個人投資意向的轉(zhuǎn)型對商業(yè)銀行的沖擊
——以“余額寶”為例

◎伏夢然 董璐瑤 陳潔緣 李鈺 解星原

一、背景

隨著我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，人民生活水平不斷提高，居民的可支配收入也日益增多。人們理財?shù)挠^念逐步提升，對理財產(chǎn)品的需求也越來越大，理財市場的競爭也隨之越發(fā)的激烈。眾多線上理財模式，以"余額寶"為例，憑借其自身操作便捷，多樣化，門檻低，利率高的優(yōu)勢，在金融環(huán)境良好的大背景下應運而生，為金融理財市場注入新鮮的血液的同時，也是對傳統(tǒng)商業(yè)銀行理財?shù)奶魬?zhàn)。隨著我國人口老齡化趨勢加強，養(yǎng)老理財產(chǎn)品也隨之出現(xiàn)。不難發(fā)現(xiàn)，理財市場正朝著滿足客戶需求的目標出發(fā)。通過數(shù)據(jù)挖掘技術的運用，設計多元化、個性化的理財產(chǎn)品，滿足不同類型的理財需求，提高自身的競爭力。

商業(yè)銀行理財業(yè)務始于2005 年，當時信息化程度較低，人們選擇的理財途徑也十分有限。隨著網(wǎng)絡技術不斷進步，互聯(lián)網(wǎng)逐漸走進了人們的生活，阿里巴巴以其網(wǎng)購人群基礎龐大的優(yōu)勢，推出了"余額寶"。隨著網(wǎng)購模式逐步走入千家萬戶，"余額寶"這樣的錢包式理財也深受中輕人的青睞，余額寶吸納了大量的活期資金，商業(yè)銀行理財一時間收到了較大沖擊。由于未有相關管理網(wǎng)絡理財?shù)恼叱雠_，線上金融環(huán)境俞發(fā)復雜，一些P2P 公司以其高利率的特點闖入大眾視野。一些不規(guī)范的P2P 公司實則進行套利詐騙。為了加強對金融行業(yè)的監(jiān)管力度，2018 年4月發(fā)布了《關于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》。銀保監(jiān)會、人民銀行等機構(gòu)對于剛性兌付、套利以及多層嵌套等不規(guī)范行為監(jiān)管力度加大，金融市場規(guī)范化程度不斷加強，給商業(yè)銀行的發(fā)展與轉(zhuǎn)型帶來了機遇和挑戰(zhàn)。（2018 年10 月，吳澤寧）隨著大數(shù)據(jù)應用越來越廣泛，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品也隨時代發(fā)展不斷革新。通過大數(shù)據(jù)分析，實現(xiàn)商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的精準營銷成為了大多商業(yè)銀行發(fā)展的方向。（2019 年6 月，周東琪）由此可見，"余額寶"的出現(xiàn)，是一把雙刃劍，在給商業(yè)銀行帶來沖擊的同時也促進了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級。有研究表明，當銀行間連接度較小時，"余額寶"的存在有利于銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定。（2019 年7 月，范宏、王珂）相信余額寶與商業(yè)銀行在競爭中找尋平衡，共同繁榮，是未來的大趨勢。

二、現(xiàn)狀

1.余額寶。

余額寶是由支付寶推出的，對接天弘增利寶貨幣基金，作為國內(nèi)首個互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金項目問世的項目。自推出以來，因其操作便捷，普及性強，低門檻，高收益等優(yōu)勢，廣受投資者熱烈追捧。近年來"互聯(lián)網(wǎng)金融模式"的日益繁榮，為依托于網(wǎng)絡與互聯(lián)網(wǎng)技術的余額寶提供了技術基礎與廣闊的市場。且最近一段時間，隨著5G技術的問世，網(wǎng)絡世界將發(fā)生翻天覆地的變化，這將為余額寶及其代表的一系列網(wǎng)絡理財產(chǎn)品帶來巨大的機遇與挑戰(zhàn)。

余額寶于2013 年問世，一經(jīng)出世就因其遠高于商業(yè)銀行的收益率搶占大批市場，但隨著國家政策的調(diào)控、理財市場的規(guī)范以及商業(yè)銀行不斷調(diào)整應對策略等等原因，其收益率呈現(xiàn)不斷下降的趨勢，對客戶的吸引相對減弱，對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的沖擊趨于平穩(wěn)。與此同時，商業(yè)銀行迫于余額寶的沖擊不斷進行革新，開創(chuàng)新型理財產(chǎn)品，開設網(wǎng)絡銀行，與余額寶等網(wǎng)絡理財產(chǎn)品既有競爭又有合作，極大推動了商業(yè)銀行的發(fā)展進步。

2.商業(yè)銀行。

由于人們的收入不斷增長，理財觀念的不斷完善與進步，以及在利率市場化的大背景下商業(yè)銀行存款利率的收窄，各大商業(yè)銀行越發(fā)認識到理財產(chǎn)品的重要性。商業(yè)銀行擁有較高的公信力，相對于網(wǎng)絡理財來說，在相近的收益率上選擇公信度高的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品是一種更保險也更可靠的選擇，這是其在網(wǎng)絡理財?shù)臎_擊下依然具有重要地位的原因之一。但是，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融市場的不斷規(guī)范以及各種網(wǎng)絡理財產(chǎn)品不斷推出優(yōu)惠措施，商業(yè)銀行如果不順應形勢進行革新，必然會失去廣闊的市場。

網(wǎng)絡理財對于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行理財是一把雙刃劍，一方面，它倒逼商業(yè)銀行改革，推動其適應互聯(lián)網(wǎng)+的新模式，適應現(xiàn)代科技的發(fā)展創(chuàng)新。另一方面，它又會對商業(yè)銀行原有的資金與客戶、市場進行分流，削弱了商業(yè)銀行的盈利能力。對此，商業(yè)銀行采取了許多應對措施，各式理財產(chǎn)品被接連推出，各大銀行相繼推出網(wǎng)絡銀行，并與支付寶、微信等加強合作，彼此互利共贏等。隨著技術的進步與金融市場的不斷完善規(guī)范，網(wǎng)絡理財與商業(yè)銀行理財產(chǎn)品之間必然會走上既競爭又合作的道路上。

三、分析

自科技飛速發(fā)展，人們對理財產(chǎn)品的種類需求逐漸增多，傳統(tǒng)的銀行理財不足夠滿足大眾對投資理財?shù)囊?，網(wǎng)絡理財也因此走進大眾視野。在網(wǎng)絡理財出現(xiàn)之后，各種能迎合投資者需要的網(wǎng)絡理財產(chǎn)品也被開發(fā)出來，其與傳統(tǒng)的銀行理財，存在著異同點，相互影響，但兩者也相輔相成，各自采取應對措施，以防止自己在競爭中敗北。

網(wǎng)絡理財——余額寶：

2013 年余額寶產(chǎn)生以來，初始用戶是淘寶用戶，存儲在余額寶里的資金大部分供消費使用，這種"T+0"的產(chǎn)品，因其沒有任何的投資門檻，受到許多年輕人的青睞，大家紛紛將自己生活中的"零錢"拿出來購買余額寶的理財產(chǎn)品，這樣一種狀況的出現(xiàn)，直接影響了銀行的活期存款。銀行理財受到這么大的沖擊還是與余額寶的主體框架有關，人們通過將資金轉(zhuǎn)入余額寶賬戶中，得到由天弘基金公司利用余額寶資金買入的基金盈利，也就是說支付寶用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶的實質(zhì)就是買入天弘基金的基金產(chǎn)品"增利寶"。

余額寶自開發(fā)就打著利率比銀行存款利率高且由有公眾影響力的阿里巴巴公司開發(fā)的旗號，吸引著廣大消費者，主要原因還是余額寶的資金不受存款準備金管理，因此也可以獲得比銀行儲蓄更高風險的收益。

隨著時間推移，余額寶在這種經(jīng)濟大環(huán)境下的弊端逐漸顯現(xiàn)出來，近年來余額寶的利率不斷下降。究其原因：（1）余額寶理財太過單一，人們僅僅只能夠通過把資金轉(zhuǎn)入余額寶來獲取每天一定數(shù)額的收益，卻無法得知直接的資金去向；（2）當前中國老齡化嚴重，余額寶的主要用戶還是年輕人，老年人對智能產(chǎn)品不敏感，余額寶這種線上操作的理財方式對他們具有一定難度，而且信任度也不高，他們更趨向于選擇相信銀行的專業(yè)理財人員；（3）余額寶在購買理財產(chǎn)品的條例上不清晰，不配備專業(yè)咨詢顧問來解釋其理財產(chǎn)品，人們無法直觀地感受到資金受到保障；（4）大額資金無法在余額寶上進行流通，余額寶對每天的存儲都有定量，這也是余額寶缺乏高端用戶的原因，買房買車的資金不會首選余額寶；（5）商業(yè)銀行針對余額寶這種"T+0"產(chǎn)品開發(fā)出更加吸引人的理財產(chǎn)品，各大銀行的網(wǎng)上銀行也相繼上線，商業(yè)銀行理財不在局限于去實體網(wǎng)店進行理財投資，因而人們更愿意選擇商業(yè)銀行理財；（6）國家對商業(yè)銀行的扶持政策，讓商業(yè)銀行吸納更多的資金。

在這場競爭中，余額寶對商業(yè)銀行理財存在著雙重影響，一方面余額寶給商業(yè)銀行帶來的壓力使得銀行加快產(chǎn)品創(chuàng)新和優(yōu)化理財服務，提高投資者的滿意度，另一方面余額寶利率高，吸納大部分原屬于銀行的活期存款資金，給原本的金融市場結(jié)構(gòu)帶來了一定的變化，增加商業(yè)銀行活期存款、代銷理財產(chǎn)品以及基金市場的壓力。

現(xiàn)如今余額寶靈活度高和收益高的優(yōu)勢不斷縮小，這意味著余額寶更需要及時采取應對措施，加快開放新的產(chǎn)品，滿足更多群體的需要，這樣才可以在與商業(yè)銀行理財?shù)母偁幹姓镜米∧_。

傳統(tǒng)商業(yè)銀行理財：

因國家政策原因，銀行理財一直處于投資理財?shù)闹鲗У匚?，雖然在網(wǎng)絡理財橫空出世時，受到一定的沖擊，但現(xiàn)在銀行理財在產(chǎn)品種類上也做出很多的創(chuàng)新來抵御網(wǎng)絡理財?shù)墓?，使商業(yè)銀行理財可以在這次沒有硝煙的戰(zhàn)爭中勝利。

許多銀行已將"T+1"產(chǎn)品投入使用，也不斷地想在未來推出"T+0"產(chǎn)品，與余額寶不同，銀行的網(wǎng)上理財受到多方面的管制，其安全性更加的可靠。銀行的理財業(yè)務主要是對公和對私兩種，業(yè)務范圍比余額寶更廣，理財產(chǎn)品種類也更加豐富。因銀行理財一直處于不可撼動的地位，人們對銀行的信任也會比余額寶更強。大額的公司資金，或是自己的買房、買車和出國的資金都要靠銀行來完成流通和兌換。老齡化形式的嚴峻，可想而知，銀行理財更加的適用于老年人，在各地的銀行，會有專業(yè)的理財人員為他們配置適合他們的投資理財方式。且在商業(yè)銀行理財受到?jīng)_擊之后，國家更是推出一系列政策，幫助商業(yè)銀行吸納資金。

綜上所述，網(wǎng)絡理財?shù)牧鲃有詮娺@樣的優(yōu)勢已經(jīng)不足以威脅到銀行理財?shù)牡匚?。商業(yè)銀行利用他們的專業(yè)性，順利地迎接了網(wǎng)絡理財給予他們的挑戰(zhàn)。

四、意義

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，支付寶發(fā)展出了余額寶這一理財產(chǎn)品。余額寶的存在有很大優(yōu)勢。

1.余額寶實現(xiàn)低門檻理財，傳統(tǒng)理財對于理財?shù)拈T檻高，忽視了沒有高額收入又希望理財這一群體。而余額寶低門檻恰好滿足。余額寶不像傳統(tǒng)理財產(chǎn)品有時間的限制，余額寶推出的是"T+0"，與傳統(tǒng)理財產(chǎn)品相比更加的靈活。

2. 淘寶是中國電子商務交易平臺之一，余額寶與淘寶掛鉤，可直接從余額寶進行消費。而傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的取出相較余額寶而言困難許多。

由于余額寶高流動性，與傳統(tǒng)銀行儲蓄相比回報高，使用便捷等優(yōu)勢，使用余額寶的人群越來越多，沖擊了傳統(tǒng)金融的融資方式。

（一）理論意義

1.在借鑒前人的學術研究與實地訪問銀行深入剖析各個階段余額寶對于銀行的沖擊。

在前期余額寶導致了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的資金外流；國家政策隨即出臺，商業(yè)銀行針對政策出臺了新的理財產(chǎn)品。并且余額寶利率下滑。商業(yè)銀行的客戶逐漸回攏。

2.余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融，與傳統(tǒng)理財不同，是在完全虛擬的網(wǎng)絡上完成的，雖然支付寶具有實名認證等措施，但是依然存在信息泄露，資金被盜的風險。并且由于支付寶可直接支付淘寶，黑客可以通過淘寶這一平臺對支付寶的信息進行竊取。

（二）現(xiàn)實意義

1.了解到余額寶存在的必然意義，互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展，電子商務交易的存在使支付寶的存在成為必然。而大多數(shù)人群沒有過多的資金進行傳統(tǒng)理財，并且對流動性的需求，推動余額寶出現(xiàn)。

2.各種商業(yè)銀行對于應對余額寶推出類似"余額寶"的"T+0"產(chǎn)品。余額寶利率的下降，也使客戶回到銀行理財。

3.了解到高端客戶群體更傾向于銀行理財相比較于余額寶。銀行理財更加的多樣化，個性化，更加具有保障。對于商業(yè)銀行而言這既是優(yōu)勢也是劣勢，銀行應該加強工作人員的素質(zhì)和理財產(chǎn)品的質(zhì)量。并且推出線上理財產(chǎn)品，精簡理財流程。

4.對于老年人這些群體投入更多的關注。人口老齡化加劇，老年人對于智能產(chǎn)品不敏感，線上操作只有條款，而沒有細致的解釋，對于老年人而言，銀行適用性更高。

5.對于大學生這一群體，沒有過多的財產(chǎn)，希望將財產(chǎn)理財提供合理的建議。

五、建議

基于個人投資意向的轉(zhuǎn)型對商業(yè)銀行的沖擊--以"余額寶"為例的調(diào)查研究結(jié)果現(xiàn)狀所提出的建議，分別從國家、銀行、網(wǎng)絡理財本身以及個人角度提出：

（一）國家

1.積極完善信用擔保制度及相關法律規(guī)范。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品市場和銀行金融市場秩序的健康發(fā)展必須借助于國家相關法律制度的約束，并針對不同的金融產(chǎn)品、交易市場等進行制度規(guī)范上的創(chuàng)新，以此增強金融產(chǎn)品的競爭力，滿足金融市場健康發(fā)展對法律制裁的需求。

2.強化對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品操作平臺的監(jiān)督。相關部門要強化對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品操作平臺的監(jiān)督，通過合理的監(jiān)督達到凈化互聯(lián)網(wǎng)的目的，為廣大用戶和投資者構(gòu)建健康、穩(wěn)定、安全的互聯(lián)網(wǎng)金融操作交易平臺。

（二）銀行

1.商業(yè)銀行要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展動態(tài)做出戰(zhàn)略調(diào)整，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式應用基礎上，將銀行業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)技術結(jié)合起來，拓寬服務范圍，提高服務質(zhì)量，滿足大眾需求，以此來獲得新的發(fā)展機遇。

2.加大新型理財模式的宣傳，讓更多的客戶了解到新型的理財產(chǎn)品。

3.根據(jù)不同客戶群體的需求，針對性的進行普及推廣，旨在讓客戶選擇到最適合自己的產(chǎn)品。

（三）網(wǎng)絡理財本身

1.互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品經(jīng)營者應當注重維護客戶關系，并構(gòu)建良好的溝通交流平臺。

2.逐漸完善互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品客戶細化管理機制，根據(jù)客戶的需求對其進行詳細的劃分，并進行針對性的管理，以提高互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的客戶質(zhì)量，為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品投資客戶提供更加多元化的服務方案，滿足不同客戶群體對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的需求。

3.針對于不善于移動端支付或者對網(wǎng)絡理財不熟悉的客戶群體可以針對性的進行輔導。

4.要注重對于金融理財產(chǎn)品的詳細講解，讓客戶能夠清楚的了解產(chǎn)品的屬性，并且要設立專門的客服，可以對用戶的提問進行針對性的解答。

（四）個人角度

1.理智的看待網(wǎng)絡理財，學會識別網(wǎng)絡理財?shù)睦祝?/p>

2.對于網(wǎng)絡理財與傳統(tǒng)理財能夠權衡利弊，根據(jù)不同的需求選擇適合自己的理財方式；

3.注重保護好個人信息；

4.正確使用手機支付等軟件，防止病毒入侵。