中印直接投資FDI對(duì)比分析

顧 偉

(云南財(cái)經(jīng)大學(xué) 云南 昆明 650221)

一、引言

作為世界上最大、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度最快的兩個(gè)發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)和印度有著多個(gè)方面的相似性。發(fā)展背景方面，中印都曾是農(nóng)業(yè)大國(guó)，都曾有過(guò)一段殖民地歷史，主權(quán)獨(dú)立后都走上計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和改革開(kāi)放之路，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展。發(fā)展成就上，中印同在金磚五國(guó)之列，近年GDP增速遙遙領(lǐng)先西方發(fā)達(dá)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展突飛猛進(jìn)，是世界上最具發(fā)展?jié)摿Φ膬蓚€(gè)大國(guó)。人口方面，中印是世界上人口最大的兩個(gè)國(guó)家，人口結(jié)構(gòu)十分相似，人口紅利期相近。對(duì)外直接投資方面，九十年代以來(lái)中國(guó)和印度先后擴(kuò)大開(kāi)放，積極引進(jìn)外資，成績(jī)可觀。目前，中印兩國(guó)已成為世界第一、第二大FDI吸引國(guó)。然而在引進(jìn)FDI的歷程中，中國(guó)和印度優(yōu)勢(shì)各異，這使得研究?jī)蓢?guó)利用FDI的發(fā)展?fàn)顩r、領(lǐng)域特點(diǎn)等具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。因此本文運(yùn)用外商直接投資業(yè)績(jī)指數(shù)以及FDI關(guān)注指數(shù)、FDI依賴(lài)指數(shù)、FDI合作指數(shù)等多個(gè)指標(biāo)，對(duì)中印吸引FDI規(guī)模進(jìn)行深入量化分析。在數(shù)據(jù)選取方面，本文選擇美國(guó)2000-2018年對(duì)中印兩國(guó)的對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)，特從美國(guó)投資角度分析中印吸引FDI差異，使分析結(jié)果更具有代表性，以期探索提升中國(guó)引入FDI的質(zhì)量和效率。數(shù)據(jù)來(lái)源是世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)。

二、中印FDI對(duì)比分析

(一)中印FDI現(xiàn)狀分析

中印兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一直是全球公認(rèn)的奇跡。近年來(lái)，中國(guó)和印度的GDP增速遠(yuǎn)超西方發(fā)達(dá)國(guó)家和世界平均水平。伴隨著中印兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)崛起,2000-2018年美國(guó)對(duì)兩國(guó)的直接投資總額不斷提升。美國(guó)對(duì)我國(guó)的FDI投資規(guī)模一直大于印度,且差距不斷擴(kuò)大。2018年，美國(guó)對(duì)我國(guó)的FDI投資總額約為1165.2億美元，是對(duì)印度(459.8億美元)的2.5倍。

(二)中印吸引FDI業(yè)績(jī)指數(shù)分析

2002年，聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議(UNCTAD)設(shè)置FDI流入業(yè)績(jī)指數(shù)。若流入一國(guó)的FDI占全世界FDI流入比重與該國(guó)的GDP占全世界比重的比值大于1，表明該國(guó)吸引FDI的業(yè)績(jī)較好。公式為：

從圖表計(jì)算結(jié)果來(lái)看，我國(guó)的FDI流入業(yè)績(jī)一直優(yōu)于印度，外商投資環(huán)境更佳，這與目前兩國(guó)在國(guó)際上的經(jīng)濟(jì)地位及GDP規(guī)模相符。不過(guò)，我國(guó)該指數(shù)波動(dòng)明顯，說(shuō)明近年來(lái)我國(guó)FDI流入情況不穩(wěn)定，外商投資環(huán)境并不成熟。2018年，我國(guó)吸引FDI業(yè)績(jī)指數(shù)重回1以上，表明我國(guó)FDI仍有較大增長(zhǎng)空間。印度方面，除2009年外印度吸引FDI業(yè)績(jī)指數(shù)一直小于1，外商投資情況相對(duì)其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力并不樂(lè)觀。2018年該指數(shù)突增至1.1，考慮到印度的GDP增速，可認(rèn)為其FDI流入量成長(zhǎng)空間巨大，未來(lái)可期。

表1 美國(guó)對(duì)中印FDI的指數(shù)計(jì)算結(jié)果

(三)FDI三大指標(biāo)分析

這里借鑒沈潔、郭建全(2013)構(gòu)造的FDI關(guān)注指數(shù)、FDI依賴(lài)指數(shù)和FDI合作指數(shù)分別衡量美國(guó)對(duì)中印的FDI投資特點(diǎn)。具體公式如下：

FDI合作指數(shù)=FDI關(guān)注指數(shù)×FDI依賴(lài)指數(shù)

上述三指數(shù)的臨界值均為1，大于1則說(shuō)明：相對(duì)于其GDP水平，東道國(guó)i受到了投資國(guó)t更多的關(guān)注；相對(duì)于投資國(guó)t的GDP比重，該投資國(guó)被東道國(guó)i過(guò)分依賴(lài)；東道國(guó)i和投資國(guó)t的FDI發(fā)展?fàn)顩r好于平均水平，合作密切。以上情況小于1則反。

近年來(lái)荷蘭、英國(guó)、盧森堡三國(guó)是美國(guó)對(duì)外直接投資的主要國(guó)家，而美國(guó)對(duì)中國(guó)和印度FDI投資的國(guó)家排名僅在第10-20名之間。故從表1來(lái)看，美國(guó)對(duì)中印的FDI關(guān)注指數(shù)一直處于較低水平。兩者相較，本世紀(jì)初美國(guó)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的FDI關(guān)注度較高，但自2007年始，美國(guó)對(duì)印度市場(chǎng)的FDI關(guān)注度反超中國(guó)。近五年來(lái)美對(duì)中國(guó)的FDI關(guān)注指數(shù)發(fā)展持平，可見(jiàn)其對(duì)我國(guó)的FDI投資水平已經(jīng)發(fā)展成熟；美對(duì)印度的FDI關(guān)注指數(shù)緩慢增長(zhǎng)，未來(lái)還有一定發(fā)展空間。

美國(guó)對(duì)中國(guó)的FDI依賴(lài)指數(shù)從2000年起不斷增長(zhǎng)，我國(guó)對(duì)美投資依賴(lài)程度不斷擴(kuò)大，于近五年達(dá)到過(guò)度依賴(lài)的程度。從另一角度印證了中美經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系的不斷加深。而印度對(duì)美國(guó)的投資依賴(lài)程度波動(dòng)幅度較大，但FDI依賴(lài)指數(shù)一直顯著大于1，表明印度對(duì)美國(guó)過(guò)分依賴(lài)，且依賴(lài)程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中國(guó)和世界一般水平。上述分析結(jié)果再次印證美國(guó)是中印兩國(guó)的第一大貿(mào)易合作伙伴地位，且美對(duì)印度FDI投資產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)更大。

顯然，中美FDI發(fā)展?fàn)顩r顯著低于一般水平，存在增進(jìn)空間；而印美FDI發(fā)展程度更高。可見(jiàn)中美對(duì)外投資合作關(guān)系不如印美密切，原因可能是中印兩國(guó)相比，截止目前中國(guó)有著更加廣闊的外商投資空間，外商投資伙伴更多，對(duì)外開(kāi)放程度更深。而印度在全球經(jīng)濟(jì)中，更依賴(lài)與美國(guó)的經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系，全面對(duì)外開(kāi)放程度有待進(jìn)一步提升。

(四)行業(yè)對(duì)比

目前我國(guó)吸引外資方面仍存在外資投入分布不均勻、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題。從圖1可以得出，2018年美國(guó)對(duì)中國(guó)制造業(yè)的投資占比最高，約為其投資總額的50.2%，其次為金融業(yè)(17.2%)、零售業(yè)(13.1%)，各產(chǎn)業(yè)占比差異較大。印度方面，美國(guó)對(duì)其直接投資主要集中在科技服務(wù)業(yè)(35.9%)和制造業(yè)(22.2%)兩個(gè)領(lǐng)域。中印兩國(guó)具備充足的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，故而兩國(guó)制造業(yè)是美國(guó)對(duì)外投資的重點(diǎn)領(lǐng)域。但美國(guó)對(duì)中印兩國(guó)信息產(chǎn)業(yè)對(duì)外投資占比微乎其微，表明相較于美國(guó)信息產(chǎn)業(yè)的成熟發(fā)展，中印兩國(guó)都處于劣勢(shì)。中印對(duì)比來(lái)看，中國(guó)制造業(yè)在對(duì)美合作中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，而印度的科技服務(wù)業(yè)則遙遙領(lǐng)先?？芍?，目前中國(guó)的勞動(dòng)力資質(zhì)高于印度，但在高端科技產(chǎn)業(yè)卻落后于印度。

圖1 2018年美對(duì)中印直接投資產(chǎn)業(yè)占比

2018年，美國(guó)對(duì)中國(guó)的FDI投資總額是對(duì)印度的約2.5倍。在零售業(yè)、金融業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)方面，美國(guó)對(duì)中國(guó)的FDI投資額是對(duì)印度的3-4倍，表明在這些產(chǎn)業(yè)我國(guó)擁有政策、實(shí)力、成熟度等方面的優(yōu)勢(shì)。制造業(yè)上美國(guó)對(duì)中國(guó)的投資額是印度的5.7倍，中國(guó)制造業(yè)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于印度，這也是中國(guó)最具有實(shí)力的產(chǎn)業(yè)。但在科技服務(wù)業(yè)方面，美國(guó)對(duì)印度的FDI投資額不僅在絕對(duì)值上高于中國(guó)，而且是中國(guó)的8.9倍。再次印證在美國(guó)投資者眼中，印度的科技服務(wù)業(yè)相較于中國(guó)具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。這是我國(guó)目前最大的短板。

制造業(yè)的技術(shù)外溢效應(yīng)遠(yuǎn)弱于科技服務(wù)業(yè)，高科技人才可以比較容易的把外來(lái)技術(shù)轉(zhuǎn)換成符合本部門(mén)發(fā)展的技術(shù)。同時(shí)，技術(shù)溢出效應(yīng)的大小還與東道國(guó)的人才素質(zhì)密切相關(guān)。中國(guó)的義務(wù)教育普及的程度高于印度，但印度的高等教育特別是高技術(shù)人才的培養(yǎng)程度要比中國(guó)高。高素質(zhì)人才對(duì)掌握和應(yīng)用先進(jìn)技術(shù)都有巨大優(yōu)勢(shì)。因此，中國(guó)和印度在引入FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)方面，印度的優(yōu)勢(shì)更加明顯。

三、結(jié)論及啟示

根據(jù)前文所述，本文得出以下結(jié)論：第一，目前美國(guó)對(duì)中國(guó)FDI投資總規(guī)模顯著高于印度，這與中印目前的經(jīng)濟(jì)實(shí)力相符；第二，美國(guó)對(duì)中印兩國(guó)市場(chǎng)FDI關(guān)注度有待提高，但美國(guó)對(duì)印度的FDI關(guān)注度指數(shù)高于中國(guó)，美國(guó)對(duì)印度的FDI投資機(jī)率和增長(zhǎng)空間更大；第三，印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)度依賴(lài)于美國(guó)FDI投資，中國(guó)吸引外資來(lái)源更為廣泛；第四，中美的FDI發(fā)展?fàn)顩r存在增進(jìn)空間，中美對(duì)外投資合作關(guān)系不如印美密切；第五，中國(guó)制造業(yè)在對(duì)美合作中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，而印度的科技服務(wù)業(yè)則遙遙領(lǐng)先，印度吸引FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)更強(qiáng)。

對(duì)此應(yīng)有以下啟示：

第一，加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。改進(jìn)現(xiàn)有外資政策，正確的引導(dǎo)外資流向，促進(jìn)高科技現(xiàn)代制造業(yè)的流入，使我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向合理的方向發(fā)展。

第二，國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)借鑒印度經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)與科研機(jī)構(gòu)的交流合作。加大產(chǎn)學(xué)研投資，或與高校師生合作研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，從而幫助企業(yè)提升先進(jìn)技術(shù)水平。

第三，轉(zhuǎn)換我國(guó)科研體制和企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制。打破跨國(guó)公司技術(shù)壟斷，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，擁有自己的核心技術(shù)和獨(dú)立的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，充分應(yīng)對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。