中小企業(yè)融資困境與策略分析

付忠亮 防城港高新區(qū)投資發(fā)展有限公司

中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起著重要的作用，在提高就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方面都愈發(fā)重要。中小企業(yè)在不斷擴(kuò)大規(guī)模經(jīng)營(yíng)時(shí)，需要大量資金注入，以實(shí)現(xiàn)新的發(fā)展?，F(xiàn)階段我國(guó)的金融政策和融資理論普遍適用于有一定規(guī)模的大企業(yè)，中小企業(yè)很難達(dá)到相應(yīng)的融資門檻，融資困難成為限制中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

一、中小企業(yè)面臨的融資困境

（一）融資渠道單一。相較于大型企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說，融資渠道是其融資活動(dòng)中極為關(guān)鍵的一個(gè)方面，而融資渠道正是其融資所遭遇的一大難題。中小企業(yè)的融資途徑單調(diào)，大部分以銀行借貸與內(nèi)部融資為主，證券融資等渠道的使用頻率較低，企業(yè)對(duì)新融資方法的嘗試和探索力度欠缺。

（二）自身信用度低，融資擔(dān)保難。雖然目前我國(guó)中小企業(yè)已經(jīng)初步建立了渠道多元化的融資體系，但是，融資擔(dān)保難仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展最突出的問題[1]。在經(jīng)濟(jì)不景氣的形式下，中小企業(yè)融資困境更加凸顯，既包括企業(yè)內(nèi)部的原因，也包括社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)狀況和金融服務(wù)等外部環(huán)境因素。

（三）人才缺乏，管理體系不完善。由于中小企業(yè)規(guī)模較小、知名度低、勞動(dòng)服務(wù)待遇較差、缺乏必要的社會(huì)保障制度，導(dǎo)致人才流動(dòng)性較強(qiáng)，使得中小企業(yè)難以吸引到所需人才。因?yàn)槿狈?yōu)秀管理人才和優(yōu)秀技術(shù)人才，中小企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力差，且一般都缺乏中長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃目標(biāo)，又難以引進(jìn)和采用先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，造成競(jìng)爭(zhēng)力弱。小企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，給人留下小企業(yè)工作不穩(wěn)定、前途靠不住、風(fēng)險(xiǎn)較大的印象。同時(shí)，此類企業(yè)的財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范、資金短缺甚至存在著還貸難題，這些均降低了企業(yè)的信用等級(jí)，不利于銀行對(duì)企業(yè)放款，導(dǎo)致企業(yè)往往無(wú)法成功申請(qǐng)到大額貸款。

（四）易受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)因素的影響。中小企業(yè)處于日漸規(guī)范的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，同金融機(jī)構(gòu)、投資者和其他企業(yè)之間的聯(lián)系和融合越來(lái)越緊密，參與國(guó)際貿(mào)易的比重也越來(lái)越大，因此，受到的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)的影響因素也越來(lái)越多。市場(chǎng)環(huán)境變化給我國(guó)中小企業(yè)的生存和發(fā)展帶來(lái)了較大的影響，主要表現(xiàn)在商品流通和市場(chǎng)需求減少，消費(fèi)萎縮，企業(yè)業(yè)務(wù)和利潤(rùn)下滑；中小企業(yè)面臨著管理危機(jī)和資金運(yùn)營(yíng)危機(jī)，不少企業(yè)在危機(jī)出現(xiàn)后采取了相應(yīng)的措施，如精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)、裁員減薪等，但可能并沒有涉及企業(yè)的管理變革，企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本、管理成本急劇上升，而企業(yè)效益卻在不斷下滑。加之中小企業(yè)本身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限，這種內(nèi)部危機(jī)在外部危機(jī)的沖擊下將被激活，并把企業(yè)拖入內(nèi)外交困的境地，給自身的穩(wěn)定和發(fā)展造成嚴(yán)重威脅[2]。

二、中小企業(yè)融資策略分析

（一）中小企業(yè)要加強(qiáng)自身建設(shè)。在市場(chǎng)環(huán)境不景氣的情況下，中小企業(yè)在發(fā)展中仍要不斷增強(qiáng)誠(chéng)信守法意識(shí)，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，培育企業(yè)的良好信用，堅(jiān)持“以誠(chéng)立企，以信興企”。要樹立企業(yè)品牌，特別是誠(chéng)信品牌；要完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度；要建立健全信用制度和信用體系，力求改善信用環(huán)境，把信用管理融入企業(yè)的全程管理之中，從基礎(chǔ)管理抓起，確立誠(chéng)信為本、信用第一的理念，強(qiáng)化企業(yè)全員的信用意識(shí)。這樣對(duì)于增強(qiáng)中小企業(yè)整體素質(zhì)和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，改善融資條件和發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有十分重要的意義。

（二）政府要加大金融扶持力度。一是調(diào)整稅費(fèi)政策。在企業(yè)普遍遭受市場(chǎng)沖擊時(shí)，減免中小企業(yè)相關(guān)法定稅費(fèi)和服務(wù)費(fèi)。二是加大中小企業(yè)融資增信力度，充分發(fā)揮中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、制造業(yè)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、融資擔(dān)保補(bǔ)助等政策效應(yīng)，支持金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)貸款投放。支持中小企業(yè)用足用好轉(zhuǎn)貸引導(dǎo)資金、外貿(mào)政策性優(yōu)惠利率貸款、投保出口信用險(xiǎn)等政策，降低融資成本、緩解資金壓力，維持信貸供應(yīng)。三是若宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境或市場(chǎng)環(huán)境影響持續(xù)較久，可考慮由財(cái)政出資，甚至發(fā)行特別國(guó)債，成立國(guó)家及地方中小企業(yè)救助或振興基金。中小企業(yè)救助或振興基金，可以行業(yè)龍頭企業(yè)為核心，從產(chǎn)業(yè)鏈或商業(yè)生態(tài)角度，充分發(fā)掘和利用產(chǎn)業(yè)鏈和商業(yè)生態(tài)經(jīng)營(yíng)主體的融資資源，設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)或者產(chǎn)業(yè)生態(tài)層次的金融解決方案，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)或細(xì)分行業(yè)更多的企業(yè)恢復(fù)經(jīng)營(yíng)。

（三）完善信用擔(dān)保體系。發(fā)展和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并使其高效運(yùn)作。解決中小企業(yè)融資難需要法規(guī)、政策、機(jī)制的配合，要用市場(chǎng)的手段管理經(jīng)濟(jì)，而不僅僅是政策傾斜。目前的社會(huì)資金大量閑置，民間資本雄厚，政府有關(guān)部門可以出臺(tái)相關(guān)政策鼓勵(lì)企業(yè)開展民間借貸，既可解決閑散資金投資途徑問題，又可解決企業(yè)融資難問題。針對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)要解決多元化問題，單靠銀行貸款太慢，要發(fā)展民間擔(dān)保體系，如發(fā)展民間借貸、典當(dāng)?shù)龋晟菩庞脫?dān)保體系，優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境。在構(gòu)建多層次、立體化投融資服務(wù)體系時(shí)，要采取設(shè)立中小企業(yè)融資專項(xiàng)資金等一系列完善擔(dān)保機(jī)制的舉措[3]。

（四）拓寬融資渠道。融資難、融資渠道狹窄是困擾中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。為解決這一難題，要充分利用境內(nèi)外資本市場(chǎng)，吸收境內(nèi)外資金，改善上市公司的產(chǎn)權(quán)制度和內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)，配置大批有上市前景的股份公司，為進(jìn)一步進(jìn)入資本市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)，并最終幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行上市融資。同時(shí)充分運(yùn)用各種融資方式，如私募股權(quán)融資等。私募并不是私自去融資，而是在政策法規(guī)允許的范圍內(nèi)進(jìn)行。

（五）發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金。風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)已經(jīng)經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的引進(jìn)及成長(zhǎng)期，在政策制度和操作方面，應(yīng)該說是較為成熟的一種融資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資最適合于產(chǎn)品和項(xiàng)目科技含量高、具有高發(fā)展空間和高市場(chǎng)前景的中小企業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)投資基金可以為中小企業(yè)提供資金支持，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低籌資成本，提高企業(yè)商譽(yù)，提供上市通道。進(jìn)入新時(shí)期，經(jīng)濟(jì)與金融相互滲透、相互促進(jìn)已成為產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流與趨勢(shì)，大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金應(yīng)成為各地共同的戰(zhàn)略選擇。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，中小企業(yè)融資困境的解決離不開法律的健全、管理體制的完善、金融政策的扶持、信用擔(dān)保的建立和融資渠道的暢通，融資情況的改善需要多方面的共同努力。研究中小企業(yè)融資難的問題，正確認(rèn)識(shí)和對(duì)待中小企業(yè)融資困境，從多種角度去尋找方法是解決問題的正確途徑。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的特點(diǎn)及市場(chǎng)環(huán)境，在企業(yè)擴(kuò)張與資金管控尋找平衡點(diǎn)，制定融資策略，推動(dòng)企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展。