逆勢快速建倉明星基金經(jīng)理丘棟榮底氣從何而來？

2015年，中小盤股頗受市場寵愛，彼時的丘棟榮卻選擇重倉藍籌股，并因此一戰(zhàn)成名。丘棟榮曾管理的匯豐晉信大盤股票基金，2014年9月至2018年4月總回報率達193.86%。

如今，在機構(gòu)抱團白馬股的時候，丘棟榮卻再次逆向而行，明確看好中小盤股，以真金白銀押注。不懼震蕩調(diào)整快速建倉，丘棟榮究竟看到了哪些機會？

不懼市場震蕩快速建倉

今年4月份，市場經(jīng)歷了一波快速下跌，成立不久的中庚小盤價值基金快速進場，在被問及快速建倉的原因時，丘棟榮表示，4月以來的市場下跌創(chuàng)造了比較合適的進場時機?！安皇窃綕q倉位越高，而應(yīng)該是越跌倉位越高，如果上證指數(shù)很快從3200點漲到3500點的話，那么我們的倉位可能就會很低，建倉就會很慢?！?/p>

7月16日，丘棟榮管理的第3只基金——中庚價值靈動基金成立，再次遇到了市場下跌。8月19日，中庚價值靈動混合基金開放申贖，基金當(dāng)日上漲2.38%，其業(yè)績比較基準(zhǔn)上漲1.46%。果然，丘棟榮繼續(xù)沖入股市撿籌碼了。他的建倉策略沒有發(fā)生變化：“中庚價值靈動基金的建倉策略以3000點為基準(zhǔn)，如果跌到了2800點以下的話會更加積極，如果在3200點以上則會更加審慎。到目前為止，中庚價值靈動基金的股票倉位接近60%。”

不過，丘棟榮強調(diào)，基本面風(fēng)險還沒有完全釋放。一方面，經(jīng)濟增速下行周期還沒有結(jié)束；另一方面，從結(jié)構(gòu)性風(fēng)險來看，傳統(tǒng)的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和供給側(cè)改革產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險依然較高。他對上游周期品、下游消費品和耐用消費品，以及金融地產(chǎn)等領(lǐng)域的風(fēng)險有些擔(dān)憂。

“風(fēng)險總是與機會相伴相生，那些風(fēng)險釋放比較充分，可能受益于整個經(jīng)濟下行的行業(yè)則蘊含著投資機會?！鼻饤潣s較為看好逆周期行業(yè)，包括以公用事業(yè)、電力、輕工、中游制造等為代表的對成本下行很敏感的行業(yè)；受益政策周期逆轉(zhuǎn)的行業(yè)，例如，減稅降費的政策對于很多中游制造環(huán)節(jié)的公司有比較大的幫助；成長性好，且同時與宏觀周期相關(guān)度比較低的行業(yè)，具體包括醫(yī)藥醫(yī)療服務(wù)，電子制造、計算機和高端制造等。

堅定看好中小盤股

隨著基金半年報的披露，基金的持倉情況也浮出水面，丘棟榮管理的中庚價值領(lǐng)航基金重點布局中小盤股。中小盤股成為丘棟榮的心頭好，他所管理的中庚小盤價值股票基金明確以中證1000為業(yè)績比較基準(zhǔn)，這也是市場上為數(shù)不多以中證1000為業(yè)績比較基準(zhǔn)的主動權(quán)益基金。

中庚價值領(lǐng)航基金半年報顯示，占基金資產(chǎn)凈值比例超過2%的股票共有15只，截至8月27日，除了交通銀行以外，只有福能股份、東方國信等5只股票市值超過100億元，安正時尚、志邦家居、博彥科技等5只股票市值均低于50億元。

近期中小市值的股票波動較大，在丘棟榮看來，有些股票調(diào)整得已經(jīng)比較充分了，但由于投資者短期內(nèi)不喜歡這種風(fēng)格的股票而導(dǎo)致繼續(xù)被忽視，這時候應(yīng)該積極買入，后市反彈速度可能比較快。

談及曾取得較多收益的大盤藍籌股，丘棟榮表示，在過去兩年市場的震蕩調(diào)整中，藍籌股股價一直在上漲甚至屢創(chuàng)新高，處于周期性風(fēng)險較高的位置，性價比顯著下降。站在當(dāng)前時點，他非?？春贸砷L股，尤其是中小市值成長股。

結(jié)合上市公司最新公告，還可以看出7月以來丘棟榮的調(diào)倉路徑。截至7月23日，中庚小盤價值股票基金、中庚價值領(lǐng)航基金是火炬電子前十大股東，持股數(shù)量較6月底分別減少59.91萬股、53.73萬股。截至7月22日，中庚價值領(lǐng)航基金也是福能股份前十大股東，持股數(shù)量較6月底增加77.81萬股。