亞洲
——未來(lái)已至

2019年8月，麥肯錫全球研究院（MGI）發(fā)布的報(bào)告《亞洲——未來(lái)已至》指出，自2000年以來(lái)，亞洲的多個(gè)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)和社會(huì)指標(biāo)都呈向好趨勢(shì)，亞洲正在崛起，世界的重心已經(jīng)開始向亞洲傾斜，而且這種轉(zhuǎn)變是結(jié)構(gòu)性的。亞洲的未來(lái)蘊(yùn)藏著巨大的潛力。亞洲的演變已達(dá)到一個(gè)新階段，需要更深入的全球認(rèn)知。

在過(guò)去的30年，亞洲取得了令人矚目的發(fā)展——亞洲地區(qū)工業(yè)化和城市化持續(xù)推進(jìn)，需求不斷增長(zhǎng)，生產(chǎn)效率提高，消費(fèi)水平快速上升。這些趨勢(shì)表明，世界的重心真正發(fā)生了轉(zhuǎn)變。亞洲已成功融入全球貿(mào)易、資本、人才和創(chuàng)新流。未來(lái)幾十年，亞洲經(jīng)濟(jì)體不僅會(huì)參與這些領(lǐng)域的流動(dòng)，還會(huì)決定這些流動(dòng)的方向。亞洲GDP占全球的比重將由2000年的不到1/3提高到2040年有望超過(guò)50%。在近期研究中，麥肯錫全球研究院對(duì)71個(gè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行了調(diào)查，其中18個(gè)經(jīng)濟(jì)體的GDP增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)持續(xù)強(qiáng)勁。在這18個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)異者有7個(gè)，全部位于亞洲；近期表現(xiàn)優(yōu)異者有11個(gè)，其中5個(gè)位于亞洲。

一、亞洲正在經(jīng)歷貿(mào)易轉(zhuǎn)型

麥肯錫全球研究院研究了43個(gè)國(guó)家和地區(qū)的23個(gè)行業(yè)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，認(rèn)為亞洲處于世界貿(mào)易格局結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的中心。

（一）從跨境貿(mào)易轉(zhuǎn)向“自產(chǎn)自銷”

過(guò)去十年，全球產(chǎn)出持續(xù)增長(zhǎng)，但跨境貿(mào)易比重下降了5.6個(gè)百分點(diǎn)，這實(shí)際上反映出亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的健康發(fā)展。隨著消費(fèi)能力提升，這些國(guó)家和地區(qū)制造的商品現(xiàn)在更多在當(dāng)?shù)劁N售，而不是向西方出口。2007—2017年，中國(guó)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品產(chǎn)值從3.1萬(wàn)億美元增至8.8萬(wàn)億美元，出口產(chǎn)值比重同期卻從15.5%降至8.3%。印度的出口產(chǎn)值比重也在下降。這意味著更多的商品在國(guó)內(nèi)消費(fèi)。此外，隨著亞洲新興經(jīng)濟(jì)體培育出新的工業(yè)能力并開始生產(chǎn)更復(fù)雜的產(chǎn)品，它們對(duì)外國(guó)中間品和最終產(chǎn)品的依賴程度越來(lái)越低。

（二）貿(mào)易格局由勞動(dòng)密集型制造轉(zhuǎn)向知識(shí)密集型

在上一輪全球化中，西方公司盡可能尋找最廉價(jià)的勞動(dòng)力，建立了遍布半個(gè)世界的供應(yīng)鏈。現(xiàn)在，勞動(dòng)力套利呈下滑趨勢(shì)，只有18%的商品貿(mào)易涉及從低工資國(guó)家和地區(qū)向高工資國(guó)家和地區(qū)出口，這一比例在很多行業(yè)不斷下降。勞動(dòng)密集型出口制造是中國(guó)崛起的主要?jiǎng)恿?。然而，隨著整個(gè)亞洲地區(qū)的工資上漲，加上自動(dòng)化技術(shù)更加普及，憑借低成本勞動(dòng)力競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)正在減少。隨著工資上漲，中國(guó)開始發(fā)展更高價(jià)值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，中國(guó)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的全球出口份額下降，這為越南、印度、孟加拉國(guó)等其他國(guó)家和地區(qū)的進(jìn)入提供了缺口。未來(lái)十年，基礎(chǔ)設(shè)施、員工技能和生產(chǎn)率將對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力起到舉足輕重的作用。所有行業(yè)的價(jià)值鏈都將更多地依賴研發(fā)和創(chuàng)新，實(shí)際生產(chǎn)環(huán)節(jié)貢獻(xiàn)的價(jià)值占比正在下降。此外，越來(lái)越多的國(guó)家開始采用新的制造和物流技術(shù)，這意味著亞洲各個(gè)國(guó)家和地區(qū)將需要改變投資重點(diǎn)，培養(yǎng)新型技能，從而在更偏向知識(shí)密集型的貿(mào)易格局中獲得競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）區(qū)域內(nèi)貿(mào)易聯(lián)系與合作加深

公司越來(lái)越關(guān)注到達(dá)目標(biāo)市場(chǎng)的速度，注重提高整個(gè)價(jià)值鏈的協(xié)調(diào)性和透明度。供應(yīng)鏈將會(huì)越來(lái)越短，越來(lái)越本地化。區(qū)域內(nèi)貿(mào)易的增長(zhǎng)或?qū)⒂绊戇h(yuǎn)程跨區(qū)域貿(mào)易。如今，52.4%的亞洲貿(mào)易為區(qū)域內(nèi)貿(mào)易（相比之下，北美為40.7%），這體現(xiàn)出一種新趨勢(shì)：公司建立自給自足的區(qū)域供應(yīng)鏈，服務(wù)亞洲市場(chǎng)。同時(shí)，亞洲各國(guó)家和地區(qū)之間的貿(mào)易關(guān)系日益深化，發(fā)展空間很大。

（四）亞洲服務(wù)貿(mào)易增速更快

雖然商品貿(mào)易增長(zhǎng)趨于平緩，但服務(wù)流已成為全球經(jīng)濟(jì)真正的“結(jié)締組織”。服務(wù)貿(mào)易的增速比商品貿(mào)易快60%，而亞洲服務(wù)貿(mào)易的增速是世界其他地區(qū)的1.7倍。當(dāng)前，知識(shí)密集型服務(wù)貿(mào)易在大多數(shù)亞洲國(guó)家和地區(qū)仍處于起步階段，是未來(lái)亞洲各國(guó)仍需努力的方向。

二、亞洲公司正在崛起

亞洲在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中扮演的角色不斷變化，反映了該地區(qū)的公司生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展迅速。不僅新興經(jīng)濟(jì)體的需求在增長(zhǎng)，供給也在增長(zhǎng)，使得全球競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)態(tài)發(fā)生改變。

（一）許多亞洲公司躋身世界最大的公司之列

根據(jù)2018年《財(cái)富》全球500強(qiáng)排名，在營(yíng)收位居全球前500名的大型公司中，有210家是亞洲公司。在過(guò)去20年中，亞洲公司在全球業(yè)績(jī)最佳公司中的占比從19%提高至30%。進(jìn)一步從全球前5000家大型公司來(lái)看，1997年，亞洲公司僅占36%；2017年，這一比例上升至43%。更重要的是，這些公司的母國(guó)構(gòu)成發(fā)生了重大變化：中國(guó)的增幅最大，中國(guó)大陸由57家增至738家；印度的增幅也十分顯著；而日本公司的數(shù)量減少了一半。

（二）亞洲公司已成為全球市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者

這不僅體現(xiàn)在工業(yè)和汽車領(lǐng)域，也體現(xiàn)在科技、金融和物流等行業(yè)。在過(guò)去20年中，隨著主要經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展，亞洲大型公司的產(chǎn)業(yè)組合發(fā)生了變化。資本品生產(chǎn)在該地區(qū)經(jīng)濟(jì)中所占比例有所下降，而基礎(chǔ)設(shè)施和金融服務(wù)則增長(zhǎng)顯著。亞洲公司巨頭的所有權(quán)結(jié)構(gòu)、增長(zhǎng)戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)方式與西方上市跨國(guó)公司不同。位列《財(cái)富》500強(qiáng)的110家中國(guó)公司中，約有2/3是國(guó)有企業(yè)。韓國(guó)五大家族的市值約占該國(guó)股市總市值的一半。日本的六大財(cái)團(tuán)在國(guó)內(nèi)股市中同樣舉足輕重?？刂茩?quán)明確的公司，股東無(wú)論是家族、創(chuàng)始人還是國(guó)家，都會(huì)專注于擴(kuò)大營(yíng)收以提高其地位，并秉持長(zhǎng)遠(yuǎn)視角。這與股權(quán)分散的上市公司形成鮮明對(duì)比——它們每個(gè)季度都必須向股東報(bào)告業(yè)績(jī)，更關(guān)注在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。

（三）亞洲公司兩極化現(xiàn)象更明顯

麥肯錫全球研究院對(duì)年?duì)I收超過(guò)10億美元的全球5000多家大型上市公司和非上市公司進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)：一些公司占據(jù)更大的利潤(rùn)份額，正在甩開同類公司。亞洲的這些超級(jí)明星公司占全球的30%，比20世紀(jì)90年代的15%有所上升。業(yè)績(jī)排在前1/10的公司創(chuàng)造的利潤(rùn)比以往更高，業(yè)績(jī)最差的公司虧損越來(lái)越多，而這往往會(huì)擠壓中間層的公司。全球都呈現(xiàn)這種兩極化現(xiàn)象，在亞洲尤為明顯。在2006年后的大約十年中，業(yè)績(jī)前1/5的亞洲公司利潤(rùn)增長(zhǎng)了57%（北美為33%），而業(yè)績(jī)后1/5的亞洲公司虧損擴(kuò)大了7倍（北美為2.5倍）。亞洲超級(jí)明星公司的營(yíng)收比中間層公司高出7倍，資本回報(bào)率高出2.2倍。這些公司主要來(lái)自計(jì)算機(jī)和電子產(chǎn)品、汽車、銀行等行業(yè)。亞洲還有大量公司業(yè)績(jī)極差，位列全球后1/10之列，其中很多是自然資源加工、機(jī)械設(shè)備和房地產(chǎn)公司。

三、亞洲正在塑造全球數(shù)字創(chuàng)新的未來(lái)

亞洲的互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量占全球互聯(lián)網(wǎng)用戶的一半（22億），僅中國(guó)和印度就占1/3。該地區(qū)龐大的數(shù)字消費(fèi)者群體支持著蓬勃發(fā)展的創(chuàng)新科技領(lǐng)域。

（一）主要國(guó)家數(shù)字化發(fā)展程度高、速度快

中國(guó)、日本、韓國(guó)和新加坡位居世界數(shù)字化程度最高的國(guó)家之列。中國(guó)數(shù)字化發(fā)展速度驚人。在電子商務(wù)領(lǐng)域，大約十年前，中國(guó)占全球總交易額的比例還不到1%，這個(gè)比例現(xiàn)已超過(guò)40%。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶的移動(dòng)支付滲透率從2013年的25%提高到2016年的68%。中國(guó)的三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭百度、阿里巴巴和騰訊正在構(gòu)建一個(gè)豐富的數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)，其發(fā)展如今已超出它們的預(yù)期。

（二）擁有充足的風(fēng)險(xiǎn)投資支持科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)

在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資方面，目前中國(guó)僅次于美國(guó)，位居全球第二。2014—2016年，中國(guó)提供的風(fēng)險(xiǎn)投資接近全球的20%。印度2018年的風(fēng)險(xiǎn)投資額是德國(guó)的3倍。亞洲的風(fēng)險(xiǎn)投資目前約占全球的一半，是虛擬現(xiàn)實(shí)、無(wú)人駕駛汽車、3D打印、機(jī)器人、無(wú)人機(jī)和人工智能等領(lǐng)域最重要的風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)源地和目的地之一。

（三）亞洲逐漸形成創(chuàng)新中心

截至2019年4月，全球331家獨(dú)角獸公司中有119家在亞洲。中國(guó)有91家，印度有13家，韓國(guó)有6家，印度尼西亞有4家。相比之下，美國(guó)有161家獨(dú)角獸，英國(guó)有16家，德國(guó)有9家。亞洲的獨(dú)角獸企業(yè)不僅在全球占比很大，而且成長(zhǎng)速度也遠(yuǎn)超西方。從創(chuàng)立到成為獨(dú)角獸，歐洲、中東和非洲的企業(yè)平均需要10年，北美需要9年，亞洲只需要6年。亞洲初創(chuàng)公司的擴(kuò)張速度遠(yuǎn)超西方同類企業(yè)，傾向于以B2C為重點(diǎn)，集中于研發(fā)強(qiáng)度較低的行業(yè)，如電子商務(wù)、教育、培訓(xùn)服務(wù)。不過(guò)，B2B和研發(fā)強(qiáng)度較高的行業(yè)（如數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算、醫(yī)療IT）往往由美國(guó)、英國(guó)和德國(guó)公司引領(lǐng)。

四、亞洲消費(fèi)者是全球經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量

數(shù)量龐大的亞洲家庭正在不斷提高消費(fèi)能力。麥肯錫預(yù)計(jì)，未來(lái)十年，亞洲將推動(dòng)一半的全球消費(fèi)增長(zhǎng)；到2030年，將貢獻(xiàn)一半以上的全球消費(fèi)增長(zhǎng)。

（一）亞洲消費(fèi)者市場(chǎng)增長(zhǎng)顯著

亞洲是跨國(guó)公司最重要的市場(chǎng)之一。中國(guó)對(duì)亞洲的消費(fèi)增長(zhǎng)做出重要貢獻(xiàn)。中國(guó)社會(huì)財(cái)富的不斷增長(zhǎng)，創(chuàng)造了一大批手頭寬裕的消費(fèi)者。中國(guó)的勞動(dòng)年齡人群是全球的核心消費(fèi)人群。到2030年，全球每發(fā)生1美元的城鎮(zhèn)消費(fèi)，就有12美分由這一群體貢獻(xiàn)。2018年，不到3000萬(wàn)名中國(guó)消費(fèi)者在奢侈品上的花費(fèi)占全球奢侈品消費(fèi)的1/3；麥肯錫預(yù)計(jì)，到2025年，他們的開銷將翻一番。

（二）亞洲消費(fèi)者市場(chǎng)格局也在經(jīng)歷變化

“亞洲消費(fèi)者”的特征難以概括。例如，亞洲老年人將貢獻(xiàn)全球消費(fèi)增長(zhǎng)的15%，在目前基礎(chǔ)上增加約6600億美元。他們的需求不僅僅停留在醫(yī)療保健上。亞洲1995—2009年間出生的“Z世代”（又稱網(wǎng)絡(luò)世代、互聯(lián)網(wǎng)世代）在購(gòu)買行為和價(jià)值觀上表現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。他們?cè)诔砷L(zhǎng)過(guò)程中享用了前所未有的財(cái)富，接觸了更多的西方文化，對(duì)數(shù)字技術(shù)更熟悉。中國(guó)年輕消費(fèi)者的奢侈品購(gòu)買行為受到媒介消費(fèi)的巨大影響；通過(guò)搶購(gòu)最新款式得到關(guān)注的心理，也是影響購(gòu)買行為的重要因素。隨著新消費(fèi)者迅速超越基本消費(fèi)階段，他們將對(duì)新的品牌建立忠誠(chéng)，并購(gòu)買能夠體現(xiàn)個(gè)人嗜好和表達(dá)自身風(fēng)格的商品。隨著企業(yè)持續(xù)滿足顧客越來(lái)越高的期望，亞洲消費(fèi)者將越來(lái)越多地引領(lǐng)世界其他地區(qū)的潮流。