中國上市保險公司經(jīng)營效率實(shí)證分析

摘要：目前我國正處于保險意識不斷加強(qiáng)的時期，作為三大金融體系之一的保險業(yè)，國內(nèi)保險公司正處于進(jìn)一步向成熟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵發(fā)展期，一家保險公司能否從大背景下脫穎而出很大程度上取決于其經(jīng)營效率。本文主要運(yùn)用DEA方法的CCR模型、BCC模型和Malmquist指數(shù)法對2015年～2018年等多家保險公司進(jìn)行綜合經(jīng)營效率評估，在進(jìn)行綜合比較的基礎(chǔ)上，嘗試為各家公司提出建設(shè)性意見。

關(guān)鍵詞：保險公司;DEA方法;CCR模型;BCC模型;Malmquist指數(shù)法;經(jīng)營效率

中圖分類號：F842.3;F224 文獻(xiàn)識別碼：A文章編號：2096-3157（2020）04-0156-04

一、引言

當(dāng)前，隨著社會的進(jìn)步，社會的風(fēng)險意識也得到了加強(qiáng)，人們也由對自身的保障進(jìn)而延伸至了對家庭和集體的保障。從時代背景來看，隨著我國社會人口老齡化的不斷加深，重大疾病的發(fā)生率將隨之提高，這將刺激社會對保險的需求。除了老齡化帶來的保險市場空間外，全面放開二孩等人口政策也會拉動保險保障需求進(jìn)一步提升。從投保能力來說，身處該時期黃金年齡段的人群相對消費(fèi)能力較強(qiáng)，從而擁有更大的投保能力。從自身發(fā)展來看各保險公司也紛紛推出各種滿足社會各階層需求的保險產(chǎn)品來搶占市場，推出更多人性化的服務(wù)，使得保險更加大眾化、平民化。所以，在中國保險將進(jìn)入穩(wěn)步增長的階段時，作為企業(yè)要想立足于這個保險黃金期并得到充分發(fā)展，需要深入研究保險企業(yè)效率來進(jìn)行合理的統(tǒng)籌規(guī)劃，這對于企業(yè)提高競爭力，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢加快轉(zhuǎn)型升級以及對社會改善保險結(jié)構(gòu)，滿足人民需求，緩和生產(chǎn)力矛盾有著重大意義。

二、研究方法

1.DEA（數(shù)據(jù)包絡(luò)分析）

“Data Envelopment Analysis”數(shù)據(jù)包絡(luò)分析，是一種將多維數(shù)據(jù)整合為一個綜合指標(biāo)，然后提出系統(tǒng)改進(jìn)方向的線性優(yōu)化績效分析方法。DEA是基于線性規(guī)劃模型，其本身用于評價多個決策單元“輸入”和“輸出”，并得出服務(wù)單位效率最大化。即通過對每個單元本身的最佳權(quán)值進(jìn)行統(tǒng)籌，然后得出一個適合每個單元效率最大化的權(quán)重，和各個單元之間的效率比較。從公式角度，假設(shè)有n個決策單元、m項(xiàng)輸入、s項(xiàng)輸出，則

下面將主要采用DEA中的模型BCC模型、CCR模型以及Malmquist指數(shù)法來對諸多上市保險公司進(jìn)行分析，并通過分析數(shù)據(jù)結(jié)果來進(jìn)行合理建議。

2.CCR模型，BCC模型

CCR是DEA的一個基本的模型，其計算的是技術(shù)效率（包含規(guī)模效率）。而BCC在CCR上進(jìn)一步考慮規(guī)模效應(yīng)，所以BCC計算的是純技術(shù)效率（沒有計算規(guī)模效率具有規(guī)模效應(yīng)）。因此，結(jié)合BCC與CCR分析可以很好地將技術(shù)與規(guī)模相結(jié)合。

技術(shù)效率，簡單來說就是投入與產(chǎn)出的最佳組合，它包括了純技術(shù)效率和規(guī)模效率。純技術(shù)效率，顧名思義就是單純在技術(shù)方面的生產(chǎn)效率，而規(guī)模效率是由規(guī)模效應(yīng)所導(dǎo)致，用于對企業(yè)的投產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行評估。

一般意義上的“技術(shù)效率”是在“可變規(guī)模報酬（VRS）”下所提及的，因?yàn)樵谶@種情況下廠商往往沒有達(dá)到最優(yōu)規(guī)模，因此此時的“技術(shù)效率”既包括了純技術(shù)效率，也包括了實(shí)際規(guī)模效率。我們引入生產(chǎn)可能性這個概念，在非產(chǎn)能過剩時代，所能利用的有限資源所創(chuàng)造的生產(chǎn)可能性組合，其邊界的點(diǎn)集即為最佳組合的集合;（綜合）技術(shù)效率可理解為在最優(yōu)情況下對生產(chǎn)可能性邊界的追趕程度。

3.Malmquist模型

Malmquist指數(shù)模型，相比于BCC模型和CCR模型，該模型考慮了一段時間內(nèi)連續(xù)的效果，我們在這里把它稱作動態(tài)效率，因此它表現(xiàn)的是一段時期的變化。此外，Malmquist模型可直接用來計算全要素生產(chǎn)率，全要素生產(chǎn)率有三個來源：一是效率的改善;二是技術(shù)進(jìn)步;三是規(guī)模效應(yīng)，所以計算出來的全要素生產(chǎn)力我們可以看作生產(chǎn)力水平。

本文將每家保險公司看做一個決策單元，通過Malmquist指數(shù)可對每家保險公司進(jìn)行時間軸上的動態(tài)比較從而可以對效率變化以及技術(shù)進(jìn)步進(jìn)行比較。

三、指標(biāo)與樣本的選取和數(shù)據(jù)分析

1.樣本的選取

為了確保本次研究對象廣泛性和代表性，筆者選取了中國較大的人保財險 、 國壽財險等22家較為權(quán)威且占市場份額較大的保險公司作為決策單元（由于恒大人壽于2015年年末才成立，故無2015年的數(shù)據(jù)全按照數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化的最小值進(jìn)行計算）。為了體現(xiàn)數(shù)據(jù)和分析的時效性且具有參考意義，我們選取了這些公司在2015年～2018年的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

2.指標(biāo)的選取

在綜合了各個因素和考量之后，為了更好地反映所有保險公司對投入方面的普遍狀況，筆者選取了員工薪酬、總資產(chǎn)、業(yè)務(wù)以及管理費(fèi)用作為投入的指標(biāo)。員工薪酬可以非常好地體現(xiàn)出在人力資源和能力分配方面的管理水平。總資產(chǎn)即總投入，作為一個分母性質(zhì)基礎(chǔ)性的指標(biāo)，不僅用于對資本投入的評估，還能更好地反映一個公司所累積下來的收益。業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用則主要用于對業(yè)務(wù)管理水平進(jìn)行評估。對于產(chǎn)出指標(biāo)，本文則選取了保費(fèi)收入、賠付總額、凈利潤作為三大指標(biāo)。毫無疑問保費(fèi)收入是所有保險公司收入的大頭，也是最能體現(xiàn)經(jīng)營效率的一個產(chǎn)出指標(biāo)。賠付總額，更多的是對保險額精算方面的效率輸出，凈利潤則綜合考量了所有的一切可利潤方式的效率，是輸出方面最為綜合性的一個指標(biāo)。

3.數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化

由于部分公司的財務(wù)報表中出現(xiàn)了DEA所無法處理的負(fù)值，所以我們對一切負(fù)值進(jìn)行歸一化處理，按照“Y=0.1+0.9（（Xi-Min）/（Max-Min））”這一算法來進(jìn)行處理。

注：X 為原始值，Y 為調(diào)整后的值;Max為該變量的最大值，Min 為最小值。

四、實(shí)證分析

1.CCR—BCC靜態(tài)效率評價

對于中國保險公司的效率評價，運(yùn)用DEA模型中的CCR模型和BCC模型求出各個保險公司從2015年開始的四項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)，即技術(shù)效率（crste）、純技術(shù)效率（vrste）、規(guī)模效率（scale）以及對部分DMU進(jìn)行了規(guī)模報酬階段的判斷。

從2015年～2018年的數(shù)據(jù)來看，平均每年約有8家保險公司達(dá)到了DEA最大化，即投入產(chǎn)出最優(yōu)情況;到達(dá)過DEA最大值的公司的有國壽股份、人保財險、人保壽險、平安產(chǎn)險、建信人壽、國華人壽、中國信保、工銀安盛、富德生命。從整體來看，三項(xiàng)指標(biāo)都在平均值以上的平均每年有11家公司。處于規(guī)模報酬遞增階段的公司每年平均有6家，而有7家都處于規(guī)模報酬遞減的階段?？傮w上來說，2015年～2018年行業(yè)結(jié)構(gòu)較為均衡，但整體上升趨勢不明顯。

綜合四年數(shù)據(jù)，非極端數(shù)據(jù)和極端數(shù)據(jù)我們分別選取了太平人壽、富德生命、陽光人壽、天安人壽作為最能代表2015年～2018年行業(yè)平均水平的四家公司;選取人保財險、國華人壽、中國信保作為效率最優(yōu)公司（極端大）并選取平安人壽、太保人壽、天安財險作為效率最低公司（極端?。┻M(jìn)行分析。

表1給出了選取的中國主要的22家保險公司所形成的2015年～2018年綜合技術(shù)效率，純技術(shù)效率和規(guī)模效率的平均值。表2為選取的在2015年～2018年有各自特色以及一定代表性的公司的三項(xiàng)指標(biāo)的四年來的平均值。通過對比發(fā)現(xiàn)，中國保險公司的綜合技術(shù)效率自2015年開始，2016年達(dá)到最高，然后近年來有所波動下滑;純技術(shù)效率在2015年～2017年是增進(jìn)的，但2018年卻呈下滑趨勢;規(guī)模效率值在2015年～2017年一直下滑，直到2018年才較上一年基本持平并有稍稍回升。從選取的公司來看并不存在一家公司完全三項(xiàng)數(shù)據(jù)低于平均水平。此外，從表外可以看出，絕大多數(shù)保險公司之間效率差異并不算大。

表3為選取的又一極端案例。中國太平保險公司由2015年的效率倒數(shù)第一穩(wěn)步發(fā)展，取得了極大進(jìn)步。

2.Malmquist動態(tài)效率評價

緊接著，運(yùn)用Malmquist方法對保險公司2015年～2018年數(shù)據(jù)進(jìn)行動態(tài)分析，得到了保險公司的全要素生產(chǎn)率指數(shù)以及分解值，結(jié)果如表4和表5所示。

從表4可以看出2015年～2018年這22家保險公司經(jīng)營效率整體上呈增長的趨勢。增長的主要區(qū)間為2015年～2017年，而2017年～2018年開始下滑趨勢。

從技術(shù)效率變化（effch）來看，2015年～2016年的技術(shù)效率是有增進(jìn)的，增長率為2%;2016年～2017年的技術(shù)效率衰退率為1.4%;2017年～2018年的衰退率為2.6%。三個階段的平均衰退率為0.7%，這說明了整體上的生產(chǎn)技術(shù)效率稍微下滑，這體現(xiàn)在許多保險公司高投入低產(chǎn)出的現(xiàn)象當(dāng)中。下面對技術(shù)效率變化（effch）進(jìn)一步分解看出技術(shù)水平在2015年～2016年的增長率為1.4%;在2016年～2017年增長率幅度較大，為28.4%;而到了2017年～2018年由增長變?yōu)樗ネ?，衰退率則在10.1%。三個階段平均技術(shù)水平增長率達(dá)到了7.40%。

從純技術(shù)效率和規(guī)模效率的角度來看，四年來的純技術(shù)效率是有增長的，主要是靠2015年～2017年約2%的穩(wěn)步增長;而在2017年～2018年效率是降低的。因此，需要對管理方式進(jìn)行改善。對于規(guī)模效率，2015年～2017年均衰退率達(dá)到了2.35%，而在2017年～2018年稍微有所增長，增長率為0.7%。總體上看規(guī)模效率四年來是衰退的，所以各大保險公司也應(yīng)對資源的配置進(jìn)行改善。

由表5整體上看，全要素生產(chǎn)率的變化主要被技術(shù)效率所影響。

從表5我們對極個別極端數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)四年來技術(shù)衰退幅度最大的是新華人壽，其管理方式和資源配置都存在著不合理。而四年來增長幅度最大的是之前在BCC中選取的公司進(jìn)步最明顯的中國太平保險公司。

五、結(jié)論與建議

第一，從BCC和CCR的分析結(jié)果來看，對于一般的公司，變化幅度不大;對于極小值的公司，其中也不乏占市場份額前幾名的公司，都會存在著純技術(shù)效率和綜合技術(shù)效率較低的情況，這是因?yàn)椴荒芎芎玫乩脧V闊的資源而達(dá)到利益最大化。對于極端大的公司四年來一直處于DEA最優(yōu)情況，其運(yùn)作模式以及分配結(jié)構(gòu)值得借鑒。

第二，由Malmquist分析發(fā)現(xiàn)四年來生產(chǎn)技術(shù)水平有所進(jìn)步，且是帶動著全要素生產(chǎn)率的提升的主要原因。對于每一家公司影響全要素生產(chǎn)率的還是技術(shù)效率（effch）;對于絕大多數(shù)公司，技術(shù)水平是決定公司進(jìn)步與否的關(guān)鍵。此外，這也說明依靠技術(shù)進(jìn)步是提高財產(chǎn)保險公司經(jīng)營效率的有效方式，技術(shù)成為制約中國保險公司效率的主要因素。

第三，由Malmquist分析法發(fā)現(xiàn)大部分指標(biāo)同樣是在2017年～2018年效率降低。雖然降低的幅度不大，但足以看作警示的信號，從表4的數(shù)據(jù)看來這說明中國保險公司在穩(wěn)步增長后已經(jīng)進(jìn)入了類瓶頸期，為了公司發(fā)展，各大保險公司不得不面臨轉(zhuǎn)型升級。

第四，對于選取的進(jìn)步最明顯的中國太平保險公司，在技術(shù)效率、管理方式、投入產(chǎn)出比重都進(jìn)行了優(yōu)化，使得員工薪酬、業(yè)務(wù)以及管理費(fèi)用更加合理化的基礎(chǔ)上擴(kuò)大凈利潤，值得各個保險公司借鑒?？偟膩碚f使其進(jìn)步的關(guān)鍵還是技術(shù)水平。由此可見，下一階段中國保險公司轉(zhuǎn)型成功的關(guān)鍵在管理方法和改進(jìn)或引進(jìn)新技術(shù)。

本文通過對中國較大的22家保險公司進(jìn)行研究從而嘗試對中國保險公司的現(xiàn)狀和效率進(jìn)行分析和建議，但仍有不足之處。首先，這22家保險公司并不能完全代表所有保險公司在這一年中的變化情況。其次，任何一家保險公司的運(yùn)行都是由多種因素來決定的，本文只是選取了極個別重點(diǎn)作為決策單元。另外，考慮到國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的影響，保險公司的調(diào)整內(nèi)容也注定多元化且具有彈性。

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作者簡介：王雨航，金陵中學(xué)河西分校學(xué)生。