企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

■時(shí)艷華

（成都交子金融控股集團(tuán)有限公司）

1 企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的類型及意義

企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理大體可以分為兩類，第一類來自企業(yè)內(nèi)部，主要包括債務(wù)管理、資產(chǎn)管理等；第二類來自企業(yè)外部，主要包括利率、匯率、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。其中外部因素多為客觀存在的多種原因共同作用組成，不受企業(yè)控制。宏觀層面來說，企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)屬于綜合性風(fēng)險(xiǎn)，影響因素繁多，如果管理不善，后果不堪設(shè)想。如果企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，會(huì)出現(xiàn)兩種情況，一是企業(yè)資產(chǎn)變形能力過弱，另一個(gè)是企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營成本過高，對企業(yè)發(fā)展都極其不利。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理給予足夠的重視。

2 企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理存在的主要問題

2.1 企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，管理方法亟待提高

我國多數(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，對于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理來說，更是嚴(yán)重，重視程度及其不夠，管理方法亟待提高。一些企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理手段和方法有些落伍，而且過于單調(diào)，主要注重事后管理，過程控制能力不足。多數(shù)是為了滿足監(jiān)管需求，關(guān)于企業(yè)動(dòng)性缺口率以及流動(dòng)性比例的計(jì)算及時(shí)性普遍不夠。企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱問題普遍存在，很少有公司高管將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理真正列為影響企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵因素，對于中層管理者來說更是如此，整體意識(shí)普遍薄弱。對于執(zhí)行者來說，多數(shù)沒有創(chuàng)造性的發(fā)揮，只是按照單一流程簡單工作，工作效率和成果不容樂觀。

2.2 企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理過程過于死板，內(nèi)容缺乏針對性

目前，我國多數(shù)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理只是注重事后管理，過程管理過于死板，缺乏目的性，內(nèi)容缺乏針對性。多數(shù)企業(yè)沒有設(shè)立專人管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，更別說成立專門的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理部門，更甚者，有的企業(yè)都沒有成立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門。對于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，多數(shù)企業(yè)是由財(cái)務(wù)部門兼管，有的企業(yè)是由審計(jì)部門兼管，就是執(zhí)行者也是兼職，針對性較弱。由于管理制度不完善，管理者重視程度不夠，執(zhí)行者自身能力和精力不足等多方面問題，致使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理流于形式，沒有實(shí)質(zhì)性作用，只是定期在報(bào)表中體現(xiàn)出來，幾乎沒有針對性的管理。多數(shù)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理過程過于死板，內(nèi)容缺乏針對性主要體現(xiàn)在只是關(guān)注指標(biāo)層面，沒有結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際情況和特點(diǎn)，對企業(yè)各種業(yè)務(wù)缺乏全面關(guān)注，很難發(fā)現(xiàn)突發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)有待完善，協(xié)作效果不佳

我國多數(shù)企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)中沒有設(shè)立單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，基本上都是由財(cái)務(wù)部門兼管。即使有些企業(yè)中設(shè)立的獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，由于地位偏低的問題，很難與其他部門形成良好的互動(dòng)和協(xié)作。關(guān)于企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度的執(zhí)行，往往需要企業(yè)多個(gè)部門相互配合才能順利完成，如果沒有設(shè)立單獨(dú)的管理部門，只是由財(cái)務(wù)內(nèi)部每個(gè)人來完成，很難取得較好的效果。例如，流動(dòng)性比率的測算、預(yù)警和應(yīng)急措施的及時(shí)執(zhí)行，都需要企業(yè)各個(gè)部門共同協(xié)作，默契配合才能順利完成。目前，針對流動(dòng)性管理，我國大多數(shù)企業(yè)沒有完善的內(nèi)控制度，協(xié)作效果較差，沒有針對性較強(qiáng)的企業(yè)文化和明確的分工。

2.4 企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)控機(jī)制不夠健全

我國企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)控機(jī)制不健全的問題也是比比皆是。有的企業(yè)設(shè)立了相關(guān)制度，但是執(zhí)行不佳，有的企業(yè)甚至就沒有制定相應(yīng)制度，所謂的監(jiān)控就是事后定期向企業(yè)主管遞交財(cái)務(wù)報(bào)表。對于企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)控的最重要環(huán)節(jié)：經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)操作的流程監(jiān)控，沒有指定關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的機(jī)制進(jìn)行監(jiān)控，從而致使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理針對性不強(qiáng)，監(jiān)控效率較低。如果流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，很難準(zhǔn)確把握企業(yè)將損失的程度。對于企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理來說，監(jiān)控機(jī)制的重要性不言而喻，沒有詳盡的規(guī)章制度、操作流程，就不可能長期有效的保證將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的范圍。

2.5 企業(yè)員工流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)有待提高

目前，我國多數(shù)企業(yè)普遍存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱的問題。多數(shù)企業(yè)只是將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行管理，很少有企業(yè)專門針對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督和管理，流于形式問題較為嚴(yán)重。我國企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱是個(gè)長期存在的問題，關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理更是如此，無論從企業(yè)高、中層領(lǐng)導(dǎo)，還是一線執(zhí)行人員都是如此。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制逐步完善，市場競爭激烈程度越來越強(qiáng)，多數(shù)企業(yè)只是大力關(guān)注產(chǎn)品創(chuàng)新和公司擴(kuò)張，但是對于此過程中出現(xiàn)的新風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注程度極低。

3 加強(qiáng)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要對策

3.1 完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，強(qiáng)化針對性

對于企業(yè)管理來說，制度先行已成為共識(shí)，對于企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理來說也不例外。因此，首先，需要完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，制定完善的、行之有效的、具有針對性的企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度。可以從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之前、出現(xiàn)過程中以及出現(xiàn)之后三個(gè)環(huán)節(jié)入手。在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之前，通過制度控制流程，加強(qiáng)資金壓力測試，從而指導(dǎo)企業(yè)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展；在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，通過制度加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控力度，及時(shí)移除、轉(zhuǎn)移或者消減風(fēng)險(xiǎn)程度，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的沖擊，為企業(yè)良好發(fā)展保駕護(hù)航；在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之后，通過制度強(qiáng)化考核，提高企業(yè)員工應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的積極性，及時(shí)進(jìn)行歸納總結(jié)，避免再次發(fā)生。

3.2 提升企業(yè)資金監(jiān)控力度，確保資金流動(dòng)性比例處于合理范圍

企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重心是強(qiáng)化資金監(jiān)控，使企業(yè)資金流動(dòng)性比例一直處于合理范圍，這樣企業(yè)才能保持長久的活力，為企業(yè)快速、穩(wěn)定發(fā)展鋪好道路。對于一個(gè)企業(yè)來說，強(qiáng)有力的資金監(jiān)控需要做好以下兩個(gè)方面：其一，對資金進(jìn)行實(shí)施動(dòng)態(tài)管理，實(shí)時(shí)關(guān)注企業(yè)賬戶是否有計(jì)劃外支出，如果發(fā)生計(jì)劃外支出，及時(shí)對資金計(jì)劃進(jìn)行合理調(diào)整；其二，對資金計(jì)劃實(shí)施動(dòng)態(tài)管理，科學(xué)、合理制定資金收支預(yù)算。在制定計(jì)劃時(shí)，需要綜合考慮存貨比、流動(dòng)性缺口率、流動(dòng)性比率以及速動(dòng)比率和備付率等因素，并結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展實(shí)際情況。在企業(yè)資金監(jiān)控過程中，還需要及時(shí)調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

3.3 增加企業(yè)業(yè)務(wù)范圍，盡可能拓寬資金來源渠道

為了保持企業(yè)資金流動(dòng)在科學(xué)、合理范圍內(nèi)，拓寬企業(yè)資金來源渠道是個(gè)重要手段。企業(yè)可以通過以下兩個(gè)方面增加資金來源。其一，從企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行整合。加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部成員溝通，最好可以成立一個(gè)財(cái)務(wù)公司，將企業(yè)內(nèi)部資金進(jìn)行充分整合，集中資金辦大事。同時(shí)盡可能創(chuàng)新企業(yè)業(yè)務(wù)，增加企業(yè)貼現(xiàn)能力。其二，從企業(yè)外部增加資金來源渠道。在企業(yè)資金充足的前提下，充分保證一個(gè)月內(nèi)可以到賬的流動(dòng)資產(chǎn)總量，可以適量購買一些優(yōu)質(zhì)投資產(chǎn)品等。

3.4 完善企業(yè)組織架構(gòu)，提升管理效率

由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的特殊性，企業(yè)如果只是通過財(cái)務(wù)部門進(jìn)行管理，肯定很難將各個(gè)業(yè)環(huán)節(jié)整合起來。因此，需要企業(yè)跳出常規(guī)思維，完善企業(yè)組織架構(gòu)，擺脫二維組織架構(gòu)，建立一個(gè)虛擬組織，由企業(yè)主管領(lǐng)導(dǎo)或者分管領(lǐng)導(dǎo)掛帥。這個(gè)虛擬組織架構(gòu)的組建，需要企業(yè)各個(gè)部門共同參與，每個(gè)部門都需要選派專門的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理員，不定期向領(lǐng)導(dǎo)及時(shí)匯報(bào)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況。同時(shí)需要建立一個(gè)專門針對虛擬組織的績效考核體系，與實(shí)際部門人員考核相結(jié)合。這樣企業(yè)就可以從簡單的二維結(jié)構(gòu)變成三維空間貫穿式結(jié)構(gòu)，從而極大提高企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的效率，助推企業(yè)高速、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

3.5 強(qiáng)化企業(yè)員工流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

強(qiáng)化企業(yè)員工流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)是企業(yè)提升內(nèi)控管理水平最廉價(jià)的手段，也是最持久、最有效的手段之一。企業(yè)可以通過各種手段提高內(nèi)部員工流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，大體可以分為以下幾個(gè)方面：其一，加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，將風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)灌輸其中，形成大氛圍；其二，緊跟時(shí)代發(fā)展步伐，提高相關(guān)業(yè)務(wù)人員素質(zhì)，提高員工準(zhǔn)入門檻；其三，定期（例如每個(gè)季度、每半年，或者國家修訂相關(guān)法律、頒布相關(guān)法律時(shí)），或者不定期組織企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)的學(xué)習(xí)；其四，企業(yè)需要完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)部門和人員的獎(jiǎng)懲辦法，并及時(shí)進(jìn)行考評，落到實(shí)處，鼓勵(lì)全企業(yè)人員參與風(fēng)險(xiǎn)管理。

結(jié) 語

綜上所述，企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)乎企業(yè)生存和發(fā)展，與企業(yè)命脈息息相關(guān)，應(yīng)當(dāng)給予足夠重視。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)逐步成熟，企業(yè)之間競爭日趨白熱化，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理地位越來越重要，必須認(rèn)清形勢，順勢而為，為企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。