連投八家半導(dǎo)體公司，小米意欲何為？

張心怡

在1月17日至2月27日這一個多月的時間里，湖北小米長江產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“小米產(chǎn)業(yè)基金”）投資（包括股權(quán)融資和戰(zhàn)略融資）了八家半導(dǎo)體公司。自成立手機(jī)處理器研發(fā)公司至今的第五個年頭，小米在半導(dǎo)體的投資策略反而更加激進(jìn)，折射出哪些發(fā)展重占？

加碼半導(dǎo)體投資

小米創(chuàng)始人雷軍稱小米產(chǎn)業(yè)基金支持“硬核科技”，將智能制造、工業(yè)機(jī)器人、先進(jìn)裝備和半導(dǎo)體作為關(guān)注重點。

小米產(chǎn)業(yè)基金由小米科技、湖北省長江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金合伙企業(yè)于2017年發(fā)起設(shè)立，目標(biāo)規(guī)模120億元，用于支持小米及小米生態(tài)鏈企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展。2月20日，小米創(chuàng)始人雷軍稱小米產(chǎn)業(yè)基金支持“硬核科技”，將智能制造、工業(yè)機(jī)器人、先進(jìn)裝備和半導(dǎo)體作為關(guān)注重點。

今年1月，小米產(chǎn)業(yè)基金入股了四家半導(dǎo)體相關(guān)公司，涉及材料、IC設(shè)計、IC制造等領(lǐng)域。1月17日，小米投資了模擬IC供應(yīng)商帝奧微電子，小米產(chǎn)業(yè)基金成為新增股東。1月21日，小米產(chǎn)業(yè)基金入股射頻芯片開發(fā)商芯百特微電子、電機(jī)驅(qū)動控制芯片研發(fā)設(shè)計公司峰岹科技，以及石墨烯應(yīng)用開發(fā)商墨睿科技。

2月下旬，小米產(chǎn)業(yè)基金又投資了四家半導(dǎo)體相關(guān)公司。先于2月20日領(lǐng)投Wi-Fi 6芯片設(shè)計公司速通半導(dǎo)體的A輪融資;又于2月24日投資并入股翱捷科技，該公司生產(chǎn)終端、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)通信等領(lǐng)域的電子芯片，第一大股東為阿里巴巴;同樣在24日，小米產(chǎn)業(yè)基金投資了射頻前端芯片及SoC供應(yīng)商昂瑞微電子，并于2月27日投資MCU開發(fā)商靈動微電子。

折射哪些發(fā)展重點？

小米的投資入股具有完善產(chǎn)品線布局、追求財務(wù)回報、跟隨產(chǎn)業(yè)熱點等考量，有助于豐富產(chǎn)品體系，提升話語權(quán)和議價能力。

小米產(chǎn)業(yè)基金所投企業(yè)的主營業(yè)務(wù)中，石墨烯、WiFi 6不僅是小米近期產(chǎn)品發(fā)布的熱點，也是手機(jī)頭部廠商的關(guān)注重點。而射頻、MCU等則完善了小米的AIoT布局。

耐高溫、導(dǎo)熱性強的石墨烯，已經(jīng)引起小米、華為、三星等手機(jī)廠商的關(guān)注。小米10的散熱系統(tǒng)采用液冷、石墨烯、石墨等設(shè)計，利用石墨烯覆蓋處理器等核心器件。此前華為中央研究院瓦特實驗室曾推出業(yè)界首個高溫長壽命石墨烯助力的鋰離子電池。三星也研發(fā)出融合石墨烯材料的鋰電池，在60°高溫下仍可穩(wěn)定運行。在宣布投資墨?？萍贾螅∶桩a(chǎn)業(yè)投資部合伙人孫昌旭表示，化學(xué)法生產(chǎn)的石墨烯應(yīng)用領(lǐng)域十分廣闊，除了新一代的純石墨烯散熱外，還是新一代半導(dǎo)體、電池及醫(yī)用材料。

作為5G時代的另一大無線通信機(jī)制，WiFi 6以其9.6Gbps的最大吞吐能力得到終端及芯片廠商的重視。小米近期推出了首款WiFi 6路由器，搭載高通6核企業(yè)級專業(yè)芯片，新機(jī)小米10、小米10 Pro均支持WiFi6。此前，高通推出了首款支持WiF i6和藍(lán)牙5.1的QCA6390芯片，三星、蘋果也推出了支持WiFi 6的手機(jī)。IDC中國企業(yè)級網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品研究部分析師郭越表示，WiFi 6正處于導(dǎo)入期與高速增長期，將在2020年進(jìn)入增長元年。據(jù)悉，速通半導(dǎo)體將利用小米產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)投的A輪融資，進(jìn)一步投入研發(fā)和量產(chǎn)基于WiFi 6的SoC產(chǎn)品。

對于翱捷、芯百特、昂瑞微電子、靈動微電子的投融資，則是小米對5G時代AIoT布局的進(jìn)一步完善。雷軍在2019年表示，小米將于未來5年在AIoT領(lǐng)域持續(xù)投入超過100億元。

綜合來看，小米的投資入股具有完善產(chǎn)品線布局、追求財務(wù)回報、跟隨產(chǎn)業(yè)熱點等考量。

在產(chǎn)業(yè)布局方面，賽迪顧問分析師陳躍楠向記者表示，射頻、數(shù)據(jù)通信芯片是未來5G、6G的主要芯片產(chǎn)品之一，WiFi6、模擬IC、石墨烯、MCU會在智能家居、智能駕駛等領(lǐng)域發(fā)揮作用，與小米的手機(jī)、AIoT等主要賽道十分契合。小米的一系列投資動作有助于豐富產(chǎn)品體系，提升話語權(quán)和議價能力，完善對已有和即將進(jìn)入領(lǐng)域的布局。

在財務(wù)方面，Garner研究副總裁盛陵海向記者指出，小米的投資與財務(wù)回報及產(chǎn)業(yè)熱點息息相關(guān)。一方面小米的投資緊跟產(chǎn)業(yè)熱點，另一方面對于產(chǎn)品發(fā)展方向較為明確的企業(yè)，在市場對于半導(dǎo)體十分關(guān)注的情況下，會給公司帶來更好的財務(wù)回報。

此外，在運營方式上，集邦咨詢（TrendForce）分析師姚嘉洋向記者表示，大型企業(yè)的投資入股會給初創(chuàng)半導(dǎo)體企業(yè)更多的營運彈性。相比收購，初創(chuàng)半導(dǎo)體企業(yè)能將產(chǎn)品外賣給其他客戶，若產(chǎn)品競爭力夠高，將獲得更為充足的運營資金，并降低投資方的運營壓力。

卡位AIoT 布局前沿

在新材料方面，小米也投資了第三代半導(dǎo)體材料氮化鎵相關(guān)企業(yè)，并推出了氮化鎵充電器。

與華為、三星、蘋果等注重處理器自研的手機(jī)廠商一樣，小米也在手機(jī)處理器自研早有布局，并根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的變化，發(fā)展出AIoT芯片研發(fā)的茁壯“分支”。

2019年之前，小米自研的重點是手機(jī)核心處理器，與小米將手機(jī)作為業(yè)務(wù)核心的策略一致。2014年，小米成立芯片公司松果電子，并于2017年發(fā)布澎湃S1芯片，首發(fā)機(jī)型為小米5C。2018年，赫星科技發(fā)布了搭載澎湃SoC芯片的Herelink數(shù)圖傳遙控一體機(jī)。松果電子表示，澎湃SoC芯片已應(yīng)用于百萬級手機(jī)產(chǎn)品。

隨著小米創(chuàng)始人雷軍宣布將“手機(jī)+AIoT”雙引擎作為小米的核心戰(zhàn)略，小米的半導(dǎo)體自研業(yè)務(wù)也隨之重組。2019年4月，小米將松果電子部分團(tuán)隊分拆組建為新公司南京大魚半導(dǎo)體，松果電子繼續(xù)聚焦智能手機(jī)SoC的開發(fā)，大魚則專注于AI和IoT芯片與解決方案。同年5月，大魚半導(dǎo)體攜手阿里巴巴平頭哥推出全球首顆內(nèi)置GPS/北斗的NB-IoT雙模芯片大魚U1，面向智慧城市、智能建筑等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。同年11月，小米發(fā)布2019年第三季度財報，財報顯示小米智能手機(jī)收入達(dá)322.68億元，同比減少7.8%。與此同時，IoT和生活服務(wù)產(chǎn)品收入同比增長44%，達(dá)到156.06億美元，達(dá)到了智能手機(jī)收入的48%。也是在這個月，大魚半導(dǎo)體完成了A輪融資。

小米在半導(dǎo)體的投資版圖，也突出了AIoT布局。除了今年在AIoT相關(guān)的芯片、射頻領(lǐng)域的投資，2019年小米還入股了為移動互聯(lián)設(shè)備、IoT、數(shù)據(jù)中心等提供SoC、SiP及IP服務(wù)的芯原微電子，無線音頻系統(tǒng)級芯片提供商恒玄科技，并投資了為物聯(lián)網(wǎng)智能硬件提供核心芯片的安凱微電子。

值得一提的是，小米也對半導(dǎo)體領(lǐng)域的新架構(gòu)、新材料也有所著墨。松果電子曾于2018年官布攜手阿里巴巴旗下中天微，聯(lián)合推動RISC-V CPU的商用進(jìn)程。2019年，小米生態(tài)鏈企業(yè)華米科技推出首款基于RISC-V開源指令集的智能可穿戴芯片——“黃山1號”，預(yù)計2020年量產(chǎn)“黃山2號”。在新材料方面，小米也投資了第三代半導(dǎo)體材料氮化鎵相關(guān)企業(yè)，并推出了氮化鎵充電器。為小米氮化鎵充電器提供功率IC的納微半導(dǎo)體表示，小米早前已通過資金注入，確立產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作，兼顧投資和業(yè)務(wù)的雙重收益，幫助納微半導(dǎo)體拓寬銷售渠道。盛陵海向記者表示，小米對于前沿領(lǐng)域的布局，將有利于打造產(chǎn)品賣點并提升差異化程度。