共建“一帶一路”背景下中拉金融合作的現(xiàn)與限

黃院粲

【摘 要】21世紀(jì)以來，中國同拉丁美洲和加勒比地區(qū)的關(guān)系呈現(xiàn)跨越式發(fā)展勢(shì)頭。隨著我國深入推進(jìn)“一帶一路”，拉丁美洲和加勒比國家積極“向東看”，中拉共建“一帶一路”迎來新的發(fā)展前景。金融合作作為促進(jìn)中拉經(jīng)貿(mào)往來和資金融通的重要支撐，日益成為中拉共建“一帶一路”的潤(rùn)滑劑和助推器。論文研究中拉金融合作的發(fā)展現(xiàn)狀及其風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，并著眼防范應(yīng)對(duì)中拉共建“一帶一路”中的金融風(fēng)險(xiǎn)、確保中拉“一帶一路”合作行穩(wěn)致遠(yuǎn)提出相關(guān)對(duì)策建議。

【Abstract】Since the beginning of the 21st century， China-Latin America and Caribbean relations have undergone great-leap-forward development. With the further advance of "the Belt and Road" in China， Latin American and Caribbean countries are actively "looking east"， and the joint construction of "the Belt and Road" by China and Latin America usher in new development prospects. Financial cooperation， as an important support for economic and trade exchanges and financial integration between China and Latin America， is increasingly becoming the lubricant and booster of "the Belt and Road" cooperation between China and Latin America. This paper studies the development status， risks and challenges of China-Latin America financial cooperation， and puts forward relevant countermeasures and suggestions to prevent and deal with the financial risks in "the Belt and Road" jointly built by China and Latin America， and ensure the steady and long-term development of China-Latin America "the Belt and Road" cooperation.

【關(guān)鍵詞】“一帶一路”;金融合作;拉丁美洲

【Keywords】"the Belt and Road Initiative"; financial cooperation; Latin America

【中圖分類號(hào)】F125? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號(hào)】1673-1069（2019）08-0074-03

1 中拉金融合作現(xiàn)狀面面觀

拉美作為新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家的集聚高地，是我國實(shí)施對(duì)外開放戰(zhàn)略的重要合作對(duì)象。中拉擁有20億人口的大市場(chǎng)，貿(mào)易、投資、金融合作碩果累累，雙邊貿(mào)易額已從2001年的149億美元躍至2017年的2578億美元，增長(zhǎng)16倍。中國已成為拉美第二大貿(mào)易伙伴國，拉美成為中國海外投資第二大目的地，在拉投資的中企逾2000家。伴隨中拉經(jīng)貿(mào)關(guān)系向縱深發(fā)展，雙邊金融合作持續(xù)助力，呈現(xiàn)形式多樣、領(lǐng)域延展、水平提升的可持續(xù)發(fā)展勢(shì)頭，夯實(shí)雙邊務(wù)實(shí)合作基礎(chǔ)，促進(jìn)中拉實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)接。具體表現(xiàn)在以下幾方面。

1.1 戰(zhàn)略層面加大擘劃支持

金融合作是中拉經(jīng)貿(mào)合作深化延展的戰(zhàn)略引擎。2014年，習(xí)近平主席訪問巴西期間出席中國—拉美和加勒比國家領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤，倡議共建“1+3+6”合作新框架，明確將金融合作定位為中拉務(wù)實(shí)合作的“三大引擎”之一。2015年，李克強(qiáng)總理訪問巴西期間提出中拉產(chǎn)能合作“3×3”新模式，強(qiáng)調(diào)要拓展基金、信貸、保險(xiǎn)三條融資渠道。2018年，中拉論壇第二屆部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議通過關(guān)于“一帶一路”倡議的特別聲明，拉美正式成為海上絲綢之路的自然延伸和“一帶一路”國際合作不可或缺的參與方，中拉資金融通迎來新的發(fā)展契機(jī)。實(shí)際上，近年來已有智利、秘魯、巴拿馬、烏拉圭、哥斯達(dá)黎加等19個(gè)拉美國家同中國簽署 “一帶一路”合作文件，有力促進(jìn)企業(yè)對(duì)沿線國家投資。拉美國家著眼突破經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型瓶頸，普遍存在大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的內(nèi)生需求和資金缺口。中拉“一帶一路”框架下的金融合作將契合拉美經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型之需，為地區(qū)國家基礎(chǔ)設(shè)施、交通運(yùn)輸、能資開發(fā)、技術(shù)進(jìn)步、經(jīng)貿(mào)往來、制造業(yè)等提供融資支持，深化產(chǎn)業(yè)對(duì)接和產(chǎn)能合作，促進(jìn)拉美互聯(lián)互通和經(jīng)濟(jì)發(fā)展提質(zhì)升級(jí)。

1.2 機(jī)構(gòu)層面持續(xù)拓展布局

金融機(jī)構(gòu)間的積極互動(dòng)是中拉金融合作活躍度的重要體現(xiàn)。從雙邊看，合作主體主要為國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行等政策性銀行和工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行等大型國有銀行，合作形式主要為建設(shè)網(wǎng)點(diǎn)或并購當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)，相關(guān)銀行在巴西、阿根廷、巴拿馬等國設(shè)有十余家分支機(jī)構(gòu)，中國信保等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也加緊跟進(jìn)在拉業(yè)務(wù)，有力服務(wù)中資企業(yè)開拓拉美市場(chǎng)。其中，國開行對(duì)拉投融資合作規(guī)模最大，迄已累計(jì)向地區(qū)18個(gè)國家的200多個(gè)項(xiàng)目提供逾1000億美元的融資支持，在中資銀行中發(fā)揮中拉金融合作主力軍作用;從多邊看，我國不斷加強(qiáng)同泛美開發(fā)銀行、金磚國家新開發(fā)銀行、聯(lián)合國拉加經(jīng)委會(huì)等區(qū)域性、國際性金融機(jī)構(gòu)在拉合作，巴西、阿根廷、玻利維亞等7個(gè)地區(qū)國家加入亞投行，有力深化了中拉金融合作廣度。值得注意的是，2019年4月成立的中國—拉美開發(fā)性金融合作機(jī)制是中國與拉美國家間首個(gè)多邊金融合作機(jī)制，將有利于充實(shí)中拉在多邊層面金融合作的有效抓手，增進(jìn)中國同拉美國家整體金融合作的緊密度，提高我國在拉的金融話語權(quán)和影響力，為中拉合作注入強(qiáng)勁金融動(dòng)力。

1.3 資金層面取得長(zhǎng)足增長(zhǎng)

一方面，中國對(duì)拉貸款持續(xù)增長(zhǎng)，2005-2017年向拉美提供逾1400億美元貸款，超過同期泛美開發(fā)銀行、世界銀行等對(duì)拉貸款總和。相關(guān)貸款聚焦中拉重點(diǎn)領(lǐng)域和重大項(xiàng)目合作，服務(wù)中拉共建“一帶一路”，促進(jìn)拉美實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。另一方面，數(shù)以百億計(jì)的中拉合作基金、優(yōu)惠性質(zhì)貸款、基礎(chǔ)設(shè)施專項(xiàng)貸款、中拉產(chǎn)能合作投資基金及中國—加勒比相關(guān)融資安排相繼投入運(yùn)營，為中企參與在拉項(xiàng)目提供豐富投融資渠道，如中拉產(chǎn)能合作投資基金為中企收購巴西水電項(xiàng)目提供6億美元融資保障。隨著中拉共建“一帶一路”落地生根，絲路基金及螞蟻金服、中國宜信集團(tuán)等私募基金也加大關(guān)注和開拓拉美市場(chǎng)，對(duì)拉投資逐步增加。

1.4 貨幣層面穩(wěn)步推進(jìn)合作

中拉金融合作有助于為人民幣國際化夯基壘臺(tái)。中國人民銀行與拉美國家的中央銀行積極加強(qiáng)貨幣合作，先后同巴西、阿根廷、蘇里南、智利等國央行簽署逾2800億人民幣的貨幣互換協(xié)議，這是雙方規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、完善貿(mào)易支付體系、提高企業(yè)信貸及進(jìn)出口結(jié)算便利化水平的有益實(shí)踐。我國還在拉美地區(qū)設(shè)立2家人民幣清算銀行和面向全球的人民幣跨境支付系統(tǒng)，給予智利500億人民幣的合格境外機(jī)構(gòu)投資者額度，巴拿馬擬于2019年發(fā)行主權(quán)熊貓債。中拉金融合作空間日益延展，有利于推動(dòng)人民幣跨境結(jié)算的軟硬基礎(chǔ)建設(shè)和離岸金融市場(chǎng)發(fā)展，服務(wù)人民幣國際化長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。

2 中拉金融合作面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)

辯證地看，在全球和地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)定性、不確定性增加的背景下，中拉“一帶一路”框架下的金融合作不可避免地面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

2.1 國際經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)掣肘

拉美經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，過度依賴初級(jí)產(chǎn)品出口和外部資本，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)敏感度高，經(jīng)濟(jì)自主性和抗風(fēng)險(xiǎn)韌性較差，易受外部經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境影響。近年來，美國經(jīng)濟(jì)保護(hù)主義和貿(mào)易霸凌主義抬頭，全球貿(mào)易爭(zhēng)端和摩擦加劇，造成國際金融環(huán)境趨緊。國際金融市場(chǎng)頻繁波動(dòng)等相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)易向拉美地區(qū)傳導(dǎo)，將沖擊地區(qū)國家宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性，影響中拉金融合作的大環(huán)境和效益及前景。

2.2 地區(qū)政治、債務(wù)、匯率風(fēng)險(xiǎn)交織

政治方面，近年來由于拉美地區(qū)政治格局“左退右進(jìn)”，地區(qū)國家在涉委內(nèi)瑞拉等問題上分歧加大，造成地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程波折起伏。同時(shí)，相關(guān)國家內(nèi)部政權(quán)更迭或執(zhí)政困難，政策波動(dòng)頻繁，社會(huì)治安惡化，影響我國在拉大規(guī)模金融利益安全，增加在拉金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營的復(fù)雜性。

債務(wù)方面，拉美在20世紀(jì)80和90年代多發(fā)債務(wù)危機(jī)和金融危機(jī)。當(dāng)前地區(qū)國家債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)仍存，巴西、烏拉圭、阿根廷、委內(nèi)瑞拉等國中央政府債務(wù)占GDP比重均超過60%的國際警戒線，一旦相關(guān)國家償債來源惡化或外部流動(dòng)性壓力增大，將導(dǎo)致政府債券和國家主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)上升[1]，影響中企對(duì)拉投融資的信心及貸款收回。

匯率方面，拉美國家貨幣幣值不穩(wěn)，匯率波動(dòng)較大，往往造成企業(yè)額外損失，干擾企業(yè)正常經(jīng)營。如2018年美元走強(qiáng)使得阿根廷比索全年貶值49%，巴西雷亞爾一度貶值近30%，委內(nèi)瑞拉更是持續(xù)陷入惡性通脹。2019年8月，受大選初選結(jié)果、債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)等因素影響，阿根廷比索兌美元匯率更是頻繁劇烈波動(dòng)，單日最大跌幅甚至達(dá)38%。較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)將導(dǎo)致地區(qū)國家本幣幣值不穩(wěn)和外儲(chǔ)縮水，制約中拉金融合作穩(wěn)步推進(jìn)。

2.3 中方開展對(duì)拉金融合作的局限性

第一，近年來中拉投融資業(yè)務(wù)主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施、能礦等領(lǐng)域，上述領(lǐng)域的項(xiàng)目資金投入大、回收周期長(zhǎng)，一旦相關(guān)國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，將提升項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)敞口。

第二，我國參與中拉金融合作的主體基本局限在大型政策性和國有銀行，合作主體較為單一，一定程度上制約金融市場(chǎng)的資源合理配置及合作模式的多元化拓展[2]。

第三，多數(shù)在拉中企迄未經(jīng)歷完整經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的市場(chǎng)考驗(yàn)，對(duì)拉美的本土政策、法律法規(guī)、商業(yè)習(xí)慣、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、勞工要求、社會(huì)文化等情況了解不透，市場(chǎng)調(diào)研、應(yīng)急處突及人脈建設(shè)等工作經(jīng)驗(yàn)欠缺，使得項(xiàng)目容易遭到暫?；驍R置，增加項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)。

第四，國內(nèi)對(duì)拉金融合作多依靠西班牙語翻譯溝通，精通西語和經(jīng)濟(jì)金融的專業(yè)化、復(fù)合型人才較少。隨著拉美金融市場(chǎng)的開拓，人才儲(chǔ)備短板將愈加凸顯。

2.4 美國負(fù)面因素不容忽視

美國一貫視拉美為后院，拉美國家同樣對(duì)美有長(zhǎng)期慣性依賴。隨著特朗普政府加大介入拉美事務(wù)，推行“新門羅主義”，中拉共建“一帶一路”和金融合作受到的地緣政治干擾因素明顯增多。美國通過炒作所謂“債務(wù)陷阱說”“經(jīng)濟(jì)掠奪說”來抹黑中拉“一帶一路”合作，在涉委內(nèi)瑞拉和古巴問題上加大“長(zhǎng)臂管轄”威脅，美國政府高官近兩年訪拉期間更肆意散播所謂中國“新殖民主義”“中國資本具有腐蝕性”等消極言論。盡管中拉合作基礎(chǔ)扎實(shí)、大勢(shì)不可阻擋，但相關(guān)負(fù)面因素不可避免地引發(fā)拉美各界對(duì)中拉金融合作的擔(dān)憂和疑慮，影響中拉共建“一帶一路”的軟環(huán)境。

3 中拉金融合作走深走實(shí)的路徑選擇

隨著“一帶一路”正式成為中拉整體合作的新抓手，“一帶一路”將是中拉共商共建共享的機(jī)遇和繁榮之路。金融合作作為中拉共建“一帶一路”的重要內(nèi)容，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對(duì)，始終秉持底線思維、實(shí)效思維、創(chuàng)新思維和合作思維走深走實(shí)，確保安全、可靠、盈利，為中拉務(wù)實(shí)合作注入強(qiáng)勁持久的金融動(dòng)力，助力新時(shí)代中拉整體合作新的騰飛。

3.1 以底線思維筑牢金融風(fēng)險(xiǎn)防控屏障

牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和憂患意識(shí)，從大局和全局角度審視中拉金融合作中各種可以預(yù)見和難以預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，平衡把握穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，促進(jìn)中拉金融合作穩(wěn)中有進(jìn)。從宏觀和微觀層面發(fā)力，結(jié)合國內(nèi)國際實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，建立和完善各層次投融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)分類、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)管理和科學(xué)決策體系，加強(qiáng)投融資管理能力和投資爭(zhēng)端解決機(jī)制建設(shè)，確保中拉“一帶一路”項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)可控。注重運(yùn)用人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)和新手段動(dòng)態(tài)跟蹤地區(qū)國別、信用、債務(wù)、匯率等風(fēng)險(xiǎn)，提高金融風(fēng)險(xiǎn)防控水平，精準(zhǔn)有效處置重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 以實(shí)效思維激發(fā)金融合作發(fā)展活力

充分發(fā)揮各類中拉合作基金效用，堅(jiān)持政府引導(dǎo)、企業(yè)主體、市場(chǎng)運(yùn)作，貫徹開放、綠色、廉潔理念，精準(zhǔn)支持和打造一批示范性項(xiàng)目，為中拉務(wù)實(shí)合作保駕護(hù)航。穩(wěn)步擴(kuò)大同拉美國家雙邊本幣結(jié)算、互換的范圍和規(guī)模，逐步提高地區(qū)使用人民幣比例，助力積累人民幣國際化實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提升人民幣國際化水平。注重發(fā)揮各類金融資本優(yōu)勢(shì)，著力拓展中拉“一帶一路”項(xiàng)目投融資渠道和模式，吸引更多多邊開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、專項(xiàng)投資基金及私人資本參與“一帶一路”建設(shè)，探討開展三方金融合作及政府和社會(huì)資本合作（PPP）等模式，打造全方位、多層次、長(zhǎng)效化的中拉“一帶一路”金融支持體系。積極拓展在拉保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，優(yōu)化資信和理賠渠道，提高走出去中企承保能力，最大程度降低合作風(fēng)險(xiǎn)和損失。加強(qiáng)適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展的涉外金融人才建設(shè)，做實(shí)做好員工在拉美語言文化、法律法規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)警示等方面的培訓(xùn)，提升中企的國際競(jìng)爭(zhēng)力和本地化經(jīng)營水平。

3.3 以創(chuàng)新思維深挖金融合作內(nèi)在潛力

以基礎(chǔ)設(shè)施、能礦等傳統(tǒng)合作領(lǐng)域?yàn)榛A(chǔ)，推動(dòng)中拉金融合作向智能制造、航空航天、信息技術(shù)、跨境電商及其他高附加值領(lǐng)域方向延伸。積極探討開展中拉綠色金融和數(shù)字金融合作，推動(dòng)綠色絲綢之路和數(shù)字絲綢之路建設(shè)，拓展中拉金融合作的創(chuàng)新平臺(tái)。創(chuàng)新金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，穩(wěn)步將期權(quán)、期貨、貨幣互換、投資擔(dān)保等金融工具引入中拉合作范疇，提高投融資的安全度。適當(dāng)開展對(duì)當(dāng)?shù)亟逃?、環(huán)境、醫(yī)療及公共行政等領(lǐng)域的民生援助，并善于在當(dāng)?shù)刂v好中企承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的故事，塑造利于深化中拉金融合作的輿論環(huán)境。

3.4 以合作思維擴(kuò)大金融合作“朋友圈”

通過雙多邊渠道，一方面加強(qiáng)同東道國央行和金融機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管和政策協(xié)調(diào)，完善雙方金融合作的政策規(guī)劃和務(wù)實(shí)舉措，做大共同利益蛋糕;另一方面積極同地區(qū)和國際金融機(jī)構(gòu)對(duì)話與交流，促進(jìn)中拉“一帶一路”金融合作對(duì)接國際普遍認(rèn)可的規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)和最佳實(shí)踐。積極撬動(dòng)?xùn)|道國本土力量，注重同當(dāng)?shù)胤?、?huì)計(jì)、稅務(wù)、審計(jì)監(jiān)管、咨詢服務(wù)等機(jī)構(gòu)和非政府組織合作，推動(dòng)中國企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)更好地融入拉美營商環(huán)境。

【參考文獻(xiàn)】

【1】王燦.“一帶一路”建設(shè)中的金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范[J].國際商務(wù)財(cái)會(huì)，2018（11）：6-9.

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