醫(yī)療服務(wù)業(yè)融資需求分析及商業(yè)銀行開發(fā)策略

劉志興

摘要：醫(yī)療服務(wù)行業(yè)事關(guān)人民群眾切身利益，是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要行業(yè)。本文在分析我國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游運(yùn)行情況、行業(yè)投融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，提出了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)、目標(biāo)客戶類型以及開發(fā)策略。

關(guān)鍵詞：醫(yī)療服務(wù)行業(yè) 產(chǎn)業(yè)鏈 融資狀況 風(fēng)險(xiǎn)提示

一、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)金融需求及服務(wù)現(xiàn)狀分析

（一）行業(yè)金融需求

醫(yī)療服務(wù)行業(yè)金融需求主要由醫(yī)院在新建、擴(kuò)建過(guò)程中的資金不足產(chǎn)生。衛(wèi)生主管部門在安排此類項(xiàng)目建設(shè)時(shí)，通常會(huì)配備一定的財(cái)政撥款，有時(shí)會(huì)對(duì)項(xiàng)目貸款給予一定比例的政府貼息。從行業(yè)產(chǎn)品資金流向來(lái)看，醫(yī)療設(shè)備融資需求（醫(yī)院采購(gòu)醫(yī)療設(shè)備）和醫(yī)院基建融資（醫(yī)院改建、擴(kuò)建及更新、增加配套設(shè)施需要資金）是行業(yè)主要的資金需求。

（二）行業(yè)融資現(xiàn)狀

從醫(yī)療服務(wù)行業(yè)資金來(lái)源結(jié)構(gòu)來(lái)看，自籌資金依然是該行業(yè)主要資金來(lái)源，占比呈震蕩上升趨勢(shì)。2015年，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)資金來(lái)源中，自籌資金達(dá)1840.92億元，比上年增長(zhǎng)16.36%，占全部資金來(lái)源的69.62%，比上年提高2.08個(gè)百分點(diǎn)。

此外，2015年，衛(wèi)生行業(yè)國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金較上年明顯上升，主要得益于政府對(duì)衛(wèi)生行業(yè)國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金進(jìn)一步提高。2015年，衛(wèi)生行業(yè)國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金為459.60億元，比上年增長(zhǎng)20.15%，占行業(yè)資金來(lái)源的17.38%，比上年提高1.05個(gè)百分點(diǎn)。

（三）銀行信貸情況?

近年來(lái)，隨著國(guó)民總體生活水平的提高，醫(yī)療支出較為穩(wěn)定，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)總體波動(dòng)性較小，經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定。同時(shí)，在政府穩(wěn)步推進(jìn)新醫(yī)改和加大政策扶持力度的帶動(dòng)下，銀行對(duì)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)信貸穩(wěn)步上升。2015年，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)資金來(lái)源中國(guó)內(nèi)貸款規(guī)模為261.50億元，比上年下降17.34%，占行業(yè)資金來(lái)源的比例為8.18%，比上年下降3.46個(gè)百分點(diǎn)。

二、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)及開發(fā)策略

（一）業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)

1.重點(diǎn)關(guān)注國(guó)有三甲醫(yī)院以及民營(yíng)醫(yī)院中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。結(jié)合各細(xì)分行業(yè)發(fā)展前景，建議商業(yè)銀行重點(diǎn)關(guān)注國(guó)有大型三甲醫(yī)院，積極介入現(xiàn)金流量比較充沛的?？漆t(yī)院、具有一定社會(huì)知名度的非營(yíng)利醫(yī)院和已創(chuàng)建知名品牌以及實(shí)現(xiàn)營(yíng)利的民營(yíng)醫(yī)院，適當(dāng)關(guān)注綜合性二甲醫(yī)院、二級(jí)城市中醫(yī)院、由政府舉辦的各類公益醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及達(dá)到二甲以上綜合醫(yī)院標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)職工醫(yī)院，審慎介入二級(jí)及以下綜合醫(yī)院和專科醫(yī)院、面臨被社會(huì)資本收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的非營(yíng)利性醫(yī)院等機(jī)構(gòu)。

2.關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游的生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)藥電商等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。建議商業(yè)銀行關(guān)注上下游產(chǎn)業(yè)鏈中受政策利好、符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)、發(fā)展前景好的一些新興業(yè)態(tài)及領(lǐng)域，包括生物醫(yī)藥、中藥飲片加工行業(yè)、化學(xué)藥品制劑制造、醫(yī)療器械、醫(yī)藥電商、移動(dòng)醫(yī)療等，并采取適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)模式擇優(yōu)支持。

3.關(guān)注行業(yè)兼并重組和公立醫(yī)院改革帶來(lái)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。兼并重組：由于行業(yè)正處于兼并重組的活躍期，建議商業(yè)銀行積極關(guān)注醫(yī)療服務(wù)行業(yè)帶來(lái)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。除關(guān)注行業(yè)內(nèi)部兼并重組外，建議積極關(guān)注不同行業(yè)跨界兼并重組，上下游產(chǎn)業(yè)鏈兼并重組。公立醫(yī)院改革：隨著頂層設(shè)計(jì)逐步完善，公立醫(yī)院改制將會(huì)持續(xù)推進(jìn)，也將形成新的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，比如融資需求和咨詢服務(wù)類需求上升、增加跨境金融業(yè)務(wù)等，建議商業(yè)銀行適當(dāng)關(guān)注國(guó)有三甲醫(yī)院改制帶來(lái)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

4.重點(diǎn)關(guān)注北京、上海、廣東等競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的省市。建議商業(yè)銀行重點(diǎn)關(guān)注綜合競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的省市、具有規(guī)模與效益優(yōu)勢(shì)省市、發(fā)展較快的省市。根據(jù)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)發(fā)展的地域結(jié)構(gòu)，以及各地區(qū)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，建議重點(diǎn)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展地區(qū)的直轄市、省會(huì)城市以及較省份中經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的城市，如北京、上海、廣州，深圳等。適度支持的區(qū)域：其他省會(huì)城市，以及地方財(cái)政收入在40億元以上的市、縣。

（二）開發(fā)策略

1.積極推進(jìn)數(shù)字化醫(yī)院建設(shè)。建議商業(yè)銀行加快完善醫(yī)療保障支付體系，借助構(gòu)建支付結(jié)算系統(tǒng)的契機(jī)，努力打造電子支付平臺(tái)，積極推進(jìn)數(shù)字醫(yī)院建設(shè)。具體可通過(guò)發(fā)揮自身在電子銀行業(yè)務(wù)方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，幫助醫(yī)院梳理結(jié)算流程、采購(gòu)流程、患者支付流程，與醫(yī)院、醫(yī)保機(jī)構(gòu)聯(lián)合推出“醫(yī)療一卡通”服務(wù)，實(shí)現(xiàn)就醫(yī)無(wú)現(xiàn)金結(jié)算，提高醫(yī)療資源的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。

2.提供專業(yè)資金監(jiān)管服務(wù)。商業(yè)銀行可以通過(guò)代理財(cái)政專項(xiàng)資金支付，為醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域提供專業(yè)資金監(jiān)管服務(wù)。隨著中央財(cái)政對(duì)基層醫(yī)療服務(wù)體系建設(shè)支持力度的不斷加大，國(guó)家將投入大量資金用于縣級(jí)醫(yī)院（含中醫(yī)院）、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心的建設(shè)。建議商業(yè)銀行在深刻理解業(yè)務(wù)需求的基礎(chǔ)上開發(fā)專業(yè)的監(jiān)管系統(tǒng)，并對(duì)支付結(jié)算流程進(jìn)行優(yōu)化，使之符合政府、醫(yī)院及其他第三方的多元化金融需求，為此類中央財(cái)政專項(xiàng)劃撥和支付的資金提供相應(yīng)的資金監(jiān)管服務(wù)，以保障賬戶安全和此類資金的合規(guī)使用。

3.探索開展投行業(yè)務(wù)模式。股權(quán)投資項(xiàng)目：針對(duì)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)展前景較好的醫(yī)藥電商、移動(dòng)醫(yī)療、生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械等領(lǐng)域以及成長(zhǎng)性較好的子行業(yè)及細(xì)分領(lǐng)域，商業(yè)銀行可篩選非上市優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以投貸結(jié)合的模式進(jìn)行支持，在上市、發(fā)債、項(xiàng)目融資等方面提供一攬子金融服務(wù)，分享企業(yè)高成長(zhǎng)收益。此外，還可結(jié)合企業(yè)需求，以股權(quán)質(zhì)押融資、銀團(tuán)貸款、財(cái)務(wù)顧問等方式對(duì)企業(yè)進(jìn)行支持。

企業(yè)兼并重組項(xiàng)目：一是幫助醫(yī)療服務(wù)行業(yè)上市公司尋找合適的并購(gòu)標(biāo)的，協(xié)助上市公司設(shè)計(jì)重組方案，收取顧問費(fèi)用;二是解決優(yōu)質(zhì)上市公司重組過(guò)程中的資金需求，包括過(guò)橋融資需求和股權(quán)融資需求，通過(guò)提供資產(chǎn)重組過(guò)程中的股權(quán)債權(quán)融資獲益;三是在上市公司控制人擔(dān)保的前提下，商業(yè)銀行出資受讓上市公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并獲得資產(chǎn)出售收入，如培育表外資產(chǎn)成功后出售給上市公司獲利或認(rèn)購(gòu)定向增發(fā)額度限售解禁后出售獲利。

公立醫(yī)院改革項(xiàng)目：針對(duì)擬參與混合所有制改革的產(chǎn)業(yè)投資者和財(cái)務(wù)投資者，商業(yè)銀行可通過(guò)配資、杠桿融資等方式，間接參與混合所有制改革。

4.積極開發(fā)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。對(duì)于醫(yī)療服務(wù)行業(yè)客戶，應(yīng)結(jié)合其行業(yè)特點(diǎn)及企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中所處地位，積極開發(fā)供應(yīng)鏈融資模式，設(shè)計(jì)授信業(yè)務(wù)。給予醫(yī)院一定的授信額度，用于專項(xiàng)支付向上游客戶采購(gòu)的醫(yī)療藥品和用品;以應(yīng)收賬款質(zhì)押、保理、訂單融資等產(chǎn)品為醫(yī)藥經(jīng)銷商提供融資業(yè)務(wù);給予定點(diǎn)零售藥店一定的授信額度用于采購(gòu)藥品。

5.合作開展融資租賃業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行可依托自己的租賃公司或同外部租賃公司合作，針對(duì)大型醫(yī)療機(jī)構(gòu)開展醫(yī)療器械的融資租賃業(yè)務(wù)。一是與租賃公司合作，使醫(yī)院從租賃公司租賃設(shè)備（設(shè)備產(chǎn)權(quán)由租賃公司所有），租賃公司以設(shè)備為抵押向商業(yè)銀行貸款，采用專業(yè)化的運(yùn)作模式，有效規(guī)避醫(yī)院設(shè)備不得用于抵押的限制;二是與設(shè)備供應(yīng)商合作，簽訂三方協(xié)議，供應(yīng)商通過(guò)貸款方式獲得設(shè)備的采購(gòu)成本，醫(yī)院采取分期付款方式租賃設(shè)備，款項(xiàng)結(jié)清后設(shè)備產(chǎn)權(quán)仍歸屬供應(yīng)商所有;三是借助信用中介以及廣泛的客戶資源優(yōu)勢(shì)，為醫(yī)院提供融資租賃咨詢服務(wù)，協(xié)助院方以合理的價(jià)格獲取所需設(shè)備。

6.打造一體化金融服務(wù)模式。新醫(yī)改倡導(dǎo)創(chuàng)建基本醫(yī)療保險(xiǎn)體系和商業(yè)保險(xiǎn)體系互為補(bǔ)充的醫(yī)療保障系統(tǒng)，由此產(chǎn)生了對(duì)商業(yè)健康保險(xiǎn)的豐富需求。建議商業(yè)銀行加強(qiáng)同股東（安邦保險(xiǎn)）以及其他保險(xiǎn)公司的合作，將金融服務(wù)從融資延伸至保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，打造醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域一體化金融服務(wù)模式。

（作者系中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)碩士，就職于中國(guó)民生信托有限公司大數(shù)據(jù)風(fēng)控部）