從物流金融分析我國中小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新

■丁永慧 許琳（南通理工學(xué)院）

國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)解決層出不窮的問題，而在中小企業(yè)發(fā)展中，融資困局則是影響其健康、穩(wěn)定發(fā)展的重要因素之一，因融資困局導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展無法獲得充足的資金，不僅抑制中小企業(yè)發(fā)展，也成為影響我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要因素。而物流金融的出現(xiàn)為中小企業(yè)融資提供了啟示，因此，基于對(duì)物流金融的深入剖析，創(chuàng)新中小企業(yè)融資模式對(duì)于中小企業(yè)的未來發(fā)展有著重要現(xiàn)實(shí)意義。

一、物流金融的概念和中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

（一）物流金融概念

物流金融雖由我國被首次提出，但關(guān)于物流金融的概念并未有準(zhǔn)確的定義，從其內(nèi)容以及發(fā)展來看，其是物流與金融結(jié)合的創(chuàng)新服務(wù)模式，可以作為一種金融衍生工具。因此，關(guān)于物流金融概念的理解，可以從狹義與廣義兩個(gè)層面分析：從狹義層面來講，物流金融是物流企業(yè)在發(fā)展過程當(dāng)中通過承兌匯票、貸款等金融方式或信用工具與上下游對(duì)接主體、客戶展開關(guān)于結(jié)算、融資、信息查詢等一系列的金融服務(wù)，或提供的一系列金融產(chǎn)品。

從廣義層面來講，物流金融是指物流企業(yè)發(fā)展中，利用金融工具有目的、有計(jì)劃、有組織的調(diào)控其行業(yè)內(nèi)貨幣資金，從而產(chǎn)生增值的一項(xiàng)融資活動(dòng)，主要發(fā)生在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動(dòng)當(dāng)中，可以涉及各類金融機(jī)構(gòu)所辦理的業(yè)務(wù)，如租賃、貸款、信托等，也可以為物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)。

（二）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，我國物流金融業(yè)務(wù)處于初級(jí)發(fā)展階段，發(fā)展過程中多項(xiàng)業(yè)務(wù)缺少擔(dān)保文件、業(yè)務(wù)流通性差，當(dāng)其作為第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)提供融資等業(yè)務(wù)時(shí)缺少專業(yè)的能力與基本的誠信；而且從當(dāng)前物流金融發(fā)展現(xiàn)狀來看，其缺少統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范，經(jīng)常出現(xiàn)物流企業(yè)與借款人聯(lián)合欺詐銀行的情況；此外，業(yè)務(wù)流程混亂，各主體之間無法信息共享，主體以各自利益為主，業(yè)務(wù)缺少統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)以及違約情況業(yè)務(wù)有效的處理方法。具體來講，還存在以下問題：

中小企業(yè)因資金基礎(chǔ)不完善，融資多以短期貸款為主，但中小企業(yè)因規(guī)模小，自身的風(fēng)險(xiǎn)防控能力弱，短期貸款不僅利息高，也存在極大的危險(xiǎn)，在規(guī)定期限內(nèi)如因無法及時(shí)償還貸款，則需要將抵押物用于償還貸款，極大影響中小企業(yè)的完整性以及穩(wěn)定性。而且抵押貸款的形式過于單一，直接受銀行政策的影響[1]。

同時(shí)，受中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模的影響，其融資仍以民間借貸、自由資金、銀行貸款等為主，相對(duì)單一，而且在較長的發(fā)展時(shí)間內(nèi)，這種情況無法從根本上改變。但從市場(chǎng)情況來看，金融機(jī)構(gòu)貸款的條件以及要求越來越多，中小企業(yè)想要快速獲得大額資金的需求難以滿足；而且民間借貸存在諸多不穩(wěn)定性，利息高，很容易因無法償還貸款而導(dǎo)致公司倒閉。

此外，中小企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)在于，規(guī)模小、發(fā)展速度快，但也正是因?yàn)榘l(fā)展速度過快，對(duì)資金有了更高的需求，而融資困難導(dǎo)致其發(fā)展嚴(yán)重缺乏流動(dòng)資金，無法為其發(fā)展提供穩(wěn)定的支持。

二、傳統(tǒng)融資模式與物流金融模式的比較

物流金融是一種貫穿于整個(gè)供應(yīng)鏈條，將風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟礁鱾€(gè)發(fā)展環(huán)節(jié)，有著極強(qiáng)流動(dòng)性的新型融資模式，與傳統(tǒng)融資模式進(jìn)行對(duì)比，其最突出的特點(diǎn)在于物流企業(yè)具有雙重身份，可以作為擔(dān)保、也可以作為代理，進(jìn)入到銀行的整個(gè)授信過程。從物流金融的具體操作中來看，其具有廣闊的范圍，但從具體資金結(jié)算服務(wù)來看其將金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)作為主體，并非將服務(wù)范圍局限在某個(gè)地區(qū)，因此，具有廣泛性以及延伸性的特征。但與傳統(tǒng)的融資模式相比，也需要在融資過程中質(zhì)押更多物品，而且物品種類極為豐富，物流企業(yè)通過對(duì)產(chǎn)品的評(píng)估，并引入銀行審核確定質(zhì)押物的價(jià)值，配合信息化管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)融資過程的信息化管理。物流金融的出現(xiàn)完善了融資體系，也使因信息不對(duì)稱導(dǎo)致的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)幾率大大降低，同時(shí)，因物流金融信息管理先進(jìn)，可以對(duì)質(zhì)押品展開全過程的監(jiān)督，逐步規(guī)范與統(tǒng)一融資流程[2]。

具體來講，與傳統(tǒng)融資模式相比，物流金融的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下方面：一是，物流金融基于信息化管理有效的連接商業(yè)信用以及銀行信用、金融市場(chǎng)以及商品市場(chǎng)，使當(dāng)前的信用體系以及相關(guān)信息得到充分利用，避免因融資導(dǎo)致的信用膨脹問題；二是，物流金融將金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)與供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)聯(lián)合起來，增強(qiáng)了鏈條的整體實(shí)力以及競(jìng)爭(zhēng)能力，基于信息流、物流、資金流三項(xiàng)基礎(chǔ)內(nèi)容充分發(fā)揮資金的優(yōu)勢(shì)，并在市場(chǎng)導(dǎo)向基礎(chǔ)上提高供應(yīng)鏈整體運(yùn)作水平，發(fā)展增值服務(wù)；三是，信息化管理能夠?qū)崿F(xiàn)實(shí)時(shí)信息共享，不再因質(zhì)押品無法實(shí)時(shí)監(jiān)督、各個(gè)環(huán)節(jié)信息不對(duì)稱導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)滋生，并且方便銀行更準(zhǔn)確的判斷中小企業(yè)的還款能力，實(shí)現(xiàn)有效保護(hù)三方利益的局面。

三、我國中小企業(yè)物流金融融資模式創(chuàng)新

從物流企業(yè)自營物流金融業(yè)務(wù)或與銀行合作發(fā)展業(yè)務(wù)兩個(gè)角度展開分析，中小企業(yè)物流金融融資模式創(chuàng)新如下：

（一）自營模式

以物流企業(yè)自身作為經(jīng)營主體，其利用自有資金以及自身在市場(chǎng)中的信譽(yù)、地位為客戶提供融資服務(wù)，可以從墊付貸款、發(fā)放貸款、代收貸款等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)發(fā)展。具體來講，物流企業(yè)通過發(fā)貨人的轉(zhuǎn)讓獲得貸權(quán)，物流企業(yè)按照市場(chǎng)行情制定融資比例，為提貨人提供融資服務(wù)，當(dāng)其在規(guī)定期限內(nèi)按照約定償清所有貸款后，物流企業(yè)再將貸權(quán)轉(zhuǎn)給提貨人。同時(shí)，物流企業(yè)可以將自有資金作為融資內(nèi)容，提供給中小企業(yè)，是一種直接向中小企業(yè)發(fā)放貸款的方式，這項(xiàng)業(yè)務(wù)具有極高的風(fēng)險(xiǎn)性，一旦出現(xiàn)中小企業(yè)無能力償還貸款情況后，物流企業(yè)自身需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與損失。此外，物流企業(yè)在自營模式發(fā)展過程中具有雙重權(quán)力，一方面是其作為物流公司本身具備的權(quán)力，如向中小企業(yè)提供物流服務(wù)，另一方面供方授予其權(quán)力，可以在提供服務(wù)過程中幫助供方收取買方現(xiàn)款，然后向投遞企業(yè)轉(zhuǎn)交貸款，物流企業(yè)可以從中收取一定的費(fèi)用。

物流企業(yè)自營模式在現(xiàn)階段物流金融業(yè)務(wù)雛形上做出了創(chuàng)新，使物流金融的發(fā)展更加體系化、標(biāo)準(zhǔn)化，將原本混亂的業(yè)務(wù)形式進(jìn)行了梳理，總結(jié)出三項(xiàng)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)內(nèi)容，以統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)格的要求對(duì)業(yè)務(wù)的發(fā)展做出限制，使物流企業(yè)自營物流金融業(yè)務(wù)更加規(guī)范。

（二）與銀行合作模式

在物流企業(yè)自身信譽(yù)以及資金條件不成熟或不具備為中小企業(yè)融資提供服務(wù)的能力時(shí)，物流企業(yè)則可以通過與銀行合作的方式來彌補(bǔ)自己的不足，如提升在社會(huì)的信譽(yù)、增強(qiáng)資金實(shí)力等。這種融資服務(wù)方式通常有兩種形式，一種為物流企業(yè)授信金融模式，另一種作為物流倉儲(chǔ)金融模式。其對(duì)物流企業(yè)與銀行合作的條件做出了限制，既物流企業(yè)自營金融物流業(yè)務(wù)后開辟了一條新的發(fā)展路徑。

具體來講，一方面，基于對(duì)物流企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、發(fā)展規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債情況、運(yùn)行現(xiàn)狀、信用情況的評(píng)估，銀行可以向物流企業(yè)發(fā)放一定的信用額度，這些信用額度可供物流企業(yè)隨意支配，其可以通過直接向中小企業(yè)貸款、質(zhì)押中小企業(yè)抵押物的方式將信用額度提供給中小企業(yè)。這種方式具有一定的靈活性，相當(dāng)于物流企業(yè)的半自營模式，雖然其無法決定銀行發(fā)放的信用額度，但融資過程中貸款的各項(xiàng)業(yè)務(wù)以及質(zhì)押品監(jiān)管都由物流企業(yè)完成，銀行等金融機(jī)構(gòu)通常不會(huì)對(duì)物流企業(yè)與中小企業(yè)的貸款項(xiàng)目進(jìn)行干預(yù)。物流企業(yè)授信金融模式能夠幫助中小企業(yè)快速獲得融資，并簡化了中間諸多復(fù)雜、繁瑣的流程；同時(shí)，物流企業(yè)基于對(duì)自身利益的保護(hù)，對(duì)中小企業(yè)展開了更為嚴(yán)格的監(jiān)督，降低了融資過程中風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率[3]。另一方面，中小企業(yè)可以將生產(chǎn)過程中所購原材料作為質(zhì)押物存入物流企業(yè)的倉儲(chǔ)中心，根據(jù)質(zhì)押物價(jià)值獲得銀行發(fā)放的貸款，在實(shí)際生產(chǎn)后采取按階段還款的方式償還貸款。而物流企業(yè)在這個(gè)過程中承擔(dān)著連接金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的作用，其展開質(zhì)押物監(jiān)督、管理、價(jià)值評(píng)估、信用擔(dān)保等工作，使銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)質(zhì)押物態(tài)度有了極大改觀。

與傳統(tǒng)模式相比，上述模式對(duì)物流企業(yè)與銀行合作發(fā)展物流金融模式的兩者地位進(jìn)行了準(zhǔn)確的定位，并規(guī)定了各自的權(quán)力以及職能范疇，從而可以在發(fā)生違約以及風(fēng)險(xiǎn)過程中對(duì)責(zé)任進(jìn)行更清晰的劃分，加強(qiáng)了對(duì)各主體間利益的保護(hù)。

四、結(jié)論

綜上所述，物流金融的出現(xiàn)，使我國企業(yè)融資有了的新的方向，物流金融其基于物流企業(yè)的運(yùn)營優(yōu)勢(shì)，成為聯(lián)系中小企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)的橋梁，既能幫助中小企業(yè)解決融資難題，也能夠使銀行的資金得到更高效的利用，并發(fā)揮降低融資風(fēng)險(xiǎn)，保障多方利益的作用。因此，面對(duì)當(dāng)前我國中小企業(yè)的融資困局，應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到物流金融的作用與價(jià)值，并鼓勵(lì)我國物流金融的發(fā)展，從而為中小企業(yè)的發(fā)展提供更高質(zhì)量的服務(wù)。在未來的發(fā)展中，隨著中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大，物流金融的價(jià)值將有更深層次的顯現(xiàn)，必要情況下，我國應(yīng)對(duì)物流金融的發(fā)展做出引導(dǎo)，使其健康發(fā)展，極大的增強(qiáng)我國市場(chǎng)活力，為國家發(fā)展創(chuàng)造更豐富的財(cái)富。