中小企業(yè)關(guān)系型貸款違約風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析

鄧嘉琳

（西安財(cái)經(jīng)大學(xué)，陜西 西安 710100）

一、引言

近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展速度驚人，已經(jīng)初步成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)與社會(huì)發(fā)展的重要力量。在現(xiàn)階段，中小企業(yè)創(chuàng)造了60%以上的GNP，為國(guó)家貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，并且在新的形勢(shì)下，產(chǎn)生了70%以上的技術(shù)專(zhuān)利，提供了超過(guò)80%的城鎮(zhèn)就業(yè)。中小企業(yè)的迅速發(fā)展，并在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中扮演著越來(lái)越重要的角色，這也充分說(shuō)明中小企業(yè)正在成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力?，F(xiàn)如今中小企業(yè)發(fā)展的主要桎梏是中小企業(yè)融資難，倘若商業(yè)銀行能夠發(fā)現(xiàn)并解決該問(wèn)題，將會(huì)給自身業(yè)務(wù)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)融資困難是國(guó)內(nèi)外的一個(gè)普遍性的難題，相比大型企業(yè)良好的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、社會(huì)聲譽(yù)以及較大比例的可抵押固定資產(chǎn)，中小企業(yè)在這些方面均處于不利局面，面對(duì)銀行的信貸審批中很難得到所需要的發(fā)展資金[1]-[3]。近年來(lái)，經(jīng)濟(jì)增速下降，供給側(cè)改革背景下，企業(yè)銷(xiāo)售市場(chǎng)縮緊，中小企業(yè)面臨著更為嚴(yán)重的市場(chǎng)緊縮，由此而引發(fā)的中小企業(yè)財(cái)務(wù)困境更為突出，企業(yè)的融資難問(wèn)題也越來(lái)越突出。

從理論上講，中小企業(yè)可以和大企業(yè)一樣獲得相應(yīng)的發(fā)展資金，但是出于自身的劣勢(shì)，中小企業(yè)在尋求外部融資的過(guò)程中企業(yè)很難獲得急需的發(fā)展資金。由于中小企業(yè)自身規(guī)模一般較小，資產(chǎn)與自由資金也相對(duì)較少，在遇到發(fā)展困境時(shí)，企業(yè)很難再拿出額外的資金進(jìn)行自救，甚至多數(shù)中小企業(yè)會(huì)選擇停止生產(chǎn)或者企業(yè)破產(chǎn)等方式去保全前面資本積累而放棄繼續(xù)生產(chǎn)[4]-[6]。

目前的中小企業(yè)融資問(wèn)題仍然存在一些問(wèn)題?？蛇x擇的融資渠道較少，缺乏專(zhuān)業(yè)的上市團(tuán)隊(duì)指導(dǎo)而無(wú)法在證券市場(chǎng)上公開(kāi)融資；公司債發(fā)行的準(zhǔn)入存在障礙，中小企業(yè)難以在債券市場(chǎng)上以較低的成本獲得發(fā)展資金；創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，創(chuàng)業(yè)投資資本缺乏完備法律保護(hù)，難以通過(guò)股權(quán)融資；缺少專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供咨詢(xún)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)；中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系建立不完善；自有資金缺乏，所以在遇到困境時(shí)自身資金劣勢(shì)較為明顯。

在現(xiàn)階段，我國(guó)的中小企業(yè)貸款渠道主要來(lái)有以下幾個(gè)：第一，銀行貸款。銀行貸款手續(xù)比較繁雜，門(mén)檻較高，審批周期長(zhǎng)，資金的使用范圍也會(huì)有比較大的限制，但優(yōu)點(diǎn)是利息成本較低[7]。銀行貸款適合信用好，有較大固定資產(chǎn)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)完善且經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)。而中小企業(yè)由于自身規(guī)模好，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)波動(dòng)較大，財(cái)務(wù)信息不完善，很多情況下難以滿(mǎn)足銀行的標(biāo)準(zhǔn)；第二，典當(dāng)行。其特點(diǎn)在于貸款手續(xù)簡(jiǎn)單，幾乎沒(méi)有門(mén)檻，借貸方式靈活，對(duì)資金使用范圍也沒(méi)有明確限制，最快可以當(dāng)天放款，但利息成本比銀行高。典當(dāng)行發(fā)放抵押貸款主要是看企業(yè)的固定資產(chǎn)，注重實(shí)物的市場(chǎng)價(jià)值，適合普通中小企業(yè)相對(duì)短期的資金周轉(zhuǎn)；第三，民間借貸。貸款利率最高，風(fēng)險(xiǎn)比較高是比較明顯的特點(diǎn)。相比典當(dāng)行，民間借貸一般還要求有信用?！，F(xiàn)階段民間借貸走在法律的邊緣，并未有合適的法律可以遵守，企業(yè)進(jìn)行民間借貸成本較大而且風(fēng)險(xiǎn)較高，所以并非合適的融資模式。

三、銀企關(guān)系現(xiàn)狀

銀行作為金融中介機(jī)構(gòu)，在企業(yè)間扮演著資金融通的媒介作用，銀行為企業(yè)提供日常的存貸款業(yè)務(wù)，并承接著企業(yè)上繳稅費(fèi)，資金劃撥等各項(xiàng)業(yè)務(wù)，在這個(gè)過(guò)程中，銀行主要以利差，傭金，手續(xù)費(fèi)等作為收入，商業(yè)銀行在獲得盈利的同時(shí)也服務(wù)了企業(yè)。銀行與企業(yè)可謂魚(yú)水相依的關(guān)系，銀行通過(guò)提供金融服務(wù)獲取收入，企業(yè)借助銀行提供的金融服務(wù)更好地?cái)U(kuò)大再生產(chǎn)，獲得利潤(rùn)，也能實(shí)現(xiàn)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。但是銀企合作在實(shí)際執(zhí)行中卻問(wèn)題重重，銀行有大量的資金沒(méi)有合適的渠道進(jìn)行投放，中小企業(yè)面臨著迫切的信貸需求無(wú)法滿(mǎn)足。銀行愿意將資金借給規(guī)模大、信譽(yù)好的企業(yè)，而這樣的大企業(yè)往往又不需要錢(qián)，中小企業(yè)迫切地需要資金，但往往又得不到需要的資金。

近年來(lái)，面對(duì)多樣化的市場(chǎng)需要，中小企業(yè)如雨后春筍，紛紛建立。由于中小企業(yè)對(duì)吸納就業(yè)，提供更完善的社會(huì)服務(wù)方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，所以得到了政府的大力支持，并進(jìn)一步的演化成為如今大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的新局面。但由于中小企業(yè)一般都存在著管理體系不健全，企業(yè)持續(xù)盈利能力差，風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較弱等問(wèn)題，所以在中小企業(yè)在遇到資金需求的問(wèn)題時(shí)，一般都難以得到及時(shí)有效的資金支持。傳統(tǒng)的銀行貸款主要根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)等硬性條件進(jìn)行貸款，即主要根據(jù)企業(yè)的固定資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額等數(shù)據(jù)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行評(píng)估，并且需要相應(yīng)的資產(chǎn)抵押。但中小企業(yè)比較難以滿(mǎn)足相應(yīng)的條件，在銀行現(xiàn)有的貸款體系下，很難通過(guò)貸款評(píng)估。所以中小微企業(yè)的融資難問(wèn)題在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)生的不良影響格外突出。

四、中小企業(yè)貸款違約因素分析

關(guān)于中小企業(yè)的貸款違約問(wèn)題是多方面的，這其中有來(lái)自企業(yè)自身發(fā)展過(guò)程中的因素，也有來(lái)自銀行方面的因素，也有來(lái)自市場(chǎng)方面的因素[8]-[10]，具體分析如下：

（一）來(lái)自銀行關(guān)系方面的因素

在兩會(huì)期間全國(guó)人大代表、中國(guó)金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰提出：“銀行業(yè)的利潤(rùn)主要還是靠存貸利息差”。銀行貸款對(duì)不同企業(yè)的差別很大：同樣是貸款，國(guó)企的利率可能是8%，民企的“隱形利率”就要18%，中小企業(yè)甚至可能達(dá)到28%。這樣高的企業(yè)融資成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資回報(bào)，企業(yè)無(wú)法將所貸得款項(xiàng)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中獲得超額或者相應(yīng)回報(bào)自然也就難以在規(guī)定期限內(nèi)進(jìn)行還款。

銀行在對(duì)企業(yè)的服務(wù)過(guò)程中，收費(fèi)名目繁多，企業(yè)的財(cái)務(wù)成本近兩年上漲了20-40%，對(duì)企業(yè)尤其是中小企業(yè)造成了沉重的壓力。另外銀行在對(duì)企業(yè)放貸的過(guò)程中，一旦遇到企業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題就會(huì)為了控制風(fēng)險(xiǎn)而抽取信貸，在一定程度上更多的加劇了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。

（二）來(lái)自企業(yè)自身方面

根據(jù)目前中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，中小企業(yè)發(fā)展不夠成熟，普遍存在著管理水平相對(duì)低下，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較差等問(wèn)題。企業(yè)難以在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中穩(wěn)定的盈利，這也給銀行進(jìn)行貸款審批提出了較大的挑戰(zhàn)。并且由于在歷史過(guò)程中，由于逆向選擇和信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，中小企業(yè)在信貸違約方面有著比較多的案例，也加劇了銀行對(duì)中小企業(yè)的不信任問(wèn)題。中小企業(yè)自身所遇到的經(jīng)濟(jì)困境受多種因素影響，但其根本原因在于企業(yè)自身轉(zhuǎn)型升級(jí)不夠，一些企業(yè)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，頻繁更換業(yè)務(wù)；內(nèi)部管理上缺乏戰(zhàn)略管理能力；創(chuàng)新意識(shí)薄弱，產(chǎn)品大量處于產(chǎn)業(yè)鏈低端等。所以降低中小企業(yè)的信貸違約率核心還在于提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）來(lái)自市場(chǎng)環(huán)境方面

在現(xiàn)階段形勢(shì)下，經(jīng)濟(jì)增速放緩、出口保持相對(duì)穩(wěn)定數(shù)額、資源和房地產(chǎn)等行業(yè)在供給側(cè)進(jìn)行改革，經(jīng)濟(jì)會(huì)漸漸回調(diào)至一個(gè)平穩(wěn)的增長(zhǎng)水平，社會(huì)需要量相對(duì)有限，主要任務(wù)乃是對(duì)當(dāng)前過(guò)剩產(chǎn)品進(jìn)行消費(fèi)。在這樣的大背景下，經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的企業(yè)也會(huì)面臨著市場(chǎng)需要萎縮，企業(yè)訂單減少等問(wèn)題。同時(shí)由于勞動(dòng)力成本上升，物價(jià)指數(shù)以及生產(chǎn)水平價(jià)格指數(shù)逐年提高，企業(yè)在整個(gè)市場(chǎng)中的生產(chǎn)成本越來(lái)越高，盈利空間被進(jìn)一步壓縮。這是由于市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面所產(chǎn)生的不利影響，這些不利影響會(huì)進(jìn)一步地影響到企業(yè)的信貸違約水平上來(lái)。

另一方面，由于信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，市場(chǎng)缺乏有效的信息共享平臺(tái)以及完善的企業(yè)信用衡量標(biāo)準(zhǔn)。在這種情況下，銀行很難判定企業(yè)質(zhì)量，導(dǎo)致需要資金投入的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目無(wú)法及時(shí)獲得資金進(jìn)行生產(chǎn)，而前景較差盈利能力較一般的企業(yè)的項(xiàng)目卻通過(guò)包裝或者由于銀行無(wú)法有效的識(shí)別而獲得資金，這本身就會(huì)導(dǎo)致信貸違約的產(chǎn)生。而這種信貸違約在增加了中小企業(yè)信貸違約率的同時(shí)也造成了巨大的資本浪費(fèi)。

五、結(jié)論

中小企業(yè)關(guān)系型貸款的違約受多企業(yè)自身以及與銀行關(guān)系的雙重影響。中小企業(yè)關(guān)系型貸款所發(fā)生的信貸違約一方面由于企業(yè)自身發(fā)展規(guī)模、企業(yè)年齡以及股權(quán)機(jī)構(gòu)等影響，另一方面與關(guān)系銀行數(shù)量以及關(guān)系銀行所能提供的服務(wù)方面也有一定的影響。現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，供給側(cè)改革背景下，中小企業(yè)的融資問(wèn)題要從以下四個(gè)方面來(lái)考慮：

第一，銀行在中小企業(yè)的信貸審批中，要主動(dòng)調(diào)整信貸審批規(guī)則，不但要注重企業(yè)固定資產(chǎn)、企業(yè)利潤(rùn)等傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)狀況指標(biāo)，還應(yīng)當(dāng)更注重企業(yè)的社會(huì)形象，企業(yè)的行為以及業(yè)主的行為信譽(yù)等“軟信息”。

第二，中小企業(yè)應(yīng)該在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，要注重企業(yè)的社會(huì)形象與信譽(yù)度，不但要注意企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)過(guò)程中的有形資產(chǎn)，還要注重企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的無(wú)形資產(chǎn)以及與關(guān)系銀行的業(yè)務(wù)聯(lián)系。

第三，政府在構(gòu)建資本主義市場(chǎng)市場(chǎng)應(yīng)該充分考慮到中小企業(yè)融資問(wèn)題，鼓勵(lì)商業(yè)銀行開(kāi)展小微貸款業(yè)務(wù)，構(gòu)建多層次的資本體系，鼓勵(lì)地方小型商業(yè)銀行開(kāi)展對(duì)中小企業(yè)的信貸支持業(yè)務(wù)。通過(guò)支持?jǐn)U展中小企業(yè)的融資途徑。并且完善市場(chǎng)信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)與資本市場(chǎng)的信息對(duì)稱(chēng)。

第四，建立完善社會(huì)信用體系，加強(qiáng)社會(huì)主體信用信息公開(kāi)和共享，構(gòu)建完善的信用評(píng)級(jí)等級(jí)，建立起社會(huì)層面的信用評(píng)價(jià)機(jī)制。在政府的引導(dǎo)下，社會(huì)各方協(xié)調(diào)共建起來(lái)的信用體系要能夠跨地區(qū)、跨領(lǐng)域、跨部門(mén)的服務(wù)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在中小企業(yè)信貸過(guò)程中，資金提供者可能通過(guò)運(yùn)用信用激勵(lì)和約束手段，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行信貸審批。

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，中小企業(yè)承擔(dān)著重要的角色，并且擁有巨大的發(fā)展空間。倘若中小企業(yè)的融資難題能夠得到有效解決企業(yè)素質(zhì)會(huì)進(jìn)一步提升，中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境也會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化。