陳國(guó)峰：人生是一場(chǎng)價(jià)值投資

周迎

資本寒冬成為時(shí)下困境，在頭部投資機(jī)構(gòu)的圈地圍剿下，好的標(biāo)的越來(lái)越少，市場(chǎng)上爆雷頻頻。而相較仍處于資本追逐余溫的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)募資更加艱難……

在地方政府加快推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，培育和打造新興產(chǎn)業(yè)的政策之下，不斷轉(zhuǎn)型的投資人陳國(guó)峰看到了時(shí)代交疊中的產(chǎn)業(yè)投資新機(jī)會(huì)。

十年沉淀

電氣技術(shù)專業(yè)出身的陳國(guó)峰，畢業(yè)后進(jìn)入全球500強(qiáng)企業(yè)霍尼韋爾，從工程師一直做到技術(shù)總監(jiān)，后選擇到澳洲留學(xué)，回國(guó)后投身企業(yè)管理咨詢，于2011年創(chuàng)立了國(guó)內(nèi)第一家工業(yè)制造業(yè)咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)——萬(wàn)韜咨詢。

通過(guò)精準(zhǔn)定位和專業(yè)聚焦，萬(wàn)韜咨詢很快成為工業(yè)品領(lǐng)域知名的專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，先后服務(wù)國(guó)內(nèi)上市公司和行業(yè)龍頭企業(yè)超300家，包括：中國(guó)石化、三一重工、特變電工、陽(yáng)光電源等國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)。在咨詢領(lǐng)域沉浸10年，陳國(guó)峰積累了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的豐富經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著深刻理解。

“工業(yè)品制造企業(yè)分布于產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，服務(wù)于產(chǎn)業(yè)鏈條價(jià)值再創(chuàng)造，其發(fā)展一定要站在整個(gè)產(chǎn)業(yè)的高度去規(guī)劃?！标悋?guó)峰告訴記者，他所做的事就是從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中，幫助工業(yè)制造企業(yè)找到戰(zhàn)略咽喉，構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力，并建立相匹配的經(jīng)營(yíng)管理體系。

管理要為經(jīng)營(yíng)服務(wù)，管理過(guò)度會(huì)降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，管理不足又會(huì)制約企業(yè)發(fā)展，因此好的管理體系不是簡(jiǎn)單地對(duì)卓越企業(yè)管理模式的生搬硬套，而是在對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段深刻研究的基礎(chǔ)上，量身定制，并不斷進(jìn)化?！翱上У氖?，目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)咨詢公司還存在一套方案套用所有企業(yè)的現(xiàn)象。這就是為什么很多咨詢公司看似理念超前，方案先進(jìn)，但實(shí)際中看不中用，方案落不了地的原因?！标悋?guó)峰表示，咨詢需要投入更多時(shí)間和精力研究產(chǎn)業(yè)及企業(yè)的現(xiàn)狀，而這也是萬(wàn)韜成功的原因之一。

2015年，陳國(guó)峰帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)為中國(guó)石化提供咨詢服務(wù)，當(dāng)時(shí)中國(guó)石化開(kāi)發(fā)出劃時(shí)代的“超仿棉”合成纖維——儀綸，其不僅可大規(guī)模生產(chǎn)制造，具有合成纖維快干、不起皺的特點(diǎn)，且兼具棉花柔軟舒適和良好的吸濕性。中石化寄予厚望，將其納入集團(tuán)“十條龍”科技攻關(guān)項(xiàng)目。但如何將其推向市場(chǎng)，成為擺在眼前的問(wèn)題。

一直以來(lái)，中國(guó)石化都習(xí)慣找跨國(guó)咨詢公司做輔導(dǎo)，萬(wàn)韜憑借在工業(yè)品領(lǐng)域良好的口碑和實(shí)力，通過(guò)層層篩選，中國(guó)石化最終決定與陳國(guó)峰團(tuán)隊(duì)合作。

從纖維到日常穿的衣服，要經(jīng)歷“纖維—紡紗—織布—印染—服裝”的過(guò)程，最終通過(guò)品牌商推向消費(fèi)者，產(chǎn)業(yè)鏈條很長(zhǎng)。“要將纖維推廣應(yīng)用，必須站在產(chǎn)業(yè)鏈的高度進(jìn)行整體規(guī)劃，并通過(guò)消費(fèi)者體驗(yàn)和品牌效應(yīng)反向拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈?！睘榇岁悋?guó)峰帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)一頭扎入產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)品應(yīng)用的研究中。

首先，突出差異性，將儀綸各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行全面技術(shù)檢測(cè)，與棉、滌綸等數(shù)十種纖維詳細(xì)對(duì)比，找到儀綸內(nèi)在技術(shù)、功能性上的優(yōu)勢(shì)。

其次，鏈接下游企業(yè)。陳國(guó)峰帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)，跟紡紗廠共同研究如何運(yùn)用這種新型纖維。面對(duì)新型纖維與傳統(tǒng)工藝間適配性的問(wèn)題，陳國(guó)峰與技術(shù)專家反復(fù)嘗試，對(duì)工藝進(jìn)行調(diào)整。

最后，到印染廠、面料廠，服裝廠……產(chǎn)業(yè)鏈的每個(gè)階段去試驗(yàn)，力求真正紡出體現(xiàn)這種新型纖維特征的面料和成衣。

陳國(guó)峰提出要與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)建立聯(lián)盟，吸引產(chǎn)業(yè)鏈上更多的企業(yè)加入到“儀綸”產(chǎn)品的應(yīng)用開(kāi)發(fā)。通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈參與，很快儀綸走向市場(chǎng)，被廣泛采用，受到GAP、優(yōu)衣庫(kù)等快時(shí)尚品牌服裝的青睞。

“我們一個(gè)月里有25天都和企業(yè)待在一起，討論方案、客戶拜訪、全程指導(dǎo)……”陳國(guó)峰及其團(tuán)隊(duì)對(duì)每個(gè)客戶近乎超常的付出，良好口碑，客戶信任，不斷加固陳國(guó)峰在咨詢領(lǐng)域的江湖地位。

咨詢領(lǐng)域，陳國(guó)峰已經(jīng)積累起豐富經(jīng)驗(yàn)。但在深度參與企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，他發(fā)現(xiàn)咨詢力量的限制。

目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)產(chǎn)業(yè)的集中度還很低，企業(yè)要持續(xù)做大做強(qiáng)僅靠?jī)?nèi)源式發(fā)展是不夠的，陳國(guó)峰研究了世界500強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展歷程發(fā)現(xiàn)，其中很少企業(yè)是僅靠?jī)?nèi)源式發(fā)展而做到如今的規(guī)模，大多通過(guò)資本運(yùn)作，兼并、收購(gòu)、整合而發(fā)展壯大。萬(wàn)韜咨詢所提供的服務(wù)更多是幫助企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)管理能力，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源優(yōu)化，通過(guò)“業(yè)績(jī)提升—再投入—規(guī)模擴(kuò)大”，推動(dòng)企業(yè)滾動(dòng)式發(fā)展。

“企業(yè)管理咨詢更多關(guān)注企業(yè)的內(nèi)源式增長(zhǎng)，而通過(guò)資本可以助力企業(yè)外延式擴(kuò)張?！痹谧稍冎骱降郎戏€(wěn)扎穩(wěn)打的陳國(guó)峰也在尋求邊界的突破。

突破天花板

投資人，讓陳國(guó)峰的人生進(jìn)入另一種節(jié)奏。

2016年，陳國(guó)峰受聘進(jìn)入上市公司金輪股份任CEO，這期間讓他再次感受到資本對(duì)企業(yè)發(fā)展巨大的推動(dòng)作用。以紡織梳理器材起家，歷經(jīng)30年發(fā)展，金輪股份成長(zhǎng)為全球紡織梳理器材行業(yè)龍頭。但紡織梳理器材是一個(gè)狹小的細(xì)分行業(yè)，全球市場(chǎng)容量?jī)H25億元左右，金輪遇到了發(fā)展天花板。

陳國(guó)峰在參與金輪經(jīng)營(yíng)決策的過(guò)程中，借助資本市場(chǎng)，通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了金輪跨產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，企業(yè)規(guī)模從6億元，迅速擴(kuò)大到近30億元，金輪也從單一器材制造商轉(zhuǎn)型成為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。資本讓企業(yè)價(jià)值遞次放大。

2019年，恰逢國(guó)內(nèi)頂尖的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)——優(yōu)勢(shì)資本全面戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)的股權(quán)投資延展到產(chǎn)業(yè)投資，二者齊頭并進(jìn)。陳國(guó)峰離開(kāi)金輪后加入優(yōu)勢(shì)資本，轉(zhuǎn)型成為一名產(chǎn)業(yè)投資人。

在陳國(guó)峰看來(lái)，產(chǎn)業(yè)投資是站在產(chǎn)業(yè)的高度，借助資本的力量，通過(guò)投資產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭企業(yè)和培育產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的企業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度，從而強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈，提升整條產(chǎn)業(yè)鏈的效率。

“中國(guó)大產(chǎn)業(yè)、小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)象普遍存在?！标悋?guó)峰告訴記者，以人造板行業(yè)為例，在全國(guó)有近7 000億元的市場(chǎng)容量，但整個(gè)行業(yè)內(nèi)有四五千家人造板企業(yè)，其中做得最大的企業(yè)其人造板的產(chǎn)值不到20億元，市場(chǎng)占有率極低。行業(yè)里大量中小企業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，低品質(zhì)、低效率、低盈利成為普遍性特征，而這正是優(yōu)勢(shì)資本布局產(chǎn)業(yè)投資，整合產(chǎn)業(yè)的良機(jī)。

中國(guó)啤酒產(chǎn)業(yè)，同樣經(jīng)歷了大的整合階段。2005-2014年高速發(fā)展的10年間，行業(yè)眾多品牌搶份額、搶市場(chǎng)，跑馬圈地興建了大量產(chǎn)能，高速發(fā)展與產(chǎn)能過(guò)剩，導(dǎo)致行業(yè)整體低迷。隨著近幾年啤酒行業(yè)收購(gòu)案頻出，大企業(yè)相互整合，行業(yè)走向競(jìng)合，啤酒市場(chǎng)逐步形成以華潤(rùn)為首，青島、百威英博、燕京及嘉士伯緊隨其后的競(jìng)爭(zhēng)格局。

實(shí)際上中國(guó)的很多傳統(tǒng)行業(yè)，都存在巨大的整合空間，看到趨勢(shì)的陳國(guó)峰，把這類(lèi)產(chǎn)業(yè)劃為重點(diǎn)投資領(lǐng)域。

目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已進(jìn)入新常態(tài)，內(nèi)在的消費(fèi)升級(jí)和外部的全球化產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，都倒逼中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，資本市場(chǎng)在這個(gè)過(guò)程中發(fā)揮著不可替代的作用，陳國(guó)峰希望借助資本，賦能企業(yè)做大做強(qiáng)。

“賦能+投資”助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

什么樣的產(chǎn)業(yè)更具投資價(jià)值？關(guān)于產(chǎn)業(yè)投資布局，陳國(guó)峰有一套清晰的邏輯體系。

一是針對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，加速推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，如鋼鐵、化工、建材等。在陳國(guó)峰看來(lái)，最適合進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)具備以下特征：

1. 產(chǎn)業(yè)具有確定性的發(fā)展趨勢(shì)；

2. 產(chǎn)業(yè)集中度較低，有較大整合空間；

3. 產(chǎn)業(yè)面臨整體經(jīng)營(yíng)管理水平提升和技術(shù)更新?lián)Q代的壓力；

4. 產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)以規(guī)模化發(fā)展和總體成本領(lǐng)先作為關(guān)鍵的成功因素。

二是針對(duì)新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，如新能源、新材料、高端裝備、新一代信息技術(shù)等國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)，以及科創(chuàng)板的適時(shí)推出，促使社會(huì)資本快速向這些產(chǎn)業(yè)匯聚。目前新興產(chǎn)業(yè)的頭部企業(yè)正在崛起，各地政府通過(guò)引進(jìn)龍頭企業(yè)和鏈?zhǔn)讲季?，積極打造產(chǎn)業(yè)集群，這都為產(chǎn)業(yè)投資帶來(lái)了巨大的機(jī)會(huì)。

優(yōu)勢(shì)資本不斷加強(qiáng)與各地政府合作，通過(guò)設(shè)立基金，借助資本吸引新興產(chǎn)業(yè)的頭部企業(yè)、獨(dú)角獸企業(yè)及瞪羚企業(yè)落戶，并以此帶動(dòng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈的布局，不斷優(yōu)化當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

在陳國(guó)峰看來(lái)，優(yōu)勢(shì)資本押注產(chǎn)業(yè)投資有其獨(dú)有“優(yōu)勢(shì)”。

1. 先發(fā)優(yōu)勢(shì)。優(yōu)勢(shì)資本自2013年摸索產(chǎn)業(yè)投資模式，到2018年全面鋪開(kāi)，目前已形成地方政府、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和資本相結(jié)合的一體化產(chǎn)業(yè)投資體系，并在多個(gè)產(chǎn)業(yè)成功實(shí)踐，不斷向其他產(chǎn)業(yè)拓展與復(fù)制。

2. 卓越的賦能系統(tǒng)。優(yōu)勢(shì)資本構(gòu)建了獨(dú)有的“優(yōu)勢(shì)賦能系統(tǒng)”，在企業(yè)獲得資本的同時(shí)，為企業(yè)進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)，通過(guò)戰(zhàn)略規(guī)劃，導(dǎo)入阿米巴經(jīng)營(yíng)模式、營(yíng)銷(xiāo)管理體系等，提升產(chǎn)業(yè)內(nèi)各企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平?！白稍?資本”協(xié)同下，為企業(yè)打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，借助資本整合外部，推動(dòng)企業(yè)外延式擴(kuò)張。

3. 與地方政府密切合作。優(yōu)勢(shì)資本與各地方政府共同發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和科創(chuàng)基金，圍繞地方政府產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)，導(dǎo)入優(yōu)勢(shì)賦能系統(tǒng)，借助資本力量推動(dòng)地方傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)及新興產(chǎn)業(yè)的引進(jìn)發(fā)展。

目前，優(yōu)勢(shì)資本已與蘇州政府合作，打造了智慧城市產(chǎn)業(yè)鏈；與山東政府合作，引進(jìn)龍頭企業(yè)，推動(dòng)人造板產(chǎn)業(yè)整合；幫助鄒城打造機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈……憑借專業(yè)的基金管理、全面的產(chǎn)業(yè)研究、有效的賦能系統(tǒng)、雄厚的產(chǎn)業(yè)資源、廣泛的資本通道，助力產(chǎn)業(yè)整合，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈配套，為地方批量打造上市公司、獨(dú)角獸企業(yè)。

未來(lái)，優(yōu)勢(shì)資本將持續(xù)強(qiáng)化和地方政府合作，通過(guò)千億級(jí)的基金規(guī)模推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，不斷增強(qiáng)為企業(yè)賦能的能力。資本為進(jìn)，賦能為本，押注產(chǎn)業(yè)投資的陳國(guó)峰和優(yōu)勢(shì)資本，將為中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)注入更多力量。陳國(guó)峰曾在青城山巔抒發(fā)志向：愿借倚天三尺劍，紅塵一騎為雄圖。產(chǎn)業(yè)投資這片大市場(chǎng)，或?qū)⑹撬徽故聵I(yè)抱負(fù)的新起點(diǎn)。