5G前夜的“尷尬”

趙妍 高超

8月22日，繼中國(guó)移動(dòng)“最差半年業(yè)績(jī)”、中國(guó)聯(lián)通“喜憂參半”半年報(bào)之后，中國(guó)電信在行業(yè)負(fù)增長(zhǎng)中逆勢(shì)上揚(yáng)，交出亮麗成績(jī)單，至此三大運(yùn)營(yíng)商半年成績(jī)單全部出爐。

財(cái)務(wù)表現(xiàn)差異大

中國(guó)電信的通信服務(wù)收入、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。上半年，中國(guó)電信經(jīng)營(yíng)收入達(dá)到1904.88億元，其中服務(wù)收入為1825.89億元，比去年同期上升2.8%;EBITDA為632.87億元，比去年同期上升13.3%，EBITDA率為34.7%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)139.09億元，比去年同期上升2.5%，每股基本凈利潤(rùn)為0.172元。

相比較，中國(guó)移動(dòng)上半年?duì)I收3894億元，同比下降0.6%，其中通信服務(wù)收入3514億元，同比下降1.3%，凈利潤(rùn)為561億元，同比下降14.6%。中國(guó)聯(lián)通的營(yíng)收和服務(wù)收入均下滑，營(yíng)收1450億元，同比下降2.8%，服務(wù)收入1330億，同比下降1.1%。

對(duì)于移動(dòng)和聯(lián)通的通信服務(wù)收入下滑，提速降費(fèi)、市場(chǎng)飽和、激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及4G流量紅利逐步消退是影響因素。在業(yè)績(jī)報(bào)告書中，中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰表示，隨著傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)市場(chǎng)趨于飽和，流量紅利快速消退，簡(jiǎn)單依靠傳統(tǒng)要素投入來推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)難以為繼，行業(yè)整體呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，公司的收入和盈利也承受較大壓力。

中國(guó)移動(dòng)營(yíng)收下滑，同時(shí)資本開支卻較去年同期有所上升。據(jù)公告，中國(guó)移動(dòng)今年上半年資本開支為852億元，較去年同期增加了57億元。在雙方作用下，今年上半年凈利潤(rùn)快速下滑。

對(duì)比三家的凈利潤(rùn)情況，中國(guó)聯(lián)通在營(yíng)收下降，資本開支220億元，同比增長(zhǎng)九成的情況下，能實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16%的增長(zhǎng)，主要是去年同期利潤(rùn)基數(shù)低，去年上半年凈利潤(rùn)僅為59億元。中國(guó)電信營(yíng)收實(shí)際同比下降1.4%，利潤(rùn)同比增加2.5%，資本開支為350億元，同比增加16.3%。

移動(dòng)通信業(yè)務(wù)：關(guān)鍵變量

移動(dòng)通信業(yè)務(wù)作為運(yùn)營(yíng)商的支柱業(yè)務(wù)之一，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)直接影響通信服務(wù)收入。上半年，中國(guó)電信移動(dòng)服務(wù)收入達(dá)到882億元，同比增長(zhǎng)5.6%，其中，手機(jī)上網(wǎng)收入同比增長(zhǎng)11.5%。中國(guó)移動(dòng)上半年個(gè)人移動(dòng)市場(chǎng)收入為2516.62億元，同比下挫6.2%，其中語音及短彩信收入同比暴跌20.6%，手機(jī)上網(wǎng)流量收入同比下跌1.5%。中國(guó)聯(lián)通上半年移動(dòng)服務(wù)收入787億元，同比下降6.6%。

用戶數(shù)方面，中國(guó)電信的移動(dòng)用戶達(dá)到3.23億戶，凈增2048萬戶，總體市場(chǎng)份額提升至20.4%，較去年底提升0.8個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)聯(lián)通移動(dòng)出賬用戶凈增932萬戶，總數(shù)達(dá)到3.2億戶。中國(guó)移動(dòng)上半年則移動(dòng)用戶增長(zhǎng)乏力。據(jù)公告，中國(guó)移動(dòng)今年上半年移動(dòng)用戶凈增僅有998萬。

對(duì)于移動(dòng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，在公告中，中國(guó)電信表示，其緊抓4G業(yè)務(wù)寶貴時(shí)間窗口，持續(xù)拓展用戶規(guī)模，堅(jiān)持大流量和融合策略，持續(xù)推動(dòng)規(guī)模拓展，培育大流量使用習(xí)慣和價(jià)值空間。

盡管電信表現(xiàn)“一枝獨(dú)秀”，但在傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)日趨飽和、存量競(jìng)爭(zhēng)加劇、流量紅利僅剩短暫窗口期的情況下，移動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)也將面臨較大的增長(zhǎng)壓力。

受以下三因素的影響，移動(dòng)通信業(yè)務(wù)正走入下行通道。首先是移動(dòng)電話通話量持續(xù)萎縮。據(jù)公告，上半年，移動(dòng)電話去話通話時(shí)長(zhǎng)完成11969億分鐘，同比下降6.8%，降幅較第一季度和2018年全年分別擴(kuò)大0.1和1.4個(gè)百分點(diǎn)。

其次是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量增速逐月回落與流量資費(fèi)下滑的效應(yīng)疊加。據(jù)公告，上半年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)流量達(dá)554億GB，同比增速由第一季度129.1%降至107.3%;其中通過手機(jī)上網(wǎng)的流量達(dá)到552億GB，同比增速由第一季度133.2%降至110.2%。行業(yè)流量增速高位運(yùn)行，但增長(zhǎng)趨勢(shì)進(jìn)入下行區(qū)間。另據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布的數(shù)據(jù)，上半年通信企業(yè)降費(fèi)超過1700億元。而2018年全年，三大運(yùn)營(yíng)商累計(jì)讓利超過1200億元，手機(jī)上網(wǎng)流量平均單價(jià)累計(jì)降幅均在60%左右。

最后，移動(dòng)通信用戶增速大幅放緩。據(jù)公告，截至6月底，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的移動(dòng)電話用戶總數(shù)達(dá)15.9億戶，同比增長(zhǎng)5%，而2018年上半年，移動(dòng)電話用戶總數(shù)就已達(dá)15.1億戶，同比增長(zhǎng)10.6%。另據(jù)三大運(yùn)營(yíng)商提供的數(shù)據(jù)，今年上半年，三家運(yùn)營(yíng)商移動(dòng)用戶累計(jì)凈增3977.5萬，僅是去年同期的3/5。

固網(wǎng)寬帶市場(chǎng)：高速率遷移

相比移動(dòng)通信業(yè)務(wù)，固定通信業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了較快速的增長(zhǎng)，三家運(yùn)營(yíng)商寬帶用戶數(shù)均增長(zhǎng)。固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶持續(xù)向高速率遷移，百兆以上寬帶用戶占比穩(wěn)步提升。上半年，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)達(dá)4.35億戶，上半年凈增2737萬戶。其中，100Mbps及以上接入速率的用戶達(dá)3.35億戶。

中國(guó)電信有線寬帶用戶突破1.5億戶，凈增439萬戶，百兆及以上用戶占比達(dá)到69.6%，三重打包融合率達(dá)到63.3%。

中國(guó)聯(lián)通固網(wǎng)寬帶用戶凈增253萬戶，總數(shù)達(dá)到8341萬戶，同比增長(zhǎng)5.69%。今年前6個(gè)月，中國(guó)移動(dòng)固網(wǎng)寬帶用戶累計(jì)凈增1820.3萬，寬帶用戶數(shù)1.75億，同比增長(zhǎng)29.5%，是另外兩家之和的2.63倍。

支撐中國(guó)移動(dòng)固網(wǎng)寬帶用戶增長(zhǎng)的是其較激進(jìn)的發(fā)展策略。據(jù)悉，中國(guó)移動(dòng)固網(wǎng)寬帶準(zhǔn)入門檻很低，只要是4G套餐用戶皆可辦理，基本不設(shè)防。與之相比較，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通的手機(jī)用戶辦理類似融合套餐要繁瑣得多，而且資費(fèi)價(jià)格也不占優(yōu)。

以低價(jià)為手段，利用龐大的移動(dòng)用戶基數(shù)，中國(guó)移動(dòng)正在改寫固網(wǎng)寬帶市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局和未來的發(fā)展趨勢(shì)。盡管這一策略能夠幫助中國(guó)移動(dòng)進(jìn)一步鞏固固網(wǎng)寬帶市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但是隨著中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通以較低資費(fèi)的家庭融合套餐、提速不提價(jià)等策略入局，使得這一市場(chǎng)陷入了價(jià)格戰(zhàn)的低層次競(jìng)爭(zhēng)模式。上半年，中國(guó)聯(lián)通固網(wǎng)寬帶接入收入同比下降4.1%，收入206億元。

不僅如此，三大運(yùn)營(yíng)商在寬帶接入市場(chǎng)的短兵相接，也對(duì)第三方民營(yíng)寬帶運(yùn)營(yíng)商產(chǎn)生了影響。

迎接5G

一邊是逐漸觸及天花板的移動(dòng)通信業(yè)務(wù)，一邊是陷入價(jià)格戰(zhàn)而失去增收潛力的固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)，運(yùn)營(yíng)商的兩大支柱業(yè)務(wù)正在面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

布局新興業(yè)務(wù)成為三大運(yùn)營(yíng)商的共同選擇。在上半年財(cái)報(bào)中，三大運(yùn)營(yíng)商的新業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，成為拉動(dòng)收入增長(zhǎng)的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)。

中國(guó)電信新興業(yè)務(wù)收入占服務(wù)收入比達(dá)到55.4%，拉動(dòng)服務(wù)收入增長(zhǎng)5.7個(gè)百分點(diǎn)，中國(guó)電信DICT和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)合計(jì)拉動(dòng)服務(wù)收入增長(zhǎng)3.0個(gè)百分點(diǎn)，其中IDC和云業(yè)務(wù)收入分別同比增長(zhǎng)11.0%和93.2%，物聯(lián)網(wǎng)收入同比增長(zhǎng)52.0%;互聯(lián)網(wǎng)金融收入同比增長(zhǎng)112.2%，累計(jì)交易額同比增長(zhǎng)40.4%。

中國(guó)聯(lián)通的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)43%，達(dá)到167億元，占整體服務(wù)收入比例提高至13%。其中ICT業(yè)務(wù)收入人民幣54億元，同比增長(zhǎng)74%;IDC及云計(jì)算業(yè)務(wù)收入達(dá)到人民幣93億元，同比增長(zhǎng) 27%;物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入分別達(dá)到人民幣14億元和人民幣5億元，同比分別增長(zhǎng)43%和128%。中國(guó)移動(dòng)的ICT業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)近150%。

但與此同時(shí)，新興業(yè)務(wù)在整體收入中占比不到20%，尚未形成氣候。這就是三大運(yùn)營(yíng)商所面臨的尷尬局面。

業(yè)界普遍認(rèn)為，5G有望成為改善運(yùn)營(yíng)商生存狀況的白衣騎士。5G帶來的不僅是網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)，還有業(yè)務(wù)重構(gòu)。

5G定義了三大場(chǎng)景，明確了未來萬物互聯(lián)的行業(yè)融合走向，從改變生活方式到改變社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)模式中，交通、智慧家庭、城市管理等，都需要數(shù)字化的連接，這給運(yùn)營(yíng)商帶來新的商業(yè)機(jī)會(huì)。結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等技術(shù)，運(yùn)營(yíng)商挖掘有優(yōu)勢(shì)的應(yīng)用服務(wù)和信息服務(wù)，而這是信息紅利的重要保障。

目前，三大運(yùn)營(yíng)商均已獲得了5G商用牌照，而且也于近期公布了各自的“雙千”計(jì)劃。三大運(yùn)營(yíng)商希望通過這一計(jì)劃，將移動(dòng)通信網(wǎng)與固定通信網(wǎng)融合成一張網(wǎng)，將消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展協(xié)同起來，培養(yǎng)新的增值業(yè)務(wù)發(fā)展空間。

在財(cái)報(bào)公告中，三大運(yùn)營(yíng)商均涉及5G的發(fā)展規(guī)劃。中國(guó)移動(dòng)今年6月份發(fā)布并全面實(shí)施了“5G+”計(jì)劃。而在半年業(yè)績(jī)公告中，楊杰再次重申，面對(duì)5G成為構(gòu)建數(shù)字社會(huì)、推動(dòng)萬物智聯(lián)新基石的歷史發(fā)展機(jī)遇，中國(guó)移動(dòng)將力爭(zhēng)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，鑄就全球標(biāo)桿網(wǎng)絡(luò)，圍繞“5G+”，創(chuàng)造更為廣闊的價(jià)值空間。

中國(guó)聯(lián)通表示，未來，公司將按技術(shù)進(jìn)展、市場(chǎng)和業(yè)務(wù)需求、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)等動(dòng)態(tài)精準(zhǔn)投入5G建設(shè)，推進(jìn)5G生態(tài)建設(shè)，培育鞏固5G獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，緊抓新商機(jī)，為更多的垂直行業(yè)賦能賦智，創(chuàng)造新價(jià)值。

中國(guó)電信董事長(zhǎng)柯瑞文指出，5G的商用勢(shì)必推動(dòng)新舊發(fā)展動(dòng)能加速轉(zhuǎn)換，助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)步入新的發(fā)展階段。在網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)、數(shù)字中國(guó)、智能社會(huì)的建設(shè)進(jìn)程中，通信信息產(chǎn)業(yè)將不斷向更為廣闊的價(jià)值空間延伸，迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，也應(yīng)該看到，5G時(shí)代網(wǎng)絡(luò)演進(jìn)和商業(yè)模式所面臨的新挑戰(zhàn)，以及外部環(huán)境依然復(fù)雜多變、傳統(tǒng)消費(fèi)市場(chǎng)趨于飽和的嚴(yán)峻形勢(shì)。