云飛揚(yáng)
與2018年國(guó)慶節(jié)前后冰火兩重天的迥異走勢(shì)不同,今年國(guó)慶后的大盤指數(shù)在K線上與節(jié)前基本實(shí)現(xiàn)了無(wú)縫銜接,似乎看不出什么明顯的差別。
9月26日之后的4個(gè)交易日,國(guó)證A 指走勢(shì)大致如同上期文章所分析,呈現(xiàn)震蕩小回調(diào)走勢(shì),在浪形上處于C-3-3-3浪段。10月9日探底之后的反彈和10日的普漲,也許屬于C-3-3-4反彈浪。(見圖一)
圖一:國(guó)證A指30分鐘K線浪形分解
之前,筆者曾分析過(guò)科技ETF(515000)的M形頭部形態(tài),認(rèn)為對(duì)后市具有一定的指示作用。產(chǎn)生M頭的原理是,在股價(jià)連續(xù)上升過(guò)程中,隨著成交量的逐步放大,當(dāng)漲至某一價(jià)格水平后,出現(xiàn)放量滯漲,然后股價(jià)開始掉頭回落;下跌到某一位置時(shí),股價(jià)再度反彈上行,但成交量較之前峰值有所縮減,并在前期高點(diǎn)附近折返,進(jìn)入跌勢(shì),股價(jià)運(yùn)行軌跡像M字母,形成雙頂。標(biāo)準(zhǔn)的M形,兩個(gè)頭部應(yīng)基本處在同一水平線,頂點(diǎn)之間要保持一定距離,既不能太寬,也不能太窄,左右形態(tài)基本對(duì)稱。該形態(tài)一旦形成,很可能出現(xiàn)快速深跌走勢(shì),且幅度接近頂點(diǎn)連線到頸線位垂直距離的兩倍。
圖二:科技ETF120分鐘K線形態(tài)分析
顯然,科技ETF的實(shí)際走勢(shì)與以上描述十分相符(見圖二)。10月8日,在各大主要指數(shù)收陽(yáng)的情況下,科技ETF仍出現(xiàn)較大跌幅。周三又低開探底,最低1.102元。若以9月17日的120分鐘K線中間價(jià)1.160元作為頸線位,那么,10月9日盤中已達(dá)到M頭形態(tài)的技術(shù)性量度跌幅(1.218-1.16=0.058;1.160-0.058=1.102),股價(jià)隨即止跌并快速反彈!不過(guò),后續(xù)如果反抽到頸線位附近,同樣可能會(huì)遇到一定壓力。
上證指數(shù)短線走勢(shì)的簡(jiǎn)要技術(shù)分析如下:(見圖三)
圖三:上證指數(shù)在布林軌道線的區(qū)位分析
從圖三來(lái)看,上證指數(shù)目前已觸及120分鐘布林線中軌,如反彈接近上軌會(huì)有壓力,短線在日布林線中軌附近區(qū)間震蕩的可能性較大。
9月中下旬,A股大盤整體回調(diào)了約5%,國(guó)證A指從4532點(diǎn)跌到4294點(diǎn)。遇到這樣的弱市局面,投資者該如何應(yīng)對(duì)呢?
從股市中投資者的盈虧比例來(lái)看,二級(jí)市場(chǎng)交易是脆弱的,往往只在某些特定的牛市行情下,才能實(shí)現(xiàn)多數(shù)人盈利。一旦這個(gè)前提不存在,盈利就變得很困難。因此,如何在熊市、震蕩市中避免虧損,便成了能否在市場(chǎng)中長(zhǎng)期生存的關(guān)鍵。在不利條件下,需要具備反脆弱的能力,而不能單純依賴市場(chǎng)給機(jī)會(huì)。只有讓自己的交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)反脆弱,才能從容面對(duì)行情的波動(dòng)。
事實(shí)上,建立反脆弱的投資體系,應(yīng)該包括理性的投資理念、明晰的進(jìn)出場(chǎng)條件和嚴(yán)格的操作紀(jì)律,并通過(guò)具體措施手段對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有所防范或準(zhǔn)備。當(dāng)然,建立一套完整的投資系統(tǒng)絕非朝夕之間的事情,不可能一蹴而就,離不開長(zhǎng)期學(xué)習(xí)思考、經(jīng)驗(yàn)積累和財(cái)力物力的付出。只是,單純靠自己從實(shí)踐中總結(jié)提高,必然需要耗費(fèi)大量的時(shí)間精力和資金成本,借鑒前人的成功經(jīng)驗(yàn)也許能讓我們少走一些彎路。
今年的國(guó)際環(huán)境比以往更加錯(cuò)綜復(fù)雜,意外事件非常多,不可避免引起證券市場(chǎng)的頻繁波動(dòng)。健康的股市從何而來(lái)?需要上市公司的業(yè)績(jī)支撐和增量資金推動(dòng),兩者缺一不可,但歸根結(jié)底靠的是上市公司的技術(shù)進(jìn)步和實(shí)質(zhì)性成長(zhǎng)。所以,只有每一家公司企業(yè)都奮發(fā)圖強(qiáng)、苦練內(nèi)功,才能保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性,取得主動(dòng)權(quán)和話語(yǔ)權(quán),長(zhǎng)久立于不敗之地。