新經(jīng)濟形勢下廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警與防范機制研究

黎 楠

(重慶大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院 重慶 400000)

一、緒論

經(jīng)濟發(fā)展是金融發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，金融則是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心和推動經(jīng)濟發(fā)展的驅(qū)動力，兩者相互依賴和促進[1，2]。目前，隨著全球經(jīng)濟和金融市場不確定性的加劇，區(qū)域金融風(fēng)險的累積、轉(zhuǎn)移、傳染有可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險[3,4]，因此針對區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警與防范機制研究愈發(fā)重要。

近年來，國內(nèi)外眾多的學(xué)者和機構(gòu)針對區(qū)域金融風(fēng)險的預(yù)警與防范機制開展了深入研究。Kaminsky等[5]基于金融危機的實證研究選用15個指標(biāo)建立KLR信號分析模型；國際貨幣基金組織(IFM)選取外匯市場、證券和銀行等因素開發(fā)了新金融壓力指數(shù)(FSI)，有效識別了歷史金融壓力事件[6]，并認(rèn)為歐洲主權(quán)債務(wù)危機等事件引起的恐慌和連鎖反應(yīng)是由于缺乏有效的金融風(fēng)險防范機制[7]；上述研究針對區(qū)金融風(fēng)險的預(yù)警及防范機制提供一定的參考價值，但在復(fù)雜多變的新經(jīng)濟形勢下各種影響因素錯綜復(fù)雜，如何針對特定區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警和防范的研究還有待進一步的深入研究。本文基于已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，以廣西壯族自治區(qū)金融實際發(fā)展?fàn)顩r為依據(jù)，從宏觀-中觀-微觀三個層面構(gòu)建新經(jīng)濟形勢下區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，綜合運用層次分析-模糊綜合評價(AHP-FCE)模型進行指標(biāo)體系的權(quán)重確定和風(fēng)險評價，為廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風(fēng)險的預(yù)警與防范提供決策依據(jù)。

二、廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

構(gòu)建區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系并進行客觀量度有助于全面監(jiān)測各種影響因素的動態(tài)變化，從而制定有效防范措施。

(一)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

首先，本文基于已有研究成果的基礎(chǔ)上，根據(jù)廣西區(qū)域金融體系情況，結(jié)合區(qū)域?qū)＜覍W(xué)者的建議，從宏觀經(jīng)濟(宏觀)-區(qū)域經(jīng)濟(中觀)-區(qū)域金融(微觀)三個層面進行篩選。

1.宏觀經(jīng)濟。宏觀經(jīng)濟是導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險的主要致因，新經(jīng)濟形勢下廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融體系受國家宏觀經(jīng)濟發(fā)展和政策取向影響較大。本文選取國內(nèi)GDP增長率X11、固定資產(chǎn)投資增長率X12、通貨膨脹率X13等3個因素作為主要指標(biāo)。

2.區(qū)域經(jīng)濟。區(qū)域經(jīng)濟與區(qū)域金融相互依賴和促進，屬于金融風(fēng)險的基礎(chǔ)性指標(biāo)。區(qū)域經(jīng)濟能否穩(wěn)定發(fā)展直接反映了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融風(fēng)險防御能力。在中觀層面上選擇地區(qū)GDP增長率X21、地區(qū)財政收入增長率X22、地區(qū)財政支出增長率X23和規(guī)模以上企業(yè)虧損面X24等4個因素作為主要指標(biāo)。

3.區(qū)域金融。區(qū)域金融風(fēng)險的爆發(fā)源于區(qū)域金融體系的不穩(wěn)定性或脆弱性。微觀層面上需要充分體現(xiàn)區(qū)域內(nèi)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的整體運營情況，金融系統(tǒng)的安全性和盈利性。因此選擇銀行資產(chǎn)利潤率X31、不良貸款率X32、證券資產(chǎn)利潤率X33、保險深度X34和影子銀行信貸額X35等5個因素作為主要指標(biāo)。

(二)區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警區(qū)間及臨界值的劃分

為建立科學(xué)有效的區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警機制，參考《新巴塞爾協(xié)議》、CAMALS評級系統(tǒng)、金融部門監(jiān)管規(guī)定和區(qū)域?qū)＜覍W(xué)者的建議，根據(jù)廣西區(qū)域金融體系實情，最終確定廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風(fēng)險指標(biāo)預(yù)警區(qū)間及臨界值的劃分，將廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風(fēng)險劃分為安全、基本安全、低風(fēng)險和高風(fēng)險四類，如表1所示。

表1 廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風(fēng)險指標(biāo)體系預(yù)警區(qū)間及風(fēng)險狀態(tài)劃分

(三)權(quán)重的確定

各指標(biāo)權(quán)重的確定是否科學(xué)有效直接影響區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警體系的靈敏性。本文在考慮廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風(fēng)險實況的基礎(chǔ)上采用層次分析法(AHP)進行指標(biāo)體系的權(quán)重確定。

表2 指標(biāo)體系權(quán)重

三、基于模糊綜合評價模型的廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風(fēng)險實證分析

(一)實證分析

模糊綜合評價法基于模糊數(shù)學(xué)為理論基礎(chǔ)，通過建立隸屬函數(shù)構(gòu)建評價矩陣將定性評價轉(zhuǎn)化為定量分析的一種等級評價方法。根據(jù)廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的特點，采用多層模糊評價的方法。

邀請該10名專家針對廣西壯族自治區(qū)近年來金融發(fā)展現(xiàn)狀按照安全(87.5分)、基本安全(62.5分)、低風(fēng)險(37.5分)和高風(fēng)險(12.5分)對區(qū)域金融風(fēng)險指標(biāo)體系進行評價，將反饋結(jié)果歸一化處理后最終得到各指標(biāo)體系的隸屬度從而得到各指標(biāo)層的評價矩陣：

B2=A2·R2=[0.291,0.564,0.145,0]

B2=A2·R2=[0.291,0.564,0.145,0]

B3=A3·R3=[0.345,0.469,0.156,0.030]

各指標(biāo)層的風(fēng)險值為：

宏觀經(jīng)濟層面為70.70；區(qū)域經(jīng)濟層面為66.15；區(qū)域金融層面為65.73；總體區(qū)域金融風(fēng)險為67.31。

(二)結(jié)果分析

由計算結(jié)果得知，各層指標(biāo)的分值區(qū)間均位于[50，75)范圍內(nèi)，因此，廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融總體基本安全，處于合理區(qū)間，但個別指標(biāo)接近或者超出臨界值，須預(yù)防。結(jié)合專家綜合評價和廣西壯族自治區(qū)近年來金融發(fā)展現(xiàn)狀，廣西壯族自治區(qū)金融業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，總體上仍屬于金融欠發(fā)達(dá)地區(qū)，在區(qū)域經(jīng)濟和區(qū)域金融層面還存在一定問題，深層次反映了廣西壯族自治區(qū)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有待進一步加強，需繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，特別是在債券市場、互聯(lián)網(wǎng)金融方面需持續(xù)加強監(jiān)測預(yù)警。

四、廣西壯族自治區(qū)區(qū)域金融風(fēng)險防控措施

金融風(fēng)險具有突發(fā)性、潛在性、累積性和傳染性等特點，為了減小不可避免的區(qū)域金融突發(fā)事件所帶來的危害，應(yīng)完善區(qū)域金融風(fēng)險應(yīng)急管理體系。

1.完善應(yīng)急管理組織體系，加強監(jiān)管效能。構(gòu)建“一行三會”跨部門聯(lián)動機制，彌補各司其職、分離監(jiān)管的漏洞。在政府部門主導(dǎo)下，各監(jiān)管部門應(yīng)明確職責(zé)、共享風(fēng)險信息、協(xié)同監(jiān)管和聯(lián)動處理突發(fā)事件，提高金融風(fēng)險應(yīng)急處置能力和效率；

2.制定詳細(xì)、可操作性的應(yīng)急預(yù)案。針對區(qū)域內(nèi)可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險突發(fā)事件，進行風(fēng)險等級劃分，制定“基層金融組織-監(jiān)管部門-省市級”應(yīng)急處置和輿情管理預(yù)案，依據(jù)突發(fā)事件的嚴(yán)重程度進行等級相應(yīng)；

3.開展金融風(fēng)險突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案培訓(xùn)和演練工作。通過有效監(jiān)管和評估區(qū)域內(nèi)金融風(fēng)險，針對性開展培訓(xùn)，從而提高各部門人員專業(yè)處置能力。各部門要定期針對可能出現(xiàn)的突發(fā)事件進行系統(tǒng)性的協(xié)同演練，檢驗預(yù)案的可靠性，提高對突發(fā)事件的警惕性，不斷反饋完善預(yù)案。