綠色信貸對商業(yè)銀行效率的影響分析

高彤

摘要：習(xí)近平總書記在黨的十九大報告中指出要加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國，并明確提出要構(gòu)建市場導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系，發(fā)展綠色金融。綠色信貸的健康發(fā)展將直接推動綠色金融的進步和國家經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。本文首先運用DEA模型（數(shù)據(jù)包括分析法）對2010年—2017年16家上市銀行的技術(shù)效率進行了測算，之后根據(jù)DEA評價結(jié)果，對樣本數(shù)據(jù)的綠色信貸與銀行效率進行了回歸分析，最后對商業(yè)銀行如何健康發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)提出了政策性建議。

Abstract： General secretary Xi Jinping pointed out in the report of the 19th CPC national congress that we should speed up the system reform of ecological civilization， build a beautiful China， and clearly put forward to build a market-oriented green technology innovation system， develop green finance. The healthy development of green credit will directly promote the progress of green finance and the sustainable development of national economy. First， this paper applies DEA model to estimate the technical efficiency of 16 listed banks in 2010-2017 and according to the results of the DEA evaluation， regression analysis of green credit and bank efficiency of sample data is conducted. Finally， policy suggestions for commercial banks healthy development of the green credit are put forward.

關(guān)鍵詞：綠色信貸;商業(yè)銀行;效率

Key words： green credit;commercial banks;efficiency

中圖分類號：F832.4 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標(biāo)識碼：A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文章編號：1006-4311（2019）27-0088-04

0 ?引言

為了有效遏制高耗能高污染產(chǎn)業(yè)的盲目擴張，倡導(dǎo)綠色經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，踐行習(xí)總書記“綠水青山就是金山銀山”的理念。2007年7月，人民銀行、銀監(jiān)會、環(huán)保局等國家三部門制訂了《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》的信貸政策，開啟了綠色信貸體系構(gòu)建的新征程。十余年來，人民銀行、銀監(jiān)會、各商業(yè)銀行又都相繼制定并出臺了多項綠色信貸的相關(guān)政策和規(guī)章制度，我國綠色信貸體系逐步建立并日趨完善。但目前各商業(yè)銀行綠色信貸開展的并不平衡，綠色金融發(fā)展仍受到很多制約因素的影響，相比股份制銀行，國有商業(yè)銀行要承擔(dān)起更多的社會責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。國有商業(yè)銀行理應(yīng)成為開展綠色信貸的領(lǐng)頭羊，積極推動綠色信貸的健康發(fā)展。同時，商業(yè)銀行在開展綠色信貸業(yè)務(wù)的過程中也勢必對自身的經(jīng)營績效產(chǎn)生諸多影響。

1 ?文獻綜述

從2007年開始我國的綠色體系開始逐步建立，關(guān)于綠色信貸的研究也逐步開展。目前學(xué)者對于綠色信貸的研究多為對銀行績效的影響分析，利用各家銀行的面板數(shù)據(jù)對綠色信貸與銀行的績效之間的關(guān)系建立回歸模型進行計量分析，但并沒有較為一致的結(jié)論。一些研究認(rèn)為開展綠色信貸對銀行的財務(wù)績效有正向的影響。志學(xué)紅、王國棟（2018）選用10家銀行數(shù)據(jù)進行回歸分析，得到結(jié)論提高綠色信貸水平對商業(yè)銀行的盈利能力存在顯著地正向影響。高曉燕、高歌（2018）通過主成分分析法對20家銀行樣本分析了競爭力情況，并通過回歸模型得到綠色信貸的規(guī)模和商業(yè)銀行的競爭力存在正向相關(guān)關(guān)系，既實行綠色信貸有助于提高商業(yè)銀行的競爭力。也有一些研究認(rèn)為綠色信貸對于銀行的財務(wù)績效存在負(fù)向的影響。李程等人（2016）利用雙重差分模型評價了綠色信貸對銀行績效的影響，結(jié)果顯示綠色信貸政策目前對商業(yè)銀行績效在某種程度上有負(fù)向的影響。胡榮才，張文瓊（2016）利用14家商業(yè)銀行的實證分析表明銀行開展綠色信貸會增加其單位業(yè)務(wù)及管理費用，降低銀行的營業(yè)利潤。周再清等（2017）對上市商業(yè)銀行的綠色信貸與其財務(wù)績效進行了回歸分析，發(fā)現(xiàn)改善銀行的綠色信貸并不能顯著地提高其財務(wù)績效，但是綠色信貸仍然對降低銀行信貸風(fēng)險、維護金融穩(wěn)定、促進經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展有重要作用。周琳琳（2014）通過對13家銀行樣本進行回歸分析發(fā)現(xiàn)綠色信貸業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行盈利之間存在顯著地負(fù)向影響;也有一些計量結(jié)果顯示影響并不顯著。現(xiàn)有文獻多為對綠色信貸和財務(wù)績效（商業(yè)銀行盈利能力）的回歸分析，本文嘗試?yán)肈EA方法首先測算商業(yè)銀行的效率，將其作為被解釋變量，分析綠色信貸對其銀行效率的影響。

2 ?綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀

隨著我國現(xiàn)代化進程的不斷推進，資源枯竭、環(huán)境污染、生態(tài)失衡現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，已經(jīng)影響到經(jīng)濟運行質(zhì)量的可持續(xù)發(fā)展，為此發(fā)展綠色經(jīng)濟勢在必行，而綠色信貸又是綠色經(jīng)濟的核心和血液。自2007年以來，各商業(yè)銀行積極落實國家的綠色信貸相關(guān)政策，積極踐行綠色金融理念，總體來看我國綠色信貸發(fā)展迅速，銀行的綠色信貸余額與增速均平穩(wěn)增長。

從圖1可以看出，2010年以來，我國16家上市銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)規(guī)模保持穩(wěn)步增長，從2010年12月的1.22萬億元增長至2017年12月的5.68萬億元，年平均增長率達25%。具體分析新型環(huán)保產(chǎn)業(yè)、工業(yè)節(jié)能減排、綠色交通、可再生能源項目貸款余額較大，且增幅靠前。從銀監(jiān)會披露的統(tǒng)計信息來看，綠色信貸的環(huán)境效益也較為顯著，以節(jié)能環(huán)保綠色服務(wù)業(yè)為例，截至2017年二季度末，我國主要商業(yè)銀行工業(yè)節(jié)能減排貸款和綠色咨詢貸款測算每年可少排二氧化碳4.91億噸，節(jié)水7.15億噸。另外，綠色信貸項目貸款不良率處于較低水平，信貸質(zhì)量控制整體良好，截止2017年6月末，銀監(jiān)會披露的我國主要銀行在節(jié)能環(huán)保綠色服務(wù)公司貸款的不良貸款余額241.7億元，不良貸款率為0.37%，較各類貸款不良率低了1.32%。

根據(jù)圖2中所示，可以看出五大國有商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出以下特點：

一是國有商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)余額大都處于遞增趨勢。農(nóng)行和建行的綠色信貸余額增速最快，接近30%的年平均增長率，五大行的綠色貸款余額均穩(wěn)步增長，年增長率都在10%以上。交通銀行雖然綠色信貸業(yè)務(wù)余額總量最小，但也保持了較穩(wěn)定的年增速，年均增長率為14.58%。

二是各銀行推廣綠色信貸具體情況都存在差距。雖然同為國有制商業(yè)銀行，但在資產(chǎn)規(guī)模、盈利水平等方面依然存在一定的差異性，僅用綠色貸款業(yè)務(wù)余額來評價銀行開展綠色信貸狀況的指標(biāo)不夠公正，于是就添加了綠色信貸比GCR這一指標(biāo)加以衡量對比。按2017年統(tǒng)計的數(shù)據(jù)為例，GCR最高的建設(shè)銀行為7.77%，最低的中國銀行為4.94%。但國有五大商業(yè)銀行的綠色信貸比都在4%以上，且差距并不太明顯。

3 ?DEA方法測算上市銀行的效率

3.1 樣本選取及數(shù)據(jù)來源

本文選取了16家上市銀行作為樣本數(shù)據(jù)，包括中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行五家國有商業(yè)銀行，光大銀行、華夏銀行、民生銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行8家股份制商業(yè)銀行，北京銀行、南京銀行、寧波銀行3家城市商業(yè)銀行，具有較好的代表性。數(shù)據(jù)篩選時段為2010年度-2017年度，綠色信貸數(shù)據(jù)、銀行財務(wù)數(shù)據(jù)來自國泰安金融數(shù)據(jù)庫、Wind數(shù)據(jù)庫以及各銀行的年度社會責(zé)任報告。

3.2 指標(biāo)選取

DEA評價指標(biāo)選取的方法主要有生產(chǎn)法、資產(chǎn)法、中介法。考慮到商業(yè)銀行盈利的特殊性，其相當(dāng)于存款者和貸款者的中介，通過投入資本、固定資產(chǎn)以及勞動力獲得存款，并將這些資金作為貸款發(fā)放給貸款者或進行其他投資，本文選用中介法進行DEA指標(biāo)的選取。參考周朝波（2018）的做法，將固定資產(chǎn)、吸收存款、員工人數(shù)作為模型的投入指標(biāo)，選擇利息收入、營業(yè)利潤作為模型的產(chǎn)出指標(biāo)。

3.3 銀行效率測度結(jié)果

運用DEAP2.1軟件對16家上市商業(yè)銀行的效率進行測算，得到2010年-2017年16家銀行的經(jīng)營效率情況，測量結(jié)果包含了各銀行的規(guī)模效率（se），純技術(shù)效率（pte），以及綜合技術(shù)效率（te）變化情況。如圖3所示。

DEA測算結(jié)果表明，16家上市商業(yè)銀行的平均綜合技術(shù)效率、平均純技術(shù)效率、平均規(guī)模效率在2010-2017年間均存在較大的波動性?？傮w來看，2010年-2014年波動性較大，處于上升狀態(tài)，2015-2017年波動性減小效率也略微降低。國有銀行純技術(shù)效率波動性不大，綜合技術(shù)效率和規(guī)模效率波動較大且變動趨勢趨于同步，自2015年開始，均表現(xiàn)出綜合技術(shù)效率降低的趨勢。

4 ?綠色信貸對商業(yè)銀行效率影響的實證分析

4.1 指標(biāo)選取

本文使用16家上市商業(yè)銀行2010-2017年DEA測算的綜合技術(shù)效率值（Y）作為被解釋變量，各銀行的綠色信貸比（GCR）為解釋變量，選取銀行規(guī)模（總資產(chǎn)的對數(shù)Size）、總資產(chǎn)收益率（ROA）、不良貸款率（NPL）、資本充足率（CAR）作為模型的控制變量。其中，用總資產(chǎn)反映銀行的規(guī)模，總資產(chǎn)收益率反映銀行的盈利能力，不良貸款率反映銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，資本充足率反映銀行的資本流動性。

4.2 數(shù)據(jù)來源

本文使用16家上市商業(yè)銀行作為研究對象，數(shù)據(jù)篩選時段為2010年度-2017年度，綠色信貸數(shù)據(jù)、銀行財務(wù)數(shù)據(jù)來自國泰安金融數(shù)據(jù)庫、Wind數(shù)據(jù)庫以及各銀行的年度社會責(zé)任報告。

4.3 單位根檢驗

按照16家上市銀行、5家國有銀行、股份制及城市商業(yè)銀行分為三組，分別進行回歸分析。首先對三組內(nèi)的解釋變量、被解釋變量和控制變量進行面板單位根檢驗，所有數(shù)據(jù)均為平穩(wěn)序列。本文在單位根檢驗方法中選取LLC檢驗，由結(jié)果可知，該面板數(shù)據(jù)中的所有變量均為平穩(wěn)序列，因此可以直接進行實證分析，不會導(dǎo)致偽回歸出現(xiàn)。

4.4 模型的選取

本文選取數(shù)據(jù)的橫截面維度大于時間維度，為短面板數(shù)據(jù)。首先進行F檢驗和Hausman檢驗，在固定效應(yīng)模型、隨機效應(yīng)模型和混合估計模型中選取合適的模型。F檢驗中P值小于0.1，因此在固定效應(yīng)模型與混合OLS模型中選擇固定效應(yīng)模型。在通過F檢驗后，進行Hausman檢驗，從檢驗結(jié)果可知，總量回歸和非國有銀行回歸的概率P值為0.0000，在1%水平下顯著，檢驗值W1=71.48和W2=50.87大于相應(yīng)的卡方分布的臨界值，因此應(yīng)該拒絕原假設(shè)，建立固定效應(yīng)模型。所得數(shù)據(jù)均通過Hausman檢驗，P值小于0.1，在固定效應(yīng)和隨機效應(yīng)中選擇固定效應(yīng)模型。

4.5 回歸分析

利用 Eviews軟件進行固定效應(yīng)回歸模型分析：回歸結(jié)果可知，R2=0.5535，修正后的R2=0.6418，表明模型的整體擬合優(yōu)度非常高，解釋能力很強。從單個指標(biāo)的顯著性檢驗來看，非國有銀行指標(biāo)的t檢驗全部顯著，說明各解釋變量對被解釋變量的影響是顯著的?；貧w結(jié)果如表2。

第一組回歸結(jié)果顯示，用來衡量綠色信貸能力指標(biāo)的綠色信貸比率的系數(shù)為-0.03397，表明綠色信貸比GCR每變化一個單位，將帶來銀行綜合技術(shù)效率反方向變化0.03397個單位，即從整體上看，綠色信貸比與銀行綜合技術(shù)效率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，綠色信貸的實施在短期內(nèi)會降低銀行的技術(shù)效率，其t檢驗值為4.64，在1%的顯著性水平下通過檢驗，說明綠色信貸對銀行技術(shù)效率的影響效果是顯著的。第三組的回歸結(jié)果與第一組的結(jié)果相一致，表明股份制及城市商業(yè)銀行等非國有銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)，對于銀行效率也存在負(fù)向的影響，t檢驗值為5.6，也通過了顯著性檢驗。第二組對于國有銀行的回歸結(jié)果顯示，綠色信貸比的系數(shù)為0.00913，對于銀行綜合技術(shù)效率存在小幅的正向影響，但其t檢驗值并未通過顯著性檢驗，說明國有銀行開展綠色信貸對其效率的影響效果并不顯著。實證結(jié)果顯示，整體來看，綠色信貸對銀行經(jīng)營績效的影響是負(fù)向的，銀行規(guī)模、資產(chǎn)收益率、資本充足率對經(jīng)營績效是正向的影響，不良貸款率會降低銀行的經(jīng)營績效，但是三組間存在差異性，國有銀行與股份制及城市商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)對經(jīng)營績效的影響不是完全相同的。

5 ?結(jié)論與政策建議

通過對16家上市銀行開展綠色信貸對其經(jīng)營績效影響的分析，短期來看，綠色信貸規(guī)模對銀行的效率存在負(fù)向影響，國有銀行的統(tǒng)計結(jié)果顯示雖有微弱的正向影響但也并不顯著，對于股份制及城市商業(yè)銀行的效率是有較明顯的負(fù)向影響，因此得出各家銀行的效率對于開展綠色信貸業(yè)務(wù)的反應(yīng)程度存在著差異性，一般來說，綠色信貸業(yè)務(wù)更易提高國有商業(yè)銀行的經(jīng)營效率，而對股份制、城市商業(yè)銀行經(jīng)營效率短期內(nèi)則存在略微負(fù)向影響。

我國的商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)對經(jīng)營績效的影響短期內(nèi)存在負(fù)向影響，其主要原因應(yīng)是我國綠色信貸體系尚不完善，制訂的一些綠色信貸政策還缺乏有效的激勵措施，因而目前銀行實施綠色信貸的積極性還不是很高，綠色信貸政策在銀行內(nèi)部的實際效果也不明顯，尤其作為國有商業(yè)銀行，只會更多的考慮到社會責(zé)任因素而帶來的影響。二是綠色信貸業(yè)務(wù)開展前，“兩高一?！鳖I(lǐng)域的貸款是商業(yè)銀行的主要盈利來源，綠色信貸的實施，必然會使商業(yè)銀行減少該領(lǐng)域的貸款規(guī)模，使得經(jīng)營利潤下降，目前政府也沒有對銀行這類損失進行補償，在一定程度上也使推廣綠色信貸動力的不足。但另一方面，相比股份制商業(yè)銀行而言，五大國有商業(yè)銀行的存款規(guī)模大，且抗風(fēng)險能力強，擁有較多綠色金融、綠色信貸的資源客戶和專業(yè)人員，也還有一套綠色信貸評價體系以及當(dāng)?shù)卣幻赖闹С值取Ｒ虼?，國有商業(yè)銀行更具有發(fā)展綠色信貸能力和優(yōu)勢。國有商業(yè)銀行身為國家的金融政策具體實施機構(gòu)，還要更應(yīng)積極地履行社會責(zé)任和擔(dān)當(dāng)，要成為開展綠色信貸業(yè)務(wù)的主力軍，肩負(fù)起銀行業(yè)持續(xù)發(fā)展綠色信貸的重任。針對上結(jié)論，本文主要提出以下幾點政策性建議及措施：

一是國家相關(guān)部門應(yīng)建立發(fā)展綠色信貸的引導(dǎo)機制，在綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展方面給予充分的政策傾斜，努力調(diào)動商業(yè)銀行開展綠色信貸的積極性，充分發(fā)揮其在構(gòu)建綠色金融體系中的標(biāo)桿作用。

二是國家相關(guān)部門應(yīng)為商業(yè)銀行建立綠色信貸擔(dān)保機制，構(gòu)建政策性的綠色融資擔(dān)保體系，加大對綠色信貸項目的支持力度。

三是國家相關(guān)部門應(yīng)進一步完善綠色信貸激勵機制。如在貼息力度上，可根據(jù)貸款項目類別、規(guī)模制訂差異化信貸政策，簡化貼息手續(xù)，貸款企業(yè)只要獲得政府部門出具的證明，在還款時允許銀行在貼息部分直接從應(yīng)付利息中扣除，由財政部門直接撥款到銀行。同時可對開展綠色信貸好的銀行實施獎勵措施，如財政補貼、稅收優(yōu)惠等，另外監(jiān)管部門還可出臺相應(yīng)的激勵辦法或政策，激勵銀行綠色信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新和推廣，確保綠色信貸的持續(xù)發(fā)展，同時使銀行得到經(jīng)營利潤增長的實惠。

四是國有商業(yè)銀行應(yīng)健全綠色信貸管理制度，進一步優(yōu)化信貸投向，對節(jié)能減排、循環(huán)經(jīng)濟等綠色項目給予更為優(yōu)惠的信貸放款政策，培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)綠色客戶群體，以綠色信貸改善其金融服務(wù)，尋找新的利潤增長點。倡導(dǎo)綠色金融，積極開展綠色信貸業(yè)務(wù)，推進綠色信貸產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，是商業(yè)銀行支持綠色經(jīng)濟發(fā)展和供給側(cè)改革的重要實踐，也是新常態(tài)經(jīng)濟背景下銀行實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要戰(zhàn)略性機遇，同時積極參與綠色金融服務(wù)體系的構(gòu)建，也是國有商業(yè)銀行的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)。商業(yè)銀行要堅定綠色經(jīng)濟發(fā)展理念，大力創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品，努力推動我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，為建設(shè)生態(tài)文明的美麗中國貢獻金融力量。

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