海外投資建設(shè)工程的風(fēng)險管理

羅勇川

[上海國際港務(wù)（集團(tuán)）股份有限公司， 上海 200437]

0 引 言

在項目建設(shè)過程中，對風(fēng)險的把控是項目成敗與否的關(guān)鍵。一般來說，風(fēng)險可以分為外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險，外部風(fēng)險是外部環(huán)境帶來的影響，內(nèi)部風(fēng)險是項目本身所包含的不確定性。海外建設(shè)項目所具有的不確定性來自于其外部風(fēng)險，主要是受到項目建設(shè)所在地涉及的國際環(huán)境以及當(dāng)?shù)氐恼?、法律法?guī)、規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)等方面的影響。例如，一國的政府政策變化可能給投資建設(shè)的國際項目帶來變數(shù)。

海外建設(shè)項目存在著不同風(fēng)險，使風(fēng)險管理顯得尤為重要。從項目前期訂立合同開始，就要考慮諸多不確定因素，但往往會因缺少建設(shè)所在國的具體信息而無法進(jìn)行有效分析，因而在新環(huán)境中有效識別重大風(fēng)險顯得格外重要。

GB/T 50326－2017《建設(shè)工程項目管理規(guī)范》規(guī)定，項目風(fēng)險管理應(yīng)包括風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對和風(fēng)險監(jiān)控 4 個程序。鑒于對海外形勢了解的局限性和客觀存在的諸多不確定因素，海外工程項目必須在項目前期確定風(fēng)險源。因此，可以將海外工程項目的風(fēng)險管理調(diào)整為風(fēng)險分類、風(fēng)險識別、風(fēng)險評估和風(fēng)險應(yīng)對 4 個漸進(jìn)階段。其中，第一階段要根據(jù)特定標(biāo)準(zhǔn)對風(fēng)險進(jìn)行分組，以明確它們之間的關(guān)系；第二階段要結(jié)合項目的具體情況對風(fēng)險進(jìn)行識別；第三階段要進(jìn)行系統(tǒng)分析，評估風(fēng)險所帶來的影響；第四階段要制定風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制以控制風(fēng)險。

本文介紹了一種基于綜合風(fēng)險管理法[1]的用于海外建設(shè)工程項目的風(fēng)險管理方法。此方法提出了一種對風(fēng)險源進(jìn)行分類的層次結(jié)構(gòu)，通過識別風(fēng)險因素，引入風(fēng)險評估技術(shù)，研究風(fēng)險應(yīng)對方法等，最終形成了一套分配風(fēng)險的策略，對海外工程建設(shè)中的風(fēng)險控制和應(yīng)對具有參考意義。

1 風(fēng)險分類

海外工程項目的建設(shè)風(fēng)險來自于多個領(lǐng)域且各因素之間相互聯(lián)系。在進(jìn)行風(fēng)險分類之前需要建立一個系統(tǒng)框架。本文按照風(fēng)險的初始來源將風(fēng)險因素分為外部因素和內(nèi)部因素。外部因素是與項目投資建設(shè)國家/地區(qū)市場相關(guān)的可變因素，會對項目產(chǎn)生重大影響；內(nèi)部因素是由項目各參建單位或項目性質(zhì)的不確定性所產(chǎn)生的。項目風(fēng)險大致可分為 4 類。

（1）國家或地區(qū)風(fēng)險，包括政治局勢、經(jīng)濟(jì)狀況、社會環(huán)境等。

（2）建筑行業(yè)風(fēng)險，包括法律法規(guī)變更、建筑市場波動、規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)差異、合同制度差異等。

（3）公司風(fēng)險，包括所有者風(fēng)險、承包商風(fēng)險，材料和設(shè)備供應(yīng)商風(fēng)險、公司內(nèi)部風(fēng)險等。

（4）項目風(fēng)險，包括成本超支、進(jìn)度滯后、現(xiàn)場施工問題等。

2 風(fēng)險識別

盡管海外建設(shè)的風(fēng)險因素因項目而異，但總體上存在一些共性。例如，國家或地區(qū)層面的主要風(fēng)險因素往往與政治、經(jīng)濟(jì)、社會環(huán)境有關(guān)，政治層面的風(fēng)險表現(xiàn)在政局不穩(wěn)定、政策不一致、戰(zhàn)爭等，經(jīng)濟(jì)層面的風(fēng)險可能來自國際市場匯率波動、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)倒退、失業(yè)率上升、稅率變化、通貨膨脹等，社會環(huán)境層面的風(fēng)險很可能是由宗教文化差異、社會治安、語言障礙等所致的。促成建設(shè)一個海外項目，僅關(guān)注以上某一層面的風(fēng)險因素是不夠的，還需要站在宏觀角度，統(tǒng)籌考慮各個層面的風(fēng)險，更全面地對其進(jìn)行分類和識別。

2.1 國家和地區(qū)層面

從國家和地區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)層面分析考慮項目風(fēng)險十分必要。相比于國內(nèi)環(huán)境，出海投資企業(yè)因不熟悉當(dāng)?shù)氐恼谓?jīng)濟(jì)形勢而更會產(chǎn)生較大的風(fēng)險。例如，海外投資項目的資金成本上漲通常與項目所在地的宏觀經(jīng)濟(jì)有關(guān)。雖然這些風(fēng)險因素通常無法主動被控制和干預(yù)，但是項目投資單位在訂立合同階段可將風(fēng)險合理分配給各參建單位，從而降低風(fēng)險因素。

2.2 建筑行業(yè)層面

建筑行業(yè)風(fēng)險因素主要來自于海外國家或地區(qū)的建筑行業(yè)特有的活動或事件，如建筑市場波動、法律法規(guī)變化、標(biāo)準(zhǔn)不同、合同制度差異等。建筑市場的波動是由市場工作量的意外下降或工作量結(jié)構(gòu)的變化所致的；與海外法律法規(guī)有關(guān)的主要常見問題是復(fù)雜的規(guī)劃批準(zhǔn)和許可程序、進(jìn)出口限制、材料供應(yīng)限制等；不同的海外設(shè)計和施工標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范也可能帶來風(fēng)險；非國際標(biāo)準(zhǔn)的合同形式、針對合同條款的不同解釋、對索賠和訴訟等合同條件的不熟悉、缺陷責(zé)任的差異以及當(dāng)?shù)氐奶厥庖蠖际窃诤贤灱s時常碰到的問題。

經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，加快了全球建筑市場一體化進(jìn)程，不同國家建筑行業(yè)中的建筑實踐兼容性正變得越來越重要。例如，隨著歐洲建筑行業(yè)格局的改變，歐盟市場上有關(guān)建筑設(shè)計與建造的可兼容法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)等問題變得更加突出。若對新興建筑行業(yè)的設(shè)計、施工不熟悉（如國家標(biāo)準(zhǔn)、歐盟標(biāo)準(zhǔn)、美國標(biāo)準(zhǔn)的差異），則很可能會在海外建筑中引起嚴(yán)重問題。建筑業(yè)水平風(fēng)險因素會影響該行業(yè)中的大多數(shù)業(yè)務(wù)，國家/地區(qū)層面的風(fēng)險因素同樣如此。雖然控制它們絕非易事，但若有足夠的信息，則可以進(jìn)行預(yù)測。

2.3 公司層面

公司層面的風(fēng)險主要是由公司的外部和內(nèi)部因素引起的。外部風(fēng)險主要來自于業(yè)主、設(shè)計方、承包商、材料與設(shè)備供應(yīng)商。業(yè)主造成的問題通常與要求不明確、資金短缺等方面有關(guān)；設(shè)計方引起的常見問題是不熟悉當(dāng)?shù)貥?biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，圖紙不明確，設(shè)計缺乏可操作性等；承包商帶來的風(fēng)險通常包括施工合同內(nèi)容不明確等問題，同樣情況也可能發(fā)生在本地材料和設(shè)備供應(yīng)商身上。內(nèi)部風(fēng)險可能是來自于現(xiàn)金流、人力資源調(diào)配等方面的問題。

2.4 項目層面

項目層面的風(fēng)險可能會導(dǎo)致成本超支、進(jìn)度滯后、施工缺陷，在這一點上國內(nèi)和海外建設(shè)項目具有相似性。工作界面劃分不明確、工程造價估算錯誤、人工與材料價格波動會產(chǎn)生成本超支的風(fēng)險，進(jìn)度滯后的因素包括設(shè)計圖紙不齊全、勞力不足、材料供應(yīng)波動、溝通與協(xié)調(diào)效率低、極端天氣等，施工缺陷的風(fēng)險因素包括設(shè)計不合理、材料缺陷、施工技術(shù)不足、質(zhì)量管控不到位等。這些風(fēng)險因素可以由項目管理者進(jìn)行控制，但由于項目情況各不相同，較難提前準(zhǔn)確評估風(fēng)險，尤其是首次在海外投資的項目管理者，更缺少以往類似項目經(jīng)驗的支撐。

3 風(fēng)險評估

在進(jìn)行風(fēng)險評估判斷風(fēng)險級別高低時應(yīng)使用特定的標(biāo)準(zhǔn)，如發(fā)生不良事件的概率、嚴(yán)重程度、帶來的影響等。由英國項目管理協(xié)會（APM）公布的《項目風(fēng)險分析與管理指南》將風(fēng)險概念分解為兩個主要標(biāo)準(zhǔn)：概率，即事件發(fā)生的可能性；影響，即事件發(fā)生后對其他活動的影響程度。其通?？梢杂霉?R＝P×I 來描述，其中：R 是風(fēng)險級別，P是風(fēng)險發(fā)生的概率，I 是風(fēng)險的影響程度，三者的值均介于0～1 之間，數(shù)字越大表示風(fēng)險的級別、發(fā)生概率、影響程度越大。

以上式可以看出，若風(fēng)險的發(fā)生概率或風(fēng)險影響程度越小，則風(fēng)險級別越接近于 0；反之，則越接近于 1。在海外建設(shè)項目中，高概率和高影響力的風(fēng)險必須作為首要考慮因素，但在許多情況下，中等影響力的風(fēng)險因素也可能給項目帶來較大的影響，這些因素往往會被忽略。因此，評估風(fēng)險因素需要同時考慮其可能性和影響程度。

風(fēng)險發(fā)生概率可采用主觀判斷和客觀分析的方法。通過主觀判斷可直接估計風(fēng)險因素發(fā)生的可能性。此法簡單實用，但要有足夠的經(jīng)驗且須審慎考慮?？陀^分析需要借用一些歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合判斷。對于海外項目來說，由于項目管理者很難收集到全面的信息，客觀分析法的可行性不是很高。

本文采用 AHP 層次分析法[2]評估風(fēng)險帶來的影響。首先將所有因素與某些標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比處理，確定每個因素的相對優(yōu)先級或重要性；其次將這些因素分為不同級別，形成這些因素的層次結(jié)構(gòu)；最后應(yīng)用該層次結(jié)構(gòu)逐步分解風(fēng)險因素。大型項目存在很多風(fēng)險因素，而人類同時評估眾多因素的能力非常有限。因此，有必要將眾多的風(fēng)險因素進(jìn)行分解以便逐步評估，然后將它們組合以獲得整體風(fēng)險評估。

一旦構(gòu)建了層次結(jié)構(gòu)，就可以對這些影響因素進(jìn)行比較。首先將每組中的因素與其上層因素進(jìn)行成對比較，確定兩個因素的優(yōu)先級，并為它們分配一個比較比率；其次將一組中的所有因素進(jìn)行成對比較，得出每個因素的重要性權(quán)重（用 0～1 之間的數(shù)字表示）；以此類推，使用相同的方式比較其他組中的因素，通常從層次結(jié)構(gòu)的最高級別到最低級別。每個因子的最終重要性權(quán)重是通過在高級別因子到低級別因子的垂直關(guān)系中，將高級別因子的權(quán)重依次乘以低級別因子的權(quán)重得出的。

在評估了風(fēng)險因素的可能性和影響程度之后，將其概率和影響相乘得到最終風(fēng)險程度。這些風(fēng)險程度在 0～1 之間，數(shù)值越大，則該因素的風(fēng)險就越大。最后，對所有風(fēng)險程度進(jìn)行排名。風(fēng)險因素的排名為建設(shè)項目中各種風(fēng)險的考慮優(yōu)先級提供了基礎(chǔ)。

4 風(fēng)險應(yīng)對

風(fēng)險應(yīng)對是風(fēng)險管理中最重要的階段，一般可以通過三種主要渠道來應(yīng)對風(fēng)險：合同、保險和滯留金管理。前兩種是將風(fēng)險分配給外部，最后一種是通過內(nèi)部管理降低或控制風(fēng)險。

對于海外項目，可以將一些風(fēng)險分配給本地合作方，但對合同的談判和管理提出了較高要求。通過合同分配的常見風(fēng)險如下：外幣匯率波動、利率波動、通貨膨脹、稅率變化、資金短缺、指定分包商缺陷、材料和設(shè)備供應(yīng)商缺陷、因合作方原因?qū)椖繋淼倪M(jìn)度影響。

此外，還可以通過保險來降低海外建設(shè)項目的風(fēng)險。如今，許多國家包括經(jīng)合組織國家（OECD）都建立了國家投資保險計劃[3]，有針對性地為外國的投資和其他業(yè)務(wù)提供了非商業(yè)風(fēng)險的保險，但海外保險往往成本較高，哪種風(fēng)險需要保險應(yīng)作仔細(xì)考慮。海外建設(shè)項目可對以下風(fēng)險進(jìn)行全部或部分保險：通貨膨脹，匯率波動，因政府原因沒收有形資產(chǎn)，政府政策不一致，經(jīng)濟(jì)危機(jī)，極端天氣，履約保證金風(fēng)險，由于他方違約導(dǎo)致施工延期，戰(zhàn)爭、暴動、疾病，測試和調(diào)試風(fēng)險。

在使用以上風(fēng)險應(yīng)對策略后，投資方需要承擔(dān)余下的風(fēng)險。同時，需要確保剩余風(fēng)險的價值應(yīng)在公司承擔(dān)能力范圍之內(nèi)，否則將給項目投資方帶來嚴(yán)重后果。畢竟風(fēng)險因素的種類以及這些風(fēng)險可以轉(zhuǎn)移或保險的程度在各國家、各地區(qū)、各項目之間差異較大。

5 風(fēng)險管理案例研究

以色列北方城市某港口項目（以下簡稱“項目”）是由中資企業(yè)與港口擁有方簽訂協(xié)議，租借港口數(shù)十年。作為條件之一，中方將在此期間投資、建設(shè)、運營港口。項目的建設(shè)將極大提升港區(qū)的貨運物流能力，同時促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展。

通過多種途徑調(diào)查和分析了項目在實施過程中遇到的風(fēng)險，確定了以下 14 個風(fēng)險因素：官僚主義，國際環(huán)境的影響，社會輿論影響，稅率變化，匯率波動，建設(shè)體系差異，語言障礙，政府機(jī)構(gòu)等部門的要求，建筑工程材料品類不齊全，產(chǎn)品依賴進(jìn)口，建筑市場本土化嚴(yán)重，文化和習(xí)俗差異，經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，戰(zhàn)爭、動亂、疾病等不可抗力。

以上所有因素都會對項目產(chǎn)生不同程度的影響。在這14 個風(fēng)險因素中選出了 6 個最重要的因素（見表 1），對其發(fā)生的可能性和相應(yīng)的影響程度進(jìn)行評估。

表 1 項目風(fēng)險評估表

由于只選擇 6 個風(fēng)險因素且所有風(fēng)險因素都在同一級別進(jìn)行比較，簡化了風(fēng)險因素比較的結(jié)構(gòu)，輕松進(jìn)行發(fā)生概率和影響權(quán)重的評估。在獲得每個風(fēng)險因素的概率和影響權(quán)重之后（概率和影響權(quán)重均為公司專業(yè)人員在項目實施過程中，通過市場調(diào)研、數(shù)據(jù)分析得出的判斷），可以通過將其概率乘以其影響權(quán)重，計算出每個因素的綜合風(fēng)險水平。項目在實際運行過程中出現(xiàn)的 6 個風(fēng)險因素和應(yīng)對策略分述如下。

（1）官僚主義。項目合作伙伴是一家當(dāng)?shù)嘏c政府關(guān)系密切的公司。雖然其與政府的溝通渠道暢通，但決策運作或多或少反映了政府的意志，一些決定需要得到相關(guān)部門的批準(zhǔn)，導(dǎo)致項目的開發(fā)非常復(fù)雜且效率低下。為了避免這種風(fēng)險，該公司采取背靠合作單位，借由其出面與當(dāng)?shù)卣３置芮嘘P(guān)系并維持緊密溝通，同時對所有會議、談判、溝通的內(nèi)容進(jìn)行記錄，作為日后談判的依據(jù)。

（2）國際環(huán)境影響。項目地處以色列最大港口城市，臨近原有老港設(shè)施。由于以色列與一些國家在中東區(qū)域存在特殊的同盟關(guān)系，此港口有著重要的戰(zhàn)略意義，加之項目區(qū)位臨近老港，并由中國公司投資建設(shè)與運營，位置十分敏感。曾有其他國家多次利用媒體針對此項目散播輿論，對項目建設(shè)形成一定阻礙。因此，通過外交途徑緩和局勢是較有成效的手段。

（3）社會輿論影響。鑒于對當(dāng)?shù)厣鐣?jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，項目持續(xù)受到本國人民的關(guān)注。通過媒體的報道，社會上存在著不同的聲音，包括建成之后對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的評價、對環(huán)境影響的擔(dān)憂，對國家關(guān)系的判斷等。公司背靠以色列合作方，密切與當(dāng)?shù)卣畽C(jī)構(gòu)溝通協(xié)調(diào)，向其詳細(xì)闡述投資建設(shè)項目的目的、愿景和價值，以及為當(dāng)?shù)貛淼氖杖牒托б娴?，確保項目建設(shè)依法合規(guī)、信息公開透明，方便政府與公眾對項目進(jìn)行深入了解。

（4）建設(shè)體系差異。關(guān)于在工程建設(shè)中對各參建方的要求和對工作范圍的分工，以色列與我國相比有著不同的體系。在質(zhì)量方面，主要由質(zhì)量控制方（QC）監(jiān)督施工單位質(zhì)量，由質(zhì)量保證方（QA）管控總體質(zhì)量。在設(shè)計方面，不僅要求設(shè)計方達(dá)到更高的圖紙深度，還要進(jìn)行周期性現(xiàn)場巡視，檢查施工工序，參與監(jiān)督和確認(rèn)施工質(zhì)量。項目由中方投資建設(shè)，業(yè)主、設(shè)計、總承包、監(jiān)理均有中方單位參與其中。為了滿足當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)的要求，各單位與當(dāng)?shù)胤职鼏挝婚_展合作。在項目實施過程中，中方與外方因?qū)w系、規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、做事方式等的不同理解而產(chǎn)生不少分歧，給施工的推進(jìn)帶來了挑戰(zhàn)。為此，公司采取如下主要措施：以法律法規(guī)、規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)計圖紙、驗收清單中的要求為指導(dǎo)，將項目的最終驗收作為首要目標(biāo)，在此前提下，保持密切溝通、信息一致、求同存異，尋找各方都可接受的平衡點，逐步推進(jìn)項目建設(shè)。

（5）政府機(jī)構(gòu)等部門的要求。項目在施工前需要辦理多張施工許可證（每張許可證的施工范圍不同，如場地標(biāo)高許可、樁基許可、房建許可等），為了滿足建設(shè)進(jìn)度需要，項目采取許可辦理與施工并行機(jī)制。例如：在獲得部分許可后，準(zhǔn)許進(jìn)行獲批范圍施工，施工過程中同步辦理其他許可。項目在建設(shè)范圍內(nèi)有多個政府管理主體，且不同部門對項目建設(shè)提出了一定的要求。與此同時，其他政府相關(guān)部門和行政機(jī)構(gòu)也對項目提出了額外要求。這些要求的滿足與否直接影響到許可證的辦理和項目的竣工驗收。在項目實施的過程中曾碰到因地方政府的阻礙而暫停辦理相關(guān)許可，給現(xiàn)場施工帶來了延誤。公司在與合作方訂立合同的過程中規(guī)定了此風(fēng)險均由合作方承擔(dān)的條款，因而對于許可滯后所致的一系列損失，公司都獲得了相應(yīng)的賠償，并且在后續(xù)雙方規(guī)定的工期調(diào)整上取得了談判的籌碼。

（6）戰(zhàn)爭、動亂、疾病等不可抗力。隨著新冠病毒疫情在全球范圍的蔓延，以色列也沒有幸免。在疫情前期階段，當(dāng)?shù)卣扇×藝?yán)格的防控措施，包括關(guān)閉國境、學(xué)校、公司、餐廳等，除了建筑工地、醫(yī)院、部分超市以外，禁止進(jìn)行其他經(jīng)營性活動。得益于以上措施，以色列疫情防控成果顯著，每日新增確診案例較少。隨著時間的推移，疫情防控所帶來的經(jīng)濟(jì)損失和失業(yè)率上升逐漸顯現(xiàn)，直至無法控制，引發(fā)民眾游行反抗。政府不得不重啟經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致疫情反彈，每日確診數(shù)逐漸增加。項目上，但凡出現(xiàn)感染者，都將面臨工程停工的風(fēng)險，給項目建設(shè)帶來極大的影響和挑戰(zhàn)。針對此種形勢，項目借鑒國內(nèi)防控經(jīng)驗，結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H情況，成立防疫工作領(lǐng)導(dǎo)小組，頒布疫情防護(hù)指導(dǎo)手冊，要求所有參建單位嚴(yán)格執(zhí)行。中、外方人員采取工作場所分離的措施，集中采購儲備抗疫物資，有效控制了疫情對項目的影響。

6 結(jié) 語

綜上所述，海外建設(shè)項目中的風(fēng)險可能是巨大的。為了有效地管理風(fēng)險，應(yīng)采用一種綜合的方法來管理施工過程中的風(fēng)險。本文介紹的方法提供了海外項目風(fēng)險管理的框架。該方法支持系統(tǒng)性的思維過程，對風(fēng)險進(jìn)行分類、識別、評估和應(yīng)對。海外項目的風(fēng)險識別和分類程序不僅體現(xiàn)在項目本身，而且在不同國家地區(qū)、政治、經(jīng)濟(jì)形勢的宏觀層面上都應(yīng)強調(diào)全球視野。全面考慮海外項目中的重要風(fēng)險因素，不僅要考慮每種風(fēng)險的發(fā)生概率，還應(yīng)兼顧其影響程度。海外項目中使用的風(fēng)險應(yīng)對方法需要針對不同項目進(jìn)行制定，并且在實際操作過程中加以靈活調(diào)整。