宜賓市屬國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組研究

◆中共宜賓市委宜賓市人民政府決策咨詢委員會

一、宜賓市國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組基本情況

近年來，宜賓市認真貫徹落實中央、省關(guān)于推進國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組的一系列決定，按照“減少企業(yè)戶數(shù)，壯大企業(yè)實力，提高企業(yè)競爭力”原則，對市屬國有企業(yè)進行全面梳理，扎實推進市屬國有企業(yè)重組工作，取得了重大成就。

（一）整合組建了一批企業(yè)集團

貫徹“雙輪驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略”，推動“8+2+5產(chǎn)業(yè)”發(fā)展和“雙城建設(shè)”，市國資委、市國資公司按市委、市政府部署，推進了多達10戶企業(yè)的股權(quán)整合工作，組建新興產(chǎn)業(yè)公司、市科教集團、城交建集團、城交投集團四大平臺公司，推進文化、旅游、航空等產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)資源優(yōu)化整合，完成文旅集團、機場集團、酒茶集團等重要戰(zhàn)略型企業(yè)組建工作，培育形成了一批國資國企新的增長極。

（二）重組盤活了一批企業(yè)

全面梳理市屬經(jīng)營性國有資產(chǎn)，將分散在各行業(yè)各領(lǐng)域的經(jīng)營性國有資產(chǎn)分步分類注入定位明確、主業(yè)突出、規(guī)模較大、競爭力較強的市屬企業(yè)集團，有效盤活閑置資源，提高資產(chǎn)使用效率。如國資公司將所持宜賓紙業(yè)國有股權(quán)、成都五糧液大酒店有限公司股權(quán)全部劃轉(zhuǎn)到五糧液集團。

（三）淘汰退出了一批企業(yè)

清理低效資產(chǎn)，推動“僵尸企業(yè)”破產(chǎn)清算，徹底退出市場，降低管理成本，提高經(jīng)營效率。如通過西南產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓了所持宜賓金川電子有限責任公司股權(quán)；五糧液集團退出醫(yī)用塑料等10個與主業(yè)關(guān)聯(lián)度小、缺乏核心競爭力、效益不佳的產(chǎn)業(yè)；絲麗雅集團退出與二醫(yī)院合作的麗雅中西醫(yī)結(jié)合醫(yī)院股權(quán)，退出企業(yè)不擅長的領(lǐng)域；天原集團淘汰了30萬噸/年氯堿裝置能力，并對缺乏競爭的企業(yè)和業(yè)務(wù)進行優(yōu)化重組；終止了在新疆的氯堿產(chǎn)業(yè)投資并對新疆天南公司資產(chǎn)處置變現(xiàn)。

（四）混改形成了一批企業(yè)

大力推進國有企業(yè)混合所有制改革，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴股、合資經(jīng)營等方式，引入在業(yè)務(wù)、技術(shù)、管理等方面具有協(xié)同作用的戰(zhàn)略投資者，做到優(yōu)勢互補互促、共同發(fā)展。如絲麗雅集團以出資或控股子公司出資的方式，引入戰(zhàn)略資本組建成立宜賓雅泰生物科技有限公司，引進國內(nèi)木糖醇龍頭企業(yè)浙江華康醫(yī)藥股份公司合資組成的四川雅華生物有限公司，項目完成達產(chǎn)實現(xiàn)年產(chǎn)值3億元，利稅1.5億元。天原集團在新產(chǎn)業(yè)布局中改變由集團公司單一投資、一股獨大的方式，通過全面合作和全面引進的方式與8家區(qū)域外上市公司在宜賓合作進行項目投資，開展資本技術(shù)合作，推動鋰電、新材料等新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)布局的形成。

（五）強強聯(lián)合組建了一批企業(yè)

中國中鐵落戶宜賓合作組建了宜賓市第一家國有一級建筑施工企業(yè)“四川中鐵交通成達建設(shè)投資公司”，其后又獨資組建了長通建筑工程公司，并與綠地集團控股的西安建工共同組建了一級施工企業(yè)綠建西宜建設(shè)工程公司。絲麗雅集團與臨港港榮集團全資的港騰地產(chǎn)、宜賓市國資全資的金發(fā)公司合資成立臨港麗雅建設(shè)開發(fā)有限責任公司、開發(fā)臨港掛弓山“麗雅江宸”地產(chǎn)項目，與金發(fā)地產(chǎn)、城建投全資的量典置業(yè)合資組建“宜賓金量麗雅房地產(chǎn)有限公司”、全面參與南部新區(qū)城市建設(shè)。

通過戰(zhàn)略性重組，宜賓市國有經(jīng)濟布局得到了進一步優(yōu)化，市屬國有企業(yè)經(jīng)濟效益進一步提升，競爭力、控制力、影響力和抗風(fēng)險能力得到進一步增強。按市國資委原統(tǒng)計口徑，截至目前，市屬國有企業(yè)共有36戶（不包括新成立的文旅集團、酒茶集團）。按產(chǎn)權(quán)關(guān)系分：一級企業(yè)有15戶，二級企業(yè)有11戶，三級企業(yè)有7戶，四級企業(yè)有3戶；按資產(chǎn)規(guī)模分：100億元以上企業(yè)有7戶，1億元以上、100億元以下企業(yè)有19戶，1億元以下企業(yè)有10戶；按盈利能力分：利潤1000萬元以上企業(yè)有13戶，1萬元以上、1000萬元以下企業(yè)有10戶，不盈利及虧損企業(yè)有13戶。2018年，36戶企業(yè)資產(chǎn)總額3115億元，同比增長21.2%；所有者權(quán)益1589億元，同比增長22.6%；全年實現(xiàn)營業(yè)收入1350.9億元，同比增加16.8%；利潤總額212億元，同比增長40.1%；利稅總額343.6億元，同比增長43.9%。

二、市屬國有企業(yè)發(fā)展及戰(zhàn)略性重組存在的問題

總體上看，近年來，市屬國有企業(yè)發(fā)展迅速，企業(yè)戰(zhàn)略性重組成效明顯，2018年宜賓市國有企業(yè)利潤、利稅均居全省第1。但是企業(yè)在經(jīng)營、投資、創(chuàng)新、監(jiān)管等方面仍存在一些不足和問題，需要通過進一步深化國資國企改革、推動企業(yè)戰(zhàn)略性重組來解決。

（一）企業(yè)結(jié)構(gòu)不優(yōu)

一是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)布局不優(yōu)。五糧液、天原、絲麗雅等各大國有企業(yè)集團都實行多元化產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，下屬企業(yè)眾多，跨多個產(chǎn)業(yè)發(fā)展，都不同程度存在著企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)布局不合理的問題。比如五糧液集團，盈利來源嚴重依賴五糧液股份公司，普什集團、環(huán)球集團等子集團公司下屬企業(yè)長期效益不好，甚至是僵尸企業(yè)。同時，企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)橫向之間不成群，縱向之間不成鏈，沒有形成規(guī)模優(yōu)勢，子集團之間產(chǎn)業(yè)存在重合、關(guān)聯(lián)與競爭，無效和低效競爭造成內(nèi)耗，內(nèi)部交易成本高。二是股權(quán)結(jié)構(gòu)不優(yōu)。比如絲麗雅集團股東宜賓信雅公司存在超過3000人的職工股份，控股子公司成都麗雅纖維公司因歷史原因存在超過6000人的職工股份，股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜；港榮集團下屬企業(yè)中公益類企業(yè)比重大，競爭商業(yè)類企業(yè)占比小，重組涉及多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域和多個行業(yè)，難度較大。三是管理結(jié)構(gòu)不優(yōu)。部分國有企業(yè)存在法人戶數(shù)、層級過多，產(chǎn)權(quán)鏈條過長，同質(zhì)化無序競爭現(xiàn)象，造成企業(yè)管理成本高、經(jīng)營效率低、集團管控能力弱。

（二）資本證券化滯后

一是資源分散。在“1+N”的國資管控體系下，應(yīng)該優(yōu)先確保市國資公司AAA信用評級，但由于宜賓市資源的有限性，其他功能性平臺公司不能過多擁有市國資公司資源，資產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量存在不足。如，城建集團、港榮集團資產(chǎn)負債率分別高達95.33%、73%，嚴重突破金融機構(gòu)警戒線，有效資產(chǎn)占比小。二是資本金弱。城建集團注冊資本5億元、實際到位資本僅3億元，先后出資組建中鐵交通成達公司等企業(yè)后，無后續(xù)發(fā)展資金支持。絲麗雅集團注冊資本金長期偏低，新業(yè)務(wù)開展多采取與社會資本合作的方式，未能達到規(guī)?；亟M程度。三是政策受限。部分國有企業(yè)對現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和企業(yè)的上市培育力度不夠，對接資本市場通道不暢。如，絲麗雅集團由于粘膠主業(yè)資產(chǎn)負債率偏高、集團體系股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、重組難度大、職工股權(quán)等方面等問題，受諸多政策限制，至今沒能上市融資。

（三）經(jīng)營管理體制改革不夠徹底

一方面，部分企業(yè)沒有形成有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)和靈活高效的市場經(jīng)營機制，企業(yè)管理思維僵化。另一方面，部分企業(yè)市場主體意識淡薄，企業(yè)經(jīng)營技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新的動力和能力不足，依然存在“不找市場找市長”現(xiàn)象，在推動企業(yè)發(fā)展項目、重大投融資事項時，習(xí)慣于依賴宜賓市委、市政府決策，主動擔當和主動作為意識嚴重不足。

（四）市屬國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組推進不易

一是部門和企業(yè)尚未形成強大合力。企業(yè)戰(zhàn)略性重組涉及國資委、國資公司、財政局、稅務(wù)、人社等諸多部門，沒有強有力的領(lǐng)導(dǎo)來組織推動，很難取得實質(zhì)性成效。二是政策性強。企業(yè)戰(zhàn)略性重組涉及財政、稅務(wù)、人社、市場監(jiān)管等諸多政策，需要系統(tǒng)研究。三是涉及問題多。企業(yè)戰(zhàn)略性重組涉及復(fù)雜的股權(quán)問題、債權(quán)問題、資產(chǎn)處置和職工安置等問題，甚至是隱形社會問題。四是容錯糾錯機制缺失。國企戰(zhàn)略性重組問題多、風(fēng)險大，是蹚雷區(qū)、啃硬骨頭。沒有完善的容錯糾錯機制和強有力政策保護，企業(yè)管理人員和政府相關(guān)部門人員，不敢放手推動國企戰(zhàn)略性重組工作。

三、進一步推進市屬國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組的對策建議

（一）加強組織領(lǐng)導(dǎo)，形成市屬國企戰(zhàn)略性重組強大合力

成立宜賓市市屬國企戰(zhàn)略性重組工作領(lǐng)導(dǎo)小組，由市級領(lǐng)導(dǎo)擔任組長、副組長，市國資委、市紀委、市委組織部、市財政局、市國資公司、市稅務(wù)局、市審計局、市司法局等相關(guān)部門及企業(yè)“一把手”為成員，按照全面深化改革的統(tǒng)一部署，堅持市場化、公司化原則，穩(wěn)步推進深化市屬國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組各項工作。領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室設(shè)在市國資委，負責統(tǒng)籌推進市屬國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組的具體工作。

（二）“一企一策”，分類穩(wěn)步推進重點市屬國企戰(zhàn)略性重組

1.五糧液集團

按照“做強主業(yè)、優(yōu)化多元、做大平臺”的發(fā)展戰(zhàn)略，加快推進企業(yè)內(nèi)部子集團公司下屬企業(yè)戰(zhàn)略性重組。

（1）借鑒洋河并購雙溝組建蘇酒集團的成功經(jīng)驗，推動五糧液對四川知名白酒品牌的并購，進一步做強做大川酒“金字招牌”。

（2）圍繞建設(shè)世界500強目標，充分發(fā)揮五糧液集團資本優(yōu)勢，積極研究收購1～2家主業(yè)相近、資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、經(jīng)營管理規(guī)范的上市公司，注入下屬子集團公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

（3）推動集團內(nèi)部成立資產(chǎn)經(jīng)營公司，納入集團下屬的僵尸企業(yè)、低效企業(yè)，由經(jīng)營公司會同市國資委聯(lián)合研究制定方案，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)進行評估分類，具備重組條件的產(chǎn)業(yè)，通過引進戰(zhàn)略投資者、進行混合所有制改造等方式進行重組，對無法盤活的產(chǎn)業(yè)通過破產(chǎn)和出售，進行及時清退。

2.絲麗雅集團

（1）整合粘膠主業(yè)，將海絲特公司由三級公司提升為二級公司。海絲特公司是絲麗雅集團單個資產(chǎn)規(guī)模最大、盈利能力強且持續(xù)的粘膠主業(yè)公司，目前該公司為集團公司控股的三級公司。為突出主業(yè)，重點發(fā)展，需對海絲特公司進行重組，把公司由三級子公司提升為二級子公司。同時開展對絲麗雅集團和海絲特公司鹽坪壩工業(yè)區(qū)的土地、廠房權(quán)屬整合，實現(xiàn)鹽坪壩工業(yè)區(qū)房產(chǎn)和土地權(quán)屬統(tǒng)一，為不動產(chǎn)登記創(chuàng)造基礎(chǔ)條件。

（2）借殼上市，積極收購1家A股公司，整合粘膠主業(yè)后注入上市公司（預(yù)計主業(yè)整合需要15～20億元）。借殼投資資金需要政府支持注入。

（3）支持絲麗雅集團發(fā)起成立注冊資本3億元的新材料公司，投資約18億元建設(shè)12萬噸生物基非織造新材料及4萬噸生物基非織造新材料應(yīng)用項目，以該項目為依托，引進下游知名品牌商、電商及戰(zhàn)略投資者，合資組建新的公司，打造100億元生物基非織造新材料產(chǎn)業(yè)集群。

3.天原集團

（1）加快對云南板塊煤礦、馬邊長和公司磷礦、水電資源進行重組整合，采取多種可行資本合作方式，降低資源板塊經(jīng)營壓力，推動天原集團更加聚焦公司“一體兩翼”戰(zhàn)略，集中力量大力發(fā)展新材料、新能源產(chǎn)業(yè)。

（2）加快對天億公司實施混合所有制改革，引入宜賓地方國有資本和民營資本，壯大公司實力，健全法人治理結(jié)構(gòu)，經(jīng)營提質(zhì)增效，推動國有資本和非國有資本相互促進、共同發(fā)展，爭取未來實現(xiàn)資產(chǎn)證券化并獨立上市。

（3）研究推動市國資公司與天原集團共同投資組建新的產(chǎn)業(yè)投資公司，圍繞新材料、新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域，投資鎳鈷鹽、電池回收、新材料等新項目，由市國資公司控股，天原集團負責具體經(jīng)營，新公司獨立運行不納入到天原集團的合并報表之中。

4.市國資公司

（1）發(fā)揮資本平臺優(yōu)勢，積極研究國內(nèi)資本市場，研究收購1～2家資產(chǎn)相對優(yōu)質(zhì)、經(jīng)營正常、符合宜賓市國企發(fā)展方向的小市值上市公司，加快將優(yōu)質(zhì)市屬國有企業(yè)注入上市公司，從而提高資產(chǎn)證券化水平，提升企業(yè)發(fā)展活力。

（2）探索市國資公司與下屬上市公司（比如天原集團）合作成立投資平臺公司（由國資公司控股、天原集團負責具體經(jīng)營），基于上市公司發(fā)展需求共同投資孵化優(yōu)質(zhì)項目，待發(fā)展壯大后整合注入上市公司。

5.宜賓城建集團

（1）補足城建集團未到位資本金2億元，并根據(jù)財力情況，通過股東市國資公司逐年注入資本金3～5億元，力爭在2～3年內(nèi)使城建集團實收資本達到8～10億元。

（2）由國資委注入部分資產(chǎn)給城建集團以增大凈資產(chǎn)規(guī)模，并將城建集團以前年度形成的可經(jīng)營性資產(chǎn)由財政部門依法依規(guī)辦理注入城建集團，逐步實現(xiàn)城建集團AA信用評級的基本條件。

（3）支持城建集團通過中鐵交通成達公司、長通建筑工程公司、綠建西宜和建工路橋等旗下本土施工企業(yè)與社會投資方以聯(lián)合體方式參與PPP項目、工程總承包（EPC）項目投資，通過綜合評分招標方式充分利用本地施工企業(yè)加分優(yōu)勢取得項目，加快推動集團向“宜賓華西”目標邁進。

6.港榮集團

（1）支持港榮集團注入資產(chǎn)、降低負債。探索特許經(jīng)營權(quán)和自然資源資本化，將白塔山景區(qū)資產(chǎn)整體注入港榮集團，并參照龍頭山模式授予港榮集團綜合開發(fā)特許經(jīng)營權(quán)。繼續(xù)剝離剩余24.4億元天原片區(qū)廠區(qū)搬遷存量債務(wù)，降低港榮集團資產(chǎn)負債率。

（2）推動港榮集團下屬子公司重組。以港騰地產(chǎn)為主體并購重組城市發(fā)展集團，將港榮集團旗下的新錦繡園、臨港麗雅公司、臨港商務(wù)公司、臨港房管公司、臨港科創(chuàng)公司等企業(yè)股權(quán)劃轉(zhuǎn)至城市發(fā)展集團；以廣港文旅為主體并購重組產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團，將港榮集團旗下的宜賓糖果公司、德康電子公司、酒融倉股份公司等企業(yè)股權(quán)劃，轉(zhuǎn)至產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團；以中港能源為載體，將擬組建的售電公司、昆侖能源和昆侖燃氣公司統(tǒng)一納入中港能源運營管理系統(tǒng)；組建專業(yè)金融公司，將港榮集團旗下的港信資產(chǎn)、港成建設(shè)、和正擔保、新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金、宜賓臨港產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)投資中心等企業(yè)股權(quán)劃轉(zhuǎn)至金融公司持有和運作。

（三）優(yōu)勢互補，推動重點市屬國企之間進行聯(lián)合重組

一是由國資委牽頭組織研究，通過國資公司進行資產(chǎn)、股權(quán)劃轉(zhuǎn)，聯(lián)合組建公司等形式，推動五糧液、天原、絲麗雅三大集團強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補發(fā)展。

二是發(fā)揮五糧液集團酒產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，茶酒集團參與，與絲麗雅金喜來酒業(yè)公司進行重組；發(fā)揮絲麗雅集團紡織產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，推動絲麗雅集團與五糧液紡織產(chǎn)業(yè)板塊、醋酸纖維素公司進行戰(zhàn)略性重組；發(fā)揮天原集團化工新材料板塊優(yōu)勢，推動天原集團與五糧液化工新材料板塊合作。

三是積極推動五糧液、天原、絲麗雅三大集團，在科技研發(fā)、投融資、物流運輸、人才培養(yǎng)等方面開展戰(zhàn)略合作。

（四）制定政策組合、完善糾錯容錯機制，為市屬國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組營造良好環(huán)境

一是制定政策組合。財政稅收方面，為企業(yè)戰(zhàn)略性重組提供財政稅收優(yōu)惠政策支持；土地管理方面，為企業(yè)戰(zhàn)略性重組中盤活土地資產(chǎn)、提高企業(yè)用地利用效率提供政策支持；社會保障方面，制定出臺政策，妥善解決企業(yè)重組過程中職工安置和社會保障；金融方面，為企業(yè)戰(zhàn)略性重組在投融資、資產(chǎn)證券化方面提供政策支持。

二是嚴格依照相關(guān)法律、法規(guī)推進市屬國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組。充分發(fā)揮律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、評估事務(wù)所等中介機構(gòu)在國企重組過程中的作用。組織、紀委、審計等相關(guān)部門全程參與市屬國企戰(zhàn)略性重組，保駕護航。

三是建立完善市屬國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組的容錯糾錯機制，重點區(qū)分以權(quán)謀私違法亂紀與改革創(chuàng)新失誤甚至失敗的區(qū)別，明確“對推進戰(zhàn)略性重組工作中未能實現(xiàn)預(yù)期目標，但有關(guān)單位和個人依照法律法規(guī)、國家和本市有關(guān)規(guī)定決策、實施，且勤勉盡責、未謀取私利，不作負面評價，依法免除相關(guān)責任”，打消企業(yè)和部門相關(guān)人員顧慮，放手推進市屬國企戰(zhàn)略性重組。