基金定投四部曲

范曳杉

提起基金定投，就不得不提一個廣為人知的真實案例。

富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)在1997年6月于泰國，曾經(jīng)推出了一只鄧普頓泰國基金，該基金的發(fā)行價為10美元。在發(fā)行當(dāng)日，一位看好它的客戶以每月1000美元的固定投資，開始了他為期兩年定期定額投資計劃。然而，就在這位客戶買入該基金的次月，亞洲金融風(fēng)暴就爆發(fā)了。

意料之中的，這只基金的凈值隨著泰國股票一同下跌，在15個月后跌到了2.22美元，雖然之后也有所提升，但截止到兩年期滿，也只是升到了6.13美元，仍低于發(fā)行價。

毫無疑問，這位客戶選了一個奇差無比的入場時機(jī)。不過倒也不用去同情他，因為他的投資也并未虧損，恰恰相反，回報率甚至達(dá)到了41%。

這看似奇跡一般的最終結(jié)果，其實完全可以用一些基礎(chǔ)的計算來解釋。

這個客戶每月投資1000美元，當(dāng)基金的面值為10美元時，他擁有的份額就是100份；而當(dāng)面值貶到2.22美元時，其份額大約會是450份；面值為6.13美元時，份額約為163份……可見基金面值越小，所購入的份額也就越多，其單只基金的成本也會由此而被攤薄。在經(jīng)歷了2年的定期投資后，該客戶的基金平均成本僅為4美元，低于投資結(jié)束時的6.13美元，因而盈利。

看起來很容易令人心動的故事，操作難度似乎也不算太高，可真的是這樣嗎？未必如此。這倒不是說上面的這種投資方式，也就是基金定投有著什么潛藏的危險漏洞，而是說能像這個客戶一般，保持平常心，堅持定投到最后的人，實在算不上多。

畢竟，人的本能都是趨利避害，看到盈利上漲，會下意識地想要持續(xù)買進(jìn)；看到虧損下跌，會想要趕快逃開?？苫鸲ㄍ秴s與之相反，需要做到低買高賣，這種相悖的矛盾，注定了基金定投不會是一件容易堅持下去的事情。

但正是這種“反本能”的操作，注定了那些能開始定投并堅持到適當(dāng)止盈點(diǎn)的人，會獲得極其可觀的收益。

基金定投的好處

在美國的華爾街，流行著這樣一句話：“想要在市場中準(zhǔn)確地踩點(diǎn)入市，比在空中接住一把飛刀更難”，足見投資中的擇時是一大問題。基金定投剛好分散了這一風(fēng)險，省心又省力，常被稱作“懶人投資法”。那么，基金定投都有哪些明顯的優(yōu)勢呢？

1.省時省力，手續(xù)簡單門檻低

首先，基金定投的準(zhǔn)入門檻是相對較低的，市場上有不少基金銷售渠道對于定投的最低單筆申購金額限制僅10元起。理論上來講，投資者只需要將每周、每月甚至每季的閑置資金取出，來進(jìn)行中長期的定額投資即可，資金壓力不會過大。

2012年9月，剛剛參加工作的小L，還算不上高薪，但堅持每月省下2000元，將其中的750元投資于回報高、風(fēng)險也高的某只基金，另外1250元投資于回報穩(wěn)健、風(fēng)險也低的成長基金，并堅持持續(xù)定投。

3年后，偶然翻開自己基金賬戶的小L發(fā)現(xiàn)，過去的3年里，他已經(jīng)攢下來10多萬元錢，其中那只高風(fēng)險基金的回報率已達(dá)26%，另一只成長基金更是高達(dá)87%。

而整個過程中，小L僅僅是在定投開始時，選擇好了定投的基金類型、設(shè)定了投資的日期和金額，之后的操作就沒有再多費(fèi)過什么太大的心力。他以極低的門檻開始定投，最終獲得了令人欣喜的結(jié)果。

當(dāng)然，在之后的市場中，基金定投的收益率已經(jīng)很難達(dá)到這種級別，像小L這種情況，實屬個例。不過不可否認(rèn)的是，基金定投的確是一項省時省力、手續(xù)簡單門檻低的投資方式。

2.均攤成本，降低風(fēng)險

基金定投是定時定額的投資，相較那些一次性的投資而言，它可以隨著市場的波動而改變購入份額，即在以固定的金額進(jìn)行基金購買時，會自動按照“價低則增加購入份額，價高則減少購入份額”的機(jī)制進(jìn)行操作。

就如同我們在上文提到過的購買鄧普頓泰國基金的那位客戶一樣，盡管他是在最高發(fā)行價10美元時購入的，但隨著基金凈值的下跌，其購入份額也隨之增加，單只基金的成本也因此被成功攤薄。

也正因如此，在2年的定期投資結(jié)束后，這位客戶不僅沒有因市場波動而有所虧損，甚至還獲得了不錯的收益率，最終盈利。

也就是說，無論市場如何漲跌，只要還有波動存在，基金定投都可以在基金凈值較低時獲得較多的份額，從而有效地降低所持有基金份額的成本，降低投資風(fēng)險，特別是在市場極為震蕩的情況下，效果尤其明顯。

3.告別追漲殺跌，無需勞神

老子在《道德經(jīng)》中有言：“動善時”。這3個字意義深遠(yuǎn)，翻譯成白話文就是，我們在行動的時候，要善于去掌握好具體的時機(jī)。這在金融技術(shù)派操盤的一種名為“追跌殺漲”的方式中有所體現(xiàn)。

何為“追跌殺漲”？就是在金融市場價格上漲的時候買入某金融產(chǎn)品，待漲得更多后，以更高的價格賣出獲利；或是在金融市場價格下跌的時候賣出某金融產(chǎn)品，之后再以更低的價格買入回來，以獲取價格下跌的收益。雖有利可圖，卻極其考驗投資者對時機(jī)的把握，頗有幾分“一著不慎，滿盤皆輸”的意味在里面。

而基金定投與這種“追跌殺漲”的操作方式類似，減少了幾分“危險”。畢竟，定投的金額固定，買入份額會隨著市場波動，進(jìn)行自主調(diào)節(jié)，下跌后增加投資份額，上漲時減少投資份額，無需勞心費(fèi)神，既能達(dá)到“追漲殺跌”的類似效果，也避免了投資者對時機(jī)把握不佳的可能，可謂一舉兩得。

4.復(fù)利效果，長期可見

從2013年5月11日起，小D在每月11日定投500元于銀華滬深300指數(shù)基金，期間經(jīng)歷了2015年的牛市和2016年的股災(zāi)，以及兩年不溫不火的市場。

截止到2018年5月11日，5年時間小D一共定投了3萬元，持有收益達(dá)21.15%，這個收益全方位碾壓了銀行存款的收益，這正是復(fù)利的魅力。

而基金定投的收益其實就是復(fù)利效應(yīng)，投入本金，產(chǎn)生利息后繼續(xù)疊加本金，從而衍生收益，隨著時間的推移，利滾利的效果也就愈發(fā)明顯。定投的復(fù)利效果雖好，但通常需要一段較長的時間，才能得到體現(xiàn)。

正因如此，基金定投最好不要因為市場的一時波動而隨便結(jié)束，畢竟，定投是一項前景最佳的長線投資，短期的市場下跌反倒是積累份額的絕佳時機(jī)，一旦市場開始反彈，復(fù)利效應(yīng)的獲益也將極其可觀。

哪類人更適合基金定投？

從某種意義上來講，基金定投也并非是適合所有投資者的，至于它具體針對哪些人群的，大概可以分為3種。

1.“中產(chǎn)窮人”

這里提到的“窮人”并非普遍意義上的貧窮，而是泛指那些可用于投資的金融資產(chǎn)在500萬以下的人群，比如工薪族、上班族之類的。

從定投的特點(diǎn)上來看，基金定投簡直就是為工薪一族量身打造的一項投資方式。工薪族每月領(lǐng)著固定的收入，等著薪水到手后，要么存入銀行，以此來賺取微薄的利息；要么轉(zhuǎn)化為基金的部分份額，在熊市時不斷積累籌碼，等到牛市時直接賣出，賺取利潤。

同時，基金定投也有著很好的強(qiáng)制儲蓄作用。在開始基金定投之前，部分工薪族的理財公式是：儲蓄=收入-開支，而如果開始了定投，每個月會強(qiáng)制性地劃走你收入中的一部分資金，而你的理財公式也就轉(zhuǎn)變?yōu)椋洪_支=收入-儲蓄，在無形之中就存下了一筆錢。

2.經(jīng)驗匱乏的投資小白

基金定投，一種類似“傻瓜”投資的方式，無需考慮擇時問題，只需在固定的時間以固定金額申購基金，再選擇一個合適的定位點(diǎn)作為買賣的參考，然后就可以傻傻地買，只需要避免“追漲殺跌”。

一旦簽約了定投計劃，基金就會開始按期按時地自動扣款，省心省力。接下來也就可以聽之任之，該工作工作，該生活生活了，也不會再對你的日常有別的什么影響。這有些類似銀行理財，但也不盡相同。

小J和她的妹妹都有一個好習(xí)慣，就是每年都要從收入中省出10%。不同的是，她的妹妹將這10%存入年利率為4%左右的銀行，而小J則將節(jié)省下來的5000元全數(shù)投入到平均年收益8%的公募基金中。

5年時間過去了，小J的投資額已累計達(dá)到29335元，而妹妹比她少了不少錢。

究其原因，無非是同為投資小白的兩人，小J借上了定投復(fù)利的東風(fēng)，而妹妹看中了銀行的安全性，卻也只能享受銀行的單利，自然比不上小J的復(fù)利累加收益。

由此可見，基金定投也適合那種手中資金不多，希望用長期投資的方式獲取較高收益的理財人群。最起碼，早些承認(rèn)這一點(diǎn)，總比在高風(fēng)險的投資中虧光本錢后再承認(rèn)要好得多，畢竟，股神永遠(yuǎn)只會是極少數(shù)的人。

3.需要養(yǎng)育子女、養(yǎng)老的群體

在上文，我們提過基金定投的多項好處，每期定期扣款，積少成多，不僅可以獲得股票上漲產(chǎn)生的收益，更是在通過強(qiáng)制儲蓄的方式，為自己或者子女的未來積攢一筆可觀的資金。

作為一項長期投資，基金定投更多的也是被用在那些長期的目標(biāo)上，比如育兒，比如養(yǎng)老。養(yǎng)育子女和養(yǎng)老問題都是長期計劃，而基金定投通過分批買入的方式來攤薄成本，降低投資的風(fēng)險，使投資者免遭市場短期波動的影響，從而更好地享受復(fù)利帶來的財富增值。

舉個例子，2016年的上證綜指跌了12%，創(chuàng)業(yè)板的跌幅更是高達(dá)28%，在如此悲觀的典型熊市大環(huán)境下，上證綜指的定投收益率竟還保持在了4.85%，實現(xiàn)了正收益。由此可見，基金定投對于那些想要在育兒、養(yǎng)老等問題上存儲下一筆資金的群體，算是一個不錯的選項。

當(dāng)然，具體哪種類型的投資者適合定投，還需要各位投資者根據(jù)自身的資金能力、風(fēng)險承擔(dān)能力以及理財目標(biāo)來進(jìn)行分析判斷，并非說只允許以上幾類人進(jìn)行購買和定投。

基金定投的可選擇方式

如果你已經(jīng)了解了基金定投的利弊相關(guān)，覺得自己是適合進(jìn)行定投的群體，想要購買基金去進(jìn)行定投的話，那么，你還需要去學(xué)習(xí)了解另一件事，那就是基金定投有哪幾種途徑可以購買。接下來，就和小編一起了解一下吧。

基金定投的購買途徑主要有3種。

1.銀行

這算是最常見的一種購買途徑了，可以分為線下銀行和網(wǎng)上銀行功能兩種，界面操作相對簡單、便利，也可以同時購買多家基金公司的不同基金，以組合基金的形式進(jìn)行定投。

2.基金公司官網(wǎng)

通過基金公司的官網(wǎng)進(jìn)行基金購買，通?？梢垣@得較高的折扣，甚至?xí)鹊谌杰浖€要優(yōu)惠。但也存在一定的局限性：基金公司的官網(wǎng)畢竟是直營性質(zhì)，只會出售自家公司的基金，這對想要以組合基金為形式進(jìn)行定投的投資者不算友好。

但對于購買單一基金，或者不需要開通很多基金公司賬戶的投資者，這個渠道不失為購買基金的最佳選擇。

3.第三方渠道

這算是最易操作的一種方式了。一般來講，如今的第三方平臺交易越來越便捷，費(fèi)率也相當(dāng)優(yōu)惠，用戶體驗都還算不錯，而基本所有的基金軟件都可以像股票那樣，自選添加，隨時跟蹤漲幅，查看凈值。

隨著信息化的加速，現(xiàn)在的投資者們只要綁定了銀行卡，認(rèn)證后開通賬戶，就能在相關(guān)平臺（如APP、網(wǎng)站等）上進(jìn)行添加選擇，開始買賣，方便又快速。

最后，在正式開始基金定投之前，還是建議各位投資者能多多了解、學(xué)習(xí)基金定投的相關(guān)知識，做好充分的準(zhǔn)備后，懷著一顆平常心，開始屬于自己的基金定投四部曲：選擇基金、資產(chǎn)配置、堅持定投、及時止盈。