互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管困境與應(yīng)對(duì)研究

張倩

摘 要：近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的成熟和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新型金融——互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸發(fā)展起來(lái)。互聯(lián)網(wǎng)金融的低門(mén)檻、低成本、高效率、操作方便等親民屬性打破了富人“金融壟斷”的局面，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融對(duì)于平民市場(chǎng)的不重視的缺陷。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，其跨業(yè)經(jīng)營(yíng)和虛擬性的特點(diǎn)越來(lái)越突出，致使監(jiān)管空白、重復(fù)監(jiān)管等問(wèn)題出現(xiàn)，金融監(jiān)管難以達(dá)到理想效果。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 金融風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管困境

自2005年以來(lái)，經(jīng)過(guò)十多年的蓬勃發(fā)展，從金融壓抑到普惠金融，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸成為了人民大眾生活密不可分的一部分。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)日益增加，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的問(wèn)題和難度日益凸顯。如何通過(guò)有效的監(jiān)管措施，在不損害互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行金融創(chuàng)新積極性的前提下，將互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制在適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)，已成為當(dāng)今金融監(jiān)管亟待解決的問(wèn)題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管困境

（一）信息不對(duì)稱造成的監(jiān)管困境

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)是通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)對(duì)交易者進(jìn)行評(píng)估認(rèn)證，而第三方機(jī)構(gòu)的征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)的差異可能造成同一客戶信用評(píng)級(jí)出現(xiàn)差異的情況。其次，由于目前中國(guó)的征信體系尚未完善，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)想要通過(guò)網(wǎng)絡(luò)出資方或融資方提供的相關(guān)信息去評(píng)估其信息真實(shí)性顯然是具有一定風(fēng)險(xiǎn)的，原因是有互聯(lián)網(wǎng)融資需求通常是商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)嚴(yán)格篩選之后拒絕放貸的客戶，本身具有相對(duì)較高的違約可能性以及主觀造假可能性，此外，互聯(lián)網(wǎng)金融投資者的資金來(lái)源難以確定，不法分子有可能通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行洗錢(qián)。這種信息不對(duì)稱也影響著金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管活動(dòng)。一方面，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。另一方面，由于各互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力不同，同時(shí)也受制于信息不對(duì)稱而造成潛在風(fēng)險(xiǎn)難以評(píng)估和控制，因而加劇了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管難度。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易的虛擬性質(zhì)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難確認(rèn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的真實(shí)性，這很容易導(dǎo)致虛假項(xiàng)目和龐氏騙局等金融欺詐行為的發(fā)生。

（二）相關(guān)法律缺位造成的監(jiān)管困境

現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律主要是《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《商業(yè)銀行法》等行業(yè)法律法規(guī)。盡管這些法律為各個(gè)金融業(yè)態(tài)的運(yùn)營(yíng)設(shè)定了界限，但隨著互聯(lián)網(wǎng)在金融行業(yè)不斷滲透和融合，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了許多新的業(yè)務(wù)形式（如第三方支付、眾籌等）。這些全新的經(jīng)營(yíng)模式具有極大發(fā)展?jié)摿Φ耐瑫r(shí)行業(yè)交叉性特別明顯，而另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)金融法律針對(duì)的主要是分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融行業(yè)，這就導(dǎo)致原有金融法律對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管缺乏針對(duì)性和可執(zhí)行性，因而互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管產(chǎn)生了極大的監(jiān)管空白地帶。

（三）審慎監(jiān)管原則造成的監(jiān)管困境

互聯(lián)網(wǎng)金融從一開(kāi)始便具有“草根”屬性，其效率高、門(mén)檻低、覆蓋面廣的屬性是對(duì)傳統(tǒng)金融的有利補(bǔ)充，也與中央大力有意發(fā)展普惠金融的目標(biāo)相契合，于是在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的態(tài)度是明確的：支持互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行創(chuàng)新，因而對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是寬松的，互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模也因此在這十年間內(nèi)快速發(fā)展。但發(fā)展過(guò)快且監(jiān)管寬松的后果便是互聯(lián)網(wǎng)金融公司資質(zhì)良莠不齊，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極高。為穩(wěn)定金融市場(chǎng)穩(wěn)定性，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管部門(mén)從2016年開(kāi)始對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，對(duì)不合格的企業(yè)進(jìn)行行業(yè)出清。盡管現(xiàn)階段取得一定成果，并且央行在2019年2月份發(fā)布的《規(guī)定》也明確了各監(jiān)管部門(mén)的職責(zé)，但對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的寬與緊的邊界還未作出明確表示，審慎監(jiān)管帶來(lái)的監(jiān)管困境并未得到實(shí)際性的解決。

（四）滯后的監(jiān)管模式造成的監(jiān)管困境

2003年以來(lái)我國(guó) “一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管模式與《證券法》、《商業(yè)銀行法》等相關(guān)法律配套形成了一套相對(duì)成熟的傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系。所謂“一行三會(huì)”是指在2018年金融機(jī)構(gòu)改革前實(shí)行的由中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)組成的金融監(jiān)管體系。“一行三會(huì)”最初是為了解決20世紀(jì)末期到21世紀(jì)初我國(guó)金融市場(chǎng)初期發(fā)展混亂問(wèn)題以及規(guī)范各類金融行業(yè)行為的。它的出現(xiàn)使當(dāng)時(shí)的金融業(yè)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始變得規(guī)范有序，但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及金融創(chuàng)新的進(jìn)行，“一行三會(huì)”分業(yè)監(jiān)管的內(nèi)在缺陷便開(kāi)始暴露出來(lái)，面對(duì)如銀行信貸資產(chǎn)證券化、“余額寶”這類涉及多個(gè)監(jiān)管領(lǐng)域的金融產(chǎn)品，極容易出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管或監(jiān)管空白，并且在沒(méi)有明確各監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)以及在中央鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的背景情況下，面對(duì)新生的具有混業(yè)屬性的金融產(chǎn)品和金融企業(yè)，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)只能放松監(jiān)管甚至不知道如何監(jiān)管，造成了極大的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管困境的對(duì)策

（一）完善征信系統(tǒng)，建立行業(yè)信用信息庫(kù)

完備的征信系統(tǒng)能有效改善金融行業(yè)中的信息不對(duì)稱性問(wèn)題，從而降低互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)，繼而降低互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管難度。目前我國(guó)征信市場(chǎng)還處于不斷發(fā)展和完善階段，征信水平還不足以滿足正在快速發(fā)展的金融領(lǐng)域的需求。為滿足互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展需要，解決現(xiàn)階段征信系統(tǒng)不完善和互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的問(wèn)題，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以牽頭建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)信用信息庫(kù)。該行業(yè)信息庫(kù)主要由兩個(gè)部分組成，一部分是向互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開(kāi)放的互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人信用信息庫(kù)，行業(yè)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司都能通過(guò)該信息庫(kù)查找相關(guān)的個(gè)人信用信息;另一部分是向社會(huì)公眾免費(fèi)開(kāi)放的能提供互聯(lián)網(wǎng)金融公司及其高管信用信息的企業(yè)信用信息庫(kù)。該信息庫(kù)應(yīng)該由第三方非盈利機(jī)構(gòu)獨(dú)立運(yùn)行以保證其公正性，并受政府監(jiān)管，而其日常運(yùn)行所需要的費(fèi)用則通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)交納一定使用費(fèi)的方式解決。

（二）完善相關(guān)法律法規(guī)，推進(jìn)行業(yè)自律

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的混業(yè)屬性強(qiáng)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的要求也與傳統(tǒng)金融監(jiān)管有較大差異，因而傳統(tǒng)金融法律對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的針對(duì)性并不是很強(qiáng)。雖然近幾年來(lái)頻繁出臺(tái)相應(yīng)的法規(guī)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，但中國(guó)目前并未有真正的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管法律?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展需要適當(dāng)?shù)姆杀O(jiān)管，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)建設(shè)已經(jīng)刻不容緩了?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的法律建設(shè)可以從保護(hù)消費(fèi)者利益和明確監(jiān)管主體及責(zé)任兩個(gè)角度出發(fā)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通常是云計(jì)算和大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的，大量的個(gè)人信息會(huì)被互聯(lián)網(wǎng)金融公司收集到，而這些個(gè)人信息一旦被濫用，則對(duì)社會(huì)造成的損害是不可估量的，因而要通過(guò)立法限制互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)這些數(shù)據(jù)使用和明確其保護(hù)個(gè)人數(shù)據(jù)的義務(wù)。另外，造成現(xiàn)今監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管難的原因之一便是監(jiān)管職責(zé)不清晰，因而可以通過(guò)立法重新劃分和明確相關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)的具體職責(zé)，并借鑒美國(guó)功能性監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品實(shí)際的金融本質(zhì)去確定其對(duì)應(yīng)的監(jiān)管部門(mén)和適用的監(jiān)管規(guī)則。

（三）監(jiān)管機(jī)構(gòu)多部門(mén)協(xié)調(diào)監(jiān)管

為解決我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)協(xié)作問(wèn)題，首先可以建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的共用數(shù)據(jù)庫(kù)。分業(yè)監(jiān)管下各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)和目標(biāo)不完全相同，從而對(duì)信息的收集和挖掘程度也就不可能完全相同，這樣便造成的金融機(jī)構(gòu)間的信息不對(duì)稱，從而限制了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息交流，而在缺乏相應(yīng)信息的情況下監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)作也就無(wú)從談起。通過(guò)建立金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)共用數(shù)據(jù)庫(kù)能有效降低金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通協(xié)作效率。其次，應(yīng)盡快建立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)證監(jiān)會(huì)與銀保監(jiān)會(huì)，降低監(jiān)管機(jī)構(gòu)由于各自目標(biāo)不同而產(chǎn)生的博弈，提高監(jiān)管效率。

（四）加強(qiáng)金融監(jiān)管科技在金融監(jiān)管中的運(yùn)用

所謂金融科技是合理運(yùn)用各種科技對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)提供的服務(wù)和產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新的一種技術(shù)，主要包括云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等新型前沿科技。金融科技的不斷進(jìn)步加快了金融創(chuàng)新的速度，模糊了金融行業(yè)的界限，同時(shí)也加大了金融監(jiān)管的難度。但必須認(rèn)識(shí)到的是，金融科技為金融領(lǐng)域帶來(lái)創(chuàng)新的同時(shí)也為金融監(jiān)管提供了一種新的可能：通過(guò)利用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等前沿科技在處理數(shù)據(jù)和管理風(fēng)險(xiǎn)方面的優(yōu)勢(shì)對(duì)現(xiàn)行的金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。但目前我國(guó)金融科技監(jiān)管尚未完善，主要表現(xiàn)為金融監(jiān)管部門(mén)科技建設(shè)相對(duì)滯后和金融科技運(yùn)用尚未成熟兩方面。為更好地加強(qiáng)金融科技在監(jiān)管中的作用，解決目前的金融監(jiān)管科技建設(shè)和運(yùn)用不成熟的問(wèn)題，可以聘請(qǐng)實(shí)力強(qiáng)大的科技公司開(kāi)發(fā)一套符合我國(guó)實(shí)際情況的金融科技監(jiān)管系統(tǒng)，并通過(guò)引進(jìn)和培養(yǎng)高級(jí)技術(shù)研發(fā)人才建設(shè)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)隊(duì)伍，以便為日后金融監(jiān)管科技研發(fā)和更新培養(yǎng)相應(yīng)人才。

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