我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究

何穎 福建師范大學(xué)協(xié)和學(xué)院 現(xiàn)代物業(yè)管理研究中心

前言

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，人們生活水平日益提升，金融產(chǎn)業(yè)作為社會發(fā)展及經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要組成部分，其重要性不言而喻。現(xiàn)階段，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)日益普及，諸多金融模式與網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用已經(jīng)形成一體化平臺，如具有代表性的“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸”。然而現(xiàn)階段有關(guān)我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺財務(wù)風(fēng)險及預(yù)警研究相對較少，因此，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺資本量是否充足、資金質(zhì)量是否得以保證、資金的流動性如何、以及收益是否及時合理等財務(wù)風(fēng)險就需要進(jìn)一步去研究和探討，并制定出相應(yīng)的預(yù)警措施，這對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺財務(wù)風(fēng)險預(yù)警有著十分重要的理論意義。

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的概述和運營模式

(一）相關(guān)概念

P2P是英文“Peer to Peer”的簡化縮寫，其代表意義為“個人對個人”。從網(wǎng)絡(luò)借貸模式的角度來看，P2P起到一定的針對性、簡化性、優(yōu)化性的作用。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸利用了網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，以平臺的方式出現(xiàn)，即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。平臺主要的運作是對各種信息、數(shù)據(jù)的公布與對接，包括：資信評估、信息公布、信息交互、借貸撮合、信息搜索等相關(guān)服務(wù)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在一定程度上簡化了個體與個體之間對接繁瑣的過程，以最為簡化的信息平臺出現(xiàn)，使借貸雙方避開了銀行及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的介入，使借貸的對稱性、要求性大幅度降低。從借貸模式發(fā)展的創(chuàng)新層面來講P2P網(wǎng)絡(luò)借貸方式比傳統(tǒng)借貸方式有一定優(yōu)化的作用。

(二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展歷程

我國金融體系逐漸完善，但面臨技術(shù)突破、理念創(chuàng)新依然有諸多問題需要優(yōu)化。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的形成和發(fā)展是在我國改革開放、經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展下借貸理念及模式的信息化體現(xiàn)。2007年我國首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在上海成立，讓很多敢于嘗試互聯(lián)網(wǎng)投資的投資者認(rèn)識了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式，其后一部分具有創(chuàng)業(yè)冒險精神的投資人隨之嘗試開辦了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。雖然網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在我國發(fā)展相對較晚，但其發(fā)展速度卻十分迅速。

我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺主要經(jīng)歷了以下四個階段：第一、2007-2010年，該時期為期望膨脹階段。第二、2011-2013年，該時期為行業(yè)整合階段。第三、2013-2015年，該時期為泡沫低谷階段。第四、2015-至今，該時期為正規(guī)運作階段。從上述四個發(fā)展階段可以看出，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從形成到步入正規(guī)化經(jīng)歷了較為復(fù)雜的探索階段、實踐階段、問題階段與規(guī)范階段。在不同的階段，平臺的運作、信用、保障、信息等方面都有顯著進(jìn)步，為日后網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的健康發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

(三）主要特征

1. 簡化借貸流程，降低信息對稱性。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式將傳統(tǒng)的銀行互聯(lián)網(wǎng)借貸流程簡化，提升了資源信息對接，使放款效率得以明顯提高。另外，個體之間的對接打破了傳統(tǒng)的“對稱”理念，即降低了對借貸者的資質(zhì)、能力等方面的嚴(yán)格要求，為資產(chǎn)評估偏低及自身能力較差的客戶提供了快速借貸服務(wù)。

2. 信息資源豐富，擴(kuò)寬選擇面。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式主要以信息發(fā)布、信息對接為主。從借貸信息的角度來看，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的信息內(nèi)容豐富，更新速度快，借款人和出資人都可以通過平臺對所需的信息進(jìn)行公布、選擇和對接，提升了靈活性，擴(kuò)大了選擇面。

(四）運營模式

通過對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進(jìn)行分析和研究后，發(fā)現(xiàn)其運營模式多為借鑒式，主要借鑒英國ZOPA模式為主。該模式為線上復(fù)合中介型，不需要擔(dān)保與抵押，相關(guān)審核、監(jiān)督與管理工作通常都由較為獨立的第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行處理。同時，該平臺運營模式為“純線上”運作，工作人員及組織結(jié)構(gòu)相對較為簡單。另外，該運作模式的主要業(yè)務(wù)包括：家庭借貸、償債、車貸等，其特點是家庭用款，相對來說貸款金額通常不會很大。它具體運作模式如下：第一、通過網(wǎng)絡(luò)平臺對借貸信息進(jìn)行了解，并根據(jù)自身所需進(jìn)行貸款額度申請及申請原因說明。第二、由平臺合作第三方專業(yè)信用公司對借款人進(jìn)行信用評估。第三、在48小時對其進(jìn)行放款，最終完成交易。

二、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的財務(wù)風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是民間借貸信息化的產(chǎn)物。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的出現(xiàn)，在活躍民間金融、解決個人和中小企業(yè)貸款難的問題上發(fā)揮積極的作用，但同時也存在著很多潛在風(fēng)險，尤其是財務(wù)風(fēng)險。

(一）資金量的風(fēng)險

針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式和平臺運作模式，平臺的資金量是否充足十分關(guān)鍵。平臺資金主要是指該借貸平臺注冊的資本，主要是用于平臺正常運作及相關(guān)風(fēng)險的化解，是平臺清償債務(wù)能力與風(fēng)險抵御能力的重要體現(xiàn)。所以，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運行之前，其資金必須充足且到位，這是最基本的資金注入和平臺運行的保障。一旦資金量出現(xiàn)問題，會對平臺造成嚴(yán)重的風(fēng)險，這種風(fēng)險波及的危害性較大，可以直接導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出現(xiàn)清償債務(wù)能力下降和運行受阻。通過研究分析發(fā)現(xiàn)，造成風(fēng)險形成的因素諸多，主要有企業(yè)自身融資、注冊驗資的問題，還有企業(yè)受外部環(huán)境與突發(fā)因素影響造成的資金量不足、不到位等問題。

(二）資金質(zhì)量的風(fēng)險

資金質(zhì)量風(fēng)險是指平臺的資本在運用及管理過程中出現(xiàn)嚴(yán)重的逾期或違約的問題，導(dǎo)致平臺在運作過程中不能對自身企業(yè)進(jìn)行穩(wěn)定的收益保障，主要體現(xiàn)為該平臺資本經(jīng)營狀態(tài)為“非正?！被础安涣假Y產(chǎn)”。那些無法清償?shù)馁J款、債務(wù)及處于逾期狀態(tài)的都屬于不良資產(chǎn)。另外，基于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險的形成，其不良資產(chǎn)也與借款人、出資人密切相關(guān)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中對借款人的信息多為“不對稱”從而導(dǎo)致了借款人會因為諸多因素而導(dǎo)致違約行為發(fā)生，從而形成不良貸款。這種不良貸款就是資金質(zhì)量的問題性，一旦不良貸款持續(xù)增加，就表明資金質(zhì)量風(fēng)險的形成與出現(xiàn)。

(三）資金流動的風(fēng)險

資金流動是指該網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在整體運作中資金的流動。通過調(diào)查分析后發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在資金流動過程中會出現(xiàn)一些風(fēng)險，如流動資金不足，無法對出資人的利息進(jìn)行支付，無法償還出資人的本金，無法對出資人集中撤資進(jìn)行科學(xué)應(yīng)對等，從而導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生。一旦借貸平臺產(chǎn)生資金流動停滯等問題，就會對市場和客戶造成一定的負(fù)面影響，如恐慌、緊張、擠兌等情況，進(jìn)而會導(dǎo)致平臺無法正常地經(jīng)營和運作。

(四）收益及時的風(fēng)險

平臺在運行過程中往往會因多種原因造成無法或及時收回本金和利息，這樣會對平臺的收益造成嚴(yán)重影響，也會對平臺自身的資金運作及日常維護(hù)造成影響。我國大多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是以盈利為目的，平臺一旦不能及時收回本金和利息，就會導(dǎo)致平臺因缺乏資金而造成運作困難。其次，收益主要通過信息公布、信息互換、借貸撮合、資產(chǎn)信用評估及相關(guān)服務(wù)等方式來實現(xiàn)平臺的最大收益化，其經(jīng)營業(yè)務(wù)多以“貸款”為主。平臺在回收本金和利息的過程中出現(xiàn)問題，也可能導(dǎo)致該平臺工作人員及管理層面的動搖性出現(xiàn)，不利于后期的維穩(wěn)運作及工作開展。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警

為了保證P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的有效運行，就必須完善行業(yè)監(jiān)管體系和自律體系建設(shè)，建立符合國情財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測，優(yōu)化平臺管理信息系統(tǒng)，在全面風(fēng)險管理體系的基礎(chǔ)上，構(gòu)建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的財務(wù)風(fēng)險管理體系。

(一）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警設(shè)置

1. 設(shè)置思路

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警設(shè)置是提升P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺財務(wù)風(fēng)險預(yù)警能力的重要工作。平臺財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)不是單一、片面的突發(fā)事件，而是經(jīng)過長期潛伏和發(fā)酵形成的。從風(fēng)險形成及爆發(fā)需要一定的時間累積，所以，建議采用“CAMEL”評級體系，對借貸平臺的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警進(jìn)行設(shè)置。該評級體系主要針對資金量、管理水平、資金質(zhì)量、資金流動和盈利能力這五項指標(biāo)進(jìn)行測評。同時，借鑒我國商業(yè)銀行風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，結(jié)合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的實際情況，對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警進(jìn)行設(shè)計。

2. 設(shè)置原則

(1）靈活性原則。靈活性原則是指在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺一旦出現(xiàn)風(fēng)險時，可以根據(jù)其財務(wù)風(fēng)險的波動，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)會針對性發(fā)出相關(guān)預(yù)警信息，從而體現(xiàn)及時性預(yù)警、預(yù)見性預(yù)警。

(2）可行性原則。根據(jù)現(xiàn)有軟硬件平臺的實際情況和未來發(fā)展方向，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的系統(tǒng)設(shè)計要簡單、易操作、具有良好的可行性?？尚行允秦攧?wù)風(fēng)險指標(biāo)的穩(wěn)定性、可靠性的保障。

(3）全面性原則。全面性原則是指可以將平臺財務(wù)信息變化及規(guī)律進(jìn)行綜合體現(xiàn)，對可能或即將發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行全面監(jiān)測與預(yù)防。

(二）財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警

1. 資金量風(fēng)險的預(yù)警

網(wǎng)絡(luò)借貸平臺資金充足與鞏固是十分重要的。在出資人的投資受到損失之前，平臺應(yīng)通過自有資金運轉(zhuǎn)對出資人的損失進(jìn)行資金擔(dān)保。因此，風(fēng)險預(yù)警應(yīng)該從實繳資金、注冊資金兩方面入手，將實繳資金與注冊資金額度、范圍等進(jìn)行合理設(shè)計，保證注冊資金的保障性與運作性。同時基于平臺財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的可能性，應(yīng)該對其資金充足風(fēng)險預(yù)警進(jìn)行合理設(shè)計和有效規(guī)避。建議新增風(fēng)險備付金，這也是預(yù)防及均衡資金量風(fēng)險的重要方法。

2. 資金質(zhì)量風(fēng)險的預(yù)警

資金質(zhì)量風(fēng)險的預(yù)警主要針對“不良貸款”。一旦不良貸款額占貸款總額的比重增加，就會對資金質(zhì)量造成嚴(yán)重影響，進(jìn)而形成風(fēng)險。所以，需要對不良貸款行為及現(xiàn)狀進(jìn)行優(yōu)化處理。但通過調(diào)查和研究發(fā)現(xiàn)，不同的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對“不良貸款”的界定存在一定差異，即缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。同時，不良貸款的信息披露等工作也不夠徹底、嚴(yán)格。因此，從規(guī)避資金質(zhì)量風(fēng)險角度出發(fā)，應(yīng)該對其不良貸款進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)界定、統(tǒng)一規(guī)劃。具體操作如下：第一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)該對出資人、借款人的資質(zhì)、信息等進(jìn)行嚴(yán)格審查，將貸款流程標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化，提升時效性和安全性。第二、加強(qiáng)運作管理、平臺安全、平臺背景及人才培養(yǎng)。從網(wǎng)絡(luò)借貸平臺實際運營情況出發(fā)，強(qiáng)化其核心管理，對借貸雙方的信息安全、資料保護(hù)、審核力度進(jìn)行鞏固加強(qiáng)，并積極培養(yǎng)相關(guān)專業(yè)人才。

3. 資金流動風(fēng)險的預(yù)警

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺資金流動風(fēng)險主要以流動性比率、存貸款比例等為主。在對資產(chǎn)流動性風(fēng)險進(jìn)行評估，主要有三個方面：人均借款金額、平均借款期限、和前十大借款人集中度。具體分析如下：第一、人均借款金額可以用該借貸平臺成交量除以實際借款人數(shù)得出，人均借款金額增高時，會間接導(dǎo)致資金流動性偏低，對財務(wù)風(fēng)險的抵抗效能也就越差，相反則抵抗效能就會高。第二、平均借款期限指標(biāo)可以通過其從平臺成交量加權(quán)平均數(shù)得出，其平均借款期限越長，間接影響其流動性風(fēng)險抵抗能力越差，反之則越強(qiáng)。第三、前十大借款人集中度指標(biāo)是該平臺借貸金額前十位的信息、分布的具體情況，其集中度越高，該流動性風(fēng)險也就越高，反之則越低。根據(jù)以上的指標(biāo)，平臺去調(diào)控資金的流動性，從而降低資金流動的風(fēng)險。

4. 收益風(fēng)險的預(yù)警

收益風(fēng)險的預(yù)警應(yīng)該從其盈利信息及相關(guān)流程入手。第一、應(yīng)該對借貸平臺的財務(wù)報告、會計報表、運營數(shù)據(jù)等進(jìn)行及時披露，通過披露可以讓企業(yè)較為清楚的了解和掌握會計信息。第二、對資金使用率、資產(chǎn)、利潤、收入和成本等相關(guān)較為敏感的財務(wù)信息進(jìn)行披露。第三、將收益風(fēng)險的預(yù)警對象進(jìn)行轉(zhuǎn)移，即從平臺向客戶、成交量、借款人、收益率、資金凈流入率等進(jìn)行預(yù)警轉(zhuǎn)移。所以，在收益是否及時和合理的預(yù)警中，可以通過上述各項報告指標(biāo)及涉及因素進(jìn)行交接，對可能出現(xiàn)風(fēng)險的環(huán)節(jié)進(jìn)行有效解決和防范。

四、案例分析

以“你我貸P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺”為案例進(jìn)行分析。“你我貸P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺”成立于2011年6月，是由上海你我貸互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司獨立建設(shè)并運營，是一家純粹的第三方在線信用投融資服務(wù)平臺。作為一家第三方服務(wù)平臺，“你我貸”不吸儲，也不放貸，僅提供信息咨詢、評審、推薦、資金調(diào)劑和對接等一系列相關(guān)服務(wù)，在投資者和借款者之間搭起資金調(diào)配的橋梁。

通過對該平臺的了解，發(fā)現(xiàn)具體問題如下：第一、資金杠桿較大；第二、相關(guān)報表信息披露不充分；第三、財務(wù)預(yù)算管理環(huán)節(jié)薄弱。這些問題促生了平臺的財務(wù)風(fēng)險。

因此，結(jié)合現(xiàn)狀并采取具體優(yōu)化措施去解決以上的財務(wù)風(fēng)險問題：第一、針對資金杠桿較大問題，建議采用結(jié)合自身平臺的實際情況，合理規(guī)劃資金的放貸服務(wù)，對大資金、大項目進(jìn)行有效控制，并建立相對完善的應(yīng)對機(jī)制，提升其對大資金投放的管控作用。構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理體系，對該平臺客戶、回訪流程、框架體系等進(jìn)行全面優(yōu)化。第二、針對相關(guān)報表披露不充分，建議構(gòu)建信息透明系統(tǒng)，將放貸與借貸信息進(jìn)行全面披露，提升對暗藏及不良因素的發(fā)現(xiàn)力度，建立信息風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制。同時，加強(qiáng)員工內(nèi)部管理，包括樹立員工風(fēng)險意識、培養(yǎng)高素質(zhì)金融高管人才、強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督培訓(xùn)等。第三、針對平臺財務(wù)預(yù)算管理環(huán)節(jié)薄弱，應(yīng)該加強(qiáng)預(yù)算管理體系建設(shè)，從制度上進(jìn)行逐一完善，如責(zé)任機(jī)制、預(yù)算管控機(jī)制等，并對金融市場及相關(guān)信息進(jìn)行分析研究，提升財務(wù)風(fēng)險預(yù)警控制能力。同時，還需要加強(qiáng)自身平臺自律性管理、加入央行征信系統(tǒng)等。通過上述工作的積極開展與全面優(yōu)化，降低了“你我貸P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺”財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生機(jī)率。

五、結(jié)束語

綜上所述，通過對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺財務(wù)風(fēng)險預(yù)警進(jìn)行研究和分析，對其發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題進(jìn)行概述，從多方面、多角度對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的設(shè)計思路進(jìn)行闡述，主要包括：資金量風(fēng)險的預(yù)警、資金質(zhì)量風(fēng)險的預(yù)警、資金流動風(fēng)險的預(yù)警和收益風(fēng)險的預(yù)警，并結(jié)合實際案例進(jìn)行深入分析，為我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺財務(wù)風(fēng)險的防范奠定了基礎(chǔ)，讓網(wǎng)絡(luò)借貸平臺更好地服務(wù)于社會。