公司評級：龍蟒佰利、中國建筑

龍蟒佰利：年內(nèi)第四次提價引領(lǐng)行業(yè)高景氣

太平洋證券預(yù)測數(shù)據(jù)

龍蟒佰利（002601）：公司發(fā)布公告，根據(jù)國內(nèi)外鈦白粉市場情況，自9月3日起，公司各型號鈦白粉銷售價格在原價基礎(chǔ)上對國內(nèi)各類客戶上調(diào)500元人民幣/噸，對國際各類客戶上調(diào)50美元/噸。

公司2019年初分別于2月13日和3月7日提價兩次，市場之后逐漸接受。上半年鈦白粉市場價格整體平穩(wěn)運行，進(jìn)入6月份之后受下游需求疲軟拖累，價格出現(xiàn)下滑趨勢。隨著傳統(tǒng)消費旺季的來臨，公司繼8月3號提價之后僅間隔一個月，實施第四次提價，中核鈦白同步跟進(jìn)。除消費旺季原因之外，下游庫存降至低位，以及海外鈦礦資源緊張均為此次提價提供了強有力支撐。產(chǎn)品提價不僅對行業(yè)內(nèi)各企業(yè)業(yè)績提升產(chǎn)生積極影響，對于維持行業(yè)高景氣也起到積極作用。

20萬噸/年氯化法試產(chǎn)進(jìn)展順利。5月21日，公司20萬噸/年氯化法二期生產(chǎn)線在焦作啟用，第一條10萬噸，年生產(chǎn)線目前系統(tǒng)運行時間及負(fù)荷屢創(chuàng)新高，四季度將顯著貢獻(xiàn)鈦白粉增量及業(yè)績。另一條生產(chǎn)線預(yù)計9月底開始試車，投產(chǎn)確定性強。

新立鈦業(yè)復(fù)產(chǎn)工作緊張有序推進(jìn)中。新立鈦業(yè)具備6萬噸/年氯化法鈦白粉產(chǎn)能，1萬噸，年海綿鈦產(chǎn)能及8萬噸/年高鈦渣產(chǎn)能。復(fù)產(chǎn)工作進(jìn)展順利，目前高鈦渣已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，海綿鈦預(yù)計9月底復(fù)產(chǎn)，鈦白粉預(yù)計11月復(fù)產(chǎn)，成為公司新的業(yè)績增長點。

操作策略：高價助推行業(yè)高景氣，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

中國建筑：Q2經(jīng)營業(yè)績提速 海外訂單高增長

華創(chuàng)證券預(yù)測數(shù)據(jù)

中國建筑（601668）：盈利能力穩(wěn)定，資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)下降：公司2019年上半年毛利率為10.13%，由于地產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利能力下滑同比下降0.37pct;凈利率為4.69%，同比提升0.01pct。期間費用率為3.22%，同比提升0.07pct;其中管理費用率提升0.37pct至2.35%，財務(wù)費用率下降0.31pct至0.61%，銷售費用率提升0.02pct至0.27%?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.36次，同比提升2.86%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.42次，同比提升8.07%;資產(chǎn)負(fù)債率為76.54%，比2018年下降0.40pct，償債能力有所提升。實現(xiàn)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流-828.97億，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流脖利潤為-2.58%，同比下降0.34pct。

Q2營收增長提速：公司18年Q3和Q4、19年Q1和Q2分別完成營收2515.83億、3588.14億、2975.77億、3878.43億，同比增長2.42%、26.70%、10.15%、21.67%;實現(xiàn)凈利潤81.62億、109.42億、88.58億、114.51億，同比增長5.39%、52.83%、8.76%、4.16%。二季度公司營收增長明顯提速。

高端房建領(lǐng)域優(yōu)勢突出，海外訂單增速亮眼：公司在教育設(shè)施、工業(yè)廠房等高端房屋建筑領(lǐng)域處于市場領(lǐng)先地位，上半年工業(yè)廠房新簽合同額668.8億元，同比增長175.8%;教育設(shè)施新簽合同額348.6億元，同比增長60.0%。報告期內(nèi)，公司通過項目簽約進(jìn)入了喀麥隆、盧旺達(dá)、波黑等一系列新市場，海外新簽訂單827億，同比大幅增長74.6%。

操作策略：房建龍頭，行業(yè)領(lǐng)先者，投資者可適當(dāng)關(guān)注。