民營小微企業(yè)融資解困政策的基層效果幾何？

張智富

2018年以來，中國人民銀行、銀保監(jiān)會、財政部、稅務局等部門相繼制定出臺支持民營小微企業(yè)發(fā)展的政策措施。本文通過隨機選取江西省內10個地市的1088戶民營小微企業(yè)和100家銀行分支機構開展專題調研，重點分析了民營小微企業(yè)各項支持政策在基層落地實施情況。調研結果顯示：各項民營小微企業(yè)融資解困政策疊加效應初顯，小微企業(yè)融資和服務獲得感有所增強，但仍存在政策相對優(yōu)勢發(fā)揮不充分，金融市場配套措施亟待改進完善，政策傳導機制不夠暢通有效等問題需加以解決。?

民營小微企業(yè)融資解困政策執(zhí)行情況

貨幣政策的結構調節(jié)功能持續(xù)強化。省內人民銀行充分發(fā)揮定向降準、支小再貸款、再貼現(xiàn)等貨幣政策工具的結構調節(jié)功能，推動民營小微企業(yè)融資可得性上升、融資成本下降。據調查，自2018年至2019年5月末，省內10地市人民銀行通過定向降準政策累積釋放法人金融機構資金量達到313.50億元，通過精準降低中小銀行的負債成本加大了民營小微企業(yè)信貸投放。截至2019年5月末，10個地市支小再貸款余額較去年同期增長173.67%，撬動銀行投放小微企業(yè)貸款約1700億元，支持了9.96萬戶民營小微企業(yè)和個體工商戶。同時，再貼現(xiàn)政策的實施也充分體現(xiàn)了地域自主性，如景德鎮(zhèn)設立10.55億元再貼現(xiàn)專項限額支持實體經濟發(fā)展，其中民營小微企業(yè)再貼現(xiàn)占比達到69%。

銀行內部考核激勵手段日漸豐富。據調查，大部分金融機構都結合自身特點制定了民營小微企業(yè)信貸的獎勵和支持鼓勵措施。例如：有的機構對新增小微企業(yè)貸款按每戶500～2000元或按貸款金額的萬分之一進行獎勵;有的機構將普惠金融指標納入主體考核指標，未完成小微信貸計劃的分支機構實行營收扣罰、年度績效考核等級下降、取消年度評先評優(yōu)資格等約束措施;有的機構將支持民營小微企業(yè)發(fā)展指標納入領導班子競爭力及綜合性支行競爭力考核指標，對未達標的支行行長給予免職處罰;有的機構對普惠口徑小微貸款定價達標的給予FTP定價25～100BP的優(yōu)惠;有的機構對小微指標完成情況實施進度督導，對進度慢的機構主要負責人進行約談問責。

銀行機構盡職免責機制不斷完善。近八成的被調查機構都制定了相應的盡職免責制度。例如：有的機構規(guī)定普惠金融小微企業(yè)近三年純新營銷貸款不良率不高于3.5%，原則上不追究相關部門負責人的責任;有的機構建立了基于大數定律的容錯糾錯機制，對符合盡職要求的民營企業(yè)貸款不良免于追責;有的機構成立了盡職評價小組，明確要求追責須以盡職評價小組審議結果為前提。據調查，2019年1～5月，10個地市銀行機構各項貸款內部追責1546人次，同比增長106.68%，其中小微貸款內部追責521人次，同比增長46.76%，在小微貸款不良余額占全部貸款不良余額比重同比上升2.13個百分點的情況下，小微貸款追責人次占各項貸款追責人次的比重同比下降13.77個百分點，說明隨著盡職免責制度的逐步落地，小微貸款容錯率得到了改善。

小微企業(yè)貸款利息收入免征增值稅政策執(zhí)行較為順暢。據調查，目前小微企業(yè)貸款利息收入免征增值稅政策已在金融機構普遍落實，各機構均反映增值稅減免稅務備案、申報等環(huán)節(jié)較為順暢。同時，利息收入免征增值稅政策對金融機構降低小微貸款利率定價也具有一定的積極作用。例如：有的機構授權各分支機構將享受的增值稅免稅金額優(yōu)惠給予小微客戶，對單戶500萬元以下小微客戶有權按照掛牌利率下浮5%執(zhí)行;有的機構的部分分支機構估算，該政策使得民營小微企業(yè)貸款利率定價較之前下調了約30BP。

民營小微企業(yè)融資解困政策的疊加效應

調研發(fā)現(xiàn)，各部門出臺的支持民營小微企業(yè)發(fā)展的政策措施產生了疊加效應，對金融機構開展民營小微企業(yè)金融服務產生了激勵作用。從問卷調查結果看，1088戶樣本企業(yè)中有超五成企業(yè)表示對近6個月金融支持民營小微企業(yè)發(fā)展的評價非常滿意。

融資覆蓋面和可得性得到提升。截至2019年5月末，10個地市小微企業(yè)貸款余額1729.95億元，同比增長3.91%;支持7.58萬戶小微企業(yè)發(fā)展生產，同比增長18.45%，說明小微企業(yè)融資覆蓋面和可得性等方面取得了一定成效。根據問卷調查結果，在近六個月內獲得銀行貸款支持的874戶民營小微企業(yè)中，已獲貸款占企業(yè)總融資需求50%以上的占比為46.11%。同時，三成企業(yè)認為近六個月銀行對企業(yè)貸款的申請通過率較去年出現(xiàn)了大幅提高。

融資成本和費用明顯下降。據調查數據測算，2019年1～5月，10個地市小微企業(yè)貸款加權平均利率為5.80%，較去年同期低0.43個百分點。其中，政策支持類貸款降成本效應尤為突出，如“小微信貸通”“創(chuàng)業(yè)信貸通”利率上浮不超過30%，較市場利率低3～4個百分點。從問卷調查結果看，874戶已獲貸款樣本企業(yè)中，認為近6個月獲取貸款的利率較上年同期下降的占比40.84%，而認為較上年同期不變的占比54.92%，說明貸款利率正在穩(wěn)步下行。同時，九成企業(yè)表示在貸款過程中未收取過任何第三方費用，說明企業(yè)融資費用高的情況也呈現(xiàn)好轉態(tài)勢。

融資效率快速提高。被調查機構通過多種途徑著力提升融資效率。例如：有的機構通過嵌入銀企直聯(lián)、小微網銀、大數據反欺詐、物聯(lián)網、人臉識別等先進技術，承諾資料齊全前提下單筆貸款從申請發(fā)放到資金出賬在1天內完成;有的機構以小微企業(yè)及企業(yè)主的金融資產和房貸等數據為依據，實現(xiàn)了客戶通過網上銀行、手機銀行進行申請、提款到還款全流程線上操作，即刻到賬，隨借隨還;有的機構通過審批權限下放、建立綠色審批通道等差異化管理手段，有效提升小微企業(yè)貸款審批效率。根據問卷調查結果，在近六個月內獲得銀行貸款支持的874戶民營小微企業(yè)中，銀行貸款審批的平均耗時在7日以內的企業(yè)占比39.93%，辦理續(xù)貸業(yè)務的平均耗時在7日以內的企業(yè)占比52.46%。

對優(yōu)化民營小微企業(yè)融資解困政策的幾點認識

進一步發(fā)揮“幾家抬”的政策合力，首先要充分認識各項政策的相對優(yōu)勢。民營小微企業(yè)融資難題是一個普遍性問題，并不是依靠某一項政策或某一方力量就能夠得到根本解決的。所以，不僅要圍繞融資的不同環(huán)節(jié)和不同方面出臺一籃子政策，更要充分發(fā)揮政策的合力，特別是金融政策、財稅政策、監(jiān)管政策等應充分發(fā)揮各自的相對優(yōu)勢持續(xù)精準發(fā)力，實現(xiàn)全方位的有效銜接。第一，政策職能的定位要準確，不能讓某項政策承載過多任務。比如，在支持民營小微企業(yè)融資破題解困過程中，金融政策發(fā)揮宏觀審慎政策或差別化貨幣政策的結構調控優(yōu)勢，財稅政策在稅收、補貼、補償等方面發(fā)揮結構調控優(yōu)勢，監(jiān)管政策通過監(jiān)測考核、檢查核查、問責追責等手段強化政策跟蹤問效。第二，政策邊界的銜接要全面，避免出現(xiàn)無人管的真空現(xiàn)象。比如，抵質押政策調整要與不動產登記管理規(guī)定銜接好，指導性的政策要求要與操作性的實施細則或量化標準銜接好，金融監(jiān)管政策的存量、比重指標要與增量、增速指標銜接好。第三，政策信號的傳遞要穩(wěn)定，確保經濟主體的認識不出偏差。應始終站在持續(xù)穩(wěn)定促進企業(yè)融資狀況改善的角度完善政策，不能因為政策的不合理、隨意性調整影響金融機構積極性，不能因為政策的程序設定繁瑣、附加條件削弱實際政策效果。

進一步優(yōu)化政策實施效果，關鍵要加快完善金融市場配套措施。無論是政策設計，還是具體執(zhí)行，都要與時俱進，在發(fā)展的過程中解決問題，而不能窘于困難裹足不前、行進緩慢。第一，基于抵押擔保的風險管理理念亟待改進。要樹立正確的風險防控理念，現(xiàn)有信貸標準不僅要看抵押擔保，更要注重對企業(yè)經營理念、信貸用途、企業(yè)家人品等穩(wěn)健經營特征的深入考察。第二，盡職免責制度實施亟待完善。金融機構建立的內部績效考核和盡職免責制度是其內部實施民營小微企業(yè)融資效果評估的重要抓手，但目前頂層設計層面尚未出臺統(tǒng)一的標準化管理體系，故而當前在實施盡職免責條款過程中應重點考慮提高制度表述精準性、可操作性，切實發(fā)揮履職盡責制度對信貸人員的激勵約束作用。第三，不良貸款抵押處置機制亟待完善。民營小微企業(yè)的天然屬性決定了其高風險特征，只有建立順暢、有效、低成本的不良貸款抵押處置機制，才能免除金融機構的后顧之憂。抵押物處置是減少風險的最后盾牌，抵押處置機制不完善無疑會給民營小微企業(yè)風險貼上新的標簽。故而需要考慮在發(fā)揮市場決定性作用的同時，也要更好發(fā)揮政府作用，大力推動市場化、法治化處置。

進一步疏通政策傳導機制，必須要立足整個宏觀經濟金融環(huán)境和政策背景。政策從出臺到見效，傳導是否順暢、是否有效至關重要，而對政策傳導的評估需要考慮整個宏觀環(huán)境和政策背景。第一，在低利率帶來低成本的同時，要著力強化政策延續(xù)性。在國家各項政策強勢推動的背景下，大型銀行為執(zhí)行普惠型小微企業(yè)融資成本明顯下降的工作要求，紛紛以低利率進駐民營小微信貸市場;中小銀行為了與大型銀行競爭市場，迫于內外監(jiān)管考核可能施行更低的定價利率，整體上利率下行調整對企業(yè)而言是預期利好的。目前，需要考慮怎樣更好地穩(wěn)定政策預期，通過強化監(jiān)管考核讓金融機構適應低利率環(huán)境并逐漸調整經營策略，持續(xù)營造有利于民營小微企業(yè)融資的良好環(huán)境。第二，在嚴考核改善企業(yè)金融服務的同時，要著力防范中小機構風險隱患。由于農商行、城商行、村鎮(zhèn)銀行等中小機構的定位主要在縣域、三農、小微等普惠領域，在存量已經較大的情況下繼續(xù)強化增速考核可能對其正常穩(wěn)健經營造成影響，故而需要針對不同類型機構進一步完善政策措施。第三，要圍繞新常態(tài)帶來的防風險和促發(fā)展雙重壓力，積極尋求破題之策。這需要各方面充分發(fā)揮主動性和創(chuàng)造性，將防風險融入促發(fā)展全過程，實現(xiàn)兩者有機結合。比如，可以在對企業(yè)融資需求進行精準分類的基礎上，對有效需求及時給予授信，對潛在需求充分挖掘或增信，對無效需求及時反饋不予受理原因，從而既摒棄因防控風險而惜貸的消極理念，又防止因優(yōu)化服務而放任風險管控的片面追求。

政策建議

強化政策的協(xié)同創(chuàng)新，建立穩(wěn)定持續(xù)的綜合性制度機制。一是探索建立政銀企協(xié)作的“反哺”型風險補償分擔機制，根據民營小微企業(yè)納稅的一定比例設立融資擔?；稹L險補償基金，研究出臺全國性規(guī)范文件，統(tǒng)一補償對象、支付方式、資金監(jiān)管等內容，自上而下加強對基金到位及代償情況的督查。二是探索電子化審批流轉模式，簡化小微企業(yè)融資的財政貼息和稅務減免政策審批流程，促進政策積極落地實施，同時繼續(xù)加大財政獎補力度。三是出臺全國統(tǒng)一的民營小微企業(yè)貸款盡職免責制度，重點對不同銀行機構明確盡職標準和免責條件，細化完善小微企業(yè)授信盡職免責的監(jiān)管制度，使各地金融機構的盡職免責制度落地落實。

強化政策的求同存異，建立權責對等的小微金融供給體系。一是監(jiān)管部門要綜合考慮大型銀行和中小銀行的資金成本、普惠業(yè)務存量等差異情況，在銀行小微貸款增速、新增戶數等考核上實行分層分類考核。二是支持銀行機構按照利率覆蓋風險的原則進行合理定價，對使用人民銀行支小再貸款資金和獲得政府性融資擔保公司擔保的普惠型小微企業(yè)貸款，通過評估檢查等手段嚴格控制利率定價，設定貸款利率上限。三是從頂層設計層面先行試點推廣運用“轉期貸”“年審貸”“周轉貸”“無還本續(xù)貸”等新型信貸方式，在試點成熟的情況下實行與產業(yè)規(guī)劃、行業(yè)發(fā)展及民營小微企業(yè)生產周期相適應的信貸制度。

改善風險的控制與轉化，堅定銀行服務小微的信心與決心。一是暢通資產處置機制，建立民營小微企業(yè)貸款案件審理的快速通道，加快訴訟和執(zhí)行進程。同時，降低銀行不良抵押資產處置中的費用，支持和鼓勵銀行機構采取置換、核銷和市場化轉讓等方式處置不良資產。二是構建大數據共享機制，由國務院牽頭成立工商、稅務、司法、環(huán)保、水電氣、征信等綜合數據的共享服務平臺，深入挖掘數據價值，全方面多維度展示企業(yè)真實狀況，提高盡職調查效率和質量，減少銀行對抵押擔保的過度依賴。三是鼓勵銀行與互聯(lián)網信息技術公司等民營控股的第三方數據平臺建立合作共贏關系，利用交易資料等信用情況海量、高速、低廉地完成小微企業(yè)貸前調查、貸后審查工作。

（作者單位：中國人民銀行南昌中心支行）