海大集團財務分析及發(fā)展建議

(河南科技大學 河南 洛陽 471000)

廣東海大集團股份有限公司是一家大型綜合性的糧食加工企業(yè)，公司業(yè)務圍繞動物養(yǎng)殖過程中需要的產(chǎn)品和服務展開。在我國人口眾多、人均資源較少的情況下，糧食加工企業(yè)的生存能力在我國糧食安全中擔任重要角色。海大集團即使在近幾年農(nóng)業(yè)經(jīng)濟形勢嚴峻的情況下仍能保持營業(yè)收入的高速增長。海大集團在行業(yè)內占有較高的市場份額，發(fā)展態(tài)勢良好，預測市場占有率還會進一步加大。

雖然海大集團一直處于獲利狀態(tài)，但是企業(yè)仍面臨著一些經(jīng)營風險：天氣異常及養(yǎng)殖疫病影響飼料行業(yè)階段性波動風險、主要原材料價格波動較大、養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模結構易受環(huán)保法規(guī)政策的影響及匯率波動風險等。

本文基于最新財務數(shù)據(jù)，從戰(zhàn)略分析、財務分析方面對海大集團發(fā)展前景進行研究分析。

一、海大集團的戰(zhàn)略分析

SWOT是一種最具代表性的戰(zhàn)略分析方法，本文選擇這種方法從內外部多角度對海大集團進行戰(zhàn)略分析，為之后的財務分析和前景分析提供基礎。

(一)優(yōu)勢

多元化經(jīng)營優(yōu)勢：海大集團圍繞“苗種、飼料、動保、養(yǎng)殖、服務”的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，在產(chǎn)品力和服務能力等方面取得了競爭優(yōu)勢。銷售渠道優(yōu)勢：海大集團擁有多年積累的銷售網(wǎng)絡，海大產(chǎn)品已覆蓋全國26個省，并遠銷越南、緬甸等國。

(二)劣勢

產(chǎn)品對原材料依賴較大，產(chǎn)品定價彈性小，對成本控制水平要求高，行業(yè)內競爭激烈；個別市場經(jīng)銷網(wǎng)絡太密，容易造成管理混亂。

(三)機遇

為了推動糧食加工企業(yè)的發(fā)展，政府推出了一系列稅收優(yōu)惠政策。政府大力推廣農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、訂單農(nóng)業(yè)等措施給企業(yè)發(fā)展帶來機遇。飼料和飼料添加劑管理條例的實施也給海大集團的發(fā)展提供政策保障。

(四)威脅

外部環(huán)境不確定：糧食作為該企業(yè)的主要生產(chǎn)資料，受到自然氣候、糧農(nóng)收益以及技術水平等多方面因素的影響。由于外部環(huán)境不斷變化，這就導致糧食安全始終處于風險中?！胺侵挢i瘟病毒”、禽類“H7N9病毒”等病害將直接抑制養(yǎng)殖規(guī)模，短期內減少對飼料的需求。中美的貿(mào)易摩擦造成大宗原材料價格大幅波動。

二、海大集團的財務分析

本文選取海大集團2016-2018年的財務數(shù)據(jù)為基礎進行分析。

(一)償債能力分析

海大集團有關償債能力財務指標如表1所示：

表1 2016-2018海大集團部分償債能力財務指標

由表1知海大集團近三年來的流動比率一直在1.5以下徘徊，速動比率在0.5-0.8之間徘徊。將流動比率和速動比例結合起來看，二者都低于經(jīng)驗值。雖然企業(yè)的流動比例過大可以表明企業(yè)的以流動資產(chǎn)償還負債水平高，但也表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多。企業(yè)的現(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)的變現(xiàn)能力較強，一般維持在20%以上為好。海大集團的現(xiàn)金比率近三年雖有波動，但仍在合理范圍內?？傮w來說，海大集團的償債能力較好，公司擁有比較多的現(xiàn)金類資產(chǎn)支撐了企業(yè)流動資產(chǎn)的可變現(xiàn)能力。

(二)營運能力分析

海大集團有關營運能力財務指標如表2所示：

表2 2016-2018海大集團部分營運能力財務指標

由表2知海大集團三年來應收賬款周轉率維持在較高水平，說明該公司收賬速度比較快，表明海大集團重視對應收賬款的管理。壞賬損失較少，從側面表明該公司的產(chǎn)品在市場上有一定的競爭力。存貨周轉率有逐年下降趨勢，表明公司的控制存貨和銷售能力上有所下降。這是因為近年來，飼料行業(yè)整體艱難并經(jīng)歷重重考驗。大宗水產(chǎn)品價格低迷，非洲豬瘟爆發(fā)，生豬存欄大幅減少，禽類養(yǎng)殖同樣處于存欄較低的情況。另一方面，中美貿(mào)易摩擦也造成了原材料價格的大幅度波動。從總資產(chǎn)周轉率來看，海大集團的發(fā)展已經(jīng)到達一定的規(guī)模，固定資產(chǎn)投入相對少，但在行業(yè)艱難時期，海大集團持續(xù)加強技術和采購結合的成本優(yōu)勢，大量投入研發(fā)，調整產(chǎn)品結構，通過研發(fā)優(yōu)質功能性產(chǎn)品，從而提高企業(yè)競爭力。

(三)盈利能力分析

海大集團有關盈利能力財務指標如表3所示：

表3 2016-2018海大集團部分盈利能力財務指標

從2016至2018年，海大集團的銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率先增大再減小，但是總體上是增加的，這表明獲利能力保持良好的增長趨勢。凈資產(chǎn)收益率相對穩(wěn)定，說明企業(yè)的自有資本能夠長期盈利?？傮w來看，海大集團在保障企業(yè)成長性的同時，也實施經(jīng)營策略避免了企業(yè)獲利的較大波動，從而保證了企業(yè)良好的持續(xù)性發(fā)展。海大集團的盈利能力穩(wěn)定提高來源于公司清晰的戰(zhàn)略、完善的養(yǎng)殖技術服務體系及產(chǎn)品力優(yōu)勢。

(四)成長性分析

海大集團有關成長能力財務指標如表4所示：

表4 2016-2018海大集團部分成長能力財務指標

由表4知海大集團營業(yè)收入增長率在逐年上升，說明該企業(yè)營業(yè)狀況良好，市場占有能力提高并能持續(xù)獲利。企業(yè)近三年的凈利潤增長率起伏波動較大，但是仍保持較好的盈利狀態(tài)。海大集團的總資產(chǎn)在穩(wěn)步增長，海大集團2017年收購大信集團及公司在華中、華東及華北等區(qū)域的新設項目，之后通過購買固定資產(chǎn)、研發(fā)無形資產(chǎn)等進一步提高公司的市場占有率及銷量，為提高生產(chǎn)能力而逐步增加相關投入，海大集團是一個后續(xù)發(fā)展能力較好的企業(yè)。

三、海大集團發(fā)展建議

通過對海大集團的財務狀況進行分析，并結合近三年海大集團的財務報告等資料，針對海大集團的發(fā)展劣勢和威脅，提出以下幾點建議：

(一)重視并加強企業(yè)的營銷渠道管理

營銷渠道是飼料企業(yè)一項重要的無形資產(chǎn)，隨著行業(yè)競爭加劇，個別市場經(jīng)銷網(wǎng)絡太密，渠道管理混亂風險逐步增高。為應對此風險，企業(yè)一方面可以提高選擇公司經(jīng)銷商的標準，通過地理位置、顧客流量、管理水平等多項指標選擇出高質量的營銷渠道。另一方面對營銷渠道經(jīng)銷商進行策略管理。在不損害經(jīng)銷商利益的前提下，通過溝通、監(jiān)督、獎勵、處罰等措施對經(jīng)銷商進行管理，促進相互了解和合作，為海大集團的長遠發(fā)展打下堅實基礎。

(二)加大成本控制

通過財務分析知，海大集團的成本控制在企業(yè)經(jīng)營中起著至關重要的作用。一方面，海大集團可以建立專門的收購渠道進行原材料收購，制定收購計劃。根據(jù)產(chǎn)品銷量確定產(chǎn)量，再根據(jù)產(chǎn)量確定收購量，通過這種方式減少商品庫存，規(guī)避財務風險。另一方面，通過多元化經(jīng)營，達到分散企業(yè)風險的目的，從而彌補因原材料價格波動而給企業(yè)帶來的損失。

(三)應對因天氣異常及養(yǎng)殖疫病影響風險

天氣異常和近年來大規(guī)模的養(yǎng)殖疫病爆發(fā)導致養(yǎng)殖業(yè)陷入階段性的低迷，飼料需求下降，對飼料企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展產(chǎn)生負面影響。一方面，海大集團可以通過在主要養(yǎng)殖區(qū)域和海外市場布局工廠，開發(fā)當?shù)厥袌?。區(qū)域布局能有效應對局部地區(qū)自然災害的影響。另一方面，企業(yè)的飼料品種可以多元化，涉及畜牧業(yè)、水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)等多物種的飼料銷售。齊全的飼料品種和均衡的銷售結構能有效應對單一養(yǎng)殖品種疫情風險，從而使企業(yè)的綜合抗風險能力較強。