淺析金融衍生工具使用中的風(fēng)險(xiǎn)及其控制問題

賈曉迪

摘 要：企業(yè)如何充分的利用金融衍生工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)成為當(dāng)前急需解決的問題。本文就著重分析多種不同的金融衍生工具在使用過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的控制對(duì)策，希望能幫助企業(yè)解決金融危機(jī)，促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)健的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融衍生工具 ?企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) ?風(fēng)險(xiǎn)管理 ?控制

本文結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，對(duì)金融衍生工具的應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，然后針對(duì)性的提出一些防止風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的對(duì)策和建議，希望能為金融衍生工具功能和特點(diǎn)的充分發(fā)揮做出一定幫助，同時(shí)對(duì)企業(yè)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

一、金融衍生工具概述分析

金融衍生工具是通過衍生和派生所產(chǎn)生的一種抽象工具，其在應(yīng)用的過程中必須依賴其他事物資產(chǎn)才能充分的發(fā)揮其價(jià)值和功能。一般來說，基本的金融衍生工具包括期貨與遠(yuǎn)期、掉期和選擇權(quán)。金融衍生工具根據(jù)其特征可以分為三種不同的類型，包括虛擬性的衍生工具、契約性的衍生工具以及杠桿性的衍生工具，上述三種金融衍生工具有著各自的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，在實(shí)際應(yīng)用的過程中需要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行選擇。

二、金融衍生工具使用中的風(fēng)險(xiǎn)

金融衍生工具在實(shí)際使用的過程中可能遇到多種不同的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等等，下文著重分析金融衍生工具在使用過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。第一，流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指合約的雙方無法繼續(xù)履行合約，從而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由于企業(yè)無法通過自己滿意的價(jià)格將相應(yīng)的金融資產(chǎn)出售，從而產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。第二，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。主要是指由于市場(chǎng)的價(jià)格不穩(wěn)定，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)發(fā)生損失，這種風(fēng)險(xiǎn)是非常常見的，發(fā)生頻率也是相當(dāng)高，企業(yè)要予以該風(fēng)險(xiǎn)高度重視，并采取相應(yīng)的措施進(jìn)行預(yù)防。第三，信用風(fēng)險(xiǎn)。是指交易過程中有一方未能按照契約履行義務(wù)，導(dǎo)致另一方發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失。這種風(fēng)險(xiǎn)的誘發(fā)因素多種多樣，而且不確定性很高，企業(yè)要盡可能的發(fā)掘不利因素，從而降低信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。第四，營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，也被稱為操作風(fēng)險(xiǎn)，是指在實(shí)際交易的過程中由于人為因素或者自然因素導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失。第五，法律風(fēng)險(xiǎn)。在交易的過程中，雙方考慮不周到，缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，從而引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛，例如對(duì)金融衍生工具的合約不全面等等。

三、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理及控制對(duì)策

上文通過對(duì)金融衍生工具使用過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)的分析，下文針對(duì)性的提出一些金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的對(duì)策。

（一）健全金融主體內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制體系

金融主體的內(nèi)部需要相對(duì)健全的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，包括風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制和內(nèi)部監(jiān)管制度，只有這樣才能確保內(nèi)部各個(gè)部門職責(zé)的明確劃分，才能盡可能的避免金融衍生工具使用的風(fēng)險(xiǎn)。此外，要加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部管理的力度，在實(shí)際交易的過程中將責(zé)任落實(shí)到人，對(duì)于違規(guī)操作或者操作不當(dāng)?shù)母鶕?jù)實(shí)際情況予以一定的懲罰，避免由于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)體系不完整而影響金融衍生工具的正常使用。

（二）加強(qiáng)信息的披露

在金融衍生工具使用的過程中，信息披露的情況會(huì)直接影響金融衍生工具的使用風(fēng)險(xiǎn)，要確保信息的真實(shí)性和全面性，所有的信息都必須詳細(xì)記錄，包括記錄交易行為等，這對(duì)提高交易雙方了解各自的信息有很大的幫助，同時(shí)確保了市場(chǎng)交易的透明度，對(duì)雙方行使各自的權(quán)益有很大的保障。

（三）完善金融主體內(nèi)部控制及防范體系

由于金融衍生工具使用過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)非常多，而且相對(duì)靈活，在實(shí)際防范的過程中需要加強(qiáng)其控制防范體系，從多種不同的層面進(jìn)行預(yù)防。在建立健全的預(yù)警系統(tǒng)和監(jiān)督系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)后期的審計(jì)防范，同時(shí)對(duì)防范過程中遇到的問題進(jìn)行詳細(xì)的記錄，找到相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)防范體系的安全等級(jí)，為我國(guó)金融衍生工具的廣泛應(yīng)用打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，隨著金融衍生工具的廣泛使用，其在使用過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)問題愈加嚴(yán)重，如何解決金融衍生工具使用的風(fēng)險(xiǎn)問題成為諸多企業(yè)首要解決的問題。本文通過對(duì)金融衍生工具的概述進(jìn)行分析，然后結(jié)合其在使用過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，最后針對(duì)性的提出一些控制金融衍生工具使用風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，希望能有效的解決金融衍生工具高風(fēng)險(xiǎn)這一問題，進(jìn)而發(fā)揮其功能和特點(diǎn)，為企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展做出重大的貢獻(xiàn)。

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