互聯(lián)網(wǎng)金融模式下小微企業(yè)的融資問題研究

葛 璇

（江門職業(yè)技術(shù)學(xué)院 經(jīng)濟管理系，廣東 江門 529000）

現(xiàn)階段我國市場經(jīng)濟得到快速發(fā)展，許多企業(yè)進(jìn)入了集團化的發(fā)展階段，并通過銀行借貸獲取企業(yè)發(fā)展所需的資金。然而與集團型企業(yè)相比，小微企業(yè)在金融籌集過程中存在較大的融資風(fēng)險，并且由于小微企業(yè)具有財務(wù)不完善、信用評定落后、盈利能力低下等特征，導(dǎo)致其難以獲取銀行貸款資格，無法滿足自身發(fā)展需求。此外，我國相關(guān)部門曾對企業(yè)融資資格做出相應(yīng)的規(guī)定，明確指出企業(yè)應(yīng)在擁有擔(dān)保資格或達(dá)到評定等級后，方能開展金融貸款活動。這樣便提高了小微企業(yè)的融資門檻，加大了融資難度。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，小微企業(yè)可以利用大眾籌集或網(wǎng)絡(luò)貸款等方式開展融資活動，然而由于我國當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)融資體系缺乏科學(xué)合理的法律監(jiān)管機制，致使小微企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)融資中面臨著諸多的金融風(fēng)險。

一、我國小微企業(yè)的定義與金融融資難成因

（一）我國小微企業(yè)定義

小微企業(yè)主要指作坊式企業(yè)、微型企業(yè)、小型企業(yè)以及個體工商戶，是由郎咸平先生根據(jù)我國企業(yè)發(fā)展形態(tài)所提出的概念。從生產(chǎn)實踐方面分析，我國小微企業(yè)具有經(jīng)營范圍小、服務(wù)薄弱、產(chǎn)品品類少、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、盈利與規(guī)模小、職工人數(shù)少等特征。然而小微企業(yè)最大的特征便是總體基數(shù)較大，我國大部分民營企業(yè)多為小微企業(yè)。從經(jīng)營管理方面分析，我國小微企業(yè)在各項管理方面大多落后于大型企業(yè)，盈利能力低、信息不對稱、資金不穩(wěn)定、規(guī)模小，一旦發(fā)生資金鏈斷裂問題，便容易使小微企業(yè)陷入經(jīng)營困局。通常來講，我國小微企業(yè)主要是管理較為封閉的企業(yè)，管理者主要是投資人的家族成員，因而相較于大型企業(yè)，小微企業(yè)的發(fā)展受到了不同程度的限制，信用等級相對不高，在金融融資上存在一定的困難，難以借鑒大中企業(yè)的融資方式或融資模式解決資金鏈不穩(wěn)定問題。

（二）融資難的深層原因

2008年以來，我國小微企業(yè)在金融機構(gòu)的貸款比例有所下降，其根本原因主要有兩點：首先是經(jīng)濟危機，大量小微企業(yè)由于經(jīng)營不善而倒閉；其次是小微企業(yè)的融資理念存在偏差，認(rèn)為貸款將增加經(jīng)營成本，但整體的經(jīng)營利潤卻沒有顯著的變化，因此紛紛縮減貸款總額?？傮w來講，小微企業(yè)財務(wù)管理質(zhì)量低下、信用觀念薄弱、評價制度與標(biāo)準(zhǔn)相對滯后，致使銀行擔(dān)保抵押實效低下。而在金融機構(gòu)方面，銀行向企業(yè)提供的貸款途徑單一，對小微企業(yè)存在明顯的偏見，相關(guān)審批機制過于嚴(yán)格，導(dǎo)致企業(yè)融資困難重重。因此小微企業(yè)融資難的原因有多方面，既有自身管理水平、信用評價制度、融資信用理念等主觀原因，又有金融機構(gòu)與金融市場的客觀原因。然而在互聯(lián)網(wǎng)金融層面，小微企業(yè)主要面臨的問題應(yīng)是信用理念問題與網(wǎng)絡(luò)融資體系問題。

二、小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融模式中的融資問題

（一）信用風(fēng)險

由于小微企業(yè)資本少、規(guī)模小、盈利能力與信用等級不足，因此融資周期較短，主要為短期融資，而這便造成小微企業(yè)的社會融資成本升高，嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)濟收益。為了有效推進(jìn)企業(yè)的快速發(fā)展，小微企業(yè)通常會選擇融資門檻低的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺進(jìn)行融資，企業(yè)與投資方通過互聯(lián)網(wǎng)直接進(jìn)行交易，既不需要擔(dān)保也不需要抵押，完全以小微企業(yè)的社會信用為主。假如小微企業(yè)出現(xiàn)違約情形，便將嚴(yán)重?fù)p害到金融平臺或出資人的切身利益，譬如2017年我國金融產(chǎn)業(yè)曾出現(xiàn)過P2P跑路的現(xiàn)象。現(xiàn)階段我國金融平臺準(zhǔn)入門檻低，客戶參差不齊，造成部分客戶在信息填報過程中提供虛假材料，導(dǎo)致信用評級滑落，影響金融平臺的健康發(fā)展。此外，也有部分客戶利用金融平臺實行非法集資活動，嚴(yán)重擾亂了P2P平臺的金融交易活動，提升了平臺對小微企業(yè)的信用審核力度，極大地制約著小微企業(yè)的融資行為。

（二）安全風(fēng)險

現(xiàn)階段，小微企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)融資模式主要依托云計算與大數(shù)據(jù)技術(shù)，并在融資過程中，幫助企業(yè)實現(xiàn)對數(shù)據(jù)信息的有效分析、篩選及整合。然而在數(shù)據(jù)分析的過程中，云計算與大數(shù)據(jù)技術(shù)卻難以幫助企業(yè)有效識別數(shù)據(jù)信息的真實性與可靠性，容易受到不良信息的影響，進(jìn)而與非法金融平臺建立交易聯(lián)系。此外，小微企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)是金融機構(gòu)或P2P平臺對企業(yè)進(jìn)行評價的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)，如果小微企業(yè)不注重網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，將致使企業(yè)信息被黑客篡改、增刪、竊取，使企業(yè)蒙受巨大的經(jīng)濟損失與信用損失。譬如，不法分子將企業(yè)經(jīng)營資質(zhì)送到金融平臺中，進(jìn)行資金的借貸，并未按期歸還借貸資金，將使企業(yè)的信用級別受到嚴(yán)重影響，制約著企業(yè)合法的借貸行為。所以網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)是小微企業(yè)開展融資活動的主要內(nèi)容，企業(yè)必須在發(fā)展網(wǎng)絡(luò)金融融資的過程中，加強網(wǎng)絡(luò)安全的建設(shè)，提高企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的安全性與可靠性。

（三）監(jiān)管體系

互聯(lián)網(wǎng)金融模式是伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展而形成的新型模式，是將傳統(tǒng)金融模式置于虛擬網(wǎng)絡(luò)層面上，開展虛擬交易活動的平臺。從金融結(jié)構(gòu)體系角度來講，我國當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融模式屬于“混業(yè)經(jīng)營機制”，然而我國相關(guān)政府部門對網(wǎng)絡(luò)金融平臺所采取的監(jiān)管手段依舊根據(jù)“分業(yè)監(jiān)管”的形式制定的。所以在監(jiān)管力度與程度上都相對較差，造成金融平臺頻繁出現(xiàn)資料造假、非法集資及P2P跑路的現(xiàn)象。譬如，2017年某地企業(yè)通過財務(wù)數(shù)據(jù)造假，獲取大量非法融資資金，以此使企業(yè)渡過資金鏈斷裂的難關(guān)。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融模式處于發(fā)展階段，我國相關(guān)政府缺乏相應(yīng)的法律體系對其進(jìn)行約束與規(guī)范，導(dǎo)致小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)融資過程中合法權(quán)益難以得到保障。然而制定新的金融管理辦法，又需要大量的時間成本與資金成本，在有限期間內(nèi)，依舊是“遠(yuǎn)水止不了近渴”。

（四）缺乏扶持

我國小微企業(yè)數(shù)量龐大，然而卻很少能得到各地地方政府的重視，尤其在融資問題的解決上。雖然我國相關(guān)政府部門通過政策措施，對相關(guān)創(chuàng)新型企業(yè)、技術(shù)研發(fā)類企業(yè)進(jìn)行扶持，然而我國大部分的小微企業(yè)主要是傳統(tǒng)生產(chǎn)制造類企業(yè)，社會影響力較小、盈利能力有限，無法通過傳統(tǒng)的扶持政策得到快速發(fā)展。因此小微企業(yè)不得不利用自身固有的社會關(guān)系或融資渠道進(jìn)行融資活動。據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，我國小微企業(yè)對當(dāng)?shù)谿DP貢獻(xiàn)總量超過65%，但小微企業(yè)平均存活時間普遍不足2年（占78.55%），只有部分小微企業(yè)經(jīng)營年限超過5年（占2.7%），因此小微企業(yè)雖然對當(dāng)?shù)厥袌鼋?jīng)濟貢獻(xiàn)量大，但整體的經(jīng)營能力不足，急需相關(guān)政府部門在融資方面予以支持。然而利用政府財政收入為小微企業(yè)提供資金，滿足小微企業(yè)的融資需求，顯然不現(xiàn)實。因此如何構(gòu)建合理的扶持制度或政策，是相關(guān)政府部門在市場經(jīng)濟管理工作中主要應(yīng)對的問題。

三、小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融模式中的融資策略

（一）完善企業(yè)管理

我國小微企業(yè)信用等級低、財務(wù)信息不完整、抗風(fēng)險能力有限，所以金融機構(gòu)及擔(dān)保企業(yè)不愿為小微企業(yè)提供貸款服務(wù)。而在P2P網(wǎng)絡(luò)平臺層面，由于P2P跑路、非法集資等事件的發(fā)生，致使金融平臺不得不提升對小微企業(yè)的審核標(biāo)準(zhǔn)，加大了小微企業(yè)的融資難度。所以，小微企業(yè)必須根據(jù)金融機構(gòu)的信用評級要求，完善自身的資信條件，提高信用理念，從日常的經(jīng)營管理中，形成推進(jìn)企業(yè)發(fā)展的核心競爭力。首先在財務(wù)管理方面，小微企業(yè)要提升財務(wù)管理質(zhì)量，做好成本預(yù)算工作，通過企業(yè)成本管理機制，彰顯企業(yè)的經(jīng)營能力，以此給金融機構(gòu)留下盈利穩(wěn)定的良好印象。其次在信用標(biāo)準(zhǔn)層面上，小微企業(yè)要從商業(yè)合作角度，形成良好的市場口碑，從而使當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C構(gòu)對小微企業(yè)形成重時守約的印象，以此降低融資難度。需要注意的是，在塑造市場口碑的過程中，小微企業(yè)必須將企業(yè)發(fā)展觀、企業(yè)文化以及企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)融入其中，使其在口碑塑造的同時，獲取良好的經(jīng)濟收益與制度優(yōu)化。

（二）完善征信體系

小微企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)金融平臺與投資方直接進(jìn)行交易，既無抵押又無擔(dān)保，完全依托小微企業(yè)的社會信用，這樣將極大增加企業(yè)的融資風(fēng)險。而完善征信體系對于維護網(wǎng)絡(luò)金融平臺的合法權(quán)益具有重要的現(xiàn)實意義，能夠有效減少違約事件的發(fā)生。網(wǎng)絡(luò)金融平臺僅僅根據(jù)小微企業(yè)所提供的資質(zhì)材料，難以把握企業(yè)的可信度。因此，要結(jié)合相關(guān)政府部門、信用評級部門以及商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)資料，構(gòu)建統(tǒng)一的企業(yè)征信體系。在征信材料上，相關(guān)政府部門應(yīng)提供企業(yè)的稅收信息、社會保障資料；信用評級部門應(yīng)提供小微企業(yè)的資信情況等，以此使金融平臺能夠更深入地了解企業(yè)的信用狀況，提升風(fēng)險審核質(zhì)量與信息透明度。此外，相關(guān)政府部門應(yīng)聯(lián)合市場部門，構(gòu)建征信體系懲罰機制，即信用度低的小微企業(yè)將面臨市場部門的重點監(jiān)察與審核。

（三）構(gòu)建監(jiān)管制度

現(xiàn)階段，我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)已經(jīng)步入了混業(yè)經(jīng)營的階段，然而相關(guān)監(jiān)管制度依舊處于分業(yè)監(jiān)管環(huán)節(jié)。從理論層面來分析，混業(yè)經(jīng)營需要不同的監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，假如協(xié)調(diào)不當(dāng)，便會造成網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管重疊或真空。而混業(yè)監(jiān)管只有針對混業(yè)經(jīng)營的實際情況，才能全面地實行風(fēng)險監(jiān)管，以此規(guī)避混業(yè)經(jīng)營中所存在的經(jīng)營風(fēng)險。此外應(yīng)構(gòu)建統(tǒng)一的監(jiān)管系統(tǒng)，防范不同監(jiān)管部門在同業(yè)監(jiān)管工作中所出現(xiàn)的不協(xié)調(diào)問題，以此縮減監(jiān)管成本，提升監(jiān)管力度，做到金融監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的全面覆蓋。而在法律層面，我國相關(guān)立法部門應(yīng)結(jié)合社會發(fā)展?fàn)顩r，根據(jù)現(xiàn)行法律，制定相應(yīng)的指導(dǎo)文件，以此在“正式法”頒布前，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)金融市場，鞏固現(xiàn)有的監(jiān)管機制，推進(jìn)金融平臺的全面發(fā)展。以此規(guī)避小微企業(yè)違約、非法集資、材料造假等事件的發(fā)生，使網(wǎng)絡(luò)金融平臺真正成為金融市場的有機組成部分。

（四）加強政府扶持

有需要融資的企業(yè)可向相關(guān)政府部門遞交申請材料，由監(jiān)督機構(gòu)與政府部門進(jìn)行審批，進(jìn)而將信用良好、擁有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)的經(jīng)營狀，譬如財務(wù)報表、發(fā)展目標(biāo)，最新戰(zhàn)略等信息，通過官方網(wǎng)站進(jìn)行宣傳，以此向社會大眾開展資金籌集工作。在報酬率層面，應(yīng)由國家相關(guān)部門規(guī)定各地的報酬率范圍，并進(jìn)行監(jiān)督與審核，確保融資活動的合法性與有效性。此外，如果小微企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善、破產(chǎn)倒閉等問題，政府相關(guān)部門應(yīng)根據(jù)資金籌集比例，償還一部分資金給社會大眾，以此推進(jìn)該融資模式的快速發(fā)展，降低小微企業(yè)的融資難度與社會大眾的投資風(fēng)險。然而在此種融資模式開展前期，相關(guān)政府部門還應(yīng)適當(dāng)降低利息比例，鼓勵更多小微企業(yè)參與到該融資模式中，以此構(gòu)建出良好的新互聯(lián)網(wǎng)金融模式，為小微企業(yè)提供健康的發(fā)展環(huán)境。

四、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為小微企業(yè)解決融資問題提供了鮮明的方向，使中小企業(yè)得到快速而穩(wěn)定發(fā)展，然而在開展互聯(lián)網(wǎng)融資活動的過程中，依舊存在法律不健全、監(jiān)管不完善、企業(yè)信用低下等問題，相關(guān)政府部門應(yīng)通過加大扶持力度，完善監(jiān)管與法律體系，提升企業(yè)信用理念等方式，降低小微企業(yè)的融資難度，推進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展，為當(dāng)?shù)厥袌鼋?jīng)濟發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)，以此推進(jìn)社會主義現(xiàn)代化建設(shè)的進(jìn)程。