國際權威機構觀點綜述

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2019年3月中旬以來，國際權威機構對世界經(jīng)濟形勢和中國經(jīng)濟形勢的主要觀點綜述如下。

一、對世界經(jīng)濟形勢的主要觀點

（一）國際貨幣基金組織將下調(diào)全球經(jīng)濟增長預測

國際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯蒂娜·拉加德2019年4月2日在華盛頓美國商會發(fā)表講話時表示，全球經(jīng)濟越來越不穩(wěn)定，IMF對全球經(jīng)濟的預測將從2019年1月的水平下調(diào)。她警告稱，多數(shù)國家將無法通過降息來抵消經(jīng)濟下行的影響，而是需要在未來“更明智地運用”財政政策。許多經(jīng)濟體的韌性不足。當下一場經(jīng)濟低迷不可避免地到來時，高額公共債務和低利率將導致政策行動空間有限。

2019年1月IMF預測2019年全球經(jīng)濟將增長3.5%，2020年將增長3.6%。盡管IMF預計2019年晚些時候世界經(jīng)濟表現(xiàn)將出現(xiàn)起色，但拉加德表示，這一預測“不保險”，容易受到多種風險的影響，使全球經(jīng)濟處于“微妙”狀態(tài)。“僅在兩年前，全球75%的經(jīng)濟體經(jīng)歷了上升趨勢。對于今年，我們預計全球70%的經(jīng)濟體將經(jīng)歷增長放緩。”IMF建議的財政政策是解決當下的赤字和債務問題，使政府有能力采取更積極的方式來減稅或增加公共支出，以抗擊經(jīng)濟衰退。

對于新興經(jīng)濟體，IMF的建議是加強企業(yè)稅的協(xié)調(diào)，以阻止企業(yè)將利潤轉(zhuǎn)移至避稅天堂。據(jù)IMF估計，這類做法每年造成的財政收入損失約為2000億美元。在美國和中國仍在就解決貿(mào)易爭端進行談判之際，拉加德重申了IMF早些時候的警告，即對美中貿(mào)易征收關稅，有可能導致美國和中國的年增長率分別下降0.6%和1.5%，影響世界各地的經(jīng)濟增長和生活水平。

（二）世貿(mào)組織大幅下調(diào)2019年全球貿(mào)易增長預期

世界貿(mào)易組織2019年4月2日發(fā)布最新一期《全球貿(mào)易數(shù)據(jù)與展望》報告，將2019年全球貿(mào)易增長預期由此前的3.7%大幅下調(diào)至2.6%。受貿(mào)易摩擦升級和經(jīng)濟不確定性加劇等因素影響，2018年全球貿(mào)易增長3.0%，遠低于預期，而且2019、2020年全球貿(mào)易增長仍將面臨巨大壓力。

世貿(mào)組織總干事阿澤維多表示，在當前貿(mào)易形勢下，應該沒有人會對本次下調(diào)預期感到意外。全球經(jīng)濟正面臨諸多方面的挑戰(zhàn)，解決眼下的貿(mào)易糾紛并保證未來貿(mào)易增長的積極態(tài)勢是越來越緊迫的任務。

世貿(mào)組織還在報告中預測，2019年發(fā)展中經(jīng)濟體貿(mào)易有望保持強勁增長，出口和進口預計將分別增長3.4%和3.6%;發(fā)達經(jīng)濟體出口和進口增速預計為2.1%和1.9%。世貿(mào)組織同時表示，如果未來貿(mào)易摩擦有所緩和，2020年全球貿(mào)易增速有望回升至3.0%。

世界貿(mào)易組織首席經(jīng)濟學家羅伯特·庫普曼指出，全球貿(mào)易和英國“脫歐”帶來下行風險，如果2019年美國對主要貿(mào)易伙伴加征汽車關稅，將為全球貿(mào)易帶來更壞的影響。如果英國“無協(xié)議脫歐”的最壞場景出現(xiàn)，2019年全球經(jīng)濟增速可能跌至更低，全球貿(mào)易增速可能跌至1.3%，這是WTO預測區(qū)間的底部，并為英國GDP抹去7.6個百分點。

（三）博鰲論壇：三大變數(shù)左右世界經(jīng)濟未來走向

進入2019年，多個國際機構下調(diào)了對2019年全球經(jīng)濟增長的預期，步履蹣跚的世界經(jīng)濟又面臨諸多不確定因素，金融政策、全球化進程、技術革命這些變數(shù)如何左右世界經(jīng)濟未來走向成了博鰲亞洲論壇2019年年會關注焦點之一。

中國社會科學院學部委員、世界經(jīng)濟與政治研究所所長張宇燕指出，盡管美聯(lián)儲近期已透露2019年不再升息和2019年9月份停止縮減資產(chǎn)負債，但美國整體貨幣政策仍處于利率中性的道路上，這是否意味著其貨幣政策未來會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)、又重返寬松，而這對全球經(jīng)濟、資產(chǎn)價格、大宗商品走勢、發(fā)展中國家債務等方面的影響都必須加以關注。IMF副總裁張濤則認為，全球可能會面臨一種金融政策上的收緊，若以一種急劇的方式來實現(xiàn)收緊的話，可能會使得全球經(jīng)濟增長減少0.75%。

近年來全球化進程受阻，單邊主義有所抬頭。波士頓咨詢?nèi)蛑飨┛思{說：“我們看到全球化只是現(xiàn)在眾多變化中的一個，民粹主義、單邊主義的人們緬懷過去，對全球化強烈反對，但全球化對世界發(fā)展的助推作用很大?！比蚧陨硪苍诎l(fā)生變化，從過去以商品交易為主的國際貿(mào)易轉(zhuǎn)變?yōu)橐苑蘸托畔⒔灰诪橹鞯膰H貿(mào)易，所以各國政府要做的是讓企業(yè)和人們?nèi)ミm應這樣的變化，“而不是回到過去，抵制全球化，這樣沒有好處”。各國貿(mào)易政策變化的不確定性要超過確定性，而改變貿(mào)易政策可能帶來緊張局勢，各方必須對此變化可能產(chǎn)生的影響做好預案準備。

日本銀行貨幣政策委員會委員鈴木人司指出，技術革命是雙刃劍。人口減少和老齡化是日本經(jīng)濟面臨的最大結構性問題。日本失業(yè)率已低至2.3%到2.5%，但未來十年，日本人口每年將減少50萬人，意味著失業(yè)率可能進一步下降到2%，甚至1.5%。這在經(jīng)濟學上是看似很棒的失業(yè)率數(shù)字，卻恰恰暴露了日本人口縮減和勞動力不足的問題。解決上述問題的辦法就是充分利用人工智能、機器人和自動化技術。但這個度很難掌握，因為人工智能發(fā)展過頭可能“反噬”勞動力市場，造成“機器取代人”的大規(guī)模失業(yè)。

（四）亞洲開發(fā)銀行下調(diào)亞洲經(jīng)濟增長預測

亞洲開發(fā)銀行2019年4月3日發(fā)布《2019年亞洲發(fā)展展望》稱，大部分亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體增長勢頭依然強勁，但隨著全球需求放緩和貿(mào)易緊張局勢持續(xù)，2019年和2020年的增長速度將會放緩。

在全球經(jīng)濟不確定性因素影響之下，亞行報告預計2019年和2020年亞洲發(fā)展中國家增長率將分別放緩至5.7%和5.6%，低于2018年的5.9%。除中國香港、韓國、新加坡和中國臺北等新興工業(yè)化經(jīng)濟體外，其他亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體的增長率2019、2020年將分別達到6.2%和6.1%，低于2018年的6.4%。

亞洲地區(qū)大多數(shù)經(jīng)濟體的消費強勁或逐步擴張，整體增長仍然穩(wěn)定，削弱了出口下降的影響。然而，各類不確定性因素不斷增加，為亞洲經(jīng)濟發(fā)展前景蒙上陰影。貿(mào)易摩擦依然是該地區(qū)經(jīng)濟前景面臨的主要風險，曠日持久的談判加劇了全球貿(mào)易的不確定性，其他風險則包括該地區(qū)主要經(jīng)濟體潛在的增長放緩以及金融波動等。

雖然下調(diào)了亞洲經(jīng)濟增長預期，但亞行維持了對2019年中國經(jīng)濟增長6.3%的預測值不變。亞行首席經(jīng)濟學家澤田康幸認為，盡管近年來經(jīng)濟增速放緩，但中國經(jīng)濟發(fā)展勢頭依然強勁。中國年初宣布的財政改革，特別是個人所得稅和社保改革等利好消息，將有助于緩解預期工資增速疲軟的不利影響，并刺激國內(nèi)消費增長。亞行預計，盡管隨著家庭收入增長下滑，消費預計將有所放緩，但未來幾年，消費仍將是促進中國經(jīng)濟增長的主要動力。

報告認為，印度政策利率下調(diào)和增加農(nóng)民收入的舉措將刺激國內(nèi)需求增加，消費量攀升，從而有望使印度經(jīng)濟增長率從2018年的7.0%上升至2019年的7.2%和2020年的7.3%。受此帶動，南亞總體表現(xiàn)優(yōu)于其他次區(qū)域，預計2019年和2020年的增長率分別達到6.8%和6.9%。

（五）聯(lián)合國報告：全球每年產(chǎn)生電子垃圾資源價值625億美元

聯(lián)合國電子垃圾聯(lián)盟近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年全球范圍內(nèi)產(chǎn)生的電子垃圾已多達4850萬噸，相當于12.5萬架大型寬體客機的總重量，或相當于4500座埃菲爾鐵塔的重量。換句話說，這些電子垃圾的總重量，超過了全球100多年來生產(chǎn)的所有民用飛機總重量。如此天文數(shù)字般的電子垃圾，至今只有約20%得到了規(guī)范回收，其余80%或被焚燒，或被填埋，或散落各地。而且，電子垃圾的數(shù)量還在與日俱增。預計到2050年，全球每年產(chǎn)生的電子垃圾總重量將增加到1.2億噸。

眾所周知，電子垃圾中含有豐富的可回收物資，包括貴重金屬、塑料、玻璃以及一些能再利用的零部件，是一筆不折不扣的巨額財富。研究認為，通常在1噸電路板中，可以分離出286磅銅、1磅黃金、44磅錫。1噸智能手機中的黃金含量比1噸金礦石的含金量要高出100倍。聯(lián)合國的報告指出，全球每年產(chǎn)生的電子垃圾資源價值高達625億美元，相當于世界上所有銀礦年總產(chǎn)值的3倍。如果將電子垃圾的價值比作一國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），那么625億美元這一數(shù)據(jù)與肯尼亞的GDP相仿，甚至比120多個國家和地區(qū)的GDP還要多。電子垃圾的價值已經(jīng)“富可敵國”。

更重要的是，從電子垃圾中提取金屬資源，比從礦石中提取要更加節(jié)能環(huán)保。專家指出，從資源勘探、開采到運輸和提煉加工，需要消耗大量能源，其排放的二氧化碳要遠遠高于從電子垃圾中提取。另外，電子垃圾無法在自然界被生物降解，其內(nèi)含的有害物質(zhì)會污染土壤、空氣、水資源，給人類和動植物帶來危害。因此，對電子垃圾的回收處理和再利用，本身就是環(huán)境友好行為。

世界經(jīng)濟論壇與埃森哲戰(zhàn)略咨詢最近聯(lián)合發(fā)布的一份報告概述了第四次工業(yè)革命技術提供解鎖電子垃圾價值的工具，指出“材料互聯(lián)網(wǎng)”可能有助于更好地跟蹤、回收并循環(huán)利用電子垃圾。該報告認為，在食品體系中建立循環(huán)經(jīng)濟有助于讓塑料經(jīng)濟實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。一項調(diào)查結果發(fā)現(xiàn)，食品循環(huán)經(jīng)濟每年可為社會和環(huán)境帶來2.7萬億美元的效益，同時預計到2050年可避免500萬人死亡。

（六）國際能源署：未來5年亞洲能源需求依然強勁

國際能源署2019年4月11日在美國南部城市休斯敦開幕的“劍橋能源周”會議上發(fā)布石油市場展望報告，盡管全球經(jīng)濟出現(xiàn)放緩跡象，但未來5年亞洲能源需求依然強勁。國際能源署署長法提赫·比羅爾說，中國仍是重要能源消費國。國際能源署預測，到2024年，全球石油需求將平均每日增加710萬桶。近年來，美國頁巖油氣產(chǎn)量不斷上升，預計2021年美國將成為石油凈出口國。國際能源署預測，未來5年美國新增石油產(chǎn)量將占全球新增石油產(chǎn)量的70%，新增天然氣產(chǎn)量將占全球新增天然氣產(chǎn)量的75%。

地緣政治因素正在對全球能源市場產(chǎn)生重大和深遠影響，委內(nèi)瑞拉、伊朗、利比亞等國局勢是目前業(yè)界關注的重點。環(huán)保問題是重大挑戰(zhàn)，需要引起能源企業(yè)的足夠重視，應加強科技創(chuàng)新投入，改善生產(chǎn)環(huán)節(jié)，減少有害氣體排放，增加太陽能、風能等清潔能源的使用。

二、對中國經(jīng)濟形勢的主要觀點

（一）經(jīng)濟合作與發(fā)展組織：中國將繼續(xù)引領全球經(jīng)濟增長

經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）中國經(jīng)濟政策研究室主任馬吉特近期表示，雖然當前中國經(jīng)濟增速有所放緩，但總體發(fā)展勢頭較為穩(wěn)定并持續(xù)保持在較高水平。此次中國在《政府工作報告》中將2019年GDP的增長設定在6%至6.5%之間，體現(xiàn)了中國政府對推進國內(nèi)改革持續(xù)走向深入的堅定決心與追求經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的要求，這將使中國經(jīng)濟發(fā)展更具韌性與可持續(xù)性。中國政府近年來在經(jīng)濟領域推行的結構性改革正發(fā)揮著積極作用，改革政策更側重于效率、穩(wěn)定和包容性，中國經(jīng)濟也走上了更具可持續(xù)性的發(fā)展道路。進一步擴大對外開放與加強公平競爭將是未來中國經(jīng)濟發(fā)展的亮點，公平競爭機制將對經(jīng)濟增長產(chǎn)生十分明顯的提振效果。中國提出的“一帶一路”倡議正有序展開，并在區(qū)域發(fā)展進程中發(fā)揮著積極作用，特別是在中亞與東南亞地區(qū)，加速了當?shù)鼗ㄅc貿(mào)易發(fā)展。對此，馬吉特表示，她曾去過中國與哈薩克斯坦邊境，看到那里的貿(mào)易非常繁榮，這將積極促進區(qū)域間的互聯(lián)互通，有效提振經(jīng)濟發(fā)展。同時，區(qū)域間的交通連通也帶動了中歐深化雙邊貿(mào)易合作，特別是中歐班列的開通使中歐間的距離進一步拉近，經(jīng)貿(mào)交往更趨密切。

在展望未來中國經(jīng)濟發(fā)展時，馬吉特充滿信心。中國經(jīng)濟發(fā)展具有巨大的潛力，中國政府近年緊抓改革機遇，持續(xù)通過結構性改革推動經(jīng)濟發(fā)展與轉(zhuǎn)型，取得了令人矚目的成果。中國在經(jīng)濟金融治理、貿(mào)易與投資、應對氣候變化等領域的積極成就與發(fā)展模式為全球治理提供了良好范本，相信中國經(jīng)濟在充滿不確定性的當下將繼續(xù)在全球發(fā)揮引領作用。

經(jīng)合組織在最新公布的季度展望報告中指出，全球經(jīng)濟增長在2019年放緩的速度將比預期更快，二十國集團（G20）國家經(jīng)濟增長也普遍弱于預期，這將對全球經(jīng)濟中期增長的韌性與可持續(xù)性造成沖擊。中國憑借其龐大的經(jīng)濟體量、較高水平的穩(wěn)定增長與對世界經(jīng)濟的高貢獻率，將繼續(xù)在可預見的未來發(fā)揮全球經(jīng)濟增長引擎的作用。

（二）亞行預測中國經(jīng)濟增速2019年放緩至6.3%

亞行2019年4月3日發(fā)布《2019年亞洲發(fā)展展望》稱，伴隨全球增長放緩以及中美貿(mào)易爭端對貿(mào)易和投資造成的壓力，中國GDP增速將在2019年和2020年分別放緩至6.3%和6.1%，低于2018年的6.6%。亞行建議，進一步推進社會保障體系改革將有助于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)向消費主導模式。

亞行在報告中提出，未來中國經(jīng)濟增長面臨的主要風險是中美貿(mào)易摩擦可能加劇，這將影響投資者和消費者意向。其他中國國內(nèi)的下行風險還包括：政府出臺的穩(wěn)定經(jīng)濟增長措施不足;放棄穩(wěn)定地方貸款的舉措;放松對影子銀行的監(jiān)管，以及允許非銀行融資債務激增等。

亞行預計2019年及2020年，中國貨幣政策和財政政策仍將寬松，但政府不會采取與2009年類似的大規(guī)模刺激政策。亞行認為，2019 年如果中國與美國能夠達成協(xié)議，將減輕不利影響，并有助于重振消費者和投資者的信心。但另一方面，由于中國對影子銀行的持續(xù)管制，將繼續(xù)制約信貸擴張;雖然該影響可能會被財政支持局部抵消，但經(jīng)濟增速仍將進一步放緩。

進出口方面，報告預測2019 年中國經(jīng)常賬戶將處于平衡狀態(tài)，并在2020 年轉(zhuǎn)為輕微逆差。受2018 年中期集中提前對美出口，加上因歐洲經(jīng)濟增長預期放緩，導致其對中國出口產(chǎn)品需求的下降，預計2019 年中國的貨物出口增速將有所放緩。

另一方面，由于國內(nèi)需求增長不斷放緩，預計2019 年進口增速將出現(xiàn)明顯下滑。2020 年，由于全球經(jīng)濟增長不斷放緩影響出口需求，服務貿(mào)易逆差依然持續(xù)，預計經(jīng)常賬戶將轉(zhuǎn)為逆差狀態(tài)。

（三）美智庫稱中國AI研究有望領跑全球

美國西雅圖艾倫人工智能（AI）研究所的最新分析報告稱，中國在AI領域的大規(guī)模投資有助其在重要的AI相關技術研究方面超越美國，中國有望在不久的將來成為AI領域的全球領跑者。

艾倫人工智能研究所的報告顯示，在已發(fā)表的AI論文數(shù)量方面，中國已超越美國。研究人員稱，盡管其中一些論文的質(zhì)量差強人意，但在數(shù)量方面，50%被引用次數(shù)最多的論文，中國將在2019年超越美國;10%引用率最高的論文，中國將在2020年超過美國;1%引用率最高的論文，中國將于2025年超過美國。

華盛頓和硅谷一直擔憂，中國在自動駕駛汽車、虛擬現(xiàn)實和第五代無線網(wǎng)絡等關鍵技術領域會領先于美國，最新報告凸顯了這一擔憂。

研究人員指出，中國AI投資激增始于十多年前。2017年，中國政府宣布計劃到2030年成為該領域的全球領導者?！皬拇蠖鄶?shù)衡量標準來看，中國不僅在提交和出版的論文數(shù)量方面超越了美國，而且高影響力論文的數(shù)量也與日俱增?！?/p>

（四）美銀美林：中國經(jīng)濟增速將在第二季度觸底，需較長時間復蘇

美國投資銀行美銀美林的最新報告預計，中國經(jīng)濟增速最快會在2019年第二季度觸底，貨幣寬松措施則可能延續(xù)兩至三季度。美銀美林中國及亞洲經(jīng)濟師喬虹在報告中指出，雖然中國曾在2009年和2015年迅速扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟下行格局，但由于2019年開局緩慢以及部分政策工具效用下降，中國經(jīng)濟可能需要較長的時間復蘇。報告認為，“很可能出現(xiàn)的結果不是L型缺乏回升動力或者是V型反彈，而是漸進的U型復蘇”“實體經(jīng)濟可能在第二季度觸底，但亦有可能延至第三季度才觸底”。喬虹指出，由于政策放松帶來的經(jīng)濟效應顯現(xiàn)緩慢，實質(zhì)經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)很可能進一步轉(zhuǎn)弱，尤其是2019年第一季外貿(mào)環(huán)境更為嚴峻。

由于市場利率迅速下調(diào)，當前貨幣寬松的關鍵是把流動性從金融機構轉(zhuǎn)移到實體經(jīng)濟，預計央行將放松信貸控制并推動擴張信貸。已見底的社會融資總量增長可能于第一季度后逐漸回升，金融和房地產(chǎn)放松措施很可能會支持房地產(chǎn)投資反彈，緩解經(jīng)濟下行風險。如果房地產(chǎn)投資放緩情況比預期更嚴重，政策層面可能需要更多時間去推行由上而下的放松措施，使經(jīng)濟觸底的時間延至第三季度。

（五）史蒂芬·羅奇：中國跨越中等收入陷阱唯有依靠高質(zhì)量發(fā)展

摩根士丹利前亞洲區(qū)董事長和首席經(jīng)濟學家史蒂芬·S·羅奇近期撰文稱，在決定一個國家的發(fā)展前景時，生產(chǎn)率增長遠比GDP增長重要。他更擔心中國陷入生產(chǎn)率陷阱，而不是GDP增長陷阱。但他對此持有樂觀的態(tài)度，因為根據(jù)一項對中國全要素生產(chǎn)率（TFP）進行的研究顯示，過去5年中國的基本趨勢令人鼓舞，TFP年增長率約為3%，其中第三產(chǎn)業(yè)增長尤為強勁。他認為如果中國能夠保持最近的TFP增長軌跡，并享受資本存量持續(xù)升級的好處的話，未來5年中國潛在GDP增長率可以保持在6%附近。

從各國的歷史經(jīng)驗看，當服務業(yè)比重超過50%并成為主要產(chǎn)業(yè)后，也是經(jīng)濟增速進入下行階段的開始，這也與中國2012年來的表現(xiàn)大體一致。因此，想要提高全要素生產(chǎn)率，通過高質(zhì)量發(fā)展跨越中等收入陷阱，應當在三方面發(fā)力。首先，要逐步擺脫信貸擴張而將過多資源投入到基建和地產(chǎn)的做法，因為這些低效率的部門占用太多資源，大幅提升經(jīng)濟成本，會對高效率部門產(chǎn)生擠出效應。其次，創(chuàng)造有利于創(chuàng)新的制度環(huán)境。在教育、科技研發(fā)、基礎設施等領域進行制度改革，增加投入，促進創(chuàng)新、提高勞動生產(chǎn)率、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。尤其是教育和研發(fā)方面的投資能夠轉(zhuǎn)化為勞動生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)率的提高，有利于制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。其三，擴大服務業(yè)開放。中國服務業(yè)勞動生產(chǎn)率很低，增長空間很大，一個主要原因是中國服務業(yè)開放程度較低，相當多領域還存在壟斷。在最近幾年，由于互聯(lián)網(wǎng)技術的進步，提升了商業(yè)效率。但是，大部分服務業(yè)開放依然進展不夠大。只有打破壟斷，并對外開放，才能通過競爭提升效率。

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沈家文