2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)：懂拍賣的人生，會(huì)比別人擁有更多機(jī)會(huì)

萬(wàn)家小秋

2020年10月12日，瑞典皇家科學(xué)院宣布，將2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予來(lái)自美國(guó)斯坦福大學(xué)的保羅·米爾格羅姆和羅伯特·威爾遜，以表彰他們“對(duì)拍賣理論的改進(jìn)和拍賣新形式的發(fā)明”。

相信很多人看到這個(gè)消息的第一反應(yīng)是，為啥拍賣都有理論了？還能獲得諾貝爾獎(jiǎng)？

作為經(jīng)常參加“拍賣”的人，我今天就試著給解答一下關(guān)于這次諾貝爾獎(jiǎng)大家最關(guān)心的問(wèn)題：什么是拍賣理論？獲獎(jiǎng)?wù)哂惺裁锤倪M(jìn)和發(fā)明？以及最重要的一點(diǎn)，對(duì)于我們有什么用？

一、拍賣理論是什么？

說(shuō)到拍賣，大家應(yīng)該很容易第一時(shí)間想到了拍賣行的情景，但是這個(gè)只是狹義的拍賣。更廣義的拍賣其實(shí)是指買賣雙方，競(jìng)標(biāo)者出價(jià)的一個(gè)形式，也就是多人競(jìng)爭(zhēng)同一或多樣“東西”的一個(gè)過(guò)程。

所以多人競(jìng)聘一個(gè)崗位、股票市場(chǎng)交易等等在廣義的“拍賣”定義中。

而拍賣理論就是研究拍賣的各種方法、拍賣過(guò)程中各人的行為，再加以數(shù)學(xué)模型去研究的一個(gè)體系。

其中最常見(jiàn)的拍賣方法有四個(gè)。

1、英式拍賣

也就是升價(jià)拍賣，我們最常見(jiàn)的一種形式。大家公開(kāi)競(jìng)標(biāo)，往上叫價(jià)，出價(jià)者最高的人獲得該拍品。

基本上現(xiàn)在的拍賣會(huì)、淘寶拍賣、法院拍賣等都是用這種形式。

2、荷氏拍賣

又叫降價(jià)拍賣，跟英式相反，先由賣出方叫一個(gè)非常高的價(jià)格，然后逐步往下降，第一個(gè)接受價(jià)格的人獲得該拍品。

這種方式一般應(yīng)用在可變化、易腐爛或者良莠不齊的物品，就像菜市場(chǎng)的商販賣菜，早上新鮮的食材貴點(diǎn)，然后隨著時(shí)間不斷降價(jià)，到最后收市前最便宜。

3、一級(jí)密封拍賣

大家把價(jià)格寫在紙條，然后拍賣方拆開(kāi)之后，價(jià)高者勝，支付自己拍賣的價(jià)格。

這種就是常見(jiàn)的競(jìng)標(biāo)，大家平時(shí)看電視劇，那些玉石拍賣的競(jìng)標(biāo)很多就采用這種一級(jí)密封拍賣，2002年以前的互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)價(jià)廣告也是按這種方式競(jìng)價(jià)。

這種形式反過(guò)來(lái)的競(jìng)標(biāo)，就是平時(shí)大家去參與項(xiàng)目報(bào)價(jià)，價(jià)低者得，原理都是出自于此。

4、二級(jí)密封拍賣

形式跟一級(jí)一樣，但是價(jià)高者只需要支付第二高的拍賣價(jià)格。

目前互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)價(jià)廣告大多都使用這種方式拍賣，但具體的價(jià)格結(jié)算不是絕對(duì)第二高價(jià)格，而是廣義第二高價(jià)格。

二、獲獎(jiǎng)?wù)哂惺裁葱仑暙I(xiàn)？

最初的拍賣理論中有一個(gè)原理，就是在沒(méi)有私人價(jià)值的前提，拍賣者之間互不影響的情況下，上述的四種拍賣方式，賣家均會(huì)得到相同的回報(bào)。

但現(xiàn)實(shí)情況很難達(dá)到這樣的理想條件。

諾獎(jiǎng)得主保羅就是構(gòu)造了將私人價(jià)值和共同價(jià)值融合得更貼近現(xiàn)實(shí)的混合模型，也就是拍賣品價(jià)值=私人價(jià)值+共同價(jià)值。這種情況下，發(fā)現(xiàn)英式拍賣能讓賣家獲得的收益最大。

共同價(jià)值和私人價(jià)值（私有價(jià)值）的解釋，舉個(gè)簡(jiǎn)單例子。假設(shè)現(xiàn)在拍賣一個(gè)跟周杰倫吃晚餐的機(jī)會(huì)，而且這個(gè)機(jī)會(huì)不能轉(zhuǎn)讓，不會(huì)帶來(lái)任何商業(yè)宣傳和公開(kāi)引流的價(jià)值。

那么大家愿意為和周杰倫吃飯付出多少錢，就完全取決于各自對(duì)這頓飯意義的衡量。對(duì)于一些比較有錢的歌迷來(lái)說(shuō)，可能價(jià)值就很高，對(duì)于一些不喜歡他甚至沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)的人來(lái)說(shuō)，這個(gè)價(jià)值就很低了。

這種情況下，我們就說(shuō)這個(gè)竟拍品只有私人價(jià)值，即對(duì)每個(gè)人來(lái)說(shuō)都有不同的價(jià)值，沒(méi)有共同價(jià)值，即對(duì)所有人而言等價(jià)的價(jià)值。

而如果拍賣的是一張隨機(jī)號(hào)碼的100元鈔票，那么就只有共同價(jià)值（就值100元），沒(méi)有私人價(jià)值了。

還有一個(gè)最支持他們獲獎(jiǎng)事情，就是當(dāng)年設(shè)計(jì)了一種新的拍賣形式--同步加價(jià)拍賣（SMRA）。

90年代的時(shí)候，美國(guó)聯(lián)邦通訊委員會(huì)（FCC）決定用拍賣的方式分配無(wú)線電頻段。保羅和羅伯特就為其設(shè)計(jì)了同步加價(jià)拍賣的方式，也就是一次拍賣的同時(shí)，提供所有頻段，以低價(jià)開(kāi)始，允許反復(fù)出價(jià)。每輪報(bào)價(jià)結(jié)束時(shí)，就只公布每個(gè)頻段的最高報(bào)價(jià)，并以此作為下輪拍賣中每個(gè)頻段起始價(jià)的依據(jù)，周而復(fù)始，直到最后沒(méi)有更高的新報(bào)價(jià)出現(xiàn)。

這種拍賣方式有什么好處呢？

大家想想，如果是把頻段拿出來(lái)一個(gè)個(gè)輪流拍賣，很容易有一種情況，就是第一個(gè)拿出來(lái)拍賣的會(huì)成為炮灰。大家都想著后面還有其他頻段，就暫時(shí)不出價(jià)或者出一個(gè)相對(duì)低的價(jià)格，結(jié)果第一個(gè)拍賣的價(jià)格就很低。反過(guò)來(lái)，到最后一個(gè)可能就由于稀缺而拍出了天價(jià)。

再者，因?yàn)閷?duì)于運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，能得到一個(gè)和多個(gè)頻段，對(duì)于他們來(lái)說(shuō)價(jià)值是不一樣的。如果一個(gè)個(gè)拎出來(lái)賣，他們自己也很難控制整體的拍賣成本，如果最后出現(xiàn)成本過(guò)高，最后還只是轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者身上，這也不是大家想看到的結(jié)果。

而這種方式就可以打包一起同時(shí)賣，讓各家運(yùn)營(yíng)商根據(jù)自己的情況選擇最優(yōu)報(bào)價(jià)方案，不斷競(jìng)價(jià)的過(guò)程達(dá)到一個(gè)相對(duì)均衡的狀態(tài)，讓美國(guó)FCC賺到最大的收益同時(shí)，運(yùn)營(yíng)商也能拍到自己最有價(jià)值的頻譜組合。

簡(jiǎn)單說(shuō)，就是兩位老爺子的創(chuàng)新在于把一個(gè)個(gè)單獨(dú)拍賣改成打包同時(shí)拍賣。而且這個(gè)拍賣方式，當(dāng)年為FCC創(chuàng)下了6.41億美元收益。后面很多國(guó)家也效仿了這種拍賣模式，前后帶來(lái)2000億美元收益。

一個(gè)拍賣方法就給各國(guó)政府賺了2000億美元，這獲獎(jiǎng)質(zhì)量應(yīng)該沒(méi)啥質(zhì)疑了吧？

三、拍賣理論對(duì)生活有什么用？

相信大多數(shù)人更關(guān)心的是這個(gè)問(wèn)題：拍賣理論跟自己有什么關(guān)系呢？接下來(lái)用幾個(gè)例子來(lái)跟大家解釋。

1、法院拍賣

大家有沒(méi)有想過(guò)，為什么法院沒(méi)收的資產(chǎn)往往要通過(guò)拍賣來(lái)把它處理，尤其互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代更是把這個(gè)事情做成一個(gè)常態(tài)化？而且法拍的房子和車，經(jīng)常都會(huì)選擇標(biāo)一個(gè)比較低的起拍價(jià)，但是最后拍出來(lái)的價(jià)格往往比市場(chǎng)價(jià)還要高，這是為什么呢？

其實(shí)這當(dāng)中利用了2個(gè)拍賣的特性。

第一個(gè)是拍賣的傳播力。拍賣比起其他售賣方式能有更廣的傳播力，疊加互聯(lián)網(wǎng)的傳播和便捷參與優(yōu)勢(shì)，以及標(biāo)注遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)的起拍價(jià)，就能把更多對(duì)該資產(chǎn)有興趣的人吸引到這個(gè)拍品的競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)。參與者足夠多，才能讓出售者用最高的價(jià)格賣給最想要的人。

第二個(gè)則是拍賣的私人價(jià)值。如前面說(shuō)的，每個(gè)拍品對(duì)于不同的人來(lái)說(shuō)都有不同的私人價(jià)值。所以法拍房、法拍車由于它的戶型偏好、地理偏好、車型偏好等原因，往往拍出來(lái)的價(jià)格會(huì)比市場(chǎng)價(jià)還要高。相比起法院直接找一些機(jī)構(gòu)批量處理，從議價(jià)能力和結(jié)果來(lái)說(shuō)，顯然都要好得多。

2、互聯(lián)網(wǎng)廣告競(jìng)價(jià)

這個(gè)事情聽(tīng)起來(lái)好像跟大部分人關(guān)系都不是很大，但是其實(shí)這個(gè)事情一直或多或少跟自己有關(guān)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)廣告的體系中，相信大部分人要么是用戶身份，要么是廣告主身份，或者是媒體和廣告平臺(tái)身份。

而作為用戶的我們，并沒(méi)有太多的感知而已。但未來(lái)數(shù)字化程度越來(lái)越高、個(gè)人數(shù)據(jù)的價(jià)值越來(lái)越大，熟悉這種數(shù)據(jù)拍賣的原理，能讓自己在數(shù)字時(shí)代的議價(jià)能力更高。

3、金融工具投資能力

股票投資估計(jì)就是大家最經(jīng)常感受的一種金融拍賣模型。其實(shí)股票不斷上漲，也有人不斷進(jìn)去買，可以看做是英式拍賣中彼此對(duì)該股票當(dāng)下定價(jià)的分歧，認(rèn)為價(jià)值更高者，叫更高的價(jià)格，反之則轉(zhuǎn)為賣出方。而下跌的抄底就跟荷式拍賣相似，不斷下跌，直到開(kāi)始有人出手買入，到某個(gè)位置，大量資金都愿意買入，而達(dá)到了我們常說(shuō)的“底”。

在這樣的基本原理和過(guò)程中，又會(huì)有人（傳說(shuō)中的莊家）去利用這樣的思維和思路進(jìn)行套路，比如把股價(jià)先拉到一個(gè)非常高的位置，讓你覺(jué)得它價(jià)值應(yīng)該去到那么高，隨后在股價(jià)大幅回落時(shí)，你再去抄了你以為的底，然后在這個(gè)過(guò)程完成了出貨。

其實(shí)拍賣本質(zhì)上是一種復(fù)雜的博弈行為。而博弈論在生活中的應(yīng)用，大家也聽(tīng)說(shuō)過(guò)很多了。那么學(xué)習(xí)、訓(xùn)練拍賣技能，除了讓大家更好地掌握生活中的各種博弈之外，在工作、投資的路上會(huì)比別人擁有更多機(jī)會(huì)。

除此之外，未來(lái)我們國(guó)家也會(huì)更多應(yīng)用到拍賣理論，比如現(xiàn)在廣州在建的期貨交易所，主要交易產(chǎn)品是碳排放相關(guān)，這種難以直接定價(jià)的產(chǎn)品通過(guò)合適的拍賣方式，就可以讓它更合理地分配給最需要的企業(yè)了。

鏈接：拍賣中的“顯示博弈”

作為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)，尤其是機(jī)制設(shè)計(jì)的一個(gè)重要組成部分和應(yīng)用，2020年的這次諾獎(jiǎng)和之前在2007年頒發(fā)給埃里克·馬斯金（Eric S. Maskin）、羅杰·梅爾森（Roger B. Myerson），用以獎(jiǎng)勵(lì)其在機(jī)制設(shè)計(jì)方面貢獻(xiàn)的諾獎(jiǎng)，可謂是一脈相承。

其實(shí)這兩個(gè)人在拍賣上已經(jīng)做了很多的工作。但是早期的拍賣理論假設(shè)過(guò)于嚴(yán)格，和現(xiàn)實(shí)的吻合度不高。

比如說(shuō)，Myerson假定競(jìng)標(biāo)人對(duì)一件商品的估值是獨(dú)立的，互相不影響——我們知道現(xiàn)實(shí)中可能就不是這樣的，而是很可能一個(gè)人的估值高低和另外一個(gè)人的估值之間是有關(guān)聯(lián)的。

比如一件古董，本來(lái)我的估價(jià)是100萬(wàn)。但是你拍出了150萬(wàn)，那我可能覺(jué)得你有一些私底下的渠道，了解到這件古董的真實(shí)價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于100萬(wàn)，那這樣我的估價(jià)就會(huì)被影響了。所以這就違背了“估值獨(dú)立”的假定。

在這種情況下，每個(gè)人的報(bào)價(jià)就不僅僅揭示了自己的估值信息，同時(shí)還會(huì)影響其他相關(guān)聯(lián)人的估值信息，而多出來(lái)的這部分關(guān)聯(lián)信息，在傳統(tǒng)的拍賣框架下是不考慮的。

對(duì)于拍賣規(guī)則設(shè)計(jì)而言，這部分關(guān)聯(lián)信息是有價(jià)值的。

英式拍賣這種大家輪流喊價(jià)的過(guò)程，其實(shí)就是每個(gè)人在報(bào)價(jià)的同時(shí)，都把自己所掌握的信息的一部分暴露給了還在競(jìng)價(jià)的人。于是人們不斷更新著自己的信息，到最后往往能拍出來(lái)更高的價(jià)格——這對(duì)于一些主觀性很強(qiáng)的拍賣品，比如古董來(lái)說(shuō)，顯然是有利的。

而密封拍賣因?yàn)槭且诲N子買賣，沒(méi)有信息更新，所以拍出來(lái)的收益就沒(méi)有英式拍賣高。這就揭示了為什么古董拍賣會(huì)中，英式拍賣如此流行的原因。

這種競(jìng)標(biāo)者之間通過(guò)報(bào)價(jià)來(lái)展示信息的行為和互動(dòng)，Milgrom把它定義為“顯示博弈”（Revelation Game）。