淺談互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響

李羿潼

【摘 要】自出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融以來，我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)受不同程度的影響。通過深入研究后發(fā)現(xiàn)，中小銀行的流動(dòng)性水平受到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展程度的直接影響，不過大型國有銀行流動(dòng)性水平受到的影響并不大;中小商業(yè)銀行、大型國有銀行商業(yè)銀行的流動(dòng)性水平受到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展程度的間接影響。商業(yè)銀行應(yīng)提高對(duì)自身流動(dòng)性的監(jiān)管力度，對(duì)監(jiān)管機(jī)制進(jìn)行構(gòu)建和完善，加快傳統(tǒng)經(jīng)營管理模式的轉(zhuǎn)型速度。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，商業(yè)銀行，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，影響

自出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融以來，人們的金融消費(fèi)體驗(yàn)得到極大程度的改善，同時(shí)這也極大程度上沖擊了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理。在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代中，商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面出現(xiàn)了一些新的問題。在我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)管問題方面，商業(yè)銀行的流動(dòng)性是一大重要內(nèi)容，同時(shí)也是一大極為重要的監(jiān)查內(nèi)容。因此，在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，一定要深入研究商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這是非常重要的。本文擬采用實(shí)證分析法來深入研究互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響，通過量化互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展程度與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以深入研究以上兩者之間的關(guān)系，同時(shí)針對(duì)我國商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管提出相應(yīng)的建議。

一、文獻(xiàn)綜述

劉忠璐（2016）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是第三種金融融資模式，這種融資模式和資本市場直接融資模式、商業(yè)銀行間間接融資模式是完全不同的，另外他還從3個(gè)不同方面深入分析了互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式，包括資源配置、信息處理、支付方式。自出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融模式以來，金融行業(yè)的運(yùn)作模式發(fā)生了非常大的變化，和傳統(tǒng)金融融資模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式具有更多的優(yōu)勢。

陳德勝，鄧?yán)颍ǎ?018）認(rèn)為，商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式影響作用下，自身的業(yè)務(wù)渠道得到有效拓寬，大大提高金融脫媒的速度，為更多迎接互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的挑戰(zhàn)，一定要對(duì)合適的戰(zhàn)略進(jìn)行重新制定。

鄭志來（2018）從利率層面考慮，指出在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響作用下，利率市場化變革速度得到有效加快，銀行資金成本得到有效提高，對(duì)存款利率市場化的次序產(chǎn)生一定的沖擊作用，同時(shí)銀行需要面臨更多的銀行風(fēng)險(xiǎn)。

楊才然，王寧（2018）認(rèn)為，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品具有“T+0”屬性，所有商業(yè)銀行資金在周轉(zhuǎn)過程中會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重不足現(xiàn)象，導(dǎo)致客戶資金提取要求無法得到滿足，商業(yè)銀行會(huì)出現(xiàn)兌付危機(jī)，同時(shí)商業(yè)銀行會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。

二、研究假設(shè)

通過對(duì)有關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行深入分析后，不難發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融主要從4個(gè)方面來影響商業(yè)銀行的流動(dòng)性，即業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資本質(zhì)量、利潤空間、資產(chǎn)質(zhì)量。第一，資產(chǎn)質(zhì)量。根據(jù)有關(guān)文獻(xiàn)，商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，主要是為了能夠滿足客戶貸款的需要，而互聯(lián)網(wǎng)金融能夠?qū)Y金價(jià)值鏈中的客戶需求進(jìn)行更好的滿足，進(jìn)而能夠?qū)ι虡I(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行不斷擠占。第二，利潤空間。因?yàn)橛突ヂ?lián)網(wǎng)金融衍生出來的金融工具、金融平臺(tái)是更為便捷、個(gè)性化的，所以很多客戶對(duì)其越來越為青睞，進(jìn)而不斷擠壓商業(yè)銀行的利潤空間。第三，資本質(zhì)量，極為商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中對(duì)損失進(jìn)行吸收的能力，在商業(yè)銀行發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，資本能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的危害起到一定的緩沖作用。第四，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷沖擊作用下，金融脫媒的速度會(huì)不斷加快，出現(xiàn)大量的同業(yè)資管產(chǎn)品。

基于此，本文共提出兩個(gè)研究假設(shè)，即：

假設(shè)1：通過對(duì)中介變量造成影響，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性造成間接性影響。

假設(shè)2：商業(yè)銀行的流動(dòng)性遭受互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的直接影響。

三、研究設(shè)計(jì)

3.1研究樣木與研究數(shù)據(jù)

本文選取2009—2018年期間我國18家上市商業(yè)銀行為研究樣本。本文選用文本挖掘發(fā)來建立互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)。

3.2研究指標(biāo)的確定

3.2.1解釋變量

在選擇確定互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)時(shí)，商業(yè)銀行流動(dòng)性比例的公式是較為明確的。因此本文通過利用流動(dòng)性比例指標(biāo)，一對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性進(jìn)行量化，將其作為解釋變量，以展開相關(guān)分析和研究。

3.2.2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響因素指標(biāo)

目前，關(guān)于中國商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，大致存在兩種影響因素，即外部因素、內(nèi)部因素。

第一， 外部因素，主要從兩個(gè)方面展開分析，即貨幣政策、宏觀經(jīng)濟(jì)周期。

其一，貨幣政策。我國央行在貨幣政策方面，一共存在3種工具，即：公開市場操作、再貼現(xiàn)率、存款準(zhǔn)備金率。為對(duì)市場中貨幣供給情況進(jìn)行有效衡量，本文主要選用M2指標(biāo)進(jìn)行衡量。其二，宏觀經(jīng)濟(jì)周期。當(dāng)外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，商業(yè)銀行的流動(dòng)性便會(huì)遭受到一定程度的影響。本文主要選用GDP的同比增長率來衡量宏觀經(jīng)濟(jì)周期用。

第二，內(nèi)部因素，主要包括4個(gè)方面，即業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資本質(zhì)量、利潤空間、資產(chǎn)質(zhì)量。為考察資產(chǎn)質(zhì)量，主要選用不良貸款率（NPL）。商業(yè)銀行凈利息收入和生息資產(chǎn)二者之間的額比值，即為凈息差（NIM），能夠?qū)⑸虡I(yè)銀行的盈利水平充分反映出來。為對(duì)商業(yè)銀行的利潤空間進(jìn)行有效衡量，本文主要選用凈息差（NIM）。為對(duì)資本質(zhì)量進(jìn)行有效衡量，本文主要選用資本充足率指標(biāo)（CAR）。商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融影響作用，其自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生了非常大的變化，因此，為對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行衡量，本文主要選用非利息收入（NIRR）指標(biāo)。

3.2.3互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指標(biāo)

通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融特征進(jìn)行深入研究后，互聯(lián)網(wǎng)金融功能大致可以劃分為4大塊，即：信息處理、風(fēng)險(xiǎn)管理、資源配置、支付結(jié)算。然后針對(duì)以上4大功能，分別設(shè)置相應(yīng)的關(guān)鍵詞，構(gòu)建和互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的原始詞庫，然后對(duì)原始詞庫內(nèi)的關(guān)鍵詞進(jìn)行搜索，一對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)原始詞庫進(jìn)行建立。在本文研究中，以半年度作為單位，對(duì)2009-2018年有關(guān)關(guān)鍵詞的百度指數(shù)進(jìn)行收集。針對(duì)收集到的數(shù)據(jù)，應(yīng)進(jìn)行KMO和Bartlett檢驗(yàn)，針對(duì)原始詞庫數(shù)據(jù)能否選用主成分分析法進(jìn)行有效驗(yàn)證，通過有效檢驗(yàn)后，KMO值為0.71，表明為合適。在本次研究中，方差高于1的主成分累計(jì)方差是84.23%，即在主成分中具有很多原始信息，具有非常好的降維作用。

四、研究結(jié)果分析

4.1描述性統(tǒng)計(jì)

在本次研究中，工選取了18家商業(yè)銀行。和大型商業(yè)銀行相比，中小型商業(yè)銀行的流動(dòng)性比例更大。通過對(duì)銀行自身進(jìn)行深入研究后，不難發(fā)現(xiàn)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)大型銀行均為國有銀行，資本規(guī)模比較大，當(dāng)商業(yè)銀行出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以憑借足夠大的資本規(guī)模來對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)起到有效緩沖作用。從宏觀層面來說，大型國有銀行的擔(dān)保主要為國家信用，而對(duì)于中小型銀行來說，必須要對(duì)自身經(jīng)營情況進(jìn)行嚴(yán)格管理。相應(yīng)地，和中小銀行相比，大型商業(yè)銀行的不良貸款率也更高一些。

4.2研究結(jié)果分析

4.2.1互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)對(duì)商業(yè)銀行造成的直接影響

在經(jīng)營管理水平、風(fēng)險(xiǎn)控制水平、經(jīng)營規(guī)模等方面，因?yàn)橹行°y行與大型國有銀行之間存在非常大的額差異，因此，本文分別對(duì)中小銀行、大型國有銀行分別進(jìn)行回歸分析。

通過對(duì)中小銀行的回歸結(jié)果進(jìn)行分析后，不難發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行流動(dòng)性比例與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)呈負(fù)相關(guān)。商業(yè)銀行流動(dòng)性與GDP增長率呈負(fù)相關(guān)。另外，通過利用中介變量，互聯(lián)網(wǎng)金融綜合發(fā)展指數(shù)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性比例造成影響。

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性比例與IFI ， GDP增速呈負(fù)相關(guān)，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性比例與CAR，NIRR ，NPL ，NIM呈正相關(guān)。通過對(duì)大型國有銀行回結(jié)果進(jìn)行分析后，不難發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性比例與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)呈不相關(guān)，所以大型國有銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性不會(huì)遭受到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的直接性影響。

4.2.2互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性造成的的間接影響

如果大型國有銀行具有越來越高的資本充足率，則能夠有效提高自身的資金管理能力，能夠進(jìn)行更高收益的投資，提高貸款力度，進(jìn)而從一定程度上降低商業(yè)銀行的流動(dòng)性。李國偉，商業(yè)銀行的流動(dòng)性還受到國家外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，如果一個(gè)國家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平呈不斷上升趨勢，則GDP會(huì)隨之上升，大大刺激人們投資消費(fèi)的欲望，繼而減少商業(yè)銀行的流動(dòng)性資產(chǎn)，增加商業(yè)銀行的流動(dòng)性資產(chǎn)。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性與大型國有銀行的NIM，NIRR呈正相關(guān)，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性與CAR， GDP呈負(fù)相關(guān)。商業(yè)銀行獲取的利潤隨著凈息差的增大而變多，同時(shí)能夠獲取更多的可流動(dòng)周轉(zhuǎn)的資金，進(jìn)而商業(yè)銀行面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之降低。國有銀行資金管理能力隨著自身資本的增多而提升，同時(shí)能夠優(yōu)秀增大貸款的力度，有助于風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性的降低。另外，針對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性，還深受外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性比例與其NPL，NIM，NIRR，CAR呈正相關(guān)。中小銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性隨著非利息收入的增多而降低。和國有銀行相比，中小銀行常常會(huì)面臨更多的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，由于中小銀行缺乏經(jīng)營管理經(jīng)營，資本質(zhì)量也相對(duì)較差，因此，在進(jìn)行投資放貸時(shí)，中小銀行更為謹(jǐn)慎。如果資本充足率比較大時(shí)，中小銀行常常會(huì)對(duì)放款力度進(jìn)行增大，對(duì)收益多的投資進(jìn)行增加，進(jìn)入會(huì)出現(xiàn)更多的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);如果資本充足率比較小時(shí)，中小銀行在進(jìn)行放貸時(shí)，常常會(huì)非常嚴(yán)格審查貸款人的資格，同時(shí)還會(huì)及時(shí)跟蹤和了解后期貸款的使用進(jìn)度和使用渠道，以對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效降低。綜上所述，通過對(duì)中介變量進(jìn)行不同程度的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展會(huì)間接影響中小銀行與大型國有銀行。

綜上所述，第一，針對(duì)中小銀行流動(dòng)性，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展會(huì)對(duì)其產(chǎn)生直接性的影響，但是不會(huì)對(duì)大型國有銀行造成明顯的直接性影響。第二，針對(duì)商業(yè)銀行的資本充足率、凈息差、非利息收入占比、不良貸款率等，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展通過對(duì)其產(chǎn)生一定的影響，能夠?qū)ι虡I(yè)銀行的流動(dòng)性產(chǎn)生間接的影響。

五、結(jié)論與建議

5.1結(jié)論

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展程度對(duì)中小商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性造成直接影響

中小銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展程度呈負(fù)相關(guān)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展程度對(duì)中小商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性會(huì)造成直接影響。

（2）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展程度對(duì)中小商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性造成間接影響

銀行的風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性因子遭受互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展程度的直接影響，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展程度會(huì)對(duì)中小商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性造成間接影響。

5.2建議

（1）提高商業(yè)銀行流動(dòng)性的監(jiān)管力度，構(gòu)建完善的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)規(guī)模變得越來越大，有關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)將互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)并入監(jiān)管范圍中，對(duì)監(jiān)管機(jī)制不斷進(jìn)行優(yōu)化。

（2）在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，加快商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型速度

傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理模式在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展影響作用下而發(fā)生變化，大大降低了商業(yè)銀行的市場競爭力。因此，商業(yè)銀行一定要對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營管理模式進(jìn)行改變，能夠增強(qiáng)業(yè)務(wù)服務(wù)的多元性。

（3）對(duì)壓力測試體系進(jìn)行構(gòu)建與完善

針對(duì)壓力測試工具，商業(yè)銀行應(yīng)不斷提高其的分析能力與技術(shù)能力，提高壓力測試結(jié)果的有效性、真實(shí)性、敏感性。另外商業(yè)銀行外部監(jiān)管部門還應(yīng)督促商業(yè)銀行盡快開展壓力測試。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 劉忠璐. ?互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響研究[J]. 財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2016（04）

[2] 陳德勝，鄧?yán)? ?回歸本源：我國商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的新變化[J]. 南方金融. 2018（08）

[3] 鄭志來. ?互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國商業(yè)銀行的影響路徑——基于“互聯(lián)網(wǎng)+”對(duì)零售業(yè)的影響視角[J]. 財(cái)經(jīng)科學(xué). 2018（05）

[4] 楊才然，王寧. ?互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的銀行視角[J]. 中國金融. 2018（07）