中國(guó)上市公司結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧的影響因素研究

趙柳青

(四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 四川 成都 610065)

一、引言

當(dāng)前我國(guó)脫貧攻堅(jiān)取得舉世矚目的成就，但存在脫貧質(zhì)量不高等問(wèn)題，上市公司作為參與扶貧的重要社會(huì)力量，從2016年披露扶貧信息起，上市公司扶貧參與力度逐年提升，但仍存在較大的提升空間。

一方面產(chǎn)業(yè)扶貧可以幫助貧困群體提升能力、獲取機(jī)會(huì)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)貧困地區(qū)穩(wěn)定持續(xù)脫貧，另一方面結(jié)合企業(yè)自身業(yè)務(wù)有助于上市公司充分發(fā)揮自身的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，激發(fā)扶貧的長(zhǎng)效內(nèi)生動(dòng)力，因此上市公司積極探索結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧的模式具有重要意義。對(duì)于上市公司結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧目前鮮有文獻(xiàn)進(jìn)行分析和研究，本文通過(guò)分析上市公司存在的結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧的行為，對(duì)其內(nèi)部影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，為規(guī)范和引導(dǎo)上市公司精準(zhǔn)扶貧提供依據(jù)。

二、理論分析與研究假設(shè)

國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于企業(yè)結(jié)合自身業(yè)務(wù)扶貧的研究均有所涉及，Nkamnebe(2011)認(rèn)為企業(yè)扶貧工作應(yīng)當(dāng)與企業(yè)自身的發(fā)展融合起來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者周虹、張蒽也認(rèn)為企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)選擇扶貧項(xiàng)目。學(xué)者們對(duì)于企業(yè)參與扶貧的影響因素研究多從企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)扶貧的緊密聯(lián)系上進(jìn)行闡述，田虹(2007)認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響因素可以分為內(nèi)部因素和外部因素，現(xiàn)有文獻(xiàn)中對(duì)內(nèi)部因素的研究主要有企業(yè)規(guī)模、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)所有制性質(zhì)、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)生命周期等?，F(xiàn)有文獻(xiàn)中上市公司精準(zhǔn)扶貧的影響因素研究較少，杜世風(fēng)(2019)基于社會(huì)責(zé)任的視角認(rèn)為上市公司精準(zhǔn)扶貧行為的主要影響因素是公司業(yè)績(jī)、公司規(guī)模和國(guó)有產(chǎn)權(quán)；

上市公司開(kāi)展扶貧的行為受到內(nèi)外部環(huán)境中各類(lèi)因素的影響，本文觀察到企業(yè)結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧的行為，旨在基于企業(yè)立場(chǎng)研究企業(yè)扶貧的內(nèi)生動(dòng)力，因此從公司內(nèi)部因素出發(fā)，分析公司業(yè)績(jī)、公司成長(zhǎng)性、資產(chǎn)負(fù)債率、公司規(guī)模、公司性質(zhì)、公司成立年限、公司上市年限等對(duì)上市公司結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧的影響。

根據(jù)以往的研究結(jié)果，擬建立以下假設(shè):公司規(guī)模越大、公司業(yè)績(jī)?cè)胶?、公司成長(zhǎng)性越大、資產(chǎn)負(fù)債率越低、實(shí)際控制人為國(guó)企、公司成立年限、上市年限越長(zhǎng)，越容易發(fā)生結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧的行為。

三、研究設(shè)計(jì)與實(shí)證結(jié)果

(一)樣本選取。本文選取結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧比較具有代表性的三個(gè)行業(yè)187家上市公司三年的數(shù)據(jù)，手工查找公司年度報(bào)告中的精準(zhǔn)扶貧信息和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，剔除披露不完整樣本后共收集到549個(gè)樣本。

(二)變量設(shè)定。被解釋變量：上市公司結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧的行為，用IPA(industrial poverty alleviation)表示，上市公司結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧為1，否則為0。解釋變量：(1)公司業(yè)績(jī)ROE，為上一年的凈資產(chǎn)收益率(2)企業(yè)成長(zhǎng)性GROW，為上一年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(3)資產(chǎn)負(fù)債率LEV，負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，為上一年的(4)公司規(guī)模，為上一年的總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)SIZE(5)公司性質(zhì)NATURE，實(shí)際控制人為國(guó)企的為1，否則為0，(6)公司成立年限EAGE，公司成立年度始至本年末的年數(shù)(7)公司上市年限LAGE，公司上市年度始至本年末的年數(shù)。

(三)模型設(shè)計(jì)。根據(jù)研究?jī)?nèi)容和研究目標(biāo)，本文建立以下模型檢驗(yàn)本文的假設(shè)：IPA=β0+β1*ROE+β2*GROW+β3*LEV+β4*SIZE+β5*NATURE+β6*EAGE+β7*LAGE+ε

(四)實(shí)證分析?；谝陨戏椒澳Ｐ驮O(shè)定，對(duì)上市公司結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧行為的影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，由相關(guān)性分析得出各解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)都在0.5以下，因此認(rèn)為不存在多重共線性問(wèn)題。實(shí)證結(jié)果顯示穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤與普通標(biāo)準(zhǔn)誤相差不大，認(rèn)為模型設(shè)定基本正確。

表 實(shí)證結(jié)果

注*、**、***分別表示變量在10%、5%、1%的顯著性水平上顯著，括號(hào)內(nèi)的數(shù)字為對(duì)應(yīng)的P值.

如表所示，實(shí)證結(jié)果可表述如下：LR統(tǒng)計(jì)量為50.14，對(duì)應(yīng)的P值為0.00，故整個(gè)方程的系數(shù)聯(lián)合顯著性很高。ROE在5%的顯著性水平下對(duì)IPA具有正向影響，LEV在10%的顯著性水平下對(duì)IPA具有正向影響，SIZE在1%的顯著性水平下對(duì)IPA具有正向影響，EAGE在1%顯著性水平下對(duì)IPA具有正向影響，GROW、NATURE、LAGE對(duì)IPA均為負(fù)向影響作用，但不顯著。

四、結(jié)論與建議

本文實(shí)證分析了上市公司結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧的內(nèi)部影響因素，結(jié)果表明公司業(yè)績(jī)?cè)胶?、?guī)模越大、成立年限越長(zhǎng)，上市公司越容易發(fā)生結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧的行為，與原假設(shè)相符，而資產(chǎn)負(fù)債率越高，越容易發(fā)生結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧的行為，可以理解為不同于是否參與扶貧的影響因素，資產(chǎn)負(fù)債率高更容易激發(fā)愿意參與扶貧的上市公司提高資金運(yùn)用效率的扶貧方式。因此本文認(rèn)為可以鼓勵(lì)公司規(guī)模較大、業(yè)績(jī)較好，引導(dǎo)資產(chǎn)負(fù)債率較高的上市公司探索通過(guò)結(jié)合自身業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)扶貧的模式實(shí)現(xiàn)企業(yè)與社會(huì)共贏。