建立區(qū)塊鏈信用傳遞的供應(yīng)鏈融資模式破解小微企業(yè)融資難題

張赟

[內(nèi)容提要]近年來(lái)，隨著世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)格局的不斷變化，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)時(shí)期。在此時(shí)期內(nèi)，小微企業(yè)作為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最重要的主體組成部分，其健康發(fā)展是確保我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革順利進(jìn)行的有力保障。然而，在小微企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，融資難題已成為制約其發(fā)展步伐的最重要因素。當(dāng)前，雖然金融市場(chǎng)對(duì)小微企業(yè)的融資政策有了些許放松，并且衍生出的供應(yīng)鏈金融模式已經(jīng)成為解決小微企業(yè)融資難題的最有效途徑，但是實(shí)踐證明其運(yùn)行過(guò)程中也存在一些制約問(wèn)題。本文就在此背景下，從供應(yīng)鏈融資模式下小微企業(yè)的融資難題出發(fā)結(jié)合新型的區(qū)塊鏈技術(shù)，在基于區(qū)塊鏈信用傳遞的基礎(chǔ)上幫助小微企業(yè)順利進(jìn)行融資。

[關(guān)鍵詞] 區(qū)塊鏈 信用傳遞 供應(yīng)鏈融資 小微企業(yè)

供應(yīng)鏈金融作為一種融資模式，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日益緊張的當(dāng)下為小微企業(yè)的融資提供了一條極其便利有效的途徑。白其問(wèn)世以來(lái)，就得到了國(guó)內(nèi)銀行的廣泛認(rèn)可，并加入對(duì)其業(yè)務(wù)的爭(zhēng)奪中。這種融資模式的優(yōu)勢(shì)就在于因其金融活動(dòng)是圍繞供應(yīng)鏈核心企業(yè)來(lái)開(kāi)展，即使有風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)也只是集中于核心企業(yè)中，小微企業(yè)就可以有效規(guī)避這資金障礙而持續(xù)健康發(fā)展。而區(qū)塊鏈作為一種新興的信息傳遞技術(shù)，自其出現(xiàn)以來(lái)憑借其多種優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)也開(kāi)始被應(yīng)用于金融領(lǐng)域。鑒于此，相關(guān)業(yè)界研究者就嘗試在區(qū)塊鏈信息傳遞的基礎(chǔ)上建立一種新型的供應(yīng)鏈金融模式，以期能對(duì)小微企業(yè)的融資起到助益。本文就是在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。

一、以往供應(yīng)鏈融資模式下小微企業(yè)融資問(wèn)題

（一）小微企業(yè)難以直接獲得銀行授信，融資渠道狹窄

當(dāng)下，小微企業(yè)若要獲得銀行的授信，只能通過(guò)其所在供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，并且即使授信，銀行也不能只對(duì)小微企業(yè)來(lái)進(jìn)行。究其原因，主要是由于我國(guó)的征信系統(tǒng)當(dāng)前還存在一些漏洞，并不能面面俱到，而且銀行與這些小微企業(yè)之間的信息也呈現(xiàn)出極其不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象。一般情況下，為有效避免資金風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生，銀行通常都只對(duì)核心企業(yè)的上下游直接合作方進(jìn)行授信，并且還需要以核心企業(yè)的信用價(jià)值作為杠桿。而對(duì)于并未與核心企業(yè)發(fā)生直接業(yè)務(wù)聯(lián)系的二級(jí)合作方，在需要銀行授信時(shí)因不能提交出可直接讓銀行查明的交易記錄，因此這些二級(jí)合作方在使用銀行融資渠道時(shí)大多都需要抵押相應(yīng)價(jià)值的物件或信用保證。但是，由于小微企業(yè)本身就不具規(guī)模，更沒(méi)相應(yīng)物件進(jìn)行抵押等，因此就不能直接獲得銀行的資金支持。

（二）小微企業(yè)在供應(yīng)鏈條上缺乏話語(yǔ)權(quán)，融資成本較高

較之于供應(yīng)鏈條上的核心企業(yè)，小微企業(yè)在此鏈條融資中顯然并不具備優(yōu)勢(shì)。再加上由于參與到融資過(guò)程中的企業(yè)都需要面臨無(wú)法預(yù)估的風(fēng)險(xiǎn)，并且通常這些企業(yè)在短期內(nèi)都不能獲得明顯的效益，此時(shí)核心企業(yè)往往會(huì)對(duì)處于弱勢(shì)地位的小微企業(yè)要求更高。如當(dāng)小微企業(yè)作為核心企業(yè)的供貨商需要融資擔(dān)保時(shí)，核心企業(yè)或許會(huì)以提高賒銷(xiāo)比例為代價(jià)來(lái)要求小微企業(yè)，而對(duì)于下游的經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)，核心企業(yè)則會(huì)要求這些小微企業(yè)提前付款。受資金壓力及融資障礙的限制，這些小微企業(yè)往往只能屈服于這些不平等條約。在供應(yīng)鏈融資模式中，核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況一旦發(fā)生問(wèn)題，鏈條上的小微企業(yè)生存情況也將岌岌可危。

（三）核心企業(yè)更具優(yōu)勢(shì)，小微企業(yè)的融資受到約束

在對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行貸款服務(wù)時(shí)，銀行也需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。但由于供應(yīng)鏈條上企業(yè)數(shù)量較多，且資金情況各不相同，銀行通常都直接通過(guò)核心企業(yè)承擔(dān)責(zé)任的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。另外，在對(duì)供應(yīng)鏈上下游的小微企業(yè)進(jìn)行授信時(shí)，也都是在以核心企業(yè)的信用為基礎(chǔ)的前提下展開(kāi)的。一旦小微企業(yè)融資鏈條出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，核心企業(yè)就需要負(fù)擔(dān)連帶的責(zé)任。然而，在實(shí)際的融資操作中多數(shù)核心企業(yè)都會(huì)借口數(shù)據(jù)信息的機(jī)密性及隱私性而不愿向銀行提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)信息，從而致使小微企業(yè)的融資出現(xiàn)問(wèn)題。

（四）傳統(tǒng)模式交易成本持續(xù)走高

當(dāng)供應(yīng)鏈條上的所有供銷(xiāo)信息都值得信賴(lài)且具備一定的透明度時(shí)，銀行即可為供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行融資貸款服務(wù)，這個(gè)過(guò)程中核心企業(yè)往往更加容易得到銀行的認(rèn)可，但這并不代表核心也就能將供應(yīng)鏈上的全部交易信息都提供給銀行。此時(shí)，銀行為確保業(yè)務(wù)的有效開(kāi)展就必須要進(jìn)行手工操作，但這種作業(yè)流程極為繁瑣且耗時(shí)極長(zhǎng)，稍有不慎就會(huì)產(chǎn)生重大失誤。尤其是在為小微企業(yè)進(jìn)行融資貸款時(shí)，銀行更需要進(jìn)行多方面的利益權(quán)衡，但由于小微企業(yè)本身的缺陷所致，銀行即使同意對(duì)其融資也會(huì)收取高額的貸款利率，這就在一定程度上制約了供應(yīng)鏈融資模式解決小微企業(yè)融資難題的能力。

二、區(qū)塊鏈信用傳遞與供應(yīng)鏈融資的耦合優(yōu)勢(shì)

過(guò)去，即使存在于同一供應(yīng)鏈上的企業(yè)之間也會(huì)出現(xiàn)信息不對(duì)稱(chēng)的情況，這就在一定程度上制約了供應(yīng)鏈融資能力的實(shí)現(xiàn)。當(dāng)前，作為一種可傳遞信息的新型信息技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)就可以有效解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資中的諸多困難問(wèn)題，建立區(qū)塊鏈信息傳遞，實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)與供應(yīng)鏈融資的耦合，即可解決小微企業(yè)的融資難題。

（一）使小微企業(yè)更具話語(yǔ)權(quán)

作為傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資的核心，由于核心企業(yè)的諸多問(wèn)題導(dǎo)致供應(yīng)鏈條上的多數(shù)小微企業(yè)在融資過(guò)程中常常受制于人，再加上銀行為掌握更多信息要消耗掉更多審核成本，這些因素都會(huì)導(dǎo)致小微企業(yè)融資成本的上升。但在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，這種情況將不復(fù)存在。區(qū)塊鏈本身就是一個(gè)由節(jié)點(diǎn)組合而成的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并且不存在核心管理部門(mén)，構(gòu)成此網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的全部節(jié)點(diǎn)都處于互相平等的地位，并且都參與到對(duì)數(shù)據(jù)信息的記錄與處理環(huán)節(jié)中。即使在運(yùn)行過(guò)程中部分節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)損壞，也不會(huì)對(duì)系統(tǒng)的整體運(yùn)作產(chǎn)生影響。通過(guò)區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)的交易可以減少諸多環(huán)節(jié)，極大的簡(jiǎn)化了交易流程，并減少了銀行相應(yīng)的審核成本支出。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用顯然可以提升小微企業(yè)的話語(yǔ)權(quán)，并改變過(guò)去將風(fēng)險(xiǎn)集中于核心企業(yè)的弊端。

（二）可實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈透明化

由于區(qū)塊鏈技術(shù)中自帶時(shí)間戳，并且數(shù)據(jù)一旦記錄就不能被篡改，這就使得應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈中的貿(mào)易信息都可以被有效記錄。參與到貿(mào)易環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈上的各個(gè)企業(yè)都能在相應(yīng)環(huán)節(jié)中及時(shí)獲取到最真實(shí)有效的信息。從而使原本存在的信息孤島的狀況得到有效的解決，進(jìn)而使得供應(yīng)鏈的整體透明度都得到顯著的提升。在此基礎(chǔ)上，銀行可以重新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估供應(yīng)鏈上企業(yè)的融資，并最終建立其更加穩(wěn)固的新的供應(yīng)鏈金融模式。

（三）降低小微企業(yè)融資成本

在區(qū)塊鏈技術(shù)中，通過(guò)結(jié)合其智能化以及共識(shí)機(jī)制，可以使信息傳遞時(shí)的人工干預(yù)在最大程度上得到減少。不論是交易的哪個(gè)環(huán)節(jié)都可以實(shí)現(xiàn)多方數(shù)據(jù)的實(shí)施共享，使貿(mào)易效率得到顯著提升的同時(shí)還極大地減少了錯(cuò)誤出現(xiàn)的幾率。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)還可以實(shí)現(xiàn)對(duì)信用的傳導(dǎo)，徹底改變了傳統(tǒng)系統(tǒng)中信用不能被多級(jí)傳遞的缺陷，使小微企業(yè)的融資成本被降低。

三、結(jié)束語(yǔ)

近年來(lái)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境一片大好的形勢(shì)下，各種小微企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)出來(lái)，并且在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中起到了極其重要的作用。但是，隨著我國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)時(shí)期，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以降低社會(huì)金融杠桿率為代價(jià)的背景下，小微企業(yè)融資困難的情況日益明顯，并且已經(jīng)極大地阻礙了小微企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。信息技術(shù)發(fā)展至今，已經(jīng)給社會(huì)的變革帶來(lái)了重要的影響。在新常態(tài)背景下，不論是企業(yè)還是銀行都應(yīng)當(dāng)改變傳統(tǒng)的思維模式，積極引進(jìn)新型的信息技術(shù)以不斷提升其業(yè)務(wù)效率。同時(shí)，銀行還應(yīng)將金融服務(wù)切實(shí)落到小微企業(yè)等實(shí)業(yè)的實(shí)處，全面實(shí)現(xiàn)普惠金融。