試點(diǎn)建設(shè)民營企業(yè)金融服務(wù)中心多位一體破解民營企業(yè)融資困局

方正

由于目前我國民營企業(yè)融資渠道不暢，一旦流動(dòng)性出現(xiàn)問題，極易出現(xiàn)資金和債券違約，進(jìn)一步加大其融資難度。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年1月，我國銀行業(yè)貸款余額中，民營企業(yè)貸款僅占約1/4，然而在2018年新增的123只共計(jì)1198.51億元的違約債券中，民營企業(yè)占比卻高達(dá)約77%。民營企業(yè)債券違約、不良貸款比率攀升等問題成為再融資的巨大阻礙。

我國民營中小企業(yè)普遍受自身經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)核算、發(fā)展規(guī)劃、外部監(jiān)管不足、信用體系不健全、信息不對(duì)稱、金融創(chuàng)新不足等因素制約，從貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)獲得資金都比較困難。因此，面對(duì)我國高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求，金融服務(wù)體系建設(shè)急需強(qiáng)化。

破解民營企業(yè)融資困境，需要政府有關(guān)部門、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)多方協(xié)同發(fā)力，建議試點(diǎn)建立民營企業(yè)金融服務(wù)中心，逐步推進(jìn)全覆蓋信用體系建設(shè)，多位一體破解民營企業(yè)融資困局。具體實(shí)施步驟如下：

第一步，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，建立民營企業(yè)金融服務(wù)中心。與沿海發(fā)達(dá)地區(qū)相比，我國其他省份中小型民營企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域較為分散，發(fā)展和壯大的周期較長，各類單一導(dǎo)向的短期政策性措施很難達(dá)到普惠的目的。因此，建議分別在我國東南、中部、西北等地區(qū)，選定中小民營企業(yè)密度較高、扶持需求較為集中、扶持意愿較為突出的城市作為試點(diǎn)。集中優(yōu)勢(shì)資源，建立民營企業(yè)金融服務(wù)中心，面向中小民營企業(yè)，提供包括政策法規(guī)輔導(dǎo)和獲取貸款融資、政府補(bǔ)貼、獲得政府采購公平份額等一系列有針對(duì)性的服務(wù)和引導(dǎo)，加強(qiáng)對(duì)各類金融及金融中介機(jī)構(gòu)信息的掌握，強(qiáng)化對(duì)融資人和資金方的雙向管理，在幫扶民營企業(yè)的同時(shí)，嚴(yán)防金融市場(chǎng)亂象。

第二步，依據(jù)機(jī)構(gòu)職能，科學(xué)完善人員架構(gòu)。以省級(jí)金融辦、財(cái)政廳、人社廳等業(yè)務(wù)主管部門牽頭，強(qiáng)化部門協(xié)調(diào)，確保政策落實(shí)，避免政策重復(fù)；從同級(jí)銀監(jiān)、工商、稅務(wù)、市場(chǎng)管理監(jiān)督局等部門及國有金融機(jī)構(gòu)借調(diào)一線業(yè)務(wù)人員，結(jié)合金稅三期等現(xiàn)有工具，形成民營企業(yè)金融服務(wù)中心內(nèi)部的、跨部門的信息共享平臺(tái)，及全面的企業(yè)和個(gè)人信息收集體系；增強(qiáng)對(duì)區(qū)域內(nèi)注冊(cè)、存續(xù)中小企業(yè)的各類相關(guān)聯(lián)登記信息的互通，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)狀深入收集和管理，建立有參考性的企業(yè)綜合檔案數(shù)據(jù)庫，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)基礎(chǔ)信息、法人、高管和實(shí)際控制人基本狀況的全面掌握。建立民營企業(yè)主及其企業(yè)的行為軌跡、信用記錄等，在確保安全、企業(yè)和個(gè)人信息不被泄露的情況下，由持牌金融機(jī)構(gòu)調(diào)用共享，降低貸后管理成本和風(fēng)險(xiǎn)，為誠信合法的企業(yè)融資鋪路。

第三步，靈活運(yùn)用市場(chǎng)化手段，強(qiáng)化管理方式。建立以會(huì)計(jì)師事務(wù)所為抓手的管理機(jī)制，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的管理經(jīng)營架構(gòu)和日常財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行有效輔導(dǎo)和跟蹤記錄。在對(duì)國內(nèi)多家有代表性的大型會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的調(diào)研和走訪中發(fā)現(xiàn)，目前許多持牌會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及財(cái)務(wù)管理公司，均有針對(duì)中小微企業(yè)不同類型的免費(fèi)或低收費(fèi)代賬業(yè)務(wù)，在少量研發(fā)資金投入的條件下，便可以通過大數(shù)據(jù)管理的方式，建立服務(wù)規(guī)模以萬家為單位起步的透明化的財(cái)務(wù)監(jiān)督管理系統(tǒng)，該系統(tǒng)可在成型后通過付費(fèi)查詢等方式迅速實(shí)現(xiàn)盈利。借助該系統(tǒng)，可以促進(jìn)對(duì)中小型民營企業(yè)管理架構(gòu)和財(cái)務(wù)管理的規(guī)范化引導(dǎo)，有利于控制經(jīng)營成本，并可逐步對(duì)接天眼查、芝麻信用等成熟的社會(huì)信用系統(tǒng)完善信息覆蓋，對(duì)建立征信系統(tǒng)提供有效的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。通過對(duì)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和資金流向進(jìn)行持續(xù)性的跟蹤和把控，可以直接加強(qiáng)貸前審查以及貸后管理效果，并自動(dòng)篩除僵尸企業(yè)和盈利效能較低的企業(yè)，有效降低管理成本與風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)經(jīng)由該系統(tǒng)反饋的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，也可以加強(qiáng)對(duì)目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀和面對(duì)問題的收集和把控，降低信息收集成本，為各項(xiàng)政策和措施的制定提供可靠依據(jù)，提高政策措施的可操作性，一定程度上降低政策性風(fēng)險(xiǎn)。

第四步，借鑒歐洲經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新中小企業(yè)融資增信工具。中小企業(yè)授信難點(diǎn)在于信用擔(dān)保資產(chǎn)不足，多數(shù)不符合金融機(jī)構(gòu)的授信條件，應(yīng)運(yùn)而生的信用擔(dān)保機(jī)制也多種多樣。其中，意大利建立的互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)MGIs（Mutual Guarantee Institutions）曾受到歐盟的大力推廣，它的模式是由商會(huì)或行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭成立，使用保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)概念，會(huì)員單位首先提供一定的保障基金進(jìn)行互相擔(dān)保，而后由意大利政府在中央或地方政府層面設(shè)立一個(gè)基金，對(duì)互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)給中小企業(yè)提供的擔(dān)保作反擔(dān)保，以降低融資風(fēng)險(xiǎn)。其優(yōu)點(diǎn)在于增加中小企業(yè)的融資機(jī)會(huì)；分散風(fēng)險(xiǎn)更易被潛在擔(dān)保人接受；審批人接近申請(qǐng)人，可以對(duì)申請(qǐng)作出確切評(píng)價(jià)；同時(shí)可以在借貸雙方談判中發(fā)揮平衡作用，為融資人爭(zhēng)取更有利的融資條件。借此思維，建議由省政府牽頭，結(jié)合成熟民營資本的管理經(jīng)驗(yàn)，發(fā)起成立中小微企業(yè)融資增信基金?！罢鹌蟆眳f(xié)同發(fā)力，采用市場(chǎng)化管理機(jī)制和運(yùn)營模式，為中小微企業(yè)融資提供增信服務(wù)，創(chuàng)新中小微企業(yè)融資增信工具，依托自身資產(chǎn)實(shí)力和信用資質(zhì)為其提供信用支持，解決銀行等金融機(jī)構(gòu)授信條件不足等問題。如發(fā)生擔(dān)保違約，“增信基金”在不影響企業(yè)正常經(jīng)營的前提下，依法執(zhí)行違約企業(yè)的資產(chǎn)，然后通過經(jīng)營租賃方式反租給企業(yè)或企業(yè)原來的經(jīng)營者繼續(xù)經(jīng)營，使企業(yè)不因債務(wù)的暫時(shí)違約而破產(chǎn)清算，確保企業(yè)經(jīng)營的長期穩(wěn)定性和可持續(xù)性。與此同時(shí)，還可以發(fā)揮“增信基金”的長期資本優(yōu)勢(shì)，對(duì)企業(yè)股權(quán)融資提供股權(quán)回購擔(dān)保，為中小微企業(yè)股權(quán)融資提供信用背書，為以直接股權(quán)投資方式進(jìn)入的社會(huì)資本提供退出保障，減少間接融資比例，拓寬直接融資途徑。

第五步，借鑒國內(nèi)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，全面推進(jìn)金融服務(wù)中心公司化。目前全國各地推行了多種多樣的政策，增強(qiáng)民營企業(yè)的活力，其中，湖北省在2014年由省國資委牽頭，成立了湖北省中小企業(yè)金融服務(wù)中心有限公司，針對(duì)中小企業(yè)實(shí)際需求，全面開展包含互聯(lián)網(wǎng)金融信息登統(tǒng)計(jì)、投融資服務(wù)咨詢、并購重組、股份制改造、新三板及上市策劃輔導(dǎo)等業(yè)務(wù)，大大提高了其存在意義和靈活性。建議，在信用系統(tǒng)和增信工具初步形成的條件下，全面推進(jìn)金融服務(wù)中心的公司化，在管理和引導(dǎo)的同時(shí)，采用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)原則為衡量標(biāo)準(zhǔn)，逐步引入專才建立專業(yè)化金融服務(wù)團(tuán)隊(duì)，以委托管理的方式，整合省內(nèi)各類針對(duì)民營中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、擔(dān)保基金、增信基金。以基金管理費(fèi)用為主要營收實(shí)現(xiàn)盈利，對(duì)民營企業(yè)提供完整體系的咨詢、擔(dān)保、轉(zhuǎn)貸、租賃以及直投業(yè)務(wù)，以市場(chǎng)化方式全面參與我省民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。