2020工業(yè)電商發(fā)展及投資價值研究

董凱 徐迎雪

當前，以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能為代表的新一代信息技術蓬勃發(fā)展，新一代信息技術與制造業(yè)的融合成為產(chǎn)業(yè)變革的主要方向。工業(yè)電商作為新一代信息技術與制造業(yè)融合產(chǎn)生的新業(yè)態(tài)、新模式，是促進制造業(yè)供應鏈協(xié)同的有效手段，正加速推進制造業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的深刻變革。

近年來，市場對工業(yè)電商的關注熱度持續(xù)攀升，已經(jīng)形成一大批具有一定規(guī)模和商業(yè)模式的工業(yè)電商企業(yè)。新冠肺炎疫情期間，工業(yè)電商企業(yè)在加快工業(yè)企業(yè)供應鏈協(xié)同、促進復工復產(chǎn)等方面發(fā)揮了重要作用，通過線上采購平臺、供應鏈金融等服務為中小企業(yè)節(jié)省采購成本，縮短采購時間，實現(xiàn)供需即時對接。作為變革傳統(tǒng)工業(yè)品交易的新模式，工業(yè)電商正在從即時交易延伸到生產(chǎn)全生命周期的供應鏈協(xié)同及生產(chǎn)性服務，有助于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的生態(tài)構(gòu)建，是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺落地的有效抓手。

工業(yè)電商發(fā)展背景

工業(yè)電商的定義與分類

工業(yè)電商是電子商務在工業(yè)流通、生產(chǎn)、服務全流程的深化應用，是工業(yè)領域基于網(wǎng)絡交易的新型經(jīng)濟活動。工業(yè)電商是促進工業(yè)供應鏈協(xié)同的重要手段，其范圍包括工業(yè)生產(chǎn)過程中供應鏈各環(huán)節(jié)主體之間和各環(huán)節(jié)主體內(nèi)部，基于互聯(lián)網(wǎng)的各類經(jīng)濟活動，主要作用是連接工業(yè)全要素、優(yōu)化工業(yè)資源配置。

隨著新一代信息技術與制造業(yè)融合加速，各類新模式、新業(yè)態(tài)層出不窮，工業(yè)電商作為工業(yè)商品交易的新模式，能夠有效連接工業(yè)全要素，促進供應鏈協(xié)同，加速推進制造業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的深刻變革。本文對工業(yè)電商的定義、發(fā)展背景進行了簡要的闡述。

按照工業(yè)電商平臺交易的商品類型，我們將其分為以下四類：直接物料電子商務平臺、MRO電子商務平臺、能力資源電子商務平臺和綜合電子商務平臺。

直接物料電子商務平臺主要交易鋼鐵、煤炭、石油化工、建筑材料等生產(chǎn)制造原材料，以及電子元件、汽車配件等直接構(gòu)成工業(yè)商品的零部件，通常交易規(guī)模較大。代表企業(yè)有找鋼網(wǎng)、歐冶云商等。

MRO電子商務平臺主要交易機電設備、氣動元件、辦公用品等，不直接構(gòu)成產(chǎn)品，只用于維護、維修、運行設備的物料和服務，交易商品較為模塊化、標準化。

能力資源電子商務平臺主要交易生產(chǎn)加工能力、產(chǎn)品檢測能力、倉儲能力等工業(yè)及生產(chǎn)性服務業(yè)資源，是“共享經(jīng)濟”的主要實施手段之一，能夠有效配置閑置工業(yè)資源。代表企業(yè)有航天云網(wǎng)、智能云科等。

綜合電子商務平臺交易各類型工業(yè)商品，大多是從傳統(tǒng)電商平臺的消費品交易向工業(yè)商品交易延伸拓展，傳統(tǒng)電商平臺上企業(yè)熟知電子商務運營，具備較強的資源整合能力。代表企業(yè)有阿里巴巴1688、慧聰網(wǎng)等。

工業(yè)電商發(fā)展驅(qū)動因素

1.供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革打破多級分銷制度，推動工業(yè)企業(yè)拓展銷售渠道。隨著信息技術的不斷突破，工業(yè)商品流通擁抱互聯(lián)網(wǎng)，形成工業(yè)電商，解決工業(yè)商品流通交易周期長、流通成本高、信息不透明、應收賬款回款周期長等問題，整合信息流、資金流、物流和商流，促進供應鏈協(xié)同。

經(jīng)過多年的經(jīng)濟高速增長，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟增速變緩，市場驅(qū)動力有待增強，工業(yè)產(chǎn)能過剩程度較為明顯。傳統(tǒng)工業(yè)商品銷售采用多級分銷制度，存在銷售渠道窄、效率低、成本高等問題。2015年底，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革概念被提出。制造業(yè)作為我國經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，亟須企業(yè)拓寬銷售渠道，優(yōu)化供應鏈，提高工業(yè)采購效率。

2.企業(yè)間供需信息不對稱，企業(yè)內(nèi)信息更新不及時，平臺協(xié)助對接交易信息。對于企業(yè)間供需信息對接，一方面，工業(yè)商品價格波動大，傳統(tǒng)工業(yè)商品交易模式容易導致供需雙方價格信息不對稱，為商品交易帶來一定困難;另一方面，工業(yè)生產(chǎn)環(huán)境復雜，根據(jù)不同的行業(yè)和應用場景，產(chǎn)品需求也各不相同，個性化定制需求不斷升級，傳統(tǒng)交易模式用戶與供應商信息交流不暢，供應商較難滿足用戶個性化需求。對于企業(yè)內(nèi)部，銷售/采購涉及多個部門，部門之間的信息延遲很有可能導致庫存、資金等要素協(xié)調(diào)不暢，造成產(chǎn)品庫存不足、交易重復等風險。需要平臺提升供需對接的即時性，實現(xiàn)供需信息透明化，滿足不同用戶的個性化需求，提高企業(yè)內(nèi)部協(xié)同水平。

3.工業(yè)商品交易金額大、應收賬款回款周期長，供應鏈金融保障資金流運轉(zhuǎn)。工業(yè)商品交易通常具有交易量大、金額高、環(huán)節(jié)復雜等特點，行業(yè)內(nèi)長期以來存在賒銷行為，導致存在大量應收賬款。工業(yè)商品交易通常經(jīng)歷詢價/比價/招投標/競價-供需雙方協(xié)商-合同簽訂-支付定金-發(fā)貨-支付尾款-售后服務等環(huán)節(jié)，應收賬款賬期通常需要6個月以上，供應商面臨極大的資金流風險，也對后續(xù)其他交易產(chǎn)生影響，亟須供應鏈金融等服務解決應收賬款問題，保障企業(yè)現(xiàn)金流良性運轉(zhuǎn)。

4.中小型企業(yè)質(zhì)量參差不齊，亟須工業(yè)電商平臺管控交易。工業(yè)商品種類繁多，且中小微企業(yè)眾多，受限于資金、人才、技術等資源能力，企業(yè)質(zhì)量參差不齊。需求方難以分辨供應商的產(chǎn)品質(zhì)量、服務能力、企業(yè)信譽等，供應商對于需求方的信用等級也缺乏認知，需要工業(yè)電商平臺對企業(yè)進行遴選、評級、管控，保障供需雙方利益不受損害，提高交易質(zhì)量。

工業(yè)電商發(fā)展歷程

工業(yè)電商1.0，以信息對接和即時交易為核心

工業(yè)電商1.0時代以信息對接和即時交易為核心，通過匹配供應商和需求方在平臺上發(fā)布的供需信息，撮合供需雙方進行交易。此時的工業(yè)電商平臺與其說是工業(yè)產(chǎn)品交易平臺，不如說是工業(yè)產(chǎn)品供需信息對接平臺，用戶利用平臺客戶資源匯集優(yōu)勢，拓展銷售渠道，擴大客戶資源。伴隨電子商務模式的成熟，平臺的交易功能逐漸完善，工業(yè)商品線上交易的即時性、透明化優(yōu)勢顯現(xiàn)，工業(yè)電商平臺線上交易應用開始普及，涌現(xiàn)了一大批工業(yè)電商企業(yè)，并開展了工廠直銷、集采集銷等模式創(chuàng)新。

工業(yè)電商2.0，以供應鏈協(xié)同為著力點

隨著大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術的突破和應用，新一代信息技術與制造業(yè)融合成為變革制造業(yè)的主要手段，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應運而生。近幾年，工業(yè)電商平臺開始與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺融合發(fā)展，促成以供應鏈協(xié)同為著力點的工業(yè)電商2.0時代。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺與工業(yè)電商平臺銜接，打通生產(chǎn)過程與在線交易數(shù)據(jù)，促進供應鏈協(xié)同。由“鏈主企業(yè)”帶動供應鏈內(nèi)中小企業(yè)開展智能化改造，形成經(jīng)營管理-供應鏈管理-生產(chǎn)管理-交易服務等環(huán)節(jié)的無縫對接，提高供應鏈運轉(zhuǎn)效率。

工業(yè)電商3.0，聚合工業(yè)服務，連接制造商與用戶

經(jīng)過多年的數(shù)據(jù)積累，工業(yè)電商平臺已經(jīng)匯集了大量采購數(shù)據(jù)，能夠為供應商提供相對準確的用戶需求，驅(qū)動以用戶需求為中心的生產(chǎn)制造（C2M），有效提高用戶滿意度和黏性。加之當前越來越多的工業(yè)電商企業(yè)為了提升交易品附加值，將在線交易與倉儲、物流、金融、信用評級、人才培訓、質(zhì)量認證等服務環(huán)節(jié)深度綁定，實現(xiàn)研發(fā)-設計-采購-生產(chǎn)-銷售-服務-研發(fā)的交易品全生命周期閉環(huán)，建立能夠有效連接制造商與用戶的工業(yè)電商平臺，催生聚合服務的工業(yè)電商3.0。

工業(yè)電商價值鏈分析

在供應商、制造商、經(jīng)銷商、用戶等主體的參與下，聚合服務的工業(yè)電商有效整合信息流、資金流、物流和商流，形成全產(chǎn)業(yè)鏈、全價值鏈的數(shù)據(jù)閉環(huán)。下文主要分析工業(yè)電商產(chǎn)業(yè)鏈和六種主要的工業(yè)電商+服務發(fā)展模式。

工業(yè)電商的主要參與者包括供應商、制造商、經(jīng)銷商、用戶等主體，各主體通過工業(yè)電商平臺連接，在平臺上實施各項操作。工業(yè)電商能夠整合供應鏈“四流”（信息流、商流、資金流、物流），實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈、全價值鏈閉環(huán)。

工業(yè)電商平臺的應用能夠在線上連接“詢價/比價/招投標/競價-合同簽訂-支付定金-發(fā)貨-支付尾款-售后服務”等工業(yè)商品交易環(huán)節(jié)。工業(yè)電商企業(yè)與IT服務商、銀行機構(gòu)、物流提供商、倉儲外包服務商等伙伴合作，為平臺用戶提供更全面的服務。工業(yè)電商發(fā)展由政策法規(guī)、網(wǎng)絡基礎、金融體系、信用體系、物流體系等支撐體系提供基礎支持。

工業(yè)電商+服務主要發(fā)展模式

工業(yè)電商+信息資訊

工業(yè)電商平臺提供的信息資訊服務主要包括產(chǎn)品信息、供需雙方信息、產(chǎn)品檢索、價格指數(shù)、庫存信息、行業(yè)資訊、評價互動、專業(yè)問答、培訓課程、技術指導等。

工業(yè)電商+產(chǎn)品集成

工業(yè)電商平臺接收產(chǎn)品解決方案需求，利用信息化手段，將平臺上的供應商產(chǎn)品集成。工業(yè)電商平臺的產(chǎn)品集成，有助于帶動中小企業(yè)信息化水平提升，優(yōu)化供應鏈管理和協(xié)同。

工業(yè)電商+倉儲服務

工業(yè)電商主要通過自營倉庫和第三方倉庫存儲商品，其中，自營倉庫具有易管理、效率高等優(yōu)點，是目前的主流倉儲模式，自營倉庫包括客戶工廠、區(qū)域服務中心、線下門店等形式。

客戶工廠主要指智能存儲柜，通過對接客戶的ERP、MES等系統(tǒng)，在工廠車間部署智能存儲柜，以人臉識別、指紋識別等方式驗證身份，存取工業(yè)品，實現(xiàn)工廠生產(chǎn)與零部件供應商的數(shù)據(jù)連通。

區(qū)域服務中心以大、中型城市為依托，為周邊區(qū)域服務。工業(yè)電商平臺接收訂單后，將訂單分配給訂單來源地區(qū)所屬區(qū)域的服務中心，由倉儲物流管理系統(tǒng)實時反饋各服務中心庫存，以便及時補貨、調(diào)貨。

線下門店+電商平臺的運營模式能夠讓客戶更加直觀地感受商品品質(zhì)，是快速獲得用戶信任的有效方式之一。

工業(yè)電商+物流服務

在工業(yè)領域，大宗商品運輸量較大、距離較遠、時效性要求較高;工業(yè)品種類較多，批量較小，管理較為復雜。它們都對物流管理有極高的要求。目前部分主流工業(yè)電商平臺提供全程物流跟蹤服務，保證商品快速、安全地運送到客戶手中，從物流服務入手提高競爭力。

工業(yè)電商+供應鏈金融

工業(yè)電商平臺憑借其整合商流、信息流、物流等方面的能力優(yōu)勢，平臺作為擔保人（資金來源主要是商業(yè)銀行）或者通過自有資金幫助供應商解決資金融通問題，并從中獲取收益。

工業(yè)電商+后服務

后服務主要包括售出/租賃后的設備維修、延保等售后服務，工業(yè)電商平臺售出設備后為用戶提供售后服務，設備出現(xiàn)故障或須定期維修時在平臺發(fā)起服務需求，平臺及時派遣維保人員或其他服務機構(gòu)進行響應。

工業(yè)電商發(fā)展趨勢

本節(jié)內(nèi)容從工業(yè)電商平臺交易規(guī)模、核心功能、重點方向等方面預測工業(yè)電商領域未來發(fā)展趨勢，得出工業(yè)電商四大發(fā)展趨勢。

供應鏈龍頭企業(yè)利用工業(yè)電商整合延伸供應鏈上下游，實現(xiàn)“端到端”連通，打造產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。工業(yè)電商平臺作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺衍生的新業(yè)態(tài)，能夠完善工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺功能，以供應鏈協(xié)同為核心，輔以信息資訊、倉儲物流、供應鏈金融、設備維修等工業(yè)服務，實現(xiàn)供應商、制造商、經(jīng)銷商、用戶等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)主體之間數(shù)據(jù)連通。

目前，我國已經(jīng)形成了一批聚合信息資訊、系統(tǒng)集成、質(zhì)量檢測認證、倉儲物流、金融服務等工業(yè)服務的工業(yè)電商企業(yè)，這類企業(yè)正在逐漸從單一的線上交易平臺轉(zhuǎn)型成為工業(yè)服務提供商，參與連接工業(yè)全要素。未來，工業(yè)電商平臺將更加注重工業(yè)服務，探索更多模式提高平臺交易的附加值，形成全產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)流通。例如建立區(qū)域售后服務中心、建設生產(chǎn)現(xiàn)場智能化倉庫、開設線下體驗店，加快倉儲管理系統(tǒng)、訂單管理系統(tǒng)、票據(jù)管理系統(tǒng)等軟件服務系統(tǒng)的應用，并加強信用評級機制，開放如設備租賃、共享倉庫、金融借貸等更多新模式。

交易生產(chǎn)能力、資源的工業(yè)電商平臺將進一步擴大規(guī)模

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的加速發(fā)展，共享單車、共享汽車、共享充電寶等共享經(jīng)濟模式不斷涌現(xiàn)。近年來，共享經(jīng)濟在制造業(yè)的應用也開始顯現(xiàn)，已經(jīng)出現(xiàn)了運用共享理念將分散、閑置的生產(chǎn)資源集聚起來，彈性匹配、動態(tài)共享給需求方的共享制造新模式。與此同時，對接共享制造供、需兩方的共享制造平臺（即交易生產(chǎn)能力、資源的工業(yè)電子商務平臺）加速發(fā)展，越來越多的制造能力、倉儲能力、質(zhì)量檢測能力等各類閑置生產(chǎn)資源得到充分利用，大幅度提高了社會資源利用率。

工業(yè)電商平臺將成為區(qū)塊鏈技術應用的試驗田

工業(yè)電商平臺以網(wǎng)絡為基礎，存在交易信息泄露、篡改、偽造等安全問題。區(qū)塊鏈具有去中心化、不可篡改、可以追溯、集體維護、公開透明等特點。將區(qū)塊鏈技術應用于工業(yè)電商平臺，能夠避免信息泄露，提高交易安全性。

目前，區(qū)塊鏈電商正作為電子商務領域的新星冉冉升起，在國內(nèi)外掀起一股新的浪潮。亞馬遜（Amazon）、Etsy、艾達鏈（Adanos Chain）等國外電商企業(yè)基于區(qū)塊鏈技術打造了去中心化交易平臺。近年來，國內(nèi)部分電商企業(yè)也開始了對區(qū)塊鏈技術的探索。融合區(qū)塊鏈技術的工業(yè)電商平臺將是區(qū)塊鏈技術在工業(yè)領域應用的一個重要方向。

工業(yè)電商企業(yè)投資價值分析

工業(yè)電子商務市場投融資分析

本章通過對近年工業(yè)電商投融資事件進行梳理，分析投資風向，并結(jié)合行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，發(fā)布了最具投資價值企業(yè)排名。

資本市場投資熱度由高轉(zhuǎn)穩(wěn)，半數(shù)投融資主體為大宗電商平臺。我國工業(yè)電商市場熱度于2015年爆發(fā)，涌現(xiàn)了一大批大宗商品類工業(yè)電商平臺企業(yè)。隨著技術的發(fā)展和商業(yè)模式的成熟，市場逐漸冷靜，自2016年開始呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢。從細分領域來看，以化工、建材、鋼鐵、能源為主的大宗商品交易平臺約占半數(shù)。

工業(yè)電商投融資以長三角地區(qū)為主，大灣區(qū)和京津冀地區(qū)平分秋色。以上海市、浙江省、江蘇省為核心的長三角地區(qū)是我國工業(yè)電商領域投融資重點地區(qū)，占全國的一半以上，其中，上海市投融資事件最多，占全國的三分之一?；浉郯拇鬄硡^(qū)工業(yè)電商投融資事件占全國的17%以上，京津冀地區(qū)占15%左右。

天使輪投資有增長苗頭，工業(yè)電商投資熱正在開啟。從近三年的投融資輪次來看，投融資輪次均為A輪和上市后投資占比較大，輪次越靠后投融資事件越少。值得注意的是，2020年，天使輪和Pre-A輪投資數(shù)量開始增多，工業(yè)電商領域新一輪投資熱正在開啟。

工業(yè)電商投資金額基本在千萬元到億元級別。從近三年的投融資事件的投資金額分析，大多數(shù)事件的投融資金額在1000萬元到10億元之間，金額在1000萬元以下和10億元以上的事件數(shù)量占比約為11%。

賽道選擇

MRO電子商務平臺投資事件數(shù)量占比逐年上升。自2015年工業(yè)電商市場熱度爆發(fā)以來，MRO電商投融資事件占工業(yè)電商投融資事件比例逐年上升，從2015年占比14.3%增長到2020年前十月占比42.1%，逐漸成為市場主要關注點。

能力資源電商平臺開始引起市場關注。在國家政策的引領下，制造能力、資源共享引發(fā)市場關注。2020年9月，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺拓斯達旗下駝馱科技宣布完成2500萬元人民幣A輪融資，估值達1億美元，本輪融資用于進一步市場拓展和產(chǎn)品研發(fā)。駝馱科技將以設備維保為核心切入場景，為工業(yè)設備提供全生命周期的多維服務，沉淀產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)并最終反哺產(chǎn)業(yè)發(fā)展。