企業(yè)融資風(fēng)險管控策略探討

黃能

摘 要 融資有風(fēng)險，企業(yè)管理者在融資活動中一定要注意做好風(fēng)險管控工作，避免融資風(fēng)險失控給企業(yè)發(fā)展造成巨大危害。本文對企業(yè)融資風(fēng)險識別、評估以及應(yīng)對等內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)探討，探尋管控融資風(fēng)險的規(guī)律以及技巧，希望本文的觀點(diǎn)和結(jié)論能為企業(yè)做好融資風(fēng)險管控工作帶來一些啟示和借鑒。

關(guān)鍵詞 融資風(fēng)險 識別 評估 應(yīng)對

一、引言

融資是企業(yè)在經(jīng)營過程中補(bǔ)充資金的重要手段之一，隨著時代的不斷發(fā)展，企業(yè)融資方式越來越多，融資選擇空間也越來越大，如何科學(xué)合理地進(jìn)行融資，將融資風(fēng)險控制在可以承受的范圍之內(nèi)，這是每一個企業(yè)在融資前都必須深入思考的問題。目前，我國很多企業(yè)的融資風(fēng)險居高不下，融資失敗案例層出不窮。針對這種情況，企業(yè)管理者需要更多地去關(guān)注融資風(fēng)險，并采取有效的措施來管控好融資風(fēng)險，從而降低融資風(fēng)險，減少由此帶來的損失。

二、企業(yè)融資風(fēng)險識別

融資風(fēng)險識別是融資風(fēng)險管控的關(guān)鍵工作，目前來看，企業(yè)主要的融資風(fēng)險可以歸納為以下幾種：

（一）成本風(fēng)險

成本風(fēng)險是融資活動最主要的風(fēng)險，原因在于絕大部分的融資需要還本付息，一旦融資成本過高，超過融資收益以及企業(yè)承受能力，就會出現(xiàn)企業(yè)違約等情況。舉例來說，企業(yè)采用債務(wù)融資形式，如果舉債利息比較高，企業(yè)的債務(wù)成本壓力就會較大，侵蝕企業(yè)的利潤不說，還容易導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難的情況。

（二）期限風(fēng)險

企業(yè)融資客觀上存在期限風(fēng)險，融資期限的安排是否合理，將會影響融資風(fēng)險的大小。不少企業(yè)在融資活動中，往往忽視融資期限的合理安排，容易出現(xiàn)某一時間段內(nèi)集中還款的情況，這會導(dǎo)致企業(yè)在某一階段承受較大的債務(wù)壓力，出現(xiàn)流動性危機(jī)等情況，威脅到企業(yè)的正常經(jīng)營。

（三）其他風(fēng)險

企業(yè)在融資活動中還面臨著信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、法律風(fēng)險等，這些風(fēng)險也不容忽視，以法律風(fēng)險為例來說，如果融資協(xié)議中存在法律糾紛，就會帶來法律風(fēng)險。當(dāng)然相對于成本風(fēng)險、期限風(fēng)險等來說，這些風(fēng)險是次要的，發(fā)生概率比較小。

三、企業(yè)融資風(fēng)險評估

企業(yè)融資風(fēng)險很多，非常有必要對這些風(fēng)險的大小、發(fā)生概率等進(jìn)行全面評估，本文分別從定性評估以及定量評估兩個角度來進(jìn)行闡述。

（一）定性評估

定性評估是對企業(yè)的融資風(fēng)險進(jìn)行的主觀層面的概括、歸納、評價，這一評估方法更多依賴于評估者的經(jīng)驗(yàn)積累、知識儲備。比較常見的定性評估方法主要有專家意見征詢法、頭腦風(fēng)暴法等。定性評估更多是從整體層面對融資風(fēng)險進(jìn)行把握，給出的結(jié)論往往是“風(fēng)險很大”“風(fēng)險較小”等不太明確的評估意見。

（二）定量評估

定量評估是對識別出來的融資風(fēng)險，利用定量模型進(jìn)行的分析，從而準(zhǔn)確地把握風(fēng)險的大小。定量評估依賴于一系列的量化評估指標(biāo)，企業(yè)在融資風(fēng)險定量評估方面，一定要確保指標(biāo)選擇科學(xué)合理，能夠量化的指標(biāo)固然需要量化，不能夠量化的指標(biāo)也要盡量量化。舉例來說，負(fù)債率、還款額度、利息備付率等是量化指標(biāo)，而還款壓力、資金壓力等則需要通過其他的量化指標(biāo)進(jìn)行衡量。

在融資風(fēng)險評估中，無論是定量評估也好，還是定性評估也好，優(yōu)缺點(diǎn)并存。對于企業(yè)來說，融資風(fēng)險評估需要做到定性評估以及定量評估之間的較好結(jié)合，對主要風(fēng)險進(jìn)行把控，從而集中主要精力應(yīng)對主要風(fēng)險。

四、企業(yè)融資風(fēng)險應(yīng)對措施

融資風(fēng)險的應(yīng)對需要多措并舉，本文在對相關(guān)研究成果進(jìn)行全面分析梳理的基礎(chǔ)之上，將主要應(yīng)對措施歸納為以下幾個方面：

（一）做好風(fēng)險預(yù)警工作

融資風(fēng)險預(yù)警的主要工作就是對一些潛在風(fēng)險進(jìn)行識別預(yù)警，及時采取風(fēng)險預(yù)防、分散等措施，在風(fēng)險尚未發(fā)生的時候進(jìn)行有效干預(yù)，將相關(guān)風(fēng)險消滅在萌芽狀態(tài)，直接規(guī)避融資風(fēng)險。企業(yè)融資風(fēng)險預(yù)警工作的重心在于構(gòu)建具有敏感性的預(yù)警指標(biāo)體系，選擇與風(fēng)險密切相關(guān)的指標(biāo)作為預(yù)警指標(biāo)，通過對這些指標(biāo)進(jìn)行實(shí)時分析，來進(jìn)行有效預(yù)警。融資風(fēng)險預(yù)警工作的核心思想就是要未雨綢繆，防患于未然，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險并加以處理。

（二）嚴(yán)格控制融資成本

雖然融資可以解決企業(yè)資金危機(jī)，但是也會因此而承擔(dān)融資成本，如果無法較好地控制成本，一旦融資成本大于融資收益，融資活動本身的意義就會大打折扣。從這一角度來說，企業(yè)在融資活動開展過程中，一定要嚴(yán)格控制融資成本，盡量多選擇成本較低的融資方式，同時在融資過程中注意節(jié)省各項費(fèi)用支出，努力實(shí)現(xiàn)融資成本的降低。舉例來說，企業(yè)可以在利率較低的節(jié)點(diǎn)進(jìn)行舉債，同時可以鎖定利率，這樣可以避免利率攀升導(dǎo)致融資成本上升。

（三）合理籌劃融資結(jié)構(gòu)

合理的融資結(jié)構(gòu)可以有效降低企業(yè)的融資風(fēng)險，融資結(jié)構(gòu)內(nèi)涵包括兩個層面，一個層面是不同融資方式的有效結(jié)合，例如靈活搭配債務(wù)融資、股權(quán)融資、外部融資、內(nèi)部融資等不同方式;另一個層面就是合理設(shè)計融資期限，長期融資與短期融資相結(jié)合，避免還款期限過于集中。當(dāng)然在融資結(jié)構(gòu)籌劃過程中，需要綜合考慮不同融資方式的成本、風(fēng)險，需要對自身的還款能力進(jìn)行評價，避免出現(xiàn)融資風(fēng)險過高的情況。

五、結(jié)語

企業(yè)需要高度重視融資風(fēng)險管控工作的開展，努力做好融資風(fēng)險預(yù)警、融資成本管控、融資結(jié)構(gòu)籌劃等工作，從而實(shí)現(xiàn)融資風(fēng)險的降低。企業(yè)融資風(fēng)險應(yīng)對策略并不局限于本文所談到的幾點(diǎn)，針對融資風(fēng)險管控中出現(xiàn)的各種新情況、新問題，關(guān)鍵是要不斷探索創(chuàng)新融資風(fēng)險管控策略，做到對融資風(fēng)險的有力管控，減少融資風(fēng)險失控概率。

（作者單位為廈門嘉康飼料有限公司）

參考文獻(xiàn)

[1] 劉洪和.企業(yè)投融資管理風(fēng)險及應(yīng)對研究[J].經(jīng)營者，2019（17）：212.

[2] 李燕.企業(yè)融資風(fēng)險及應(yīng)對方法[J].財會學(xué)習(xí)，2019（17）：207-208.

[3] 王文濤.企業(yè)融資風(fēng)險及應(yīng)對方案探析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2019（16）：93-94.