中國(guó)企業(yè)“走出去”法律風(fēng)險(xiǎn)研究

肖兵 華電國(guó)際電力股份有限公司 北京 100031

目前，在全球化、信息化的經(jīng)濟(jì)背景下，在和平與發(fā)展、互助共贏的國(guó)際大環(huán)境下，，受“一帶一路”、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行建立等政治因素助推的中國(guó)企業(yè)“走出去”正處于中國(guó)企業(yè)尋求海外發(fā)展的最繁榮階段。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2017年中國(guó)對(duì)外直接投資流量1582.9億美元，規(guī)模位居全球第三，其中對(duì)“一帶一路”相關(guān)國(guó)家的投資占比超過12.7%。

一、中國(guó)企業(yè)走出去的動(dòng)因

（一）國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境

一是經(jīng)濟(jì)全球化和信息革命化造就了區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作和區(qū)域經(jīng)濟(jì)體的形成，為各國(guó)企業(yè)間貿(mào)易和交流提供了便利條件。二是以“和平與發(fā)展”為主旋律的國(guó)際大環(huán)境加強(qiáng)了各國(guó)政府間的溝通和協(xié)作，其中最為重要的是經(jīng)濟(jì)合作，而經(jīng)濟(jì)合作很大程度上體現(xiàn)在企業(yè)間合作和企業(yè)對(duì)外投資。對(duì)于中國(guó)而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的近年累積和中國(guó)政府一貫的和平發(fā)展主張必然導(dǎo)致中國(guó)參與國(guó)際事務(wù)的程度不斷加強(qiáng)，企業(yè)必然先行。

（二）服務(wù)“一帶一路”系統(tǒng)工程

一帶一路是以國(guó)家為主導(dǎo)、企業(yè)為主體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，本質(zhì)要求是加強(qiáng)中外合作和貿(mào)易交流，從這個(gè)意義上講，除去企業(yè)自身發(fā)展因素外，中國(guó)企業(yè)走出去還具有服務(wù)“一帶一路”系統(tǒng)工程的被動(dòng)色彩。在充分肯定“一帶一路”及相關(guān)政策對(duì)企業(yè)海外投資帶來的便利條件外，部分企業(yè)也會(huì)認(rèn)為“走出去”是對(duì)一帶一路系統(tǒng)工程的支持和貢獻(xiàn)，甚至是應(yīng)盡任務(wù)，央企、國(guó)企受該因素的影響尤為突出。

（三）企業(yè)追求利潤(rùn)最大化的本質(zhì)要求

追求利潤(rùn)最大化是企業(yè)生存的基本法則，而企業(yè)獲取最大利潤(rùn)的條件是邊際成本等于邊際收益。由于不同國(guó)家的企業(yè)生產(chǎn)要素的充裕程度、勞動(dòng)成本、技術(shù)成本等存在較大差異，這就促使企業(yè)尋求到生產(chǎn)要素成本較低的地區(qū)和國(guó)家發(fā)展，以降低邊際成本。

二、存在的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）信息風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)古語云：知己知彼，百戰(zhàn)不殆。筆者認(rèn)為企業(yè)“走出去”最大的風(fēng)險(xiǎn)是信息風(fēng)險(xiǎn)，包括政治、文化、法規(guī)、勞務(wù)、稅收、審批、政府干預(yù)及政策、環(huán)保、反壟斷和安全審查等多方面。實(shí)踐中，企業(yè)獲取這些信息的渠道主要有四種：一是聘請(qǐng)第三方中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查 二是通過公開渠道（主要是互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)終端）查詢檢索 三是政府部門或其他企業(yè)介紹 四是企業(yè)直接向相對(duì)方詢證或現(xiàn)場(chǎng)考察交流。第三方調(diào)查是最普遍的信息獲取方式，具有專業(yè)性、服務(wù)性特征，但有其明顯局限性，比如深度和寬度不夠，盡職調(diào)查一般不涉及到政治文化、稅制等領(lǐng)域。精度和準(zhǔn)度不夠，獲取的信息大部分只停留在表面上的收集、歸納和總結(jié)，信息準(zhǔn)確性難以保障。公開渠道獲取信息量小、信息零散，且不具有針對(duì)性。政府部門或其他企業(yè)介紹一般局限在立項(xiàng)階段，更多的是機(jī)會(huì)介紹。企業(yè)直接向相對(duì)方詢問和詢證，由于多因素影響實(shí)際操作難度較大。企業(yè)派出代表團(tuán)現(xiàn)場(chǎng)考察是獲取有用信息的重要途徑，但因?yàn)榇蟛糠制髽I(yè)缺乏涉外專業(yè)人才，導(dǎo)致實(shí)踐中作用甚微。

（二）盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)

從筆者經(jīng)歷來看，大多數(shù)企業(yè)走出去過度依賴投行，投行通常按照其模板做盡調(diào)，很多影響項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)往往盡調(diào)無法觸及。以并購(gòu)為例，目標(biāo)企業(yè)是否有對(duì)外擔(dān)保、是否有未公開公章和賬戶等將可能帶來訴訟風(fēng)險(xiǎn)，中介機(jī)構(gòu)因調(diào)查難度大、成本等原因決定了其必然的惰性，其追求的是按行業(yè)慣性完成清單和把風(fēng)險(xiǎn)甩到協(xié)議中去以求最低成本地完成工作。從一定意義上講，企業(yè)和第三方機(jī)構(gòu)追求目標(biāo)的不一致性，導(dǎo)致這對(duì)矛盾不易調(diào)和。

（三）政府審查風(fēng)險(xiǎn)

反壟斷審查、反商業(yè)賄賂審查、環(huán)保審查和國(guó)家安全審查是政府審查的主要方式，。2016年以來，中國(guó)企業(yè)受到東道國(guó)政府審查導(dǎo)致項(xiàng)目失敗和停滯的不在少數(shù)，例如：受美國(guó)外資投資委員會(huì)審核影響，紫光股份收購(gòu)西部數(shù)據(jù)、金沙江創(chuàng)投收購(gòu)飛利浦照明宣布失敗 德國(guó)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)部介入中國(guó)福建宏芯基金收購(gòu)德國(guó)愛思強(qiáng)項(xiàng)目 澳大利亞聯(lián)邦政府以國(guó)家安全為由，拒絕中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)和長(zhǎng)江基建對(duì)澳大利亞電網(wǎng)的投資申請(qǐng)等?？梢灶A(yù)見以后的審查力度將不斷加大，高新技術(shù)和能源領(lǐng)域的審查尤甚。

（四）政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂是最主要的政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。2011年，利比亞政治動(dòng)蕩對(duì)在利中國(guó)企業(yè)造成了嚴(yán)重影響，據(jù)統(tǒng)計(jì)當(dāng)時(shí)在利比亞投資項(xiàng)目的央企共有13家，發(fā)生政局動(dòng)蕩后所有項(xiàng)目全部停工，損失巨大。目前，從全球范圍來看，除了中東局勢(shì)動(dòng)蕩之外，歐洲多國(guó)近來也多有摩擦。

（五）警惕政府“看不見的手”

企業(yè)走出去會(huì)提前了解東道國(guó)的法律體系。但有些國(guó)家政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目過于寬泛，政府這只“看不見的手”會(huì)撕破現(xiàn)有法律和經(jīng)濟(jì)秩序。根據(jù)白俄羅斯憲法規(guī)定，總統(tǒng)可根據(jù)憲法頒布在白俄羅斯共和國(guó)全境具有法律約束力的命令和指示，白俄羅斯首腦命令比成文法具有更高、更直接的法律效力。2015年，招商局集團(tuán)與白俄羅斯經(jīng)濟(jì)部、中白工業(yè)園區(qū)開發(fā)股份有限公司簽署了《關(guān)于投資中國(guó)-白俄羅斯工業(yè)園區(qū)項(xiàng)目的戰(zhàn)略合作協(xié)議》，有關(guān)“中白工業(yè)園”體制及所有優(yōu)惠政策均以總統(tǒng)令的形式予以規(guī)定。

三、從政府和企業(yè)兩個(gè)層面努力，最大限度降低中國(guó)企業(yè)走出去的法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）政府層面

1、加強(qiáng)國(guó)外市場(chǎng)信息整合，提供統(tǒng)一信息平臺(tái)。中國(guó)企業(yè)走出去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)案例眾多，有效信息體量龐大，如國(guó)家有關(guān)部門能主導(dǎo)將這些信息進(jìn)行梳理統(tǒng)計(jì)，建立一個(gè)開放的信息平臺(tái)供所有走出去企業(yè)參考使用，對(duì)于企業(yè)降低成本、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)將大有裨益。

2、加強(qiáng)政府間協(xié)調(diào)溝通與簽訂保護(hù)協(xié)定。中國(guó)企業(yè)走出去的監(jiān)管部門主要是商務(wù)部、發(fā)改委、外管局和國(guó)資委。目前，中國(guó)對(duì)企業(yè)境外投資保護(hù)措施還不到位，境外企業(yè)難以得到國(guó)家相關(guān)部門的支持和幫助。政府應(yīng)盡快與相關(guān)國(guó)家簽訂具體可行的投資保護(hù)協(xié)定和其他互惠協(xié)議，為走出去企業(yè)提供必要的政策保護(hù)。

3、建立更加切實(shí)可操作的融資渠道。目前國(guó)家雖然設(shè)立了“亞投行”和“絲路基金”，但缺乏切實(shí)可行的實(shí)施細(xì)則，政府對(duì)境外投資企業(yè)的融資支持制度還不健全、力度也不夠，應(yīng)盡快建立起完善的融資渠道以及便利化服務(wù)體系，發(fā)展多渠道融資措施，改變企業(yè)主要靠自籌資金和普通銀行貸款進(jìn)行融資的現(xiàn)狀。

4、搭建企業(yè)間溝通平臺(tái)，避免不良競(jìng)爭(zhēng)。隨著中國(guó)企業(yè)走出去，國(guó)內(nèi)企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)隨之蔓延到國(guó)外。在東南亞、拉丁美洲和非洲的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的電站、大壩以及公路和鐵路等項(xiàng)目上，經(jīng)常出現(xiàn)多家中國(guó)企業(yè)同時(shí)競(jìng)標(biāo)現(xiàn)象。有關(guān)部門應(yīng)搭建起企業(yè)間的溝通平臺(tái)，使中國(guó)企業(yè)改變通過價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)獲取項(xiàng)目的做法，在機(jī)會(huì)取得和分配，項(xiàng)目合作等方面互相幫持，抱團(tuán)出海。

（二）企業(yè)層面

1、高度重視法務(wù)團(tuán)隊(duì)的作用。全國(guó)政協(xié)協(xié)會(huì)和法制委員會(huì)駐會(huì)副主任呂忠梅指出，“當(dāng)前形勢(shì)下，如何克服法律風(fēng)險(xiǎn)是決定企業(yè)走出去能否成功的關(guān)鍵”。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來講，走出去面臨的首要問題就是人的問題，同時(shí)擁有語言和法律專業(yè)能力的人才十分缺乏，這也是企業(yè)過度依賴第三方機(jī)構(gòu)的主要原因。

2、重視爭(zhēng)議解決和適用法律約定。2015年《中國(guó)企業(yè)走出去調(diào)研報(bào)告》顯示，有過半數(shù)的走出去企業(yè)牽涉當(dāng)?shù)孛袷略V訟或仲裁程序。合同糾紛、股權(quán)與合作糾紛、勞資糾紛、知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛是主要類型。因此企業(yè)走出去應(yīng)盡量選擇適用對(duì)我國(guó)企業(yè)有利的法律，爭(zhēng)取選擇對(duì)我國(guó)企業(yè)有利的爭(zhēng)議處理方式和地點(diǎn)。

3、走出去要從企業(yè)實(shí)際出發(fā)，避免急于求成和盲目跟風(fēng)。中國(guó)企業(yè)走出去具有很濃的政治色彩，尤其是央企和國(guó)企。不少央企把進(jìn)軍海外作為重大的政治戰(zhàn)略和政治任務(wù)，部分企業(yè)缺乏企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃和指引，對(duì)進(jìn)軍海外的目標(biāo)缺乏定位，具有較大的盲目性。

4、嚴(yán)防嚴(yán)控項(xiàng)目后期的法律風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目協(xié)議的簽署只是風(fēng)險(xiǎn)的開始，風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)往往是在簽署項(xiàng)目協(xié)議后。對(duì)此可細(xì)分為兩個(gè)階段針對(duì)性防范。一是項(xiàng)目協(xié)議簽署后到實(shí)際交割前，也就是“過渡期”的法律風(fēng)險(xiǎn)，過渡期涉及到大量資料的交接和變更，不確定性因素極大，企業(yè)可通過協(xié)議條款設(shè)定、縮短過渡期時(shí)間、及時(shí)行使管理權(quán)等方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。二是完成交割后的一段時(shí)間內(nèi)，上文提及的盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在該段時(shí)間內(nèi)集中體現(xiàn)，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在這段時(shí)間內(nèi)集中爆發(fā)，企業(yè)應(yīng)有充分的危機(jī)意識(shí)，做到連續(xù)不間斷的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督跟蹤。