中小企業(yè)融資難的解決途徑之一
——影子銀行

(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系 天津 300222)

一、基本概況

(一)影子銀行

從本質(zhì)上來看，影子銀行就是一個(gè)貸款機(jī)構(gòu)，它不同于傳統(tǒng)意義上的銀行，但它具備銀行的功能，故稱為影子銀行。影子銀行的出現(xiàn)不可否認(rèn)地為融資問題做出了很大的貢獻(xiàn)，但對于它的監(jiān)管就目前來說還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到位。

隨著影子銀行的發(fā)展,它的特征也逐漸明顯起來,總結(jié)起來有三點(diǎn):第一,資金來源不確定,運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)大,且具有高杠桿性。高杠桿性是影子銀行機(jī)構(gòu)對更高利潤的追求和缺乏約束造成的,但是這種經(jīng)營方式存在極大的風(fēng)險(xiǎn),易造成破產(chǎn)。第二,融資規(guī)模大,且具有期限信用錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。原因在于影子銀行體系是通過批發(fā)的方式大量發(fā)行證券來進(jìn)行融資的，而且對資產(chǎn)證券化的應(yīng)用比較廣泛。第三，影子銀行自身的披露機(jī)制尚不健全。

(二)中小企業(yè)

中小企業(yè)是一個(gè)相對的概念,較大型企業(yè)而言,無論是從人數(shù)上，還是從發(fā)展水平和企業(yè)規(guī)模上都處在一個(gè)較低的水平。中小企業(yè)和大型企業(yè)之間滿足一定條件后可以進(jìn)行轉(zhuǎn)換,大企業(yè)的發(fā)展不好,就會(huì)下降成中等企業(yè)；若小企業(yè)發(fā)展得好,就能搖身一變成為大企業(yè)。與此同時(shí),不同的國家對中小企業(yè)的概念界定不同。我國依據(jù)企業(yè)的員工人數(shù)、銷售量、利潤總額等指標(biāo)對大部分行業(yè)的中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)做出了明確的規(guī)定。

(三)影子銀行與中小企業(yè)的關(guān)系

中小企業(yè)在中國所占的比重超過了百分之五十，對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著極為重要的作用。從國家層面來說，政府很愿意看到中小企業(yè)的進(jìn)步，對于促進(jìn)中小企業(yè)進(jìn)步的需求，政府愿意積極地配合和執(zhí)行，但在中小企業(yè)融資難的問題一直存在。中小企業(yè)在正規(guī)的貸款機(jī)構(gòu)貸不到款，其發(fā)展進(jìn)程被阻礙，從而導(dǎo)致其轉(zhuǎn)向其他渠道進(jìn)行貸款，大多選擇了影子銀行，故影子銀行為中小企業(yè)提供了融資。雖然影子銀行為中小企業(yè)提供了融資，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展，但是它存在的問題也給中小企業(yè)帶來了負(fù)面影響，我們應(yīng)該雙向考慮影子銀行對中小企業(yè)融資的影響。

二、影子銀行對中小企業(yè)融資的積極影響

目前我國的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境是非常有活力的，加之中小企業(yè)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)總值的貢獻(xiàn)也超過了百分之五十，總量極其可觀。中小企業(yè)不可撼動(dòng)的地位也使人們越發(fā)關(guān)注其自身融資難的問題，而影子銀行的出現(xiàn)在一定程度上解決了中小企業(yè)融資難的問題，促進(jìn)了中小企業(yè)的良好健康發(fā)展。具體來說，影子銀行對中小企業(yè)的積極影響主要有以下三個(gè)方面：

(一)影子銀行為中小企業(yè)提供了一個(gè)新的融資平臺(tái)

傳統(tǒng)的信貸融資方式一般都是對信用較好且償債能力較強(qiáng)的大型企業(yè)，而中小企業(yè)往往因?yàn)椴环蟼鹘y(tǒng)信貸機(jī)構(gòu)所提出的條件，很難獲得融資。影子銀行提供融資的條件相較于傳統(tǒng)的融資方式寬松很多，流程也簡單很多，所以大部分中小企業(yè)會(huì)選擇在影子銀行進(jìn)行融資。影子銀行也確實(shí)為中小企業(yè)提供了一個(gè)相對傳統(tǒng)融資方式較新的融資平臺(tái)，使中國小企業(yè)能夠有效地解決短期或者初期融資難的問題，為中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供了助力，同時(shí)也為中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展做出了一定程度的貢獻(xiàn)。

(二)影子銀行可以滿足中小企業(yè)多樣性的融資需求

一般來說，每個(gè)中小企業(yè)的融資需求都會(huì)有所不同，這就導(dǎo)致中小企業(yè)融資需求的多樣性。而影子銀行自身正好具有這樣的特性來滿足中小企業(yè)對融資多樣性的需求，影子銀行一般具有較強(qiáng)的創(chuàng)新能力，適應(yīng)性較強(qiáng)，對于中小企業(yè)的融資需求能夠較好地予以接受。對于影子銀行這種模式而言，在為影子銀行提供平臺(tái)的基礎(chǔ)上進(jìn)而能夠滿足其多樣化的需求，無論對中小企業(yè)還是對整個(gè)市場都是利好的消息，也能為我國整體的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境注入一份新的活力。

(三)影子銀行提高了中小企業(yè)的資金使用效率

傳統(tǒng)銀行信貸的流程存在諸多弊端，導(dǎo)致中小企業(yè)的資金使用效率有很大程度的下降，進(jìn)一步阻礙了中小企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)活動(dòng)的進(jìn)行，中小企業(yè)自身也受到一定的損失，不利于自身的發(fā)展。而影子銀行更加簡便快捷的交易流程和靈活的貸款方式在很大程度上克服了傳統(tǒng)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)存在的弊端，大大提高了中小企業(yè)的資金使用效率，進(jìn)而能夠?qū)χ行∑髽I(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)提供一份保障，快速滿足中小企業(yè)發(fā)展中對于資金的需求。

三、影子銀行對中小企業(yè)融資的消極影響

影子銀行除了在中小企業(yè)融資的過程中起到一定的積極作用之外，也存在著一定的缺陷和局限性，這都導(dǎo)致影子銀行對中小企業(yè)融資有一定的消極作用，本文將影子銀行對中小企業(yè)融資的消極作用分為以下四點(diǎn)：

(一)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善

中小企業(yè)信用擔(dān)保體系缺乏與這個(gè)行業(yè)相關(guān)的政策法規(guī)，不僅如此，政府對于這個(gè)行業(yè)的支持力度不足，這都將導(dǎo)致中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系難以得到正常運(yùn)轉(zhuǎn)。另外，由于中小企業(yè)自身特性導(dǎo)致為其擔(dān)保要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)且擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量過少，中小企業(yè)更加達(dá)不到為減少風(fēng)險(xiǎn)所應(yīng)達(dá)到的程度，自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)過高會(huì)給企業(yè)帶來極高的風(fēng)險(xiǎn)，不利于其以后的發(fā)展。這些都是導(dǎo)致中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善的原因。

(二)金融制度供給不足

眾所周知，中國銀行業(yè)自身的特點(diǎn)鮮明，傳統(tǒng)的方面大于創(chuàng)新的方面，固守傳統(tǒng)可能導(dǎo)致它的金融制度不健全，提供給大型企業(yè)的機(jī)會(huì)和渠道較多，融資也比較容易，但是提供給中小企業(yè)的融資渠道較少，遠(yuǎn)不足以支撐中小企業(yè)的需求。所以建立健全的金融制度，使其能為更廣泛的企業(yè)提供更好的融資環(huán)境是非常重要的。

(三)政府對影子銀行監(jiān)管不到位

對于傳統(tǒng)銀行業(yè)來說，政府監(jiān)管所起的作用比較大，但對于影子銀行，政府監(jiān)管所起到的作用比較小，應(yīng)該加強(qiáng)對影子銀行的監(jiān)管。只有政府對影子銀行的監(jiān)管到位，中小企業(yè)在影子銀行融資的風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)相應(yīng)減少，金融市場秩序才會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行。

(四)影子銀行的信息披露機(jī)制不完善

影子銀行固然有其自身的優(yōu)點(diǎn)，但是其自身所帶來的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，其中最值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)就是信息的披露不夠公開透明，所以目前最大的挑戰(zhàn)是要著手改善這種情況，完善它的信息披露機(jī)制，使其在貸款上的功能得以加強(qiáng)。除此之外，這種風(fēng)險(xiǎn)的存在也表明政府監(jiān)管的力度不足，這種監(jiān)管上的缺陷可能會(huì)進(jìn)一步影響金融市場的平穩(wěn)運(yùn)行。

四、解決融資過程中出現(xiàn)的問題的對策

針對影子銀行對中小企業(yè)融資的消極影響，本文提出了四點(diǎn)解決對策：

(一)要建立完善中小企業(yè)擔(dān)保體系

由于政府缺乏完整的信用擔(dān)保體系，加之中小企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)特性，為了減輕這些不安全因素所帶來的消極影響，建立完善中小企業(yè)擔(dān)保體系刻不容緩。政府應(yīng)當(dāng)規(guī)范擔(dān)保公司和第三方機(jī)構(gòu)的進(jìn)入和退出機(jī)制，并且落實(shí)好它們的責(zé)任，這樣才能降低中小企業(yè)在影子銀行融資中的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)增加對影子銀行的監(jiān)管力度

就中小企業(yè)在影子銀行融資中出現(xiàn)的問題，通過建立健全相關(guān)法律法規(guī)來加強(qiáng)對影子銀行的監(jiān)管程度是比較普遍的方法，這樣能夠使影子銀行更好地發(fā)展下去，為解決中小企業(yè)融資困難問題做出更大的貢獻(xiàn)。同時(shí)，影子銀行是一個(gè)比較新型的金融機(jī)構(gòu)，通過法律法規(guī)對其進(jìn)行監(jiān)管雖然存在困難，但監(jiān)管得到位會(huì)帶來更好的市場效果。

(三)完善影子銀行信息披露制度

一個(gè)健全的影子銀行披露制度，公開透明的市場才能為金融交易帶來良好的制度環(huán)境，場內(nèi)場外的交易才能在金融制度下公平公正地進(jìn)行。同時(shí)，完善影子銀行的信息披露制度才能給中小企業(yè)一個(gè)更加良好的融資環(huán)境。尤其對場外風(fēng)險(xiǎn)高的金融市場交易來說，良好透明的融資環(huán)境，能夠極大地降低中小企業(yè)在影子銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，所以對影子銀行的信息披露制度進(jìn)行完善的步伐需要加快。

(四)加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的良好協(xié)調(diào)

監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的良好協(xié)調(diào)對于解決中小企業(yè)融資難的問題是很有利的一方面，并且需要在這個(gè)過程中對各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有明確的分工，各司其職。當(dāng)不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間有了一個(gè)清楚的界定之后，各方的監(jiān)管工作就能順利地進(jìn)行下去，能夠更好地提高它們的工作效率。除此之外，我國還可以借鑒一些其他國家的做法，統(tǒng)一監(jiān)管金融市場，這樣對監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)程度會(huì)有極大的幫助。影子銀行對中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)得到監(jiān)督，加之監(jiān)管內(nèi)部的協(xié)調(diào)，中小企業(yè)融資難的問題一定會(huì)得到不同程度的改善。

五、總結(jié)

綜上，為了緩解中小企業(yè)融資難的問題，本文從影子銀行的角度對此進(jìn)行了研究，并就此提出一些解決的對策，政府在這些對策里起主導(dǎo)作用，加強(qiáng)監(jiān)管和完善制度的同時(shí)協(xié)調(diào)好各方關(guān)系，為建設(shè)更加健康良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境做出貢獻(xiàn)。雖然影子銀行確實(shí)能夠在一定程度上解決中小企業(yè)在資金流動(dòng)上的問題，但是我們一定要清楚地認(rèn)識(shí)到，影子銀行自身也存在著諸多弊端，不能夠完全依賴影子銀行來徹底地解決中小企業(yè)融資難的問題。