東方網(wǎng)力驚暴雷

路漫漫

東方網(wǎng)力（300367.SZ）最近關(guān)于半年報的解釋仍有諸多不明。

此前的9月6日，《證券市場周刊》2019年度第69期刊發(fā)《東方網(wǎng)力忽然變臉》。之后，9月11日，公司公告稱，收到深交所《關(guān)于對東方網(wǎng)力科技股份有限公司的半年報問詢函》，“在9月17日前將有關(guān)說明材料報送我部”。在申請延期回復之后，9月20日晚，東方網(wǎng)力一紙公告暴雷。

公司發(fā)布《關(guān)于公司自查涉及違規(guī)擔保、資金占用事項的公告》表示，經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)累計存在的違規(guī)對外擔保金額共計16億元，扣除已償還金額共計2.5億元，剩余未償還違規(guī)擔?？傤~為13.5億元。其中包括原實際控制人劉光先生與上市公司共同為其他債務人擔保金額共計9.2億元（已償還金額共計2.5億元，剩余擔保本金余額6.7億元）、劉光與上市公司共同為其他債務人的應收賬款保理融資提供的擔保金額共計3億元、劉光與上市公司共同承擔的回購義務金額共計3.8億元。截至目前，存在資金占用情況，涉及金額為2.25億元。

東窗事發(fā)之后，原實際控制人劉光態(tài)度是好的，敢于承擔責任。但問題是，他還有多少能力來承擔？要知道，劉光所持公司股份（占公司總股本比例為19.11%）已經(jīng)全部被司法凍結(jié)。另外，大部分的違規(guī)擔保已經(jīng)逾期，金額高達8.8億元。

同時披露的還有《關(guān)于深圳證券交易所半年報問詢函的回復公告》，從該公告中可以看出不少問題。

增值稅迷霧

深交所問詢函稱，2019年6月30日，公司應交稅費金額為4.16億元，其中應交增值稅金額為3.71億元，占上半年營業(yè)收入的比重達61.02%。

東方網(wǎng)力的回復稱，在實際業(yè)務執(zhí)行過程中，公司根據(jù)企業(yè)會計準則-收入準則的相關(guān)規(guī)定，在達到收入確認條件時確認合同收入，并相應確認應交稅金-增值稅，并根據(jù)稅法的規(guī)定，在增值稅納稅義務實現(xiàn)的時點，開具發(fā)票并申報繳納增值稅，截止報告期末，期末應交增值稅余額主要為未達到納稅時點的增值稅。

公司2017年、2018年、2019年上半年未達到納稅義務時點已確認收入金額（不含稅）分別為4.35億元、12.12億元、5.13億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為23.45%、53.91%、84.32%。

東方網(wǎng)力走上不開票、不申報增值稅卻可以在會計上確認巨額收入從而增加巨額利潤的捷徑。這樣的操作方式，進可攻退可守。一方面可以增加大量收入及利潤;另一方面可以節(jié)省大量稅負成本，因為客戶回款不樂觀，客戶不回款，那不可能給客戶開發(fā)票，不開發(fā)票就不去申報。

過去兩年半，東方網(wǎng)力通過這樣操作，增加了21.6億元的營業(yè)收入，占同期營業(yè)收入的45.86%，以此比例簡單計算對應的凈利潤為3.36億元。

但競爭對手似乎沒有東方網(wǎng)力那么“聰明”。東方網(wǎng)力的營收規(guī)模大約為大華股份（002236.SZ）的十分之一，為?？低暤模?02415.SZ）二十分之一，但2019年6月末大華股份應交的增值稅為1.80億元，?？低暈?.26億元，遠遠少于東方網(wǎng)力的3.71億元。

東方網(wǎng)力的操作較為另類。要搞明白這個問題，首先需要搞明白納稅時點。按相關(guān)條例規(guī)定，增值稅納稅義務發(fā)生時間（也就是“納稅時點”）：（一）發(fā)生應稅銷售行為，為收訖銷售款項或者取得索取銷售款項憑據(jù)的當天;先開具發(fā)票的，為開具發(fā)票的當天。（二）進口貨物，為報關(guān)進口的當天。增值稅扣繳義務發(fā)生時間為納稅人增值稅納稅義務發(fā)生的當天。

再來看看東方網(wǎng)力的收入會計政策。PVG網(wǎng)絡視頻管理平臺、網(wǎng)絡硬盤錄像機、軌道交通信息系統(tǒng)等產(chǎn)品銷售收入是東方網(wǎng)力營業(yè)收入的主要來源，對于產(chǎn)品銷售收入，東方網(wǎng)力根據(jù)合同約定完成供貨且客戶已驗收合格作為收入確認時點。

東方網(wǎng)力與客戶簽訂的合同約定了收款日期。東方網(wǎng)力既然在賬上確認了收入，就可以證明客戶已經(jīng)收到貨并且驗收，那么合同約定的付款時間就是東方網(wǎng)力的納稅時點，不管東方網(wǎng)力是否收到款。

從問詢函回復中可以看出，東方網(wǎng)力與客戶約定了收款日期，大部分貨款應該在發(fā)貨后一年內(nèi)收回。東方網(wǎng)力不應該有如此巨額的收入未達到納稅義務時點。

大股東巨額擔保做流水

東方網(wǎng)力的回款到底有多難，大股東巨額擔?，F(xiàn)身說法。

為盡快收回上市公司應收賬款，劉光為債務人北京市警視達機電設備研究所有限公司、北京聯(lián)合視訊技術(shù)有限公司、盛聯(lián)融資租賃有限公司的應收賬款保理融資提供擔保，三者的債務擔保余額分別為5000萬元、5000萬元、2億元，同時，上市公司在未履行董事會、股東大會等必要的審議程序的情況下提供擔保。

通過這樣的套路，上市公司銷售回款增加，現(xiàn)金流好看了。但如被擔保對象不能按期還款，且保理融資無法展期，劉光及上市公司存在被訴風險。

而這些公司的實力難以讓人放心。

先看北京市警視達機電設備研究所有限公司，該公司成立于1996年12月，企業(yè)地址為北京市海淀區(qū)彰化路138號院1號樓10層1051，注冊資本5008萬元，法定代表人章惠遠。該公司2018年參保人數(shù)125人，有一定規(guī)模。

再看北京聯(lián)合視訊技術(shù)有限公司，該公司成立于2001年9月19日，企業(yè)地址為北京市豐臺區(qū)南四環(huán)西路186號二區(qū)7號樓-1至8層101內(nèi)1層01、02室，注冊資本500萬元，法定代表人楊苗。且該公司2018年參加社保的人數(shù)只有13人，規(guī)模不大。

最后看盛聯(lián)融資租賃有限公司。該公司成立于2015年1月29日，企業(yè)地址為上海自由貿(mào)易試驗區(qū)正定路530號A5集中輔助區(qū)3層283室，注冊資本3000萬美元，法定代表人劉倩男。天眼查顯示，該公司并沒有實際出資，2018年主營業(yè)務收入2826萬元，凈利潤-1123萬元，凈資產(chǎn)-1923萬元。也就是說，該公司已經(jīng)資不抵債，東方網(wǎng)力卻為其擔保2億元，事情看似不簡單。