高新技術企業(yè)研發(fā)費用的投入對企業(yè)盈利能力的影響
——以浙江某醫(yī)藥股份有限公司為例

■ 石純婕（遼寧對外經(jīng)貿(mào)學院）

一、高新技術企業(yè)研發(fā)費用的內容和研發(fā)費用投入的重要性

（一）高新技術企業(yè)研發(fā)費用的內容

企業(yè)的研發(fā)費用，是指企業(yè)在產(chǎn)品、技術、材料、工藝、標準的研究以及在開發(fā)過程中所發(fā)生的各項費用。高新技術企業(yè)的研發(fā)費用主要有：為了研究開發(fā)產(chǎn)品所購買的原材料、儀器設備及其維護費用和以經(jīng)營租賃的方式租入的固定資產(chǎn)的租賃費等，與研究開發(fā)直接相關的費用投入；參與研究開發(fā)活動人員的工資、補貼、福利等與受雇相關的其他支出；與研究開發(fā)活動相關的儀器設備以及所使用建筑的折舊費用；由于研究開發(fā)的需要而購入的專利技術、專有技術、許可證等無形資產(chǎn)所發(fā)生的費用攤銷；還包括為研究開發(fā)活動所發(fā)生的辦公費用、通訊費用、專利申請維護費用、高新科技研發(fā)保險費用等，一般情況下，此類研發(fā)費用不得超過研究開發(fā)總費用的10%。

（二）高新技術企業(yè)投入研發(fā)費用的重要性

隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)越來越意識到只有技術創(chuàng)新、追求差異化發(fā)展才能使企業(yè)得以生存。創(chuàng)新是高新技術企業(yè)的魂，研發(fā)投入則是創(chuàng)新的關鍵因素，企業(yè)只有合理地投入研發(fā)費用，開發(fā)新的產(chǎn)品、新的技術、新的工藝，才有可能打開新的市場，維持甚至擴大市場份額，增強競爭力。在目前，產(chǎn)品、品牌過剩，產(chǎn)品同質化嚴重的形勢下，消費者更愿意為具有獨特性的產(chǎn)品支付溢價，意味著企業(yè)可以提高創(chuàng)新產(chǎn)品的價格以獲得更高的利潤。同時，有長遠發(fā)展規(guī)劃的企業(yè)研發(fā)費用相對較高，并且重視研究開發(fā)的企業(yè)會得到更多的認可和尊重。例如，華為技術有限公司作為世界500強的企業(yè)，之所以能夠庸中皦皦，與其每年投入巨額的研發(fā)費用，采取研發(fā)領先的戰(zhàn)略有著密不可分的關系。

二、浙江某醫(yī)藥股份有限公司研發(fā)費用的投入與盈利關系的現(xiàn)狀

（一）浙江某醫(yī)藥股份有限公司的概況

浙江某醫(yī)藥股份有限公司是一家“全國醫(yī)藥大型綜合性化學制藥企業(yè)”，是國家重點支持的高新技術企業(yè)、國家級創(chuàng)新型企業(yè)、國家級博士后科研工作站、國家級企業(yè)技術中心。浙江某醫(yī)藥股份有限公司是綜合科研、生產(chǎn)、銷售為一體的高新技術企業(yè)，是中國維生素類、抗生素類和氟喹諾酮類藥物的重要生產(chǎn)基地。浙江某醫(yī)藥股份有限公司目前承擔國家“863”計劃課題二項。浙江某醫(yī)藥股份有限公司成立了一家科研研究院，是全國醫(yī)藥企業(yè)中唯一一家有90多人組成的研究院，下設化工、合成、制劑、抗生素、信息、催化劑、新技術應用等七個研究所，技術力量雄厚，具有獨立承擔重大科研項目研究開發(fā)的能力。浙江某醫(yī)藥股份有限公司累計成功研究開發(fā)國家級新藥31項，目前正在研究開發(fā)的國家級新藥近 40項，其中國家一類新藥5項、二類新藥18項。近年來，浙江某醫(yī)藥股份有限公司相繼研究開發(fā)成功一類新藥、二類新藥三個，以及國家級新藥將近四十個，使公司每年有十余個新產(chǎn)品投放于市場，確保了公司經(jīng)濟效益的穩(wěn)定、持續(xù)增長。截至2017年末，浙江某醫(yī)藥股份有限公司累計申請了國際、國內發(fā)明專利563項，其中國際發(fā)明專利申請了164項，已授權的國際、國內發(fā)明專利259項。

（二）近三年浙江某醫(yī)藥股份有限公司研發(fā)費用投入的情況

浙江某醫(yī)藥股份有限公司研發(fā)投入概況見表1。

表1 （單位：元幣種：人民幣）

從表1可以看出，浙江某醫(yī)藥股份有限公司2016年到2018年研發(fā)費用投入逐年增加，2017年較2016年增加了3976.54萬元，同比增長了18.26%；2018年較2017年增加了6401.06萬元，同比增長了24.85%。2016年至2018年，研發(fā)費用占營業(yè)收入比例依次為：4.13%、4.52%、4.69%，該占比的提高說明了浙江某醫(yī)藥股份有限公司對研發(fā)的支持度越來越高，也間接反映了公司依賴于研究開發(fā)創(chuàng)造利潤的程度也越來越高。2017至2018年，研發(fā)費用的增加主要是由于職工薪酬、材料及動力等、折舊及資產(chǎn)攤銷、設計費與試驗費投入的增加。較占比而言，其中職工薪酬、材料及動力等比重有所下降，職工薪酬占比分別為2017年24.42%、2018年23.71%，下降了0.71%；材料及動力等占比分別為2017年44.63%，2018年37.15%，下降了7.48%。2017年至2018年，設計費與試驗費增加了1771.45萬元，同比增長了87.51%；委托外部研究開發(fā)費用減少了587.97萬元，同比下降了42.08%，可能是由于公司減少了外包的研發(fā)項目，轉為公司內部研發(fā)，因此，公司招聘了更多的研發(fā)技術人員，同時購買了與研發(fā)相關的資產(chǎn)設備，以滿足內部研究開發(fā)的需要，導致研發(fā)人員數(shù)量、研發(fā)人員職工薪酬、折舊及資產(chǎn)攤銷有所增加。

（三）近三年浙江某醫(yī)藥股份有限公司盈利情況

浙江某醫(yī)藥股份有限公司盈利概況見表2。

表2 （單位：元 幣種：人民幣）

從表2數(shù)據(jù)可知，2016年至2018年，浙江某醫(yī)藥股份有限公司總營業(yè)收入逐年增加，2016年到2017年，總營業(yè)收入增加了41337.63萬元，同比增長了7.83%；2017年到2018年，增加了116616.12萬元，同比增長了20.49%，然而，2016年至2017年的凈利潤減少了20480.10萬元，同比下降了46.10%，即公司的凈利潤率有所下降。通過2017年財務報告分析可知，凈利潤的減少最主要的是由于銷售費用中市場開發(fā)及推廣費用的增加，其次就是由于研發(fā)費用的投入增加而導致公司的凈利潤減少。2016年至2018年的資產(chǎn)回報率分別為5.21%、2.57%、3.30%，權益回報率分別為6.53%、3.24%、4.13%，并且這三年研發(fā)費用的投入占總營業(yè)成本的投入分別為4.60%、4.73%、5.01%，近三年研發(fā)費用占總營業(yè)成本的比重越來越大，但公司的資產(chǎn)回報率和權益回報率并沒有每年都增長，這兩項指標在2016年到2017年有所下降，雖然研發(fā)費用的投入提高了，但也是由于研發(fā)費用的加大投入，使公司的凈利潤減少，對盈利能力產(chǎn)生負影響。由此可見，研發(fā)費用的投入并不一定會增強公司的盈利能力。

（四）高新技術企業(yè)研發(fā)費用的投入對企業(yè)盈利能力的影響

1.從企業(yè)未來和當期利潤的角度分析研發(fā)費用的投入對企業(yè)盈利能力的影響

從表1也可以分析出浙江某醫(yī)藥股份有限公司的盈利能力。據(jù)表1數(shù)據(jù)可知，2016年至2018年，浙江某醫(yī)藥股份有限公司研發(fā)人員比重分別為14.44%、14.53%、14.83%，研發(fā)人員是加入項目研究開發(fā)最直接的參與者，研發(fā)人員的比重越高，說明公司的在創(chuàng)新人力資源的投入就越高，公司未來創(chuàng)造利潤的空間也就越大。公司人員結構的比例體現(xiàn)了一個公司整體的素質，間接反映了一個公司儲備潛在優(yōu)秀人才的情況，對于高新技術企業(yè)來說，研發(fā)能力的強弱依賴于高知識分子的研究能力，學歷越高的員工占總員工數(shù)比例越大，公司潛在的盈利能力也就越大。2016年至2018年，浙江某醫(yī)藥股份有限公司本科學歷及本科以上學歷的人員比重分別為34.30%、34.94%、36.79%，該公司研發(fā)人員比重和本科學歷及本科以上學歷的人員比重均反映出其具有較好的潛在盈利能力，因此，公司注重研發(fā)人員的投入可以增強公司的潛在盈利能力。

通過對浙江某醫(yī)藥股份有限公司研發(fā)費用投入情況和盈利情況的分析可知，研發(fā)費用投入的增加，使公司整體的盈利能力增強。企業(yè)通過投入研發(fā)費用，不斷地開發(fā)新的技術、新的工藝、新的產(chǎn)品，形成企業(yè)的核心競爭力，建立起自身的競爭優(yōu)勢，從而維持甚至擴大企業(yè)在市場中的份額，增強盈利能力，進一步擁有更多的資金可以投入新的研發(fā)，作為一個良性的循環(huán)，有利于企業(yè)未來的經(jīng)營和發(fā)展。一個企業(yè)總是以盈利為目的而設立的，企業(yè)會不斷改善自己的經(jīng)營狀況來提升自己的獲利能力。當收益大于成本時，企業(yè)會進行成本的投入，當產(chǎn)品的產(chǎn)出量增加，收益增加，成本也隨之增加，此時，只有當期收益的增長幅度大于當期成本的增長幅度時，利潤才會增加。在生產(chǎn)規(guī)模一定的情況下，一項成本的投入是否能夠帶來盈利，對當期和未來幾個時期的利潤都有較大的影響。同理，如果研發(fā)費用的投入一旦帶來收益，將影響企業(yè)幾個時期的收益。

但是，由于研發(fā)費用的一次性大量投入，使當期的利潤減少，可能會使企業(yè)喪失對研究開發(fā)的積極性，甚至有可能會被誤認為研發(fā)費用的投入是經(jīng)營者從股東和債權人手中轉移資金的渠道，因為研發(fā)費用的投入取決于經(jīng)營者的決策。在做研究開發(fā)投資決策時，經(jīng)營者首先會考慮個人的成本和收益，不同于國有高新技術企業(yè)，國有高新技術企業(yè)的經(jīng)營者有實際上的控制權，但是，在一般情況下，他們不享有分紅的權力。相對于企業(yè)長期的發(fā)展，他們更注重在政治上的回報。穩(wěn)步提高的國有高新技術企業(yè)的競爭力為其帶來的政治回報可能遠大于投入研究開發(fā)費用所帶來的收益。因此在給予相同的激勵機制的情況下,國有高新技術企業(yè)的經(jīng)營者對創(chuàng)新研發(fā)費用投入的動機仍然不強。而對于像浙江某醫(yī)藥股份有限公司的一般高新技術企業(yè)經(jīng)營者，在有薪酬、股權激勵、保證工作和收入穩(wěn)定的情況下，他們大部分愿意犧牲企業(yè)短期的利益，進行投入高、風險大的研發(fā)費用投資來追求長期競爭力。因此,企業(yè)在研究開發(fā)階段，不但要投入基礎的研發(fā)費用，對薪酬股權、激勵的投入也有所增加，使企業(yè)在研究開發(fā)階段的盈利能力有所下降。

2.從企業(yè)融資和風險的角度分析研發(fā)費用的投入對企業(yè)盈利能力的影響

通過對浙江某醫(yī)藥股份有限公司研發(fā)費用投入情況和盈利情況的分析可知，研發(fā)費用的投入會導致一段時間內凈利潤的減少。一般來說，研發(fā)費用的投入需要一筆巨大的資金，企業(yè)一般會選擇通過舉債的方式來獲得這筆資金，此時，過高的負債就會使企業(yè)面臨較大的盈利壓力，同時固定利息的支出，增加了企業(yè)的財務杠桿。在企業(yè)的資產(chǎn)結構中，若固定資產(chǎn)、存貨等資產(chǎn)所占的比率越大，即企業(yè)能夠用于擔保的資產(chǎn)的價值就越大，信用能力就越強，則該企業(yè)就可以獲得更多的負債，然而，企業(yè)在研發(fā)過程中，投入研發(fā)費用創(chuàng)造無形資產(chǎn)，不利于企業(yè)通過舉債的方式獲得資金。在一個完全競爭的市場中，企業(yè)的融資資本結構還會影響到它后續(xù)在市場中的競爭能力，較高的財務杠桿容易導致企業(yè)在產(chǎn)品的價格戰(zhàn)或營銷競爭中資金的承受能力不足，使企業(yè)被迫減少資本投資甚至于退出市場。

就風險方面而言，研發(fā)費用的投入具有很大的不確定性，由于現(xiàn)有的技術水平、科學知識和其他條件的限制，研發(fā)過程中很有可能出現(xiàn)不可預見、不可克服的問題，從而導致研發(fā)部分失敗甚至全部失敗。就如浙江某醫(yī)藥股份有限公司而言，產(chǎn)品的研發(fā)具有低成功率、高風險的特點，從確定研發(fā)的方向、立項到臨床試驗成功再到獲批生產(chǎn)上市都需要經(jīng)歷很多復雜的環(huán)節(jié)，每一個階段都有失敗的可能，前期大量資源的投入存在無法獲得回報的風險。由此投入的研發(fā)費用將無法給企業(yè)帶來收益，對企業(yè)造成損失。

3.從企業(yè)戰(zhàn)略的角度分析研發(fā)費用的投入對企業(yè)盈利能力的影響

從企業(yè)戰(zhàn)略方面來看，根據(jù)波特競爭戰(zhàn)略，成本領先是企業(yè)可能獲得的競爭優(yōu)勢之一，從規(guī)模經(jīng)濟和學習曲線效應進行分析。一項活動的成本常常受規(guī)模經(jīng)濟的影響。規(guī)模經(jīng)濟在更大的銷售數(shù)量中分攤研發(fā)費用，它的關鍵是需求價格富有彈性，然而，投入研發(fā)費用創(chuàng)造的新產(chǎn)品，有較強的壟斷性，并且沒有完全的替代品，因此，高新技術企業(yè)產(chǎn)品的需求價格缺乏彈性，需求量變動的幅度小于價格變動的幅度。另一方面，高新技術企業(yè)的產(chǎn)品供求雙方之間存在信息不對稱的情況，消費者無法確認價格的合理性，所以降低價格并不一定能夠帶來產(chǎn)品銷售數(shù)量的增長。即規(guī)模經(jīng)濟效應無法發(fā)揮作用，從而影響企業(yè)的盈利能力。學習曲線也是企業(yè)獲取成本領先的重要因素。一項工作隨著不斷地重復，效率有所提高，隨著時間的累積成本也就有所下降。然而，高新技術企業(yè)投入研發(fā)費用來創(chuàng)新產(chǎn)品或工藝，說明原有產(chǎn)品和工藝流程持續(xù)的時間可能較短，而通過學習提高效率使成本降低所需的時間較長。因此，高新技術企業(yè)投入研發(fā)費用創(chuàng)新也難以利用學習曲線降低成本來提高盈利能力。但是，隨著市場競爭越來越激烈，市場產(chǎn)品同質化越來越嚴重，追求產(chǎn)品的差異化是企業(yè)獲得市場競爭優(yōu)勢的必然戰(zhàn)略手段。無論是成本領先還是追求差異化發(fā)展，其最終目的都是為了獲取更高的收益。通過上文分析可知，成本領先在高新技術企業(yè)無法得到有效地應用，因此，差異化就成了必然選擇。高新技術企業(yè)的最大特點在于創(chuàng)新，創(chuàng)新與產(chǎn)品的差異化呈現(xiàn)正相關關系，差異化又與產(chǎn)品的價格成正比，較高的價格就意味著較高的收益，由創(chuàng)新獲取較高收益，會增強企業(yè)研究開發(fā)的積極性，刺激企業(yè)加大研發(fā)費用的投入力度以促進創(chuàng)新，這也是一個良性循環(huán)，有利于企業(yè)盈利能力的增強。

4.從邊際營收與邊際成本的角度分析研發(fā)費用的投入對企業(yè)盈利能力的影響

產(chǎn)品的成本可以分為固定成本和變動成本兩個部分，企業(yè)投入的研發(fā)費用屬于固定成本的投入，它會隨著產(chǎn)品產(chǎn)量的增加而被逐漸攤銷，而產(chǎn)品的變動成本會隨產(chǎn)品產(chǎn)量的增加而逐漸增加。以浙江某醫(yī)藥股份有限公司的乳酸左氧氟沙星片為例，2018年公司為乳酸左氧氟沙星片投入研發(fā)費用426萬元，共生產(chǎn)了8303.57萬片乳酸左氧氟沙星片和銷售8279.55萬片乳酸左氧氟沙星片，其平均售價約為1.63元/片（0.25克），假設該產(chǎn)品的售價是保持不變的，則該產(chǎn)品的邊際營收就等于其價格1.63元，當邊際成本也為1.63元時，總利潤不再增長，公司實現(xiàn)最佳的產(chǎn)量，此時該最佳產(chǎn)量能夠確保公司利潤的最大化；當邊際成本小于邊際營收時，應該增加產(chǎn)量，使公司獲得額外的利潤；反之，當邊際成本大于邊際營收時，增加產(chǎn)量會導致額外的虧損，使總利潤下降，此時，應該減少產(chǎn)量，使公司達到最佳產(chǎn)量，實現(xiàn)利潤最大化。

三、對高新技術企業(yè)投入研發(fā)費用的建議

高新技術是高新技術企業(yè)的核心競爭力，研發(fā)費用的投入則顯得尤為重要。企業(yè)進行技術的開發(fā)和創(chuàng)新，是迫于市場競爭的壓力，也是為了追求更高的利潤。短期內，研發(fā)費用的投入對企業(yè)的盈利能力可能存在負面的影響，主要是由于研發(fā)費用的投入與轉化為現(xiàn)實的生產(chǎn)力之間，存在一定的時間差，即研發(fā)費用的投入對企業(yè)盈利能力的影響具有滯后性，使企業(yè)在前期無法看到研發(fā)費用投入所帶來的回報；但只要產(chǎn)生新的產(chǎn)品或使新的工藝得以應用，將給企業(yè)帶來穩(wěn)定、持久的經(jīng)濟效益。企業(yè)投入研發(fā)費用的目的是為了獲取更高的收益，這與企業(yè)擴大生產(chǎn)量、降低生產(chǎn)成本等行為的最終目的是相一致的，不同的是，研究開發(fā)活動會使企業(yè)的壁壘更高，使其他競爭企業(yè)無法輕易進入，對企業(yè)盈利能力的影響更大、時間更長。

高新技術企業(yè)在考慮研發(fā)費用的投入時，應該建立一套適合企業(yè)自身的研發(fā)費用投入盈利能力評價系統(tǒng)。企業(yè)不應該盲目地認為，只要是技術研發(fā)創(chuàng)新就一定是對企業(yè)有利的，一定能為企業(yè)帶來收益，覺得沒有必要花費大量的時間和金錢去開展和維護盈利能力評價的工作，這將可能導致企業(yè)只重視研發(fā)費用的投入而輕視了真實的效益；企業(yè)更加不能只關注企業(yè)在短期內的利益而放棄了具有潛在盈利能力的研究開發(fā)項目，忽略了產(chǎn)品和技術的開發(fā)創(chuàng)新。因此，企業(yè)應該根據(jù)自身的特點和現(xiàn)狀，考慮盈利能力評價系統(tǒng)的可操作性，建立一套完善的研發(fā)費用投入盈利能力評價系統(tǒng)，以此提高研發(fā)費用投入的效率，為企業(yè)后續(xù)的經(jīng)營管理決策提供可靠的依據(jù)。

四、結語

綜上所述，只要企業(yè)能夠合理地計算和控制研發(fā)費用的投入，投入研發(fā)費用對企業(yè)盈利能力的影響一定是利大于弊的。企業(yè)投入研發(fā)費用不但可以創(chuàng)造出新的產(chǎn)品、獲得新的工藝、新的技術，一段時間內給企業(yè)帶來良好的收益，推動國家經(jīng)濟快速、高質量的發(fā)展，還可以提升企業(yè)的形象，提高大眾對企業(yè)的認可度，有利于企業(yè)未來發(fā)展，特別是在研發(fā)人員方面的投入，有利于企業(yè)持久的發(fā)展。但企業(yè)也應該充分地認識到研發(fā)費用的投入給企業(yè)所帶來的風險，企業(yè)需要有充分的準備來應對可能造成的虧損，促使企業(yè)損失最小化。