Libra的技術體系和影響研究

王哲

Libra本質上是一個帶有Libra幣的區(qū)塊鏈平臺，由可編程加密數字貨幣Libra幣、達成交易的共識系統Libra區(qū)塊鏈和存儲數據的大規(guī)模數據庫組成。其中，Libra幣與以太幣、比特幣等主流幣不同，直接掛鉤一籃子法定貨幣，屬于數字加密貨幣中的穩(wěn)定幣類型。Libra幣的發(fā)行方Libra協會每發(fā)行一單位Libra貨幣，必須向央行存入相應單位的儲備金，目的是利用儲備資產的利息為平臺上各節(jié)點所有者支付系統成本、降低交易費用、提供豐厚分紅、保證價值穩(wěn)定。在Libra測試網的設計中，在Libra運營的驗證節(jié)點需要通過簽訂協議的方式完成授權許可，并交納1000萬美元的會員節(jié)點費用。用戶可直接買入Libra穩(wěn)定幣，經由Facebook、Paypal等消費渠道，將Libra幣用于eBay購物、投資理財、話費充值、出行服務等場景。Libra在加密數字貨幣的編程語言、區(qū)塊鏈交易系統的共識協議、數據存儲結構三個方面，實現了對現有加密數字貨幣的全面升級，提升了加密數字貨幣的易用性、擴展性、穩(wěn)定性和安全性。Libra在未來有望成為一個集可編程資源智能合約規(guī)則定義者、穩(wěn)定幣發(fā)放者、區(qū)塊鏈交易合約管理者和電子商務服務者為一體的區(qū)塊鏈生態(tài)平臺，對我國金融和產業(yè)領域將會形成極大沖擊。

Facebook發(fā)布Libra

源于內外雙重驅動力

外部驅動力：彌補現行金融體系固有缺陷，推動金融普惠。現行銀行金融服務一直存在兩大痛點。其一是跨境支付速度慢，通常有3～5 個工作日的延遲。其二是跨境支付成本高。2018年，全球跨境支付市場規(guī)模達到125萬億美元，國際匯款成本總計近10萬億美元，占跨境支付規(guī)模的7%以上。同時，非銀行賬戶所有者進行現金支付的費率成本為銀行賬戶所有者的4倍以上。Libra旨在提供新的去中心化區(qū)塊鏈、低波動性加密貨幣和新型智能合約平臺，打造高可靠性的數字貨幣和金融基礎設施，為全球提供更普惠的金融服務，從而解決跨國利益主體間的價值度量、存儲和流動等問題。

內在驅動力：突破盈利模式天花板，尋找新的增長極。簡言之，Facebook現有的盈利模式是基于三大核心社交平臺Facebook、Instagram和WhatsApp上23.8億月活用戶，無償或者低成本占有用戶數據，借助高水平的大數據分析和人工智能技術刻畫用戶特征和偏好，精準推送廣告并賺取廣告費。但近年來，隨著歐盟《通用數據保護條例》和美國加州《2018加利福尼亞消費者隱私法》等法令的相繼頒布，Facebook的盈利模式不斷遭遇數據安全和用戶隱私保護問題，受到各國監(jiān)管層和民眾的廣泛質疑。Libra的推出是Facebook為突破盈利模式天花板尋找的戰(zhàn)略突破口，有望開創(chuàng)出基于其海量用戶和強大現金流的“數字經濟央行”盈利模式。因此，Libra可被看作是全球數字金融創(chuàng)新大趨勢和Facebook內部商業(yè)模式創(chuàng)新小趨勢交匯融合的產物。

Libra在技術層面的三大特點

貨幣資產的表示方面：基于Move編程語言表示Libra幣，可減輕開發(fā)者負擔，并降低出現意外漏洞或安全后門的風險。Move是一種用于表示Libra幣資產的計算機程序語言，是Facebook團隊專門為Libra幣的資產表示創(chuàng)設的計算機編程語。與比特幣和以太幣等主流幣編程語言不同，Move語言更加易用、靈活、安全、可擴展，能極大降低Libra幣的資產數字化表示難度和編程邏輯難度，提升貨幣開發(fā)者的使用體驗，降低此前許多主流幣因編程語言過于復雜帶來的開發(fā)損耗、程序漏洞和后門風險。例如，Move語言在程序執(zhí)行過程中，可以對資產進行檢測，檢查各類型編程錯誤，提升了易用性和安全性;Move語言允許自定義腳本，在一種加密數字貨幣的智能合約中實現對其他合約的調用，提升了靈活性和擴展性。

交易的共識協議方面：基于HotStuff的拜占庭容錯機制設計區(qū)塊鏈交易共識系統，可實現高吞吐、低延遲、高效能。Libra區(qū)塊鏈是一個使用Libra BFT區(qū)塊鏈共識協議進行維護的加密認證交易系統，是實現加密數字貨幣資產交易的基礎平臺。Libra BFT共識協議基于HotStuff的拜占庭容錯機制進行設計，每秒可處理上千筆交易，在當前各主流幣種的區(qū)塊鏈共識協議中達成交易速度最快。具體而言，Libra BFT共識協議采用并行方式，按輪次對區(qū)塊達成共識，并在區(qū)塊鏈各節(jié)點中形成并行的糾錯機制，避免同一個節(jié)點的問題影響整套共識的達成，從而提高區(qū)塊鏈運行效率和交易處理量，降低交易延遲，保障高效達成共識。

數據的存儲結構方面：基于梅克爾樹結構進行數據存儲和讀取，在數據可追溯的同時提升應用程序響應效率。Libra區(qū)塊鏈平臺在數據存儲結構上采用優(yōu)化的梅克爾樹結構，此種數據結構的優(yōu)勢是可偵測到區(qū)塊鏈中數據的任何微小變化，區(qū)塊鏈中底層數據（即各葉子節(jié)點）的任何變動，都會逐級傳遞到上層節(jié)點（即父節(jié)點）。因此，Libra的數據存儲結構可實現平臺上所有數據變化都逐級向上傳導，各節(jié)點數據可追溯。同時，Libra的數據存儲結構可允許受信任的應用程序隨時調用任何區(qū)塊鏈子節(jié)點的數據，節(jié)省算力開銷，提升數據存取的響應效率，減輕應用程序訪問調用的工作量。

Libra的發(fā)布

將帶來四方面的影響

對我國尚在發(fā)展初期的加密數字貨幣和區(qū)塊鏈產業(yè)構成沖擊。Libra率先定義了一整套加密數字貨幣資產的表示規(guī)則、交易規(guī)則和數據流通規(guī)則，在易用性、可擴展性、靈活性和安全性方面，均遠遠超過了此前的各種主流幣，未來將成為集可編程資源智能合約定義者、穩(wěn)定幣發(fā)放者、區(qū)塊鏈交易合約管理者和電子商務服務者為一體的區(qū)塊鏈生態(tài)平臺，跨境支付機構、互聯網企業(yè)、傳統企業(yè)等任何涉及支付環(huán)節(jié)的產業(yè)鏈實體，都會尋求遵循和融入由Libra定義的加密數字貨幣生態(tài)體系，這對我國尚在起步階段的區(qū)塊鏈產業(yè)將構成巨大沖擊。我國亟需加強在加密數字貨幣及區(qū)塊鏈領域的技術研發(fā)，積極推動區(qū)塊鏈標準制定和基礎設施建設。同時，必須深入研究和借鑒Libra穩(wěn)定幣的技術架構、運營模式和治理機制，以重點行業(yè)和企業(yè)為主體，做好加密數字貨幣應用方案和區(qū)塊鏈核心技術儲備工作，合理應對外部沖擊，在加密數字貨幣和區(qū)塊鏈產業(yè)生態(tài)中形成話語權。

重構現有互聯網金融格局和傳統銀行金融體系。Facebook推出Libra加密數字貨幣將從三個方面影響全球現有金融格局。一是有望改變產業(yè)界金融服務格局，尤其可能迫使亞馬遜、蘋果、阿里巴巴等大型平臺型互聯網企業(yè)更大力度地投入加密數字貨幣的市場競爭。二是威脅部分傳統金融機構生存。Facebook擁有全球近1/3人口規(guī)模的龐大用戶量，Libra憑借此優(yōu)勢接近全球用戶群，并以Facebook旗下的應用程序為紐帶，無需借助中間銀行和Visa等機構即可進行自由支付，未來可能撼動Visa、Swift等全球金融服務提供商在跨境清算領域的地位。三是撼動部分發(fā)展中國家法幣及央行的地位。部分發(fā)展中國家央行在金融出現危機時缺少維持法幣價值和購買力的能力，而Libra通過向上述國家公民提供比其本國貨幣更可靠的價值儲備，具有隱性顛覆部分發(fā)展中國家法幣及央行地位的潛力。

考驗主權國家的金融監(jiān)管方式。Libra的發(fā)行方既非特定法域的政府機構，也非傳統金融機構，Libra雖然會錨定多國法幣，但仍然意味著Facebook擁有了跨國鑄幣權。未來，各國金融監(jiān)管機構將長期面臨如何對加密數字貨幣及其相關技術進行有效監(jiān)管的考驗。雖然美聯儲主席對Libra穩(wěn)定幣在安全、穩(wěn)健和監(jiān)管方面表達了很高的期望，但近日美國參眾兩院均召開聽證會對Libra計劃進行質詢。除美國外，世界多國對Libra的推出都持謹慎的負面態(tài)度。法國財政部長表示，不應將Libra視為傳統貨幣的替代，Libra不可能也不會成為主權貨幣;歐洲議會德國代表表示，擁有超過20億用戶的Facebook可能代替各國央行成為“影子銀行”，監(jiān)管機構應高度警惕;英國央行表示，Libra將面臨七國集團（G7）的嚴格監(jiān)管和審查;歐洲數據保護主管對Libra可能會泄露用戶隱私表達了強烈擔憂。

開啟全球性超主權貨幣卡位戰(zhàn)。二戰(zhàn)后，美元在國際金融體系中的霸權地位曾嚴重影響到全球金融秩序。本世紀以來，人民幣等各國法幣不斷加入到由國際貨幣基金組織（IMF）管理的特別款權（SDR）一籃子貨幣中，全球各國抵制美元霸權危害的能力得到增強。不過，SDR僅被當作政府間的記賬貨幣，民間對超主權貨幣的探索一直在進行。當前，Libra穩(wěn)定幣的價值雖然錨定了一籃子法幣，但只要上述一籃子貨幣是以美元為價值基準的，就可能延續(xù)甚至強化美元在數字貨幣領域的霸權地位，這從美聯儲主席對Libra的開放支持態(tài)度中可見一斑。Libra具有成長為一種新型的超主權貨幣體系的潛力，其發(fā)展將開啟未來全球性超主權貨幣的戰(zhàn)略布局之爭。對此，我國必須予以重視，謹慎研究并積極應對。