人口老齡化與家庭金融資產(chǎn)配置

黃建淼

隨著我國(guó)人口老齡化不斷的加劇，家庭金融資產(chǎn)的配置是一種可靠的經(jīng)濟(jì)解決辦法之一。本文探索了目前我國(guó)人口老齡化的現(xiàn)象與產(chǎn)生的問(wèn)題，對(duì)各國(guó)家庭金融資產(chǎn)的現(xiàn)狀進(jìn)行了對(duì)比，并分析了我國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置不合理的原因，提出了三點(diǎn)關(guān)于改進(jìn)我國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置的對(duì)策。

構(gòu)成一個(gè)國(guó)家或一個(gè)地區(qū)的最基本元素是人口，一個(gè)人在一個(gè)國(guó)家中既可以擔(dān)任生產(chǎn)者也可以擔(dān)任消費(fèi)者，人口的年齡在0到15歲或65歲以上主要擔(dān)任消費(fèi)者的角色，而人口的年齡在16到64歲之間主要擔(dān)任生產(chǎn)者的角色，也就是處在勞動(dòng)力階段。一個(gè)國(guó)家的總?cè)丝谥?，大部分人是處?6到64歲的階段，就說(shuō)明該國(guó)家勞動(dòng)力比較充裕，且社會(huì)負(fù)擔(dān)不太重，也意味著具有“人口紅利”，這類國(guó)家大多都是人口增速較快的發(fā)展中國(guó)家。

按照聯(lián)合國(guó)教科文組織規(guī)定，一個(gè)國(guó)家或一個(gè)地區(qū)60歲以上人口占總?cè)丝诒戎剡_(dá)到10%以上，或者65歲以上的人口占總?cè)丝诒戎剡_(dá)到7%以上，那么就意味著該國(guó)家或該地區(qū)已進(jìn)入了人口老齡化社會(huì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在2000年低進(jìn)行的人口普查數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時(shí)我國(guó)65歲以上的老年人口占總?cè)丝诘谋戎貫?.96%，而60歲以上的老年人口占總?cè)丝诘谋戎貫?0.2%。該數(shù)據(jù)表明我國(guó)在2000年左右已經(jīng)入了老齡化社會(huì)。而到了2018年，16到59歲的人口為89729萬(wàn)人，占總?cè)丝诘谋戎貫?4.3%;60歲及以上人口為24949萬(wàn)人，占總?cè)丝诘谋戎貫?7.9%，其中65歲及以上人口為16658萬(wàn)人，占總?cè)丝诘谋戎貫?1.9%。

當(dāng)前世界上人口老齡化最嚴(yán)重的三個(gè)國(guó)家分別是日本、意大利和德國(guó)，依據(jù)2014年的數(shù)據(jù)顯示，這三個(gè)國(guó)家60歲以上的人口比重分別為26.7%，25%和20.6%。我國(guó)目前的老齡化問(wèn)題看起來(lái)與以上國(guó)家有點(diǎn)差距，但伴隨著低人口出生率，人口老齡化問(wèn)題還會(huì)加劇。

一、人口老齡化帶來(lái)的社會(huì)問(wèn)題

（一）增加社會(huì)負(fù)擔(dān)

隨著我國(guó)老年人口數(shù)量的不斷增加，意味著每年有越來(lái)越多的人進(jìn)入退休養(yǎng)老的狀態(tài)，同時(shí)我國(guó)是目前世界上人口數(shù)量最多的國(guó)家，因此老年群體相當(dāng)龐大。而我國(guó)當(dāng)前面臨著養(yǎng)老金嚴(yán)重缺口的問(wèn)題，因此老年人口數(shù)量的增加會(huì)給青壯年帶來(lái)負(fù)擔(dān)。在財(cái)政部公布的2018年上半年財(cái)政社會(huì)保障和就業(yè)支出情況中，財(cái)政對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金補(bǔ)助支出為6416.86億元，比去年同期增長(zhǎng)12.7%，這給政府、社會(huì)和企業(yè)帶來(lái)了巨大的壓力。人口老齡化還會(huì)對(duì)我國(guó)的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體制造成較大的沖擊，由于當(dāng)代的老年人對(duì)于自身的健康與生活質(zhì)量比從前有著更高的追求，所以這就迫切需要醫(yī)療水平的提高，相應(yīng)的就帶來(lái)了醫(yī)療費(fèi)用的增長(zhǎng)，這給我國(guó)的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)帶來(lái)了挑戰(zhàn)。

（二）影響社會(huì)穩(wěn)定

我國(guó)的城市化進(jìn)程相當(dāng)迅速，資源的漸漸匱乏讓社會(huì)經(jīng)濟(jì)更加震蕩，同時(shí)也推動(dòng)了人口老齡化對(duì)當(dāng)今社會(huì)的影響。城市化的迅速發(fā)展讓更多農(nóng)村的青年轉(zhuǎn)到城市去工作，但這也給城市的發(fā)展帶來(lái)了相當(dāng)大的壓力，例如，就業(yè)形勢(shì)更加嚴(yán)峻、教育和醫(yī)療資源更加緊張、社會(huì)保障不足等。同時(shí)由于農(nóng)村青壯年往大城市的遷移，農(nóng)村勞動(dòng)力嚴(yán)重不足，越來(lái)越多的老年人獨(dú)居一屋，即所謂的“空巢”現(xiàn)象。大多農(nóng)村的老年人口都不再具備生產(chǎn)的能力，而且他們的經(jīng)濟(jì)收入極其低。隨著老年人口數(shù)量的大幅增加，加之我國(guó)社會(huì)保障福利并不是十分的健全，因此農(nóng)村老年人的贍養(yǎng)問(wèn)題，可能會(huì)惡化因貧富差距引起的沖突，從而影響社會(huì)穩(wěn)定。

二、家庭金融資產(chǎn)現(xiàn)狀分析

應(yīng)對(duì)人口老齡化，醫(yī)療保險(xiǎn)、社會(huì)養(yǎng)老金或社會(huì)保障福利是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，家庭金融資產(chǎn)的配置是一種可靠的經(jīng)濟(jì)解決辦法之一。金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、退休基金、投資基金、人壽保險(xiǎn)、各類管理性資產(chǎn)等。以下筆者將介紹關(guān)于各國(guó)家庭的金融資產(chǎn)配置情況和我國(guó)家庭的金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，所有的數(shù)據(jù)均來(lái)源于廣發(fā)銀行聯(lián)合西南財(cái)經(jīng)大學(xué)發(fā)表的《2018中國(guó)城市家庭財(cái)富健康報(bào)告》。

（一）各國(guó)家庭的金融資產(chǎn)配置情況

截止2017年，中國(guó)家庭的金融資產(chǎn)僅僅占家庭總資產(chǎn)的11.8%左右;日本家庭的金融資產(chǎn)配置占比最高，為61.1%左右;英國(guó)、加拿大、美國(guó)、瑞士、新加坡等國(guó)家的家庭金融資產(chǎn)配置占比相對(duì)較高，全部都在40%以上。通過(guò)以上對(duì)比，明顯可以看出我國(guó)家庭的金融資產(chǎn)配置情況很大程度上落后于美日歐等發(fā)達(dá)國(guó)家。

（二）我國(guó)家庭的金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)

在我國(guó)家庭金融資產(chǎn)中，銀行存款是我國(guó)大部分家庭最看中的投資品，占比為42.9%;理財(cái)產(chǎn)品的占比相對(duì)較低，為13.4%;而股票、基金、債券等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的占比分別為8.1%、3.2%、0.7%。借出款和保險(xiǎn)作為非投資品，分別占家庭金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)中的10.3%和17%。通過(guò)以上分析，可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)家庭的金融資產(chǎn)配置極其不合理，大多居民更加偏好于金融資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性而忽略了盈利性。

（三）我國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置不合理的原因

1、家庭住房資產(chǎn)占比過(guò)高

在我國(guó)家庭的資產(chǎn)配置中，房產(chǎn)占據(jù)了總資產(chǎn)的大頭，約為77.7%，而金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的11.8%左右。對(duì)比同時(shí)期的美國(guó)家庭，房產(chǎn)僅占據(jù)總資產(chǎn)的36.8%左右，而金融資產(chǎn)占比為42.6%。由此可以看出，房產(chǎn)在我國(guó)大多數(shù)家庭的資產(chǎn)中占據(jù)了絕對(duì)核心的地位，但也因此大大壓縮了金融資產(chǎn)的占比。

2、金融市場(chǎng)的原因

金融業(yè)是具有一定風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，在我國(guó)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)接軌的過(guò)程中還存在著諸多的問(wèn)題，例如：金融體制不健全、一些金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)模式比較粗曠、金融從業(yè)人員資歷或者素質(zhì)相對(duì)不高和國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。這些存在的問(wèn)題不僅給我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)了一定的負(fù)面影響，同時(shí)也挫敗了大多居民投資金融行業(yè)的信心。

3、家庭自身的原因

我國(guó)居民大多不具備金融投資的理念與思維，或者缺少對(duì)相關(guān)知識(shí)的積累，導(dǎo)致了對(duì)金融市場(chǎng)認(rèn)知的不足，因此很多居民盲目投資金融類產(chǎn)品或者選擇不投資。另一方面，根據(jù)我國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來(lái)分析，大多數(shù)居民屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，因此投資品的收益波動(dòng)是他們無(wú)法接受的。

三、我國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置的改進(jìn)

目前，我國(guó)家庭的平均總資產(chǎn)逐年增加，但我國(guó)居民普遍更重視資產(chǎn)的流動(dòng)性與安全性，且儲(chǔ)蓄養(yǎng)老的觀念比較深，因此在我國(guó)家庭的資產(chǎn)配置上，房產(chǎn)占據(jù)了總資產(chǎn)的大頭，而在家庭的金融資產(chǎn)配置上，銀行儲(chǔ)蓄占據(jù)了最大的比例，這是非常不平衡的情況。家庭金融資產(chǎn)配置的合理化是極其必要的，因?yàn)楫?dāng)下隨著中國(guó)人口老齡化的加劇，提高居民財(cái)產(chǎn)收益率可以極大的降低因人口老齡化帶來(lái)的社會(huì)消極影響。為此，本文提出以下三點(diǎn)對(duì)策：

規(guī)范資本市場(chǎng)運(yùn)行的秩序，保證監(jiān)管機(jī)制的有效運(yùn)行，持續(xù)加強(qiáng)各項(xiàng)法律法規(guī)建設(shè)，并逐漸完善金融體系，從而使得更多的居民愿意投資于資本市場(chǎng)。此外，金融體系必須要滿足居民的需求，由于每個(gè)家庭或每個(gè)人的特征、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和收入都不一樣，因此他們也有著不同的對(duì)金融產(chǎn)品的需求。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)現(xiàn)有的產(chǎn)品進(jìn)行開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新，在當(dāng)前我國(guó)人口老齡化的大趨勢(shì)下，圍繞不同家庭的金融資產(chǎn)配置情況，打造以養(yǎng)老為目的的投資性產(chǎn)品。家庭有穩(wěn)定的財(cái)產(chǎn)收益，當(dāng)面對(duì)老齡化問(wèn)題時(shí)，可以有效緩解過(guò)度依賴養(yǎng)老金的問(wèn)題。

高家庭的收入，完善社會(huì)保障制度。相對(duì)于低收入的家庭，高收入的家庭不僅有著更多的可支配資產(chǎn)，且金融資產(chǎn)的配置更加的合理。而低收入的家庭因受到養(yǎng)老觀念的影響，同時(shí)由于社會(huì)保障制度的不完善，因此他們會(huì)選擇將現(xiàn)有的資金存入銀行。如果家庭的收入能有效的得到提升，同時(shí)社會(huì)保障制度得以健全，人口老齡化對(duì)居民來(lái)說(shuō)將不再是個(gè)問(wèn)題，居民就將愿意投資于金融資產(chǎn)，從而提高財(cái)產(chǎn)的收益率。

加強(qiáng)金融知識(shí)的普及，提升居民了解與掌握金融知識(shí)的能力。歐美等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，很早便重視金融知識(shí)的宣傳與普及，并成立相應(yīng)的教育機(jī)構(gòu)。因金融知識(shí)的普及方面沒(méi)有得到充分的重視，因此一定程度上造成了我國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置的不均衡。金融教育可以從小學(xué)抓起，以較淺顯的內(nèi)容激發(fā)學(xué)生，培養(yǎng)他們的投資理財(cái)意識(shí)。同時(shí)，政府可開(kāi)展一些關(guān)于金融的公益性講座或網(wǎng)絡(luò)宣傳課。當(dāng)家庭投資者掌握了一定的金融知識(shí)，可以更好的解讀投資信息并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使財(cái)產(chǎn)收益得到保障。

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