市場行情

學(xué)剛看市

環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨煤價的看漲情緒降溫

從“CCTD 環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”發(fā)布的日度價格運行情況看（見附圖1），2019 年元旦之后環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格雖然延續(xù)上漲態(tài)勢，但是上漲動能有所減弱。

分析認為，支持和推動近期環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動力煤價格繼續(xù)上漲的因素主要有：

第一，同煤集團朔州煤礦安全生產(chǎn)事故觸及市場痛點。在全國煤礦安全生產(chǎn)檢查工作逐漸加強的同時，2019年12月29日，山西省朔州地區(qū)同煤集團一下屬煤礦發(fā)生一起安全生產(chǎn)事故，鑒于其與2019 年1 月12 日發(fā)生在榆林地區(qū)的煤礦安全生產(chǎn)事故存在的一些共同點，而后者曾經(jīng)引發(fā)主要產(chǎn)地和環(huán)渤海地區(qū)的動力煤價格連續(xù)沖高，此次事故再次觸及到了市場痛點，短期內(nèi)推高了北方港口現(xiàn)貨動力煤價格的看漲情緒。

兩次事故的共同點有：兩次煤礦安全生產(chǎn)事故均發(fā)生在主管部門已經(jīng)布置和要求在全國范圍內(nèi)開展安全生產(chǎn)檢查工作的背景之下；兩次煤礦安全生產(chǎn)事故發(fā)生的時間點相近，均發(fā)生在元旦前后和春節(jié)之前；兩次煤礦安全生產(chǎn)事故均發(fā)生在與環(huán)渤海地區(qū)動力煤市場關(guān)聯(lián)度較高的主要產(chǎn)地；兩次煤礦生產(chǎn)事故發(fā)生之后，均導(dǎo)致了本地區(qū)一定范圍內(nèi)在產(chǎn)煤礦的停產(chǎn)。

第二，大型煤企2019年1月份合同價格給現(xiàn)貨市場帶來利好。國家能源集團最新公布了2020 年1 月份各種銷售方式動力煤價格，其中5500kcal/kg和5000kcal/kg 動力煤的年度長協(xié)價格分別是542元/t 和493 元/t、外購長協(xié)（也被市場稱作“月度長協(xié)”）價格分別是555元/t和494元/t。

在當(dāng)前現(xiàn)貨煤價相對平穩(wěn)的形勢下，國家能源集團的合同煤價給現(xiàn)貨市場帶來一定支持。一方面，國家能源集團5000kcal/kg動力煤的合同價格與當(dāng)前現(xiàn)貨煤價水平十分相近，對低熱值現(xiàn)貨煤價走勢產(chǎn)生一定支撐作用；另一方面，國家能源集團動力煤合同的定價機制似乎沿用了2019年模式，解除了市場對2020 年動力煤中長期合同基準(zhǔn)價格可能微調(diào)的擔(dān)憂，對未來現(xiàn)貨煤價走勢構(gòu)成利好。

但是，在北方港口現(xiàn)貨煤價逐步回升的背景下，抑制北方港口現(xiàn)貨煤價繼續(xù)沖高的因素也同時存在：

第一，限制煤炭進口措施已經(jīng)解禁。進入2020年1月份，限制煤炭進口的措施正在逐漸解禁，市場普遍預(yù)計前期因為配額問題滯港的動力煤開始等待通關(guān)，以及正常到港的進口動力煤將獲得集中通關(guān)，2020 年1 月份的動力煤進口數(shù)量將明顯高于2019年11月份和12月份水平，從而對近期內(nèi)貿(mào)動力煤的需求和價格造成一定沖擊。

第二，消費企業(yè)的動力煤需求熱情有待提高。隨著時間的推移，2020年元旦以及即將提前到來的春節(jié)對動力煤消費和需求帶來的負面影響有所顯現(xiàn)。2020年元旦前后，盡管已經(jīng)進入冬季用電用煤消費的高峰階段，但是北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港）錨地待裝煤炭的船舶數(shù)量仍然保持在年內(nèi)日均水平之下的低位（見附圖2），表明包括發(fā)電企業(yè)在內(nèi)的消費企業(yè)對北方港口的動力煤需求依舊低迷，現(xiàn)貨煤價繼續(xù)上漲的預(yù)期和上漲空間受到了需求不振的壓制。

第三，朔州煤礦安全生產(chǎn)事故的影響低于預(yù)期。朔州地區(qū)同煤集團煤礦發(fā)生安全生產(chǎn)事故之后，同煤集團下屬礦已經(jīng)全面停產(chǎn)，但是地方政府對事故的處理相對溫和，截至目前，被限令停產(chǎn)的煤礦并未擴圍，受到影響的煤礦產(chǎn)能及其煤炭產(chǎn)量低于預(yù)期，包括朔州地區(qū)在內(nèi)主要產(chǎn)地的煤炭出礦價格也未出現(xiàn)明顯異動，對北方港口動力煤價格的推升作用趨弱。

此輪煤價上漲能延續(xù)到2020年1月上旬

數(shù)九寒冬，正值寒冬時節(jié)，民用電負荷提高，加之南方工業(yè)企業(yè)進入年底沖刺階段，工業(yè)用電發(fā)力，助推沿海六大電廠日耗攀升至76 萬t 左右。帶動煤炭市場趨好，港口市場煤價格小幅上漲。

1.電廠存煤快速回落

截至2019 年12 月底，全國重點電廠存煤8300萬t，存煤數(shù)比2019年11月24日的9933萬t（2019年最高值）下降了1553萬t，較2019年12月初下降了1383 萬t。截至目前，沿海六大電廠合計存煤1537 萬t，較12 月初下降了256 萬t，目前存煤與2018年同期基本持平。正值數(shù)九寒冬，南方電廠用電負荷大幅提升，電廠耗煤保持高位，全國重點電廠存煤會繼續(xù)下降。預(yù)計在2020 年1 月中旬降至7600萬t左右后，隨著春節(jié)的到來，節(jié)日期間煤炭需求減弱，電廠庫存將出現(xiàn)緩慢回升。

2019年12月份，受安全生產(chǎn)事故頻發(fā)影響，煤炭主產(chǎn)區(qū)集中開展安全整治，安檢趨嚴，“三西”煤礦減產(chǎn)停產(chǎn)較多，煤炭生產(chǎn)和貨源供應(yīng)受限。此外，大雪等惡劣氣候影響發(fā)煤礦站短途倒運，產(chǎn)地裝車和外運減少。

下游方面，臨近年底，為完成全年任務(wù)指標(biāo)，國內(nèi)工業(yè)企業(yè)開足馬力，生產(chǎn)和銷售進入最后沖刺階段，拉動工業(yè)用電負荷提高；而冷空氣降臨，取暖負荷增加，促使電廠耗煤數(shù)量出現(xiàn)大幅增加。臨近春節(jié)，部分存煤少、場地小的電廠增加拉運數(shù)量，以爭取在春節(jié)到來之前將庫存打到最高，促使煤炭交易出現(xiàn)活躍氣氛。

受枯水期到來的影響，長江中下游水位持續(xù)走低，造成水電發(fā)力減弱，華中、華東地區(qū)火電壓力驟然加大，煤炭消耗增加。2019 年12 月下旬至2020年1月上旬，沿海六大電廠日耗穩(wěn)定在76萬t左右，部分中小電廠拉運積極性提高。

進口煤方面，受不能異地通關(guān)及政策風(fēng)險加大等因素影響，2019年12月份進口煤數(shù)量出現(xiàn)銳減。2019年12月份，我國進口煤數(shù)量有望大幅下降，預(yù)計進口量在1000～1200 萬t 之間，對國內(nèi)煤炭市場起到很大的拉動作用；華東、華南地區(qū)耗煤企業(yè)除了積極消耗自身庫存以外，還相應(yīng)增加國內(nèi)煤炭的采購數(shù)量。

由于環(huán)渤海港口煤炭調(diào)入低于裝船數(shù)量，港口庫存下降過快，以市場煤運輸為重點的曹妃甸港存煤快速下降。其中，華電曹妃甸港存煤甚至降至16萬t，發(fā)煤戶手中的可銷售貨源有限，貿(mào)易商繼續(xù)挺價，部分低硫優(yōu)質(zhì)煤種在指數(shù)上小幅上浮3～5 元/t進行報價。盡管臨近年底，進口煤解禁在即，電廠必然會增加低價采購的進口煤數(shù)量，遏制國內(nèi)煤價上漲；但利好消息依然存在，畢竟目前正值一年中最冷時節(jié)，煤炭需求強勁，電廠日耗高位，疊加環(huán)渤海港口優(yōu)質(zhì)低硫煤出現(xiàn)短缺，港口市場煤價格持續(xù)上漲至2019 年12 月底。進入2020 年1 月上旬，受進口煤進港接卸、補充資源影響，部分電廠轉(zhuǎn)拉進口煤；但受發(fā)運成本和需求旺季影響，煤價保持堅挺，繼續(xù)保持小幅上漲。

2.煤價漲勢趨緩

截至目前，環(huán)渤海十大運煤港口合計存煤2131萬t，較2019 年12 月初下降了486 萬t，降 幅 達19.4%。其中，秦皇島港存煤一度降至541 萬t，部分優(yōu)質(zhì)低硫煤種出現(xiàn)緊缺，下游用戶采購低硫優(yōu)質(zhì)煤出現(xiàn)困難。2020年1月上旬，港口低庫存、電廠高日耗，加之貿(mào)易商積極挺價，仍將在一定程度上支撐煤炭價格，預(yù)計港口市場煤交易價仍有望保持上漲勢頭，漲幅在3元/t左右。

受煤炭生產(chǎn)安全事故及年度生產(chǎn)任務(wù)提前完成等因素影響，部分礦井停產(chǎn)減產(chǎn)。臨近年底，生產(chǎn)安全事故影響持續(xù)，煤炭主產(chǎn)地產(chǎn)能釋放較弱，原本現(xiàn)貨資源就偏少，手上有貨的貿(mào)易商短時間有捂貨挺價的想法，部分貿(mào)易商報價、交易價格上調(diào)。受調(diào)進減少、調(diào)出增加影響，環(huán)渤海港口庫存偏低，優(yōu)質(zhì)煤出現(xiàn)緊缺，港口煤車調(diào)進不足；出現(xiàn)部分船舶在錨地等貨現(xiàn)象，助推了貿(mào)易商積極挺價，促使港口煤價上漲。

寒冬時節(jié)，我國大部分地區(qū)氣溫持續(xù)下降，火電需求旺盛，電廠日耗持續(xù)高位；其中，沿海六大電廠日耗保持在76 萬t 左右，高日耗已經(jīng)持續(xù)了1個月之久。日前，受冷空氣降臨影響，我國華中、華東地區(qū)出現(xiàn)明顯的大風(fēng)降溫天氣，民用電負荷還將提高。此外，受長江流域雨水減少影響，長江中下游水位持續(xù)低位，長江干流全面進入枯水期，水電運行減少，火電壓力加大，帶動我國華中、華東地區(qū)電廠耗煤增加。2020 年1 月上旬，據(jù)春節(jié)長假還有半個月的時間，南方工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營保持穩(wěn)定，尚未出現(xiàn)停產(chǎn)放假現(xiàn)象，支持工業(yè)用電繼續(xù)保持一定水平。

臨近春節(jié)，保電工作如火如荼；為確保電廠庫存提升到高位，尤其拉不到進口煤的中小電廠拉運北方港口煤炭補庫的積極性依然很高，而存煤偏少的上電、大唐沿海電廠繼續(xù)派出船舶北上拉煤，助推沿海煤炭市場保持活躍氣氛，支持了煤價進一步上漲。此外，2020年1月份，進口煤將暢通進入國內(nèi)市場，影響逐漸放大。雖然2020年進口煤政策尚未明確規(guī)定，但可以肯定的是，從2020年1月份第2周開始，大量等待通關(guān)和接卸的進口煤進入國內(nèi)市場，在南方地區(qū)外輪將順利進港接卸，但即使進口煤繼續(xù)大量進入國內(nèi)市場，也需要排隊接卸，或者通過船舶、火車轉(zhuǎn)運至電廠才能轉(zhuǎn)化為電廠庫存，而下游用戶庫存得到補充，需求轉(zhuǎn)為飽和還尚需時日，部分北上拉煤的船舶仍在搶運補庫。

3.2020年1月份沿海煤市先揚后抑

因進口煤限制政策更加嚴格，部分地區(qū)對進口煤采取一刀切，禁止通關(guān)和接卸。寒冬來臨，民用電負荷提高，需求回暖，電廠只能積極消耗自身庫存，并增加船舶運力北上拉運國內(nèi)煤炭，促使國內(nèi)煤炭市場出現(xiàn)短暫的繁榮，港口市場煤價格終于出現(xiàn)企穩(wěn)止跌，并小幅反彈。

進入2020 年1 月份，沿海煤炭市場先揚后抑，港口市場煤價格先漲后跌。寒冬時節(jié)，民用電負荷提高，加之工業(yè)用電發(fā)力，助推電廠日耗保持高位。而隨著春節(jié)的臨近、進口煤的暢通調(diào)進，南方電廠庫存得到強勢補充，派船拉運國內(nèi)煤炭積極性將減弱，沿海煤炭運輸逐漸轉(zhuǎn)為平淡。受此影響，煤市利好因素逐漸減弱，1月中旬，隨著南方工廠提前停產(chǎn)放假，工業(yè)用電負荷下降，需求回落，港口煤價將承壓下行。

新的一年，進口煤通關(guān)和接卸將恢復(fù)正常，沿海地區(qū)煤炭供應(yīng)得到強有力的補充，南北航線煤炭運輸繁忙程度將有所減弱。預(yù)計到達北方港口的拉煤船舶將出現(xiàn)減少，往返運輸?shù)拇爸饕岳\長協(xié)煤為主，市場煤采購量進一步減少，沿海煤運逐漸寬松，煤炭交易火熱氣氛逐漸消退。

寒冬時節(jié)，港口煤價出現(xiàn)小幅反彈，主要原因是電廠日耗不斷攀高，而上游發(fā)運減少，環(huán)渤海港口優(yōu)質(zhì)資源緊張，貿(mào)易商順勢利導(dǎo)，積極挺價，促使煤價出現(xiàn)小幅上漲。而進入2020年1月份，進口煤大量涌入，下游用戶全力搶購低價進口煤，遏制了煤價上漲勢頭。2020 年1 月上旬，在進口煤剛剛進入國內(nèi)市場尚未形成電廠有效庫存時，煤炭市場保持強勢，港口煤價繼續(xù)保持慣性上漲態(tài)勢。到了2020年1月中旬，由于瀕臨春節(jié)用煤淡季，電廠耗煤下降后，煤價將失去支撐，出現(xiàn)掉頭下跌。2020年1月中旬，預(yù)計港口煤價將出現(xiàn)小幅回落，跌幅在5～10 元/t。進入春節(jié)期間，電廠消耗少、調(diào)進多，將由主動補庫轉(zhuǎn)為被動補庫，存煤可用天數(shù)將回升30～40d 甚至100d，煤炭市場將進入休眠期，南北航線往返運輸主要以兌現(xiàn)長協(xié)煤為主，電廠庫存將得到補充。部分發(fā)煤戶和貿(mào)易商歇業(yè)，煤炭交易量減少，煤價將保持低位運行，預(yù)計發(fā)熱量5500kcal/kg的市場動力煤價格保持在540～545元/t左右。

2020 年，煤炭產(chǎn)能繼續(xù)增加和釋放，預(yù)計原煤產(chǎn)量將達到38.73 億t，動力煤供應(yīng)量31.83 億t，同比均增長2%。2020年，進口煤限制政策繼續(xù)平控要求，考慮國內(nèi)動力煤供應(yīng)和運輸能力的提高，以及國內(nèi)產(chǎn)運需各環(huán)節(jié)暢通，預(yù)計進口煤會控制在3億t以內(nèi)，仍然保持高位。2020 年，煤炭市場供需繼續(xù)趨向?qū)捤伞?/p>

（慧 民）

2019年我國進口煤炭到港量同比增加2810萬t

據(jù)統(tǒng)計，截至2019 年12 月31 日，我國2019 年進口煤炭到港量總計2.65億t，比2018年增加2810萬t。其中，華南地區(qū)1.49 億t，占全國總量的56%；其次為華東及長江地區(qū)，為0.69億t，占全國總量的26%。從月度數(shù)據(jù)來看，2019 年月平均到港量為2437 萬t，5 月份達到2591 萬t 的最高峰，下半年總體呈現(xiàn)回落態(tài)勢。

從來源國看，2019年全年我國從印尼進口煤炭到港量為1.40 億t，比2018 年增加1525 萬t，月均進口量為1204 萬t；我國從澳大利亞進口煤炭到港量為0.75 億t，與2018 年基本一致，月均進口量為631萬t。

我國煤炭進口排名前十的港口中，廣州港進口最大，達到2376萬t；其次是秀嶼，為2058萬t；其余突破1000 萬t 的口岸還有防城、欽州、湛江、舟山、營口港。

國家統(tǒng)計局：2019年12月下旬全國煤炭價格走勢平穩(wěn)

國家統(tǒng)計局于2020 年1 月6 日公布的數(shù)據(jù)顯示，2019 年12 月下旬全國煤炭價格走勢平穩(wěn)。各煤種具體價格變化情況如下：

無煙煤（2 號洗中塊）價格1068.3 元/t，與上期持平。

普通混煤（4500kcal/kg）價格440 元/t，與上期持平。

山西大混（5000kcal/kg）價格為490元/t，與上期持平。

山西優(yōu)混（5500kcal/kg）價格為550元/t，與上期持平。

大同混煤（5800kcal/kg）價格為580元/t，與上期持平。

焦煤（1/3焦煤）價格為1130元/t，與上期持平。

上述數(shù)據(jù)顯示，2019 年12 月下旬全國各煤種價格與2019年12月中旬相較維持穩(wěn)定。

2019年12月份內(nèi)蒙古動力煤坑口結(jié)算價、電煤購進價均小幅上漲

內(nèi)蒙古發(fā)改委消息，據(jù)內(nèi)蒙古各盟市上報的能源價格監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年12月份，內(nèi)蒙古全區(qū)動力煤坑口結(jié)算價格、電煤購進價格均小幅上漲。

2019 年12 月份，全區(qū)動力煤平均坑口結(jié)算價格為212.20元/t，環(huán)比上漲1.14%，同比上漲0.95%。

其中，東部地區(qū)褐煤平均坑口結(jié)算價格為192.92元/t，環(huán)比上漲3.69%，同比上漲10.37%；鄂爾多斯市動力煤平均坑口結(jié)算價格為241.67 元/t，環(huán)比下降1.36%，同比下降4.19%。

2019 年12 月份，全區(qū)電煤平均購進價格為213.81 元/t，環(huán)比上漲3.40%，同比上漲1.04%；折算為標(biāo)準(zhǔn)煤（7000kcal/kg）后平均值為423.43 元/t，環(huán)比上漲3.15%，同比上漲6.03%。

其中，東部地區(qū)電煤平均購進價格為207.39元/t，環(huán)比上漲5.20%，同比上漲5.80%；西部地區(qū)電煤平均購進價格218.94元/t，環(huán)比上漲2.07%，同比下降2.28%。

內(nèi)蒙古發(fā)改委表示，2019年12月份，內(nèi)蒙古氣溫下降明顯，采暖需求進一步增強，尤其是東部地區(qū)更為明顯，帶動全區(qū)煤炭價格小幅回升。隨著春節(jié)的來臨，煤炭企業(yè)產(chǎn)能釋放有限，同時，用煤企業(yè)節(jié)前補庫剛需將會增強，因此，預(yù)計2020 年1 月份內(nèi)蒙古煤炭價格將呈現(xiàn)小幅上漲走勢。

2019年12月份貴州省煤炭均價605.1元/t 環(huán)比上漲1.5%

貴州省商務(wù)廳監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019 年12 月份貴州省煤炭價格平穩(wěn)運行。

2019 年12 月份，貴州省監(jiān)測企業(yè)煤炭均價為605.1元/t，環(huán)比上漲1.5%。

其中，無煙煤均價為600元/t，環(huán)比持平；煉焦煤均價為700元/t，環(huán)比持平；動力煤均價為520.4元/t，環(huán)比上漲7.1%。

貴州省商務(wù)廳表示，冬至之后氣溫降低，煤炭需求增加，且受前期貴州省煤礦事故的影響，煤炭供應(yīng)收緊，預(yù)計后期煤炭價格將持續(xù)小幅上漲態(tài)勢。

2019年1～11月份直報大型煤企原煤產(chǎn)量23.9億t 同比增長1.4%

據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計與信息部統(tǒng)計，2019年1～11 月份，協(xié)會直報大型煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量完成23.9 億t，同比增加3405 萬t，增長1.4%；營業(yè)收入（含非煤）為33550億元，同比增長5.4%；利潤總額（含非煤）為1516.8億元，同比增長4.4%。

排名前10家企業(yè)原煤產(chǎn)量合計為15.6億t，占大型企業(yè)原煤產(chǎn)量的65.3%。其中，8家企業(yè)產(chǎn)量增加，合計增產(chǎn)8946 萬t；2 家產(chǎn)量下降，合計減產(chǎn)2685 萬t。具體情況為：國家能源集團原煤產(chǎn)量46467 萬t，同比下降0.4%；中煤集團原煤產(chǎn)量19407 萬t，同比增長11.9%；同煤集團原煤產(chǎn)量16229 萬t，同比增長28.8%；陜煤化集團原煤產(chǎn)量16116 萬t，同比增長11.0%；兗礦集團原煤產(chǎn)量14883 萬t，同比增長2.1%；山東能源集團原煤產(chǎn)量10823萬t，同比下降18.8%；山西焦煤集團原煤產(chǎn)量9593萬t，同比增長4.9%；國家電力投資集團原煤產(chǎn)量7542萬t，同比增長3.1%；河南能源集團原煤產(chǎn)量7433萬t，同比增長9.5%；潞安集團原煤產(chǎn)量7420萬t，同比增長0.5%。

從排名情況看，本期較上期沒有變化。

供需心態(tài)分歧 煤價漲跌空間都不大

2020年1月6日，港口新增詢貨需求偏少，供應(yīng)商基于主產(chǎn)地普降大雪影響資源流通、港口部分煤種結(jié)構(gòu)性供應(yīng)偏緊等因素，煤炭報價小幅上探，但下游電廠采購長協(xié)煤、進口煤為主，采購市場煤意愿偏低，加之臨近春節(jié)假期耗煤有下降預(yù)期，供需端心態(tài)分歧，成交僵持。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，目前多空雙方力量均有增強的跡象。多頭方面，北港庫存持續(xù)下降的同時，坑口的大雪嚴重影響煤炭運輸，預(yù)計將對北港調(diào)入產(chǎn)生一定影響，短期北港庫存未見有效的企穩(wěn)?？疹^方面，電廠出現(xiàn)主動去庫跡象，且經(jīng)過2019年12月底集中采購后，年前電廠采購量有限，電廠端采購壓價明顯。

2020 年1 月6 日，中國煤炭資源網(wǎng)最新一期的CCI 動力煤價格顯示，5500kcal/kg 動力煤價格報556元/t，較上期價格持平，較2018 年12 月同期價格上調(diào)8元/t或1.4%；5000kcal/kg動力煤價格報495元/t，較上期價格持平，較2018 年12 月份同期價格水平上調(diào)7元/t或1.4%。

“近日內(nèi)蒙古等地普降大雪，道路封閉，煤礦產(chǎn)銷均受到影響，鐵路請車、批車也同樣減少，港口當(dāng)前處于缺貨的狀態(tài)，導(dǎo)致無法正常銷售，現(xiàn)貨報價有繼續(xù)提漲計劃，”國內(nèi)某貿(mào)易商表示，蒙煤（5500kcal/kg）報價按照指數(shù)上浮3元/t，（5000kcal/kg）報價指數(shù)上浮3～5元/t，低灰低硫煤報價要上浮5元/t以上。下游需求仍較低迷，電廠主要接長協(xié)煤，市場煤接貨意愿不強，暫時看港口現(xiàn)貨價格不好下跌，仍會維持偏強走勢。

下游方面看，截至2020年1月7日，沿海六大電廠庫存1533.3 萬t，周環(huán)比減少40.3 萬t，同比增加114.4萬t；日耗煤70.1萬t，周環(huán)比減少7.1萬t，同比減少7.4 萬t；可用天數(shù)為21.9d，周環(huán)比增加1.5d，同比增加3.6d。

產(chǎn)地方面看，受降雪影響主產(chǎn)區(qū)煤礦拉煤車稀少，庫存增加，價格整體較穩(wěn)。內(nèi)蒙古鄂爾多斯部分煤礦暫停產(chǎn)銷，預(yù)計影響3d 左右，目前沫煤銷售好轉(zhuǎn)，后期價格有待觀望港口下一步走勢。陜西榆林煤礦暫無拉煤車，少數(shù)礦預(yù)期后市好轉(zhuǎn)價格提前探漲5～10元/t，地方各煤礦放假時間預(yù)計在臘月十八至二十三，后期供應(yīng)逐步收緊。

山西晉北煤價穩(wěn)中小漲，受煤礦安全事故影響加之臨近春節(jié)，朔州部分地方礦已經(jīng)放假，國有大礦生產(chǎn)正常，供應(yīng)緊張致部分煤礦價格上漲10 元/t，目前鐵路發(fā)運穩(wěn)定，地銷需求一般。

總體來看，目前上游煤炭供應(yīng)略顯偏緊，環(huán)渤海港口市場煤現(xiàn)貨資源依舊不多，供給端對煤價有一定利好支撐，但下游終端暫時還是去庫存狀態(tài)，而且元旦之后進口煤放開，沿海區(qū)域煤炭供給得以補充，采購補庫壓力不大。隨著春節(jié)的臨近，上下游均有停產(chǎn)、停工的計劃，預(yù)計后期市場將呈現(xiàn)供需兩弱，煤價漲跌空間都不大，或維持穩(wěn)中小幅震蕩運行。

調(diào)進明顯回落 港口庫存繼續(xù)下降

2019年12月31日～2020年1月6日，產(chǎn)地擾動增加，停產(chǎn)、放假煤礦增多，安檢高壓，降雪天氣，供應(yīng)受到影響，鐵路運量下降，秦唐各港合計調(diào)進量回落；需求偏弱，合計調(diào)出量繼續(xù)減少，調(diào)出高于調(diào)進，秦唐存煤總量繼續(xù)下行。

秦皇島港方面，在礦難和安檢雙重制約下，停產(chǎn)、放假煤礦增多，主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)趨于緊平衡，疊加近期暴雪天氣影響，貨源供應(yīng)趨緊，鐵路拉運不暢，港口調(diào)入量掉頭下滑，煤炭日均調(diào)進45.3萬t，較上周減少0.9萬t；調(diào)出方面，受新年假期影響，電廠日耗略有回落，主要以去庫為主，采購拉運平穩(wěn)，港口天氣晴朗，封航影響減弱，作業(yè)順暢，日均調(diào)出50.5萬t，較上周增加3 萬t；調(diào)出高于調(diào)進，秦皇島港庫存保持下降，截至2020 年1 月6 日，存煤量為506.5 萬t，錨地船32艘。

周邊港方面，本周曹妃甸港區(qū)日均調(diào)進30.8萬t，較上周下降6.1 萬t；日均調(diào)出37.5 萬t，較上周下降5.6 萬t；調(diào)出高于調(diào)進，庫存保持下降。截至2020 年1 月6 日，曹妃甸港區(qū)存煤680 萬t，較上周減少43.3 萬t；京唐港區(qū)存煤494.2 萬t，較上期下降30.7 萬t。

下游方面，為迎接新年，部分工廠停工，日耗高位回落，電廠以去庫為主，庫存持續(xù)低于1600 萬t，但仍高于2019 年同期水平，平穩(wěn)補庫仍是主要策略。預(yù)計，在春節(jié)到來前，電廠日耗仍將持續(xù)高位，但進口煤集中通關(guān)，或?qū)⑻钛a部分補庫需求，北上拉運需求不會大幅增加，短期內(nèi)，電廠庫存仍將以下降為主。

（張治偉）