財務公司流動性風險管理分析

許璐

風險管理的重要性

我國財務公司是產融結合的產物，主要是為集團內部成員單位提供存貸款等金融服務，因此其資金來源主要是內部單位存款，主要通過對集團內部成員單位提供貸款來達到運用資金的目的。由于財務公司的存款期限較短，且貸款期限一般較長，因此導致資產負債調整能力不足。如果財務公司出現(xiàn)流動性風險，無法以合理價格變現(xiàn)資產或以合理成本及時籌集充足資金，加之融資渠道較為單一，則會增加財務公司的流動性風險。目前很多財務公司經營業(yè)務逐漸趨于多樣，這就在另一方面加大了流動性風險管理的難度，導致流動性風險升高，進而影響并制約著企業(yè)集團的發(fā)展。

隨著目前中國宏觀經濟步入新常態(tài)，國家出臺了“監(jiān)管從嚴、脫虛入實”等一系列金融政策，且在國內新利率走廊的框架下，財務公司作為集團資金管理中心較以往面臨更大的流動性風險管理壓力，如果不能有效控制流動性風險，將導致企業(yè)整體信用風險增大，對企業(yè)的發(fā)展產生阻力。目前，由于未做好流動性風險管理工作，我國已經有不少財務公司相繼被撤銷、清盤和重組，這樣不僅會加劇公司自身的流動性風險，甚至會對企業(yè)集團的財務流轉情況產生較大影響。因此，流動性風險管理是關乎財務公司生存與發(fā)展的基礎性工作，財務公司有必要通過專業(yè)方法實施有效的流動性風險管理工作，對流動性風險進行科學量化，做好流動性風險管理工作。

存在的問題

資金集中度過高且資金的來源和使用方式較為單一。財務公司使用資金主要通過發(fā)放貸款及貼現(xiàn)，發(fā)放貸款的時間期限一般較短，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務也容易受到業(yè)務量的限制，這就導致財務公司對單一業(yè)務的依賴度比較高，資金集中度過高，進而使資金使用風險高度集中。財務公司的主要存款來源過于單一，主要存款來源便是集團及其成員單位，這就導致財務公司的資金穩(wěn)定性容易受集團及其內部成員單位的資金變動影響。加之政策方面的限制，財務公司的信貸業(yè)務主要集中在企業(yè)內部，高度集中的風險資產會使財務公司的流動性風險加劇。

財務公司流動性風險管理體系不健全，防范信息系統(tǒng)風險的能力不足。我國財務公司缺乏完善的流動性風險管理制度，內部控制機制不完善，其風險管理部門缺乏專業(yè)性和獨立性，易受集團決策影響。風險管理部門未雇傭專業(yè)人員對流動性風險進行管理，且缺乏風險控制后的反饋程序，因此在風險發(fā)生時難以對風險進行有效控制。信息系統(tǒng)的防范能力不足會導致流動性風險指標計算錯誤，如果信息系統(tǒng)出現(xiàn)問題，那么就難以保障其高效、安全、穩(wěn)定的運作財務公司的資金，這會提高流動性風險，進而影響公司決策。

流動性風險管理人員缺乏風險意識。由于部分管理者缺乏風險管理意識，不重視流動性風險的管理和防范，且公司管理者決定整個企業(yè)的發(fā)展方向，這就會導致財務公司可能會對風險進行隱藏，擾亂工作秩序，進而加大企業(yè)流動性風險。財務公司忽視風險管理相關人才的培養(yǎng)及引進，公司風險管理人員缺乏專業(yè)知識，技術水平不夠，且無法有效管理和及時控制流動性風險。由于社會發(fā)展和技術更新，風險管理人員的技術水平難以適應社會的發(fā)展，部分風險管理人才因為缺乏激勵機制，而轉向其他行業(yè)。

流動性風險管理與企業(yè)發(fā)展趨勢不相符。最近幾年，國家積極推進“一帶一路”等國家戰(zhàn)略，鼓勵企業(yè)加快“走出去”的步伐。企業(yè)集團為響應國家號召，積極開展涉外業(yè)務，努力發(fā)展自身，強化企業(yè)實力，增強企業(yè)經濟基礎。財務公司作為企業(yè)集團中重要的一分子，也應該積極響應國家相關戰(zhàn)略規(guī)劃，拓展國際業(yè)務，并積累相關業(yè)務經驗。但是，我國多數(shù)企業(yè)集團財務公司如今在外匯業(yè)務及外幣結算方面仍較為落后，處于起步探索階段，缺乏相關業(yè)務的經驗，難以滿足集團及其成員單位開展國際化金融服務的需求，因此在拓展國外業(yè)務時，由于不熟悉相關業(yè)務，缺乏流動性風險管理經驗，很有可能會在流動性風險管理方面出現(xiàn)問題。

風險管理策略

拓寬資金來源渠道，增加資金使用方式。我國企業(yè)集團財務公司應加強與大型商業(yè)銀行等金融機構的合作，并直接連通銀行和企業(yè)，使資金管理更加信息化、自動化。這樣一來，不僅可以突破地點的限制進行資金集中管理，而且可以達到節(jié)省成本、降低風險的目的。此外，財務公司可以以核心單位為依托，發(fā)展產業(yè)鏈金融，對各大集團成員單位設計并提供標準化且有針對性的金融產品和服務，分析并管理產業(yè)鏈中所有的金融活動，將不可控風險進行轉化，實現(xiàn)風險的最小化。財務公司可對集團內有效的閑置資金進行整合，對集團核心企業(yè)的優(yōu)勢進行充分利用，釋放出巨大生產力。此外，財務公司要促進企業(yè)集團加快資金周轉速度，并擴大自身經營范圍，爭取多方面的合作共贏，產融結合，加強金融服務。

建立健全流動性風險管理體系，對流動性風險指標進行動態(tài)監(jiān)測。財務公司要根據(jù)自身發(fā)展需求建立風險管控體系，明確劃分各部門及各崗位的職責和權限，強化內部控制制度，并對存款進行精細化管理，對比較大額的資金流動進行提前了解，以預防流動性風險的發(fā)生。實時動態(tài)監(jiān)測各項流動性風險指標，并運用信息系統(tǒng)進行分析和管理，保證指標數(shù)據(jù)的準確及時。根據(jù)集團的實際情況，對資金結算規(guī)律進行總結，對資金進行統(tǒng)籌管理，對融資規(guī)模進行合理安排，并創(chuàng)新資金配置方式，保證集團內成員單位效益性和安全性的平衡，對資金的變化進行主動調節(jié)。企業(yè)集團財務公司要根據(jù)外部市場因素、企業(yè)經營狀況及戰(zhàn)略規(guī)劃管理企業(yè)資金，提高企業(yè)在流動性風險增大時的資金調動能力。

增強管理人員的風險管理意識。財務公司作為集團的下屬成員單位，若想降低金融風險給集團帶來的沖擊，只能做好日常流動性風險的管理工作。負責流動性風險管理的人員要保持職業(yè)警惕性，提高自身能力及風險意識，以適應企業(yè)自身發(fā)展。同時，財務公司需要保持較高的創(chuàng)新熱情，對傳統(tǒng)的流動性風險管理工具在迎合企業(yè)發(fā)展的基礎上進行更新及改造。加強對財務公司內部員工的風險管理培訓，提升流動性風險管理人員的風險意識及專業(yè)能力，有計劃分批次地持續(xù)性推進整體培訓計劃。對于風險管理人才選拔方面，應當做到科學合理，根據(jù)績效考核競聘上崗，保證公平公正公開，使人才不被埋沒，并以此激勵員工的工作積極性。

鼓勵創(chuàng)新業(yè)務，使流動性風險管理與企業(yè)發(fā)展趨勢相匹配。財務公司應積極拓展國際業(yè)務，積累相關業(yè)務經驗，努力跟上集團的發(fā)展步伐。財務公司的績效考核應與創(chuàng)新掛鉤，以此激勵員工的創(chuàng)新積極性。財務公司風險管理部門人員應當積累涉外業(yè)務的風險管理經驗，強化流動性風險的應急管理。根據(jù)具體所開展的涉外業(yè)務，設定相關應急方案，并定期開展演練，組織相關人員共同參與，不斷完善具體方案，提升公司流動性風險激增的應對能力，以保障在開展涉外業(yè)務時，流動性風險管理體系能夠高效平穩(wěn)運行。