淺析消費(fèi)金融行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展機(jī)遇

為更好地發(fā)揮消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的作用，我國近年相繼出臺(tái)了系列消費(fèi)金融政策法規(guī)。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日趨成熟、利率不斷市場化，消費(fèi)金融成為了關(guān)注的焦點(diǎn)。但消費(fèi)金融領(lǐng)域并非一片藍(lán)海，用戶消費(fèi)需求各有特色，如何利用互聯(lián)網(wǎng)科技，提高服務(wù)水平，日益被消費(fèi)金融公司所重視。

一.消費(fèi)金融的發(fā)展歷程

1.我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變

在2008年環(huán)球金融危機(jī)后，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式發(fā)生著轉(zhuǎn)變，消費(fèi)支出逐漸取代了投資和出口為主的經(jīng)濟(jì)增長方式，直到2018年，消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率提高到78%。[1]在此形勢下，我國格外注重消費(fèi)的增長，強(qiáng)化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)性作用，消費(fèi)金融也因此進(jìn)入人們的日常生活且緊密相連。此外，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展，人們的消費(fèi)模式也在發(fā)生質(zhì)變，消費(fèi)金融行業(yè)也應(yīng)運(yùn)而生。

2.相關(guān)法規(guī)政策相繼出臺(tái)

2009年由銀監(jiān)會(huì)頒布的《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》首次明確定義了我國消費(fèi)金融的含義。[2]2016年《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》發(fā)布。該意見的出臺(tái)，直接影響了消費(fèi)金融公司開始提供更有特色的消金服務(wù)，拓寬更多業(yè)務(wù)，以及依托互聯(lián)網(wǎng)科技提高服務(wù)的便捷性?！蛾P(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》在2018年4月對(duì)外發(fā)布，該指導(dǎo)意見進(jìn)一步限制了資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品嵌入、杠桿約束。由此之后，消費(fèi)金融行業(yè)開始全面進(jìn)入規(guī)范、合規(guī)發(fā)展的全新階段。

二、消費(fèi)金融發(fā)展階段

1.消費(fèi)金融逐步駛?cè)肟燔嚨?/p>

消費(fèi)金融的產(chǎn)生和發(fā)展主要可以劃分為三個(gè)主要的進(jìn)程，第一進(jìn)程——緩慢啟動(dòng)。首批成立的四家消費(fèi)金融公司擴(kuò)張速度較快，但在行業(yè)發(fā)展的初期，覆蓋人群仍以央行征信體系人群為主，產(chǎn)品也相對(duì)稀少。第二進(jìn)程——穩(wěn)步發(fā)展。消費(fèi)金融公司準(zhǔn)入門檻在2013年被逐步放開，但此時(shí)消費(fèi)金融公司仍以銀行為主體。2014年，隨著各大電商發(fā)展消費(fèi)金融，消費(fèi)金融有了重大拓展。此后，線上消費(fèi)金融業(yè)務(wù)得到了迅速發(fā)展壯大。第三進(jìn)程——迅速發(fā)展?！蛾P(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》頒布后，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展得以進(jìn)一步促進(jìn)。

從規(guī)模上看，近幾年我國消費(fèi)貸款規(guī)模增長迅速，根據(jù)人民銀行的數(shù)據(jù)，居民消費(fèi)貸款余額從2015年初的15.7萬億元增加到2019年9月40.8萬億元，增幅159.9%。[1]從消費(fèi)貸款結(jié)構(gòu)上看，用于消費(fèi)的貸款越來越多。

2.消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈逐漸產(chǎn)生并發(fā)展完善。上游企業(yè)資金的服務(wù)提供方、消費(fèi)金融的業(yè)務(wù)核心圈、下游的第三方貸款催收服務(wù)機(jī)構(gòu)以及壞賬處理提供機(jī)構(gòu)形成一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，整個(gè)流程收到銀監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)督。[2]

處于上游的銀行、大眾存款、電商平臺(tái)等渠道提供貸款資金。目前提供資金的方式有用戶收款后自行支付和消費(fèi)金融服務(wù)商支付兩種形式。第一種是用戶先收到服務(wù)商的放款，在消費(fèi)時(shí)，用戶再支付給商家;第二種是消費(fèi)者在消費(fèi)的同時(shí)，金融服務(wù)商直接向零售商付款。由于第二種支付模式可與場景進(jìn)行深度結(jié)合，且更容易控制款項(xiàng)用途以避免風(fēng)險(xiǎn)，因此被大多數(shù)消費(fèi)金融公司采用。此外，金融服務(wù)商之所以能控制風(fēng)險(xiǎn)，征信評(píng)級(jí)在其中有著至關(guān)重要的作用。催收壞賬處理機(jī)構(gòu)會(huì)在用戶無法償還活逾期未還款時(shí)進(jìn)行催收和壞賬處理。[2]

三.淺析消費(fèi)金融公司現(xiàn)狀

到2019年，在獲批開業(yè)的消費(fèi)金融公司中，有20家公司擁有銀行系金融公司股東，其中2家由股份制國有大行控股，2家公司擁有股份制的商業(yè)投資銀行系產(chǎn)業(yè)背景，l家擁有臺(tái)資銀行背景，城商行背景的公司有15家。而擁有銀行業(yè)金融系和消費(fèi)產(chǎn)業(yè)金融系的持牌消費(fèi)銀行系金融公司上市的只有12家，銀行的資金優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)類公司的渠道優(yōu)勢相融合，達(dá)到1+1大于2的效果，銀行與產(chǎn)業(yè)的合作逐漸成為趨勢。

1.外商獨(dú)資消費(fèi)金融公司：捷信消金

捷信消金是中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)首批四家通過區(qū)域性開展消費(fèi)金融互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)金融項(xiàng)目市場化服務(wù)試點(diǎn)的投資企業(yè)之一，其主要注冊股東為中國深圳捷信集團(tuán)。捷信消金擁有70億元實(shí)繳資本，2018年獲得凈利潤13.96元，相較2017年同比上升37%。

捷信消金利潤的增長與消費(fèi)場景的深入融合息息相關(guān)，采用“駐店式”模式，提供方便、快捷的消費(fèi)金融服務(wù)，這充分體現(xiàn)了對(duì)消費(fèi)場景布局的前瞻性。此外，捷信消金還不斷拓展消費(fèi)場景，無論是家電3C還是美容健身、旅游等新興服務(wù)領(lǐng)域，均有其特色產(chǎn)品，助力消費(fèi)金融產(chǎn)品向多維度深化拓展。

2.資管公司十零售產(chǎn)業(yè)：以華融消金為例

華融消費(fèi)金融的股東主要由目前中國證券華融固定資產(chǎn)基金管理、合肥百貨等知名股東共同參與組成。華融消費(fèi)金融擁有全國性牌照，并借助互聯(lián)網(wǎng)海量獲客優(yōu)勢拓展用戶。

而華融消費(fèi)金融2019年上半年稅前利潤-2.337億元，同比下降527.2%，一方面由于其控股股東中國華融管理層變動(dòng);與其內(nèi)部經(jīng)營管理也有關(guān)，保監(jiān)會(huì)公布的行政處罰信息公開表（皖銀保監(jiān)罰決字[2019] 33號(hào)、34號(hào)）顯示，華融消費(fèi)金融由于消費(fèi)貸款用途不合規(guī)等問題，罰款60萬元。除此之外，合肥百貨作為第二大股東，在2019年半年報(bào)告中指出，參股企業(yè)華融消費(fèi)金融公司投資損失為4031萬元。合肥百貨曾發(fā)布公告稱，擬出資2.3億元參與對(duì)華融消費(fèi)金融的增資擴(kuò)股，但這一增資事宜尚未到位。

3.產(chǎn)業(yè)+銀行系：以海爾消金為例

海爾消費(fèi)金融有限公司由五大大型集團(tuán)聯(lián)合發(fā)起，是山東省唯一擁有消費(fèi)金融牌照的機(jī)構(gòu)。家庭生活場景為中心的消費(fèi)場景建立與拓展是海爾消費(fèi)金融所重視的。其業(yè)務(wù)主要分為兩種形式。一類是場景分期服務(wù)，針對(duì)家庭日常的需求，為用戶提供便捷、普惠的分期支付服務(wù);另一類為信用借款服務(wù)，不斷提升平臺(tái)的整體獲客能力，為平臺(tái)用戶提供快速的信用貸款服務(wù)，并借助股東生態(tài)資源及場景資源經(jīng)營終身用戶。海爾消費(fèi)金融的場景優(yōu)勢主要在線下，與消費(fèi)者面對(duì)面，能提供零摩擦的良好信用消費(fèi)體驗(yàn)。

4.案例總結(jié)

由以上三個(gè)案例可以得知，消費(fèi)金融行業(yè)若想在未來得以更深入的創(chuàng)新，應(yīng)該從三個(gè)方面加以側(cè)重及提高。一是構(gòu)建完整的風(fēng)控體系，有效控制風(fēng)險(xiǎn);二是充分挖掘用戶的消費(fèi)場景，多結(jié)合用戶的實(shí)際需求;三是更充分的運(yùn)用金融科技，在合規(guī)的前提下，更好為用戶生活需求服務(wù)。

總體來看，經(jīng)營業(yè)績較好的消費(fèi)金融公司普遍與場景結(jié)合緊密，如捷信消金，與場景深度融合，“駐店式”服務(wù)模式能夠提升感知易用性，覆蓋更多長尾用戶，且不斷拓充場景，有效降低單一場景與實(shí)體消費(fèi)不足的風(fēng)險(xiǎn);而海爾消金，主要借勢股東優(yōu)勢深入線下場景，海爾主要服務(wù)家電領(lǐng)域，紅星美凱龍主要服務(wù)家裝家居領(lǐng)域，而這兩個(gè)主要股東業(yè)績也有較快增長。2018年，海爾集團(tuán)全球營業(yè)額同比增長10%，紅星美凱龍實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長29.9%。因此海爾消金能夠有效結(jié)合家庭場景，面向筑巢期人群，提供針對(duì)性服務(wù)。而華融消金業(yè)績下滑則與其股東高層變動(dòng)，管理規(guī)范缺失有較大關(guān)聯(lián)，并且第二大股東合肥百貨增資暫未到位，其資金成本也難以降低。

四.總結(jié)與啟示

1.借力股東優(yōu)勢.消費(fèi)場景再擴(kuò)展

隨著金融監(jiān)管趨嚴(yán)和競爭加劇，需要借力股東的業(yè)務(wù)資金、用戶、流量、場景的四大優(yōu)勢，保持快速增長的潛力。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，消費(fèi)金融的發(fā)展趨勢必將朝著金融行業(yè)垂直化與場景的發(fā)展多元化邁進(jìn)，不同大型消費(fèi)金融企業(yè)將進(jìn)一步滲入各個(gè)行業(yè)垂直細(xì)分的領(lǐng)域，營造更良好的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融生態(tài)，滿足消費(fèi)者不同的需求，以有效刺激其消費(fèi)欲望。[2]

2.降低資金成本，提高風(fēng)控水平

各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司之間資金差異較為明顯，因此通過積極拓寬資金渠道，才能有效降低成本。貸款利息的降低離不開資金成本的不斷降低，有助于優(yōu)質(zhì)客戶的吸引和留存，進(jìn)一步形成“資產(chǎn)質(zhì)量提高——資金成本降低——用戶質(zhì)量提升”的良性循環(huán)。此外，良好的運(yùn)營離不開風(fēng)控管理，未來，應(yīng)配置更靈活的風(fēng)控模型，風(fēng)控管理持續(xù)完善，降低風(fēng)控成本，審批效率進(jìn)一步提高，壞賬發(fā)生率降低。強(qiáng)化在用戶篩選維度方面的客觀性，保護(hù)每一個(gè)優(yōu)質(zhì)客戶，排除每一個(gè)劣質(zhì)用戶。

3.加大宣傳力度，提升用戶體驗(yàn)

盡管消費(fèi)金融在迅速發(fā)展，但仍有發(fā)展空間，需要通過更新消費(fèi)者的消費(fèi)觀念來幫助占據(jù)一定的消費(fèi)市場。[3]借助傳統(tǒng)媒體和新媒體的不同優(yōu)勢，以文章、視頻、圖片等多種方式對(duì)消費(fèi)金融進(jìn)行宣傳和推廣，讓消費(fèi)者更加全面的了解消費(fèi)金融。此外，增加申請(qǐng)的便捷性、催收方式人性化以及客服的良好體驗(yàn)都是能提升用戶體驗(yàn)的有效方式。通過不斷打造“強(qiáng)科技+重風(fēng)控+優(yōu)服務(wù)”的發(fā)展特色，使品牌影響力與自身競爭力不斷得到提升。進(jìn)一步下沉客群，覆蓋更多的長尾客群，進(jìn)而帶來客戶數(shù)量和層級(jí)大幅增長。

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[3]姜淑婷.我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的創(chuàng)新路徑探析[J]納稅，2019.13（05）：203+205.

作者簡介：趙桂珺，女，江蘇南京，東南大學(xué)工商管理碩士，對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)碩士在讀（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員），葡萄牙里斯本工商管理大學(xué)管理學(xué)博士在讀，2003年加入蘇寧，從事品牌戰(zhàn)略、戰(zhàn)略營銷等16年，橫跨零售、互聯(lián)網(wǎng)、金融等多個(gè)領(lǐng)域，具有豐富的品牌管理、整合營銷傳播營銷經(jīng)驗(yàn)。現(xiàn)任蘇寧金融品牌中心總經(jīng)理，整合蘇寧各大產(chǎn)業(yè)資源，輸出傳播蘇寧金融互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新、公益理念，全維度提升蘇寧金融品牌美譽(yù)度及影響力。