電子信息制造業(yè)：增速趨緩5G產(chǎn)業(yè)鏈加速發(fā)展

今年1-5月，我國(guó)電子信息制造業(yè)增加值增速為9.4%，營(yíng)業(yè)收入4萬億元，同比增長(zhǎng)6.4%，產(chǎn)業(yè)發(fā)展增速放緩。在企業(yè)主體和行業(yè)管理的協(xié)調(diào)推動(dòng)下，預(yù)計(jì)下半年行業(yè)整體增長(zhǎng)情況將在上半年增速上有所緩和，我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)增加值增速將保持在9%左右。

上半年情況綜述

電子信息制造業(yè)收入增速有所放緩

從增加值增速看，較往年高增速明顯放緩。1-5月，電子信息制造業(yè)增加值增速僅為9.4%，自2010年以來，電子信息制造業(yè)同期累計(jì)同比增速第二次進(jìn)入10%以下運(yùn)行區(qū)間。

從收入增速看，較2017、2018年有所放緩。1-5月，電子信息制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入4萬億元，同比增長(zhǎng)6.4%，較2018年同期（9.2%）、2017年同期（14.0%）分別降低2.8個(gè)、7.6個(gè)百分點(diǎn)。

增加值增速仍高于同期工業(yè)增速

增加值增速仍高于同期工業(yè)增速。與全國(guó)工業(yè)平均增速相比，1-5月電子信息制造業(yè)增加值增速仍高于同期全國(guó)工業(yè)平均增速（6%）3.4個(gè)百分點(diǎn)，與工業(yè)平均增速的差距逐步縮小。

從近年來與工業(yè)平均增速的差距看，2019年與工業(yè)平均增速的差值（3.4個(gè)百分點(diǎn)）分別較2018年同期差值（5.9個(gè)百分點(diǎn)）、2017年同期差值（7個(gè)百分點(diǎn)）下滑2.5個(gè)、3.6個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)工業(yè)增長(zhǎng)拉動(dòng)作用減弱。

各項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)加速利潤(rùn)額與增速雙雙下降

利潤(rùn)總額、增速雙降。1-5月，行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1305.7億元，為自2015年以來的最低值。人工、土地、利息、營(yíng)銷等各項(xiàng)費(fèi)用上升是電子信息制造業(yè)利潤(rùn)大幅下降的核心因素。

各項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)加速。一是利息費(fèi)用拉動(dòng)財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅攀升，1-4月，行業(yè)利息支出同比增長(zhǎng)36.4%，為自2013年以來的最高值。二是營(yíng)業(yè)費(fèi)用增勢(shì)明顯提高，1-4月，行業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用同比增長(zhǎng)15.6%，費(fèi)用額創(chuàng)歷史最高值，增速為自2011年以來的最高值。

固定資產(chǎn)投資放緩民間投資高于行業(yè)增速

電子信息制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。1-5月行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落，同比增長(zhǎng)6.2%，分別較2018年、2017年、2016年、2015年同期回落8.4個(gè)、22.8個(gè)、2.5個(gè)、13.8個(gè)百分點(diǎn)。

民間固定資產(chǎn)投資高于行業(yè)整體固定資產(chǎn)投資增速。1-5月民間固定資產(chǎn)投資額同比增長(zhǎng)16.6%，高于行業(yè)整體固定資產(chǎn)投資增速10.4個(gè)百分點(diǎn);1-5月行業(yè)投資增速較1-4月加快1.8個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增速仍有向上趨勢(shì)，反映出市場(chǎng)對(duì)電子信息產(chǎn)業(yè)仍保持較強(qiáng)的投資信心。

出口交貨值增速趨于放緩處于近三年較低水平

出口交貨值增速僅為去年同期增速六成。1-5月，電子信息制造業(yè)出口交貨值增速為4%，較去年同期（7.4%）降低3.4個(gè)百分點(diǎn)。

得益于全球化的市場(chǎng)和分工，從早期的出口加工型產(chǎn)業(yè)起家，我國(guó)電子信息產(chǎn)品出口一直增長(zhǎng)較快，國(guó)際金融危機(jī)前保持30%以上的增長(zhǎng)，2010年后逐漸降至10%以下，2017年后出口增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，并快速增長(zhǎng)。但今年1-5月數(shù)據(jù)預(yù)示此增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)可能中斷。

消費(fèi)電子需求延緩國(guó)內(nèi)品牌海外逆市突圍

手機(jī)市場(chǎng)需求持續(xù)放緩，競(jìng)爭(zhēng)格局出現(xiàn)顯著變化。全球智能手機(jī)出貨持續(xù)低迷，據(jù)Garmer數(shù)據(jù)，第一季度銷量（3.73億部）同比下降2.7%。手機(jī)銷量排行已發(fā)生顯著變化，第一季度華為銷量（5843萬部）趕超蘋果（4457萬部），成為全球第二大智能手機(jī)供應(yīng)商。

PC銷量延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)品牌逆市上揚(yáng)。全球PC市場(chǎng)銷量持續(xù)低迷。PC市場(chǎng)在經(jīng)歷連續(xù)六年出貨量下降后，2018年第二季度迎來增長(zhǎng)，第三季度持平，第四季度再次下降，2019年第一季度延續(xù)下降趨勢(shì)。據(jù)Gatner最新數(shù)據(jù)，2019年第一季度全球PC銷量降幅4.6%。重點(diǎn)企業(yè)“領(lǐng)頭羊”地位進(jìn)一步鞏固。出貨量前三位的聯(lián)想、惠普和戴爾保持增長(zhǎng)，聯(lián)想增幅最大（6.9%）。

彩電國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模收入雙降，海外市場(chǎng)逆市增長(zhǎng)。彩電銷量、銷售額持續(xù)縮小。第一季度彩電零售量同比下降4.1%，零售額同比下降15.7%。國(guó)內(nèi)品牌積極提升市占率的勢(shì)頭強(qiáng)勁。第一季度出貨量增長(zhǎng)的均為國(guó)內(nèi)品牌，TCL、小米出貨量增長(zhǎng)迅猛，小米、創(chuàng)維排名超越索尼。

中國(guó)大陸新型顯示市場(chǎng)份額提高

電子元器件整體生產(chǎn)有所回落。集成電路產(chǎn)量大幅回落，1-4月同比下滑6.7%，增速較上年同期（13.6%）降低20.3個(gè)百分點(diǎn)。電子元件產(chǎn)量出現(xiàn)“斷崖式”下滑，1-4月同比下降31.2%，增速較上年同期（21.1%）大幅回落52.3個(gè)百分點(diǎn)。光電子器件同比下降2.4%，增速較上年同期（1%）回落3.4個(gè)百分點(diǎn)。

大陸面板市場(chǎng)份額持續(xù)提高。據(jù)IHS數(shù)據(jù)，2019年第一季度，全球60英寸及以上LCD面板出貨量較2018年同期大幅增長(zhǎng)34.5%。其中，大陸廠商增長(zhǎng)最快，增速達(dá)1167%，市場(chǎng)占有率較去年同期（3.6%）增長(zhǎng)近10倍。

下半年走勢(shì)判斷

下半年電子信息制造業(yè)增加值增速將在9%左右

判斷一：上半年產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)較為嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)下半年有所回暖。上半年未有明顯的內(nèi)需刺激因素，代表性產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境不容樂觀。但在企業(yè)主體和行業(yè)管理的協(xié)調(diào)推動(dòng)下，預(yù)計(jì)下半年行業(yè)整體增長(zhǎng)情況將在上半年增速上有所緩和，我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)增加值增速將保持在9%左右。

判斷二：5G等領(lǐng)域?qū)⒊蔀樾袠I(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。在5G網(wǎng)絡(luò)部署和信息技術(shù)融合應(yīng)用的趨勢(shì)推動(dòng)下，將釋放出較大需求空間。5G有望進(jìn)一步推動(dòng)移動(dòng)通信基站等設(shè)備投資以及手機(jī)等產(chǎn)品需求。

判斷三：警惕外貿(mào)不確定性因素可能引致的突發(fā)性變化。展望下半年，外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境不確定性陡增，產(chǎn)業(yè)鏈整體外遷、對(duì)外技術(shù)合作等層面正在顯現(xiàn)新的動(dòng)向，值得密切關(guān)注、強(qiáng)化分析、持續(xù)突破，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供積極支撐，全面推動(dòng)我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

5G建設(shè)全面提速產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)加速發(fā)展

隨著5G商用牌照正式發(fā)放，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)程將加快，5G產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將加速發(fā)展，拉動(dòng)電子信息產(chǎn)業(yè)投資，帶動(dòng)5G終端和設(shè)備生產(chǎn)進(jìn)一步提速。

三大運(yùn)營(yíng)商5G投資快速攀升。2019年6月，中國(guó)移動(dòng)連續(xù)開出三筆5G訂單，采購(gòu)金額超過194億元，較原計(jì)劃有所提高。今年三大運(yùn)營(yíng)商在5G方面的投入將高于預(yù)期的340億元，有望超過400億元。

基站建設(shè)步伐加快。2019年6月，深圳宣布將在今年年底建成超過1萬臺(tái)5G基站，高于年初目標(biāo)3000多臺(tái)。今年國(guó)內(nèi)基站建設(shè)量預(yù)計(jì)將達(dá)到15萬臺(tái)，高于年初預(yù)期的50%，北京、上海、成都等地目標(biāo)為1萬臺(tái)以上。

終端設(shè)備商用在即。中國(guó)移動(dòng)將采購(gòu)1.71萬臺(tái)5G終端設(shè)備，并開始進(jìn)行規(guī)模測(cè)試。華為、中興、小米、OPPO、vivo等廠商的5G手機(jī)已進(jìn)行人網(wǎng)測(cè)試，首批5G商用手機(jī)即將在國(guó)內(nèi)上市。

在關(guān)稅打擊面擴(kuò)大下謹(jǐn)防產(chǎn)業(yè)鏈整體外遷

若關(guān)稅打擊面進(jìn)一步擴(kuò)大，將導(dǎo)致電子信息企業(yè)生產(chǎn)成本上升，整機(jī)及配套企業(yè)加快產(chǎn)能外遷步伐，部分外商暫緩或改變?cè)ㄍ顿Y計(jì)劃。

成本提升：企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)將被關(guān)稅成本抹平。2500億美元商品在25%關(guān)稅下成本優(yōu)勢(shì)被削弱，若3000億美元加稅獲得通過，對(duì)美出口的446億美元的手機(jī)、411億美元的電腦以及114億美元的電視和顯示器也將失去制造成本優(yōu)勢(shì)。

產(chǎn)能轉(zhuǎn)移：高低端代工企業(yè)將加快國(guó)外設(shè)廠步伐。基于降低企業(yè)成本、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等因素考慮，大量整機(jī)、ODM/OEM企業(yè)已開始全球化布局，將制造基地外遷至東南亞、印度、墨西哥等地。小米、TCL、聯(lián)想等企業(yè)計(jì)劃布局海外制造基地。富士康等企業(yè)將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至印度工廠，和碩、仁寶也已啟動(dòng)在東南亞的生產(chǎn)基地。在整機(jī)和代工企業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移加速影響下，未來配套企業(yè)產(chǎn)能同步轉(zhuǎn)移的可能性較大。

外商投資：代表性外資企業(yè)投資放緩。上半年外資企業(yè)投資信心受到一定影響，有些電子信息企業(yè)回國(guó)投資，樂金電子等韓資企業(yè)暫停擴(kuò)大產(chǎn)能計(jì)劃。伴隨下半年商務(wù)部持續(xù)放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入、加大外國(guó)投資者合法權(quán)益的保護(hù)力度，外商投資信心有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

技術(shù)圍堵進(jìn)一步升級(jí)對(duì)外合作難度加大

隨著新興領(lǐng)域國(guó)際間競(jìng)爭(zhēng)逐步加劇，全球經(jīng)貿(mào)不確定性隱憂增強(qiáng)，下半年我國(guó)電子信息企業(yè)對(duì)外合作難度預(yù)計(jì)將持續(xù)加大。

國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)圍堵加劇。5G領(lǐng)域：美、德、日、澳等32國(guó)和4個(gè)全球移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)組織發(fā)布非約束性協(xié)議《布拉格提案》，以“供應(yīng)鏈安全”為名，通過聯(lián)合盟友制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和運(yùn)行規(guī)則，從而主導(dǎo)行業(yè)治理政策。人工智能等領(lǐng)域：美限制中國(guó)企業(yè)參與AI投資，發(fā)布法案限制AI出口;限制人工智能、微處理器、量子信息等專業(yè)學(xué)者赴美學(xué)習(xí)或?qū)W術(shù)交流。

企業(yè)間合作難度加大。限制領(lǐng)域：部分企業(yè)雖未進(jìn)入“出口管制實(shí)體清單”，但其與合資公司在關(guān)鍵領(lǐng)域的合作明顯受阻。合作方式：更多企業(yè)面臨限制性的措施，在技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)交流、海外并購(gòu)、企業(yè)合作等方面均受到一定阻礙。