機會就在數(shù)字信息化浪潮里

李守強

當今時代，最大的基本面是科技推動人類進步——從碳基文明全面進入硅基文明。大國之爭只是人類短暫的矛盾沖突;而硅基文明是人類進化的產(chǎn)物，是需求與技術(shù)的共振，更是長期不可逆的大勢。

碳基文明，即整個人類文明以“碳”元素為核心：碳水食物為人類、六畜等生物提供能量且生生不息，碳基燃料為機械提供動力、滾滾向前。

硅基文明，即整個文明以“硅”為構(gòu)成元素，以半導體芯片為核心物質(zhì)，通過數(shù)字和計算驅(qū)動人類向更高級的方向進化。

硅基文明的到來是革命性的：它是第一個能以指數(shù)級速度（摩爾定律）迭代的文明，碳基文明開發(fā)新技能以千年計算，而硅基文明按秒計算;硅基文明的能量依賴原子/電子的遷移和變化，比碳基燃料更高效;硅基文明將能源和計算合為一體，賦予萬物靈魂、驅(qū)動萬物計算，使得萬物互聯(lián)和人工智能成為現(xiàn)實。

硅基文明，在當下最直觀的表現(xiàn)是數(shù)字信息化時代的到來。按照我們的觀察和理解，體現(xiàn)在兩個層面：一是技術(shù)邏輯，即把人與物的各種信息變成數(shù)字信號或編碼，通過程序進行處理，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等發(fā)展，逐漸進入智能化等更高的階段;二是數(shù)字技術(shù)帶來生活方式和產(chǎn)業(yè)變革。下面用我們觀察到的幾個傳統(tǒng)行業(yè)案例，管窺正如火如荼的數(shù)字化浪潮如何賦予萬物靈魂。

數(shù)字化技術(shù)正在提質(zhì)或顛覆傳統(tǒng)行業(yè)

先看油氣開采的數(shù)字化變革。

油氣勘探開發(fā)是一個傳統(tǒng)行業(yè)，自從2008年美國開啟頁巖油氣革命以來，無疑是全球能源行業(yè)最亮麗的一道風景。如今，?？松梨?、雪佛龍等跨國石油巨頭的涌入，正在悄然推動頁巖油氣產(chǎn)業(yè)發(fā)生“二次革命”，在技術(shù)進步推動下，頁巖油氣開采模式已經(jīng)發(fā)生顛覆性變革：石油巨頭們紛紛采用立體化規(guī)模開發(fā)，多臺鉆機同時作業(yè);同時，引入大量數(shù)字技術(shù)，有效降低頁巖開發(fā)成本。

例如，EOG公司從勘探到銷售全產(chǎn)業(yè)鏈共應用100多個APP，采用Premier油田服務公司技術(shù)，可將地層數(shù)據(jù)分析的時間從此前以天或周計算縮短至以秒計算，大大提高鉆井壓裂效率。再如，殼牌“iShale”項目中，作業(yè)人員可同時遙控操作多臺鉆機;還將深水油氣開發(fā)中的傳感器技術(shù)應用到頁巖油氣開發(fā)中。據(jù)預測，這些數(shù)字技術(shù)可將每口頁巖油井的鉆井成本從590萬美元降至400萬美元，且未來還有較大降本空間。

更為重要的是，電驅(qū)壓裂的開創(chuàng)性設備升級，既促進了開采過程中的數(shù)字智能化，又進一步提高鉆井和壓裂作業(yè)效率、降低成本，并減少35%-40%的碳排放，產(chǎn)生較好的環(huán)境效益。從常規(guī)邁向非常規(guī)、從高碳邁向低碳、數(shù)字智能化是全球石油公司轉(zhuǎn)型的大趨勢，各類開發(fā)技術(shù)和管理方式的深入推進。

再看汽車行業(yè)的數(shù)字化變革。

汽車是已經(jīng)存在130多年的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，曾以精密機械制造著稱，因此，德日兩國享有巨大的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，但兩者共同的弱點是容易沉迷于機械，多次被美國通過信息技術(shù)進行顛覆。這次汽車產(chǎn)業(yè)也沒有例外，硅谷出身的埃隆·馬斯克橫空出世，創(chuàng)造出特斯拉電動車，對行業(yè)產(chǎn)生全方位顛覆：汽車由精密機械變?yōu)殡娮赢a(chǎn)品，開啟汽車數(shù)字化浪潮。

特斯拉掀起的巨大革命是所謂“軟件定義汽車”，電驅(qū)+軟件賦予汽車靈魂，軟件包括OTA、輔助駕駛也是車主們對特斯拉的口碑如此好的主要原因。特斯拉即將啟用獨家設計的全自動駕駛芯片，視頻處理速度超過每秒兩千幀，將真正有能力處理360度的8個攝像頭和12個超聲波傳感器的實時狀況，這也使馬斯克有底氣拒絕昂貴的激光雷達。

電動車相比傳統(tǒng)車的優(yōu)勢明顯：（1）電動天然與智能化孿生，是實現(xiàn)車聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字信息化和人工智能的重要工具，通過大量的行駛數(shù)據(jù)積累大數(shù)據(jù)，不斷改進算法，因此，銷量越大自然優(yōu)勢越明顯，在這點上，特斯拉已經(jīng)建立了明顯的優(yōu)勢。（2）故障率更低、保養(yǎng)費用低：傳統(tǒng)汽車是機械原理，需要多次傳動到車輪，自然故障率高;而電動近乎直驅(qū)，可靠性和穩(wěn)定性更好;由于電動系統(tǒng)車聯(lián)網(wǎng)，若出現(xiàn)故障，廠家能第一時間得知，甚至可遠程解決，傳統(tǒng)汽車無法比擬。（3）環(huán)保優(yōu)勢，零排放：特斯拉為此布局全產(chǎn)業(yè)鏈，從太陽能業(yè)務到充電樁，馬斯克甚至表示，太陽能和能源存儲業(yè)務的增長速度將超過其電動汽車業(yè)務，向世人宣告一個閉環(huán)的可再生、清潔能源系統(tǒng)的誕生。

來做一個有趣的類比：智能手機取代功能機，電動車也將逐步取代傳統(tǒng)的功能車。

特斯拉目前仍是行業(yè)獨一無二的存在，類似于智能手機中的蘋果IOS，自成體系，其核心競爭力在于軟件和控制系統(tǒng)。目前傳統(tǒng)汽車諸如BBA等紛紛轉(zhuǎn)型，集體組成汽車行業(yè)松散的“Android陣營”。特斯拉在歐美銷量勢如破竹，對比國內(nèi)新能源車銷量冷清，充分證明：發(fā)明是需求之母;當下電動車并非需求不行，而是供給不行。2020年，歐洲車企將會真正發(fā)力電動車，為行業(yè)帶來更多高端供給，推進電動車（由高端向大眾）普及;特斯拉也在逐步降低Model-3的價格帶，也會加速電動車普及。

未來若干年，電動車的潮流已經(jīng)不可阻擋，優(yōu)質(zhì)玩家正在引領行業(yè)健康發(fā)展，代表主流和方向。

如果把上述的電驅(qū)、光伏等現(xiàn)象抽象化，就會發(fā)現(xiàn)，光伏和電驅(qū)，本身是相通的。我們很可能正迎來能源獲取方式和動力驅(qū)動方式的全新變革，這將引領未來十年的科技革命，其對人類社會的影響和經(jīng)濟發(fā)展的推動不亞于20世紀80年代開啟的IT革命。隨著智能化時代的到來，電動可移動硬件將會成為主流，無人機、電動車、機器人、電動工具都將是無線連接。

數(shù)字化浪潮正在改造全社會

為順應時代發(fā)展趨勢，各國政府正積極推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

從全球范圍看，歐美政府已走在前列，通過科學的發(fā)展理念和方法，已取得良好的政府數(shù)字化轉(zhuǎn)型成效。其中，也涌現(xiàn)出優(yōu)秀的上市公司泰勒科技（TYL.N）——美國專業(yè)的公共部門軟件解決方案及服務提供商，業(yè)務涵蓋財務、法院司法、公共安全、教育等領域，客戶群遍布美國、加拿大、澳大利亞等國際地區(qū)的15000多個地方政府機構(gòu)。自2002年至今，其收入和EPS年復合增長率分別達到13%和22%，且在手訂單飽滿，自由現(xiàn)金流穩(wěn)定且充沛，SaaS訂閱收入占比快速提升，具有良好的成長潛力。公司得到資本市場高度認可，股價18年上漲逾290倍，年化復合收益率為37%。

傳統(tǒng)的建筑工程行業(yè)近五年也在加速數(shù)字化改造，核心是設計可視化、對產(chǎn)品和項目在真實世界中的性能表現(xiàn)進行仿真分析。其中的受益者是AutoDesk公司（ADSK.O）——三維設計、工程及娛樂軟件的領導者，其主打產(chǎn)品為AutoCAD等，為制造業(yè)、工程建設行業(yè)、基礎設施業(yè)和娛樂業(yè)，提供數(shù)字化設計、工程軟件服務和解決方案。公司股價近10年上漲10倍。

最后，必須要提到Adobe——世界領先的數(shù)字媒體和在線營銷方案供應商，為企業(yè)、知識工作者、創(chuàng)意人士和設計者、OEM合作伙伴，以及開發(fā)人員提供一系列的軟件和服務。Adobe也是第一家成功將其大部分產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到訂閱（SaaS）的大型軟件公司，在資本市場獲得高度認可，7年上漲10倍。公司崛起于上世紀80年代的IT浪潮，并在數(shù)字化進程中率先轉(zhuǎn)型，公司從1986年以來的年化復合收益率達到驚人的31%。

數(shù)字經(jīng)濟商業(yè)模式簡析

隨著全球數(shù)字化技術(shù)的不斷發(fā)展，數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出爆炸式增長，已成為一種核心生產(chǎn)資料。數(shù)字信息化正在成為新的基礎設施，其發(fā)展如同基建一樣，只會更好、更高、更快，長長的坡、厚厚的雪，雪球會越滾越大。

數(shù)字經(jīng)濟擁有更好的商業(yè)模式，同時兼具規(guī)模經(jīng)濟和網(wǎng)絡效應。數(shù)字經(jīng)濟的邊際成本可以是零，多生產(chǎn)一套系統(tǒng)或軟件的成本接近于零，其規(guī)模經(jīng)濟的潛力要大得多。同時，客戶使用習慣養(yǎng)成后，會產(chǎn)生黏性，尤其是軟件類產(chǎn)品，轉(zhuǎn)換成本相當高;搜尋成本的存在也阻止了客戶轉(zhuǎn)向其他產(chǎn)品。優(yōu)質(zhì)的數(shù)字經(jīng)濟提供商能夠連接生產(chǎn)者和消費者，既服務買方，又服務賣方，形成一個包括生產(chǎn)者、消費者、研發(fā)者等在內(nèi)的生態(tài)系統(tǒng)，網(wǎng)絡越大，使用的人越多，帶來的需求越大。這種網(wǎng)絡效應進一步加強了客戶忠誠度與規(guī)模經(jīng)濟，因而構(gòu)筑起強大的競爭壁壘。

從商業(yè)模式角度來看，傳統(tǒng)軟件走向云訂閱后收入模式將由銷售軟件走向訂閱付費，由此帶來的主要好處有：①訂閱收入基本成為重復性收入，具有極高的穩(wěn)定性和可預測性，按照DCF估值，高可預測性收入將享有更低的折現(xiàn)率，公司估值可以得到有效提升;②云服務需要聯(lián)網(wǎng)以確認購買的產(chǎn)品和服務，有效防范盜版，增加付費用戶數(shù);③銷售單價大幅降低，更利于吸引新用戶加入。如Adobe CS每套售價1000-2000美元，而具有更多功能的云服務產(chǎn)品Adobe Creative Cloud，按月付費僅需49.99美元。這大幅降低了初次使用成本，有效吸引新用戶加入。從長期看，云訂閱提升了公司的長期價值。