腐敗案后，恒豐銀行資產重組可否涅槃？

呂笑顏 石丹

時隔12年，中央匯金投資有限責任公司（簡稱中央匯金）再次進入大眾視野，這次是因腐敗案而被推上風口浪尖的恒豐銀行。

2020年1月3日，銀保監(jiān)管會審核通過了恒豐銀行非公開發(fā)行股份的方案。

此前的2019年12月18日，恒豐銀行在濟南召開2019年第一次臨時股東大會，審議通過了《恒豐銀行股份有限公司非公開發(fā)行股份方案》等議案。

根據方案，恒豐銀行將非公開發(fā)行1000億股普通股股份。其中，中央匯金投資有限責任公司擬認購600億股，山東省金融資產管理股份有限公司（下稱山東金融資管）擬認購360億股，新加坡大華銀行有限公司（下稱新加坡大華銀行）和其他股東擬認購40億股。資料顯示，恒豐銀行本次定增每股定價為1元，共募集資金1000億元。

若此次非公開發(fā)行順利完成，中央匯金公司將成為其第一大股東。事實上，此時距離中央匯金上次出手注資商業(yè)銀行已經過了12年。

目前恒豐行已連續(xù)兩年未披露年報。如今，隨著此前的風險事件逐步塵埃落地，曾經問題重重的恒豐銀行能夠借助此次重組涅槃重生？是否能走出上市不得的困境？

針對此次定增方案、兩任董事長相繼“落馬”的影響、盈利及資產質量問題，《商學院》記者向恒豐銀行方面發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，未獲得回復。

兩任董事長相繼落馬

2019年12月26日上午，山東省煙臺市中級人民法院公開宣判恒豐原董事長姜喜運等貪污、受賄、違規(guī)出具金融累證、故意銷毀會計憑證、會計賬簿案。經法院審理查明，姜喜運主要有三大罪狀：轉匿銀行股份7.54億元；貪污受賄超6000萬元；違規(guī)出具金融票證37億元；故意銷毀會計憑證、會計賬簿。姜喜運數罪并罰，被決定執(zhí)行死刑，緩期兩年執(zhí)行，剝奪政治權利終身，并處沒收個人全部財產，在其死刑緩期執(zhí)行兩年期滿依法減為無期徒刑后，終身監(jiān)禁，不得減刑、假釋。

事實上，恒豐銀行已有兩任董事長連續(xù)被查。作為姜喜運的繼任者，2017年11月28日，恒豐銀行原董事長蔡國華涉嫌嚴重違紀違法接受調查。2019年10月，恒豐銀行原黨委書記、董事長蔡國華涉嫌國有公司人員濫用職權、貪污、受賄及挪用公款一案已起訴至山東省東營市中級人民法院。蔡國華還被控犯受賄罪。

恒豐銀行成立于2003年，總部位于山東煙臺，是12家全國性股份制商業(yè)銀行之一。2019年11月，隨著浙商銀行登陸A股市場，成為第九家上市的股份制商業(yè)銀行，12家股份制商業(yè)銀行就剩下恒豐銀行、廣發(fā)銀行、渤海銀行等三家還未上市。

近幾年，恒豐銀行變動頻頻，因高層腐敗案、股權問題而備受市場關注。尤其是2017年左右，恒豐銀行前后兩任董事長（姜喜運、蔡國華）先后因涉嫌嚴重違紀違法被調查，隨后一系列高管內訌曝光私分過億公款，將恒豐銀行推上了風口浪尖。

北京某銀行業(yè)風控人士表示，公司高管層多次出現違規(guī)問題，表明該公司在合規(guī)經營方面存在著制度性缺陷。

違法違規(guī)致風險高企

受前后兩任董事長違法違規(guī)等諸多事件的影響，恒豐銀行不良高達上千億。

本次定增的每股價格僅為1元，和以前公布的年報每股凈資產相比大幅縮水，關鍵就在恒豐銀行不良高企。據了解，恒豐銀行定增的同時，將大量不良資產剝離至山東金融資管，以實現該行的輕裝上陣。

除了兩任董事長被查帶來的聲譽風險外，恒豐銀行近年來在業(yè)務布局上也頗為激進。在激進擴張后，恒豐銀行的一些業(yè)務風險便加速暴露，在業(yè)務層面頻收罰單。

恒豐銀行年報數據顯示，截至2016年末，恒豐銀行資產規(guī)模達1.21萬億元，同比增長14.4%。2016年營業(yè)收入308億元，增長29%；凈利潤91.4億元，增長12.84%，連續(xù)三年保持兩位數的增速。

近幾年，恒豐銀行負面不斷。2016年9月，《21世紀經濟報道》發(fā)表《恒豐銀行股權迷蹤》等系列報道曾曝出該行高管私分巨款、內斗不斷、違規(guī)進行員工持股、高管利用銀行理財資金違規(guī)入股銀行、業(yè)務激進、風控薄弱等諸多問題。

截至目前，該行已連續(xù)兩年未披露年報（2017年、2018年）。不過，今年1月恒豐銀行披露的《2019年度同業(yè)存單發(fā)行計劃》卻透露不少細節(jié)。

《恒豐銀行2019年同業(yè)存單發(fā)行計劃》顯示，2016年、2017年和2018年三季度末總資產分別為1.2萬億元、1.33萬億元和1.05萬億元；總負債分別為1.14萬億元、1.26萬億元和9739億元。其中，2018年9月末，恒豐銀行資產總額1.05萬億元，較2017年末縮水21.2%。營收方面，2016年、2017年和2018年三季度末，恒豐銀行營業(yè)收入分別為314億元、266億元和138億元；凈利潤分別為92億元、76億元和26億元。

同時，自身內控管理存在不足，如上所述該行風險事件頻發(fā)就是證明。反映在財報上，該行的不良貸款逐年上升，2016年末、2017年末以及2018年9月末分別為1.78%、1.80%以及2.98%。而2018年末，商業(yè)銀行不良貸款余額2萬億元，不良貸款率1.89%，恒豐銀行不良貸款率高于行業(yè)。

此外，數據顯示，恒豐銀行面臨著巨大的資本壓力。盡管身為全國性股份制銀行，資產規(guī)模也達上萬億元，但此前恒豐銀行的資本金（注冊資本）長期只有16.9億元，遠低于不少城商行。

根據《恒豐銀行2019年同業(yè)存單發(fā)行計劃》，截至2018年三季度末，資本充足率為12.98%，略高于監(jiān)管最低標準（10.5%），但同期不良率則臨近3%，實際不良資產包袱更令人堪憂，在利潤同時下滑的情況下，計提壞賬，便需要消耗資本金。

截至2018年末，前十大股東與2016年年報披露無異，第一大股東仍是煙臺市國有獨資的煙臺藍天投資控股有限公司。

2019年5月，在包商銀行被中國人民銀行等機構托管之后，市場傳出恒豐銀行即將被建設銀行托管的消息，但最終被恒豐銀行方面否認。6月，銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，因案件查處和改革重組等因素，恒豐銀行暫未對外披露年報。山東省委省政府高度重視恒豐銀行綜合改革，正在加快推進相關工作。

為了解決銀行資本金不足問題。2019年恒豐銀行資本金進行了“沖刺式”地擴張。10月8日，銀保監(jiān)會同意恒豐銀行將注冊資本由人民幣16.9億元增加至112.1億元，增幅達5.6倍。

資產重組助力涅槃重生？

從兩任董事長案發(fā)至今，已過去數年。這些年，相關部門一直在忙著收拾蔡國華等人留下的“爛攤子”。

在2017年11月蔡國華事發(fā)后，恒豐銀行的高管進行了“大換血”。原山東銀監(jiān)局局長陳穎被任命為恒豐銀行黨委書記，隨后的股東大會，陳穎被選為董事長，王錫峰被選為行長。

此外，該行近年來還加大人才引進力度。比如，該行負責風控、科技、人事、財務的“四大金剛”均來自國有大行。首席運營官徐彤為建行原武漢數據中心主任；平安銀行原行長助理、首席風險官付巍出任恒豐銀行首席風險官，在平安之前付巍曾在工行擔任北京分行審批部總經理、總行內部審計局副局長等職務；平安金融壹賬通零售業(yè)務原總裁侯本旗出任恒豐銀行人力資源總監(jiān)，侯本旗此前曾任工行電子銀行部總經理。還有現任恒豐銀行的首席財務官楊立斌，曾擔任建設銀行財務會計部副總經理。

在上述銀行業(yè)風控人士看來，兩任董事長相繼被查，既拉響內部問題的一個警鈴，也給管理和經營亮起紅燈。恒豐銀行應以此為戒，加大經營管理的力度，提升甚至恢復社會公眾的信心。

2019年對恒豐銀行來說是“涅槃”重生的重大時機。

先是2019年10月8日，銀保監(jiān)會批復同意恒豐銀行將法人注冊地址從山東省煙臺市遷移至濟南市，注冊資本由16.9億元增加至112.10億元；后有12月18日，恒豐銀行在濟南召開2019年第一次臨時股東大會，審議通過了《恒豐銀行股份有限公司非公開發(fā)行股份方案》等議案。

根據方案，恒豐銀行將非公開發(fā)行1000億股普通股股份。其中，中央匯金公司擬認購600億股，山東金融資管擬認購360億股，新加坡大華銀行和其他股東擬認購40億股。若此次非公開發(fā)行順利完成，中央匯金公司將成為其第一大股東。

根據《恒豐銀行2019年同業(yè)存單發(fā)行計劃》，截至2018年底，恒豐銀行前十大股東分別是煙臺藍天投資控股有限公司（國有法人股，持股20.59%）、新加坡大華銀行（13.16%）、上海魯潤資產管理有限公司（8.93%）、上海佐基投資管理有限公司（8.23%）、廈門福信銀泰投資有限公司（5.73%）、君康人壽保險股份有限公司（3.27%）、上海國正投資管理有限公司（2.75%）、上海國之杰投資發(fā)展有限公司（2.69%）、成都門里投資有限公司（2.63%）、北京中伍投資發(fā)展有限公司（2.62%）。第一大股東煙臺藍天投資開發(fā)有限公司（下稱煙臺藍天投資）為煙臺藍天投資開發(fā)集團的全資子公司，實控人系煙臺市國資委。

若上述千億元定增計劃落地，恒豐銀行的股權將發(fā)生重大變化，中央匯金與山東省金融資管分別有望成為該行第一、第二大股東。

資料顯示，中央匯金是由國家出資設立的國有獨資公司，2003年12月成立。中央匯金公司以出資額為限代表國家依法對國有重點金融企業(yè)行使出資人的權利和履行出資人義務，實現國有金融資產保值增值。

山東金融資管則是實力比較強的地方資產管理公司。截至2018年末，管理的資產規(guī)模近800億元。天眼查顯示，山東省金融資管的第一大股東為山東省魯信投資控股集團，實控人為山東省國資委。

據媒體報道，新加坡大華銀行宣布于12月18日簽訂認購協議，以每股1元人民幣的價格認購恒豐銀行18.614億股。在增資和認購完成之后，新加坡大華銀行將持有恒豐銀行總共約33.364億股。也就是說，恒豐銀行此次非公開發(fā)行普通股價格為1元/股，總計募資金額高達1000億元。

如此巨大的非公開發(fā)行規(guī)模，遠超恒豐銀行目前的注冊資本金額112.1億元，如若非公開發(fā)行完成，勢必將重構恒豐銀行的股東結構。