拓邦股份：收入增速繼續(xù)下滑 毛利率確認(rèn)回升

林然

8月14日（周三）受隔夜利好消息刺激，滬指早盤(pán)大幅高開(kāi)，消費(fèi)電子、軍工和醫(yī)藥生物等局部熱點(diǎn)輪番表現(xiàn)。但市場(chǎng)人氣仍顯不夠，短時(shí)上攻到2829點(diǎn)后便開(kāi)始逐步回落，兩市全天基本呈現(xiàn)高開(kāi)低走格局。其中，消費(fèi)電子早盤(pán)全線爆發(fā)，主要由于三季度是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，5G新機(jī)將密集發(fā)布并上市銷(xiāo)售，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入備貨高峰。

大宗交易市場(chǎng)上，8月8日-8月14日，5個(gè)交易日里滬深兩市共發(fā)生大宗交易217筆，其中，深市成交130筆，滬市成交87筆，合計(jì)成交4.95億股，成交金額46.70億元。

從單筆成交金額來(lái)看，金額最多的為恒力石化（600346），成交3956萬(wàn)股，成交金額3.64億元，折價(jià)率為9.98%，買(mǎi)方為開(kāi)源證券西安西大街營(yíng)業(yè)部，賣(mài)方為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用。單筆成交金額靠前的還有牧原股份（002714）和美的集團(tuán)（000333），成交金額分別為3.51億元和1.63億元。

成交折價(jià)率較高的部分交易（2019.08.08 - 08.14）

這些交易中，折價(jià)率最高的為天孚通信。天孚通信（300394）8月12日成交35萬(wàn)股，成交金額947.8萬(wàn)元，折價(jià)率15.51%，買(mǎi)方為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用，賣(mài)方為中山證券北京分公司。此外，折價(jià)率超過(guò)10%的股票共25只，包括白銀有色、電連技術(shù)、中旗股份、拓邦股份和常山北明等。

此外，本周無(wú)ST股發(fā)生大宗交易。

以下交易值得關(guān)注：

拓邦股份大宗折價(jià)成交：拓邦股份（002139）本周成交1筆大宗交易，共2500萬(wàn)股，合計(jì)成交金額1.18億元，折價(jià)13.21%，買(mǎi)方為中信建投深圳學(xué)府路營(yíng)業(yè)部，賣(mài)方為中信建投安吉天荒坪路營(yíng)業(yè)部

近日，拓邦股份公布了2019年中報(bào)，報(bào)告顯示，2019年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.55億元，同比增長(zhǎng)13.81%;歸母凈利潤(rùn)1.83億元，同比增長(zhǎng)67.09%;扣非凈利潤(rùn)1.12億元，同比增長(zhǎng)8.79%。凈利潤(rùn)大幅高于扣非凈利潤(rùn)是由于公司參股的深圳市德方納米科技股份有限公司于今年4月份上市，帶來(lái)的公允價(jià)值變動(dòng)金額為6165.45萬(wàn)元，對(duì)公司上半年利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大。

2018年是公司的改革大年，同時(shí)受家電行業(yè)景氣度下降以及貿(mào)易摩擦影響，公司收入增速自2018年四季度開(kāi)始下降，2019年二季度仍延續(xù)這一趨勢(shì);毛利率也在2018年大幅下滑，但已于2018年四季度回暖，并于今年一季度得到確認(rèn)。經(jīng)過(guò)去年的改革，完成產(chǎn)能、人員、管理等全面升級(jí)后，公司毛利率將繼續(xù)提升，同時(shí)今年上半年公司加快印度和越南運(yùn)營(yíng)中心的建設(shè)，未來(lái)將更好地應(yīng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)壓力，改善收入增長(zhǎng)水平。