關(guān)于美稱(chēng)對(duì)華貿(mào)易“吃虧論”的客觀分析

摘要：2018年以來(lái)，美國(guó)政府對(duì)華發(fā)動(dòng)貿(mào)易摩擦并不斷升級(jí)，嚴(yán)重影響兩國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。中國(guó)政府以極大誠(chéng)意推動(dòng)中美經(jīng)貿(mào)磋商，期望解決雙方共同關(guān)切的問(wèn)題。我們必須看到，美國(guó)貿(mào)易逆差由來(lái)已久，這與美元在國(guó)際貨幣體系中的主導(dǎo)地位、美國(guó)低儲(chǔ)蓄高消費(fèi)形成的內(nèi)部失衡，以及美國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、制造業(yè)向海外轉(zhuǎn)移等因素密切相關(guān)。對(duì)于貿(mào)易逆差問(wèn)題，美方需要正確認(rèn)識(shí)，不能只片面強(qiáng)調(diào)貨物貿(mào)易逆差。隨著全球化不斷深入發(fā)展，國(guó)際貿(mào)易的業(yè)態(tài)、模式與結(jié)構(gòu)已發(fā)生深刻變化，從貨物貿(mào)易為主轉(zhuǎn)向貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易并重，從最終品貿(mào)易為主轉(zhuǎn)向中間品貿(mào)易為主。只看貨物貿(mào)易而不看服務(wù)貿(mào)易，只看貿(mào)易總額而不看貿(mào)易附加值，只從GDP的角度而不從GNP的角度看國(guó)際貿(mào)易，都不能準(zhǔn)確反映國(guó)際貿(mào)易全局。實(shí)際上，多年來(lái)，美國(guó)在對(duì)華經(jīng)貿(mào)往來(lái)中沒(méi)有吃虧，而是在國(guó)家、企業(yè)、家庭等各部門(mén)獲得了實(shí)實(shí)在在利益。希望中美雙方尊重彼此核心利益，解決各自合理關(guān)切，落實(shí)兩國(guó)元首確定的原則與方向，務(wù)實(shí)進(jìn)取、相向而行，達(dá)成彼此都能接受的貿(mào)易協(xié)議。這不僅對(duì)兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系具有歷史意義，對(duì)國(guó)際經(jīng)貿(mào)合作也有示范意義。

關(guān)鍵詞：中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系對(duì)華貿(mào)易貿(mào)易摩擦經(jīng)貿(mào)磋商

作者簡(jiǎn)介：

曾培炎，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心理事長(zhǎng)。

該文為曾培炎同志于2019年7月9日在中國(guó)香港“中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系：現(xiàn)狀和前景”研討會(huì)上的講話。

2018年以來(lái)，美國(guó)政府對(duì)華發(fā)動(dòng)貿(mào)易摩擦并不斷升級(jí)，嚴(yán)重影響了兩國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。中國(guó)政府以極大誠(chéng)意推動(dòng)中美經(jīng)貿(mào)磋商，期望解決雙方共同關(guān)切的問(wèn)題。前不久兩國(guó)元首大阪會(huì)晤，為下階段兩國(guó)關(guān)系定向把舵，達(dá)成重要共識(shí)，再次確認(rèn)了共同推進(jìn)以協(xié)調(diào)、合作、穩(wěn)定為基調(diào)的中美關(guān)系，并同意在平等和相互尊重基礎(chǔ)上重啟經(jīng)貿(mào)磋商，這為中美關(guān)系下一步發(fā)展指明了方向。

正如習(xí)近平主席指出的，“從根本上講，中美經(jīng)貿(mào)合作的本質(zhì)是互利共贏。中美雙方存在巨大利益交集，兩國(guó)應(yīng)該成為合作好伙伴，這有利于中國(guó)，有利于美國(guó)，也有利于全世界”。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，各經(jīng)濟(jì)體之間的關(guān)系已經(jīng)不同于過(guò)去，形成“你中有我、我中有你”的一體化格局。前段時(shí)間，有些美方人士聲稱(chēng)，因?yàn)槊缹?duì)華貿(mào)易存在逆差，而使美方在兩國(guó)貿(mào)易中吃了虧。這個(gè)觀點(diǎn)是片面的，落后于時(shí)代發(fā)展，實(shí)際上經(jīng)不起推敲、站不住腳。在全球的產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈布局中，商品、技術(shù)、人力、資本等要素實(shí)現(xiàn)了大規(guī)?？缇沉鲃?dòng)，形成了全球要素的大市場(chǎng)、大交集、大循環(huán)和大平衡，極大提高了要素配置效率，促進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)的繁榮。因此，在全球化時(shí)代，需要用新的理念，不能只從貨物貿(mào)易角度，而要從全球要素流動(dòng)受益的角度來(lái)核算。參與交易各主體的受益大小取決于自然稟賦、資本積累、科技水平、產(chǎn)業(yè)層次、勞動(dòng)力素質(zhì)等有關(guān)要素的比較優(yōu)勢(shì)，以及參與交易的方式方法。

一、美國(guó)對(duì)外貿(mào)易逆差形成的客觀必然性

美國(guó)貿(mào)易逆差由來(lái)已久，這與美元在國(guó)際貨幣體系中的主導(dǎo)地位、美國(guó)低儲(chǔ)蓄高消費(fèi)形成的內(nèi)部失衡，以及美國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、制造業(yè)向海外轉(zhuǎn)移等因素密切相關(guān)。

（一）美元的國(guó)際貨幣主導(dǎo)地位是決定美長(zhǎng)期貿(mào)易逆差的主要原因

美國(guó)的貿(mào)易逆差和美元國(guó)際貨幣主導(dǎo)地位是一個(gè)硬幣的兩面。作為國(guó)際主導(dǎo)貨幣，美元必須滿(mǎn)足國(guó)際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不斷增長(zhǎng)的交易和儲(chǔ)備需求，各國(guó)需要依靠對(duì)美出口來(lái)?yè)Q取美元。二戰(zhàn)后美國(guó)貿(mào)易長(zhǎng)期順差，直到20世紀(jì)70年代初，美元與黃金脫鉤、布雷頓森林體系解體后，美國(guó)才開(kāi)始出現(xiàn)貨物貿(mào)易逆差并不斷擴(kuò)大。80年代年均超過(guò)900億美元，90年代增長(zhǎng)至年均1700億美元左右，21世紀(jì)以來(lái)增長(zhǎng)至年均6000億美元以上。同時(shí)，各國(guó)持有的美元不斷增長(zhǎng)，美元在全球交易和支付結(jié)算中的比例為40%左右，在全球外匯儲(chǔ)備中的份額更是連續(xù)多年超過(guò)60%（圖1）。

（二）美國(guó)內(nèi)消費(fèi)與儲(chǔ)蓄失衡是導(dǎo)致逆差的關(guān)鍵原因

美國(guó)是消費(fèi)型社會(huì)，私人消費(fèi)支出占國(guó)內(nèi)消費(fèi)總值（GDP）比重達(dá)到近70%，總儲(chǔ)蓄率不到20%，低儲(chǔ)蓄與高消費(fèi)的失衡就需要依靠對(duì)外貿(mào)易來(lái)彌補(bǔ)。20世紀(jì)60年代美國(guó)總儲(chǔ)蓄率為23%左右，此后總體呈下降態(tài)勢(shì)，近年來(lái)為18%左右，下降了近5個(gè)百分點(diǎn)。同期，美國(guó)貨物貿(mào)易年均順差占GDP比重由0.6%變成逆差為3.8%，相差4.4個(gè)百分點(diǎn)，與總儲(chǔ)蓄率下降幅度基本相近（圖2）。

（三）美國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是導(dǎo)致美國(guó)貿(mào)易逆差的重要原因

20世紀(jì)后半葉，為了追求發(fā)展附加值更高的服務(wù)業(yè)，同時(shí)受人力等要素成本提高和環(huán)保約束趨嚴(yán)影響，美國(guó)開(kāi)始將制造業(yè)向海外轉(zhuǎn)移。從1960年至今，制造業(yè)比重從25%下降至11%，服務(wù)業(yè)比重由64%升高到80%。美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力無(wú)法滿(mǎn)足不斷增長(zhǎng)的工業(yè)品和消費(fèi)品需求，必須大量依賴(lài)進(jìn)口。至于制造業(yè)就業(yè)人口減少、貧富分化，這是美國(guó)內(nèi)制度性缺陷所致（圖3）。

（四）美國(guó)限制對(duì)華高技術(shù)產(chǎn)品出口是對(duì)華貿(mào)易逆差不斷擴(kuò)大的政策原因

美國(guó)多年來(lái)一直限制高技術(shù)產(chǎn)品對(duì)華出口，制定了《出口管制法案》以及相關(guān)的針對(duì)關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)品的出口管制體系框架。2018年美國(guó)對(duì)華高技術(shù)產(chǎn)品出口額僅為391億美元，不到中國(guó)對(duì)美國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品出口總額的1/4，占美國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品出口總額的比重僅為10.6%。有學(xué)者估算，如果美方將限制放寬到對(duì)法國(guó)的水平，美對(duì)華貿(mào)易逆差將減少35%（圖4）。

二、全面客觀看待美對(duì)華貿(mào)易逆差數(shù)字

隨著全球化不斷深入發(fā)展，國(guó)際貿(mào)易的業(yè)態(tài)、模式與結(jié)構(gòu)已發(fā)生深刻變化，從貨物貿(mào)易為主轉(zhuǎn)向貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易并重，從最終品貿(mào)易為主轉(zhuǎn)向中間品貿(mào)易為主。只看貨物貿(mào)易而不看服務(wù)貿(mào)易，只看貿(mào)易總額而不看貿(mào)易附加值，只從GDP的角度而不從國(guó)民生產(chǎn)總值（GNP）的角度看國(guó)際貿(mào)易，都不能準(zhǔn)確反映國(guó)際貿(mào)易全局。

（一）不能僅看貨物貿(mào)易，還要看服務(wù)貿(mào)易

（二）美對(duì)華貿(mào)易逆差很大程度上是對(duì)整個(gè)東亞地區(qū)的貿(mào)易逆差

經(jīng)濟(jì)全球化分工條件下，一國(guó)的出口包含了其他很多國(guó)家的產(chǎn)品，用貿(mào)易增加值方法更能反映一國(guó)真實(shí)的貿(mào)易水平。中國(guó)對(duì)美貨物出口中，半數(shù)以上是加工貿(mào)易，其中大部分中間品來(lái)自于東亞地區(qū)（圖5）。比如說(shuō)一臺(tái)在美售價(jià)999美元的蘋(píng)果手機(jī)，大部分零部件來(lái)自于日韓等國(guó)家和地區(qū)的100多家供應(yīng)商，中國(guó)在整個(gè)制造環(huán)節(jié)中獲得的價(jià)值僅55美元以及3美元的工人工錢(qián)。因此，如按照傳統(tǒng)的貿(mào)易總值方法進(jìn)行計(jì)算，中美貿(mào)易逆差被嚴(yán)重高估了。根據(jù)中國(guó)商務(wù)部研究數(shù)據(jù)，按照貿(mào)易增加值核算方法，2018年美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差為1827億美元，比傳統(tǒng)的貿(mào)易總值方法減少約43%（圖6）。

（三）如果從GNP的角度考慮，美方貿(mào)易受益占優(yōu)

當(dāng)前的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)方法是基于GDP的，在全球化條件下，這一統(tǒng)計(jì)方法是落后于實(shí)際的。計(jì)算中美貿(mào)易額要用GNP的方法，將兩國(guó)企業(yè)在對(duì)方國(guó)家的經(jīng)營(yíng)收入也計(jì)算進(jìn)來(lái)。根據(jù)BEA數(shù)據(jù)，2016年美國(guó)公司在華分支機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售貨物和服務(wù)約4000億美元（其中也含部分自美進(jìn)口的商品和服務(wù)），這些企業(yè)如果設(shè)在美國(guó)的話，在華銷(xiāo)售收入就是出口。加總雙邊跨境貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易，美國(guó)對(duì)華的貿(mào)易受益是明顯占優(yōu)的（圖7）。

（四）美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)長(zhǎng)期被高估

按照中美兩國(guó)商務(wù)部聯(lián)合開(kāi)展的研究表明，美國(guó)統(tǒng)計(jì)的對(duì)華貿(mào)易數(shù)據(jù)長(zhǎng)期被高估20%左右。高估部分主要包括在兩個(gè)方面，一是美國(guó)將包括中國(guó)香港在內(nèi)的一些國(guó)家和地區(qū)的部分轉(zhuǎn)口貿(mào)易計(jì)入中國(guó);二是由于國(guó)際中間貿(mào)易商的存在，中國(guó)出口商的賣(mài)價(jià)和美國(guó)進(jìn)口商的買(mǎi)價(jià)不同，雙方海關(guān)統(tǒng)計(jì)存在差異（圖8）。

三、美國(guó)在對(duì)華經(jīng)貿(mào)中是實(shí)實(shí)在在的受益者

多年來(lái)，美國(guó)在對(duì)華經(jīng)貿(mào)往來(lái)中沒(méi)有吃虧，而是在國(guó)家、企業(yè)、家庭等各部門(mén)獲得了實(shí)實(shí)在在利益。

（一）美國(guó)借助美元優(yōu)勢(shì)地位獲得大量國(guó)際鑄幣稅

一張百元美鈔的生產(chǎn)成本只有幾十美分，而其他國(guó)家為獲取這張百元美鈔則需提供價(jià)值100美元的實(shí)物商品和服務(wù)，這個(gè)差額即為美國(guó)獲得的國(guó)際鑄幣稅。據(jù)測(cè)算，2011至2018年在美國(guó)境外流通的美元年均增加約550億，截至2018年在美國(guó)境外流通的美元超過(guò)1萬(wàn)億。另外，各國(guó)持有的美元外匯儲(chǔ)備總量2019年一季度末超過(guò)6.7萬(wàn)億美元（圖9）。

（二）中美貿(mào)易為美國(guó)消費(fèi)者提供大量物美價(jià)廉商品

中國(guó)商品的輸入降低了美國(guó)物價(jià)水平和居民生活成本，美國(guó)家庭因此能節(jié)省不少支出。牛津經(jīng)濟(jì)研究院的研究顯示，進(jìn)口中國(guó)商品使美國(guó)家庭降低生活成本1～1.5個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所等美方機(jī)構(gòu)估算，對(duì)中國(guó)2500億美元輸美商品征收25%的關(guān)稅，將使美國(guó)每個(gè)家庭每年支出增加約500到800美元;若對(duì)全部中國(guó)輸美商品加征25%關(guān)稅，支出將增加至約2000美元（表2）。

（三）美國(guó)企業(yè)在中國(guó)市場(chǎng)獲得豐厚回報(bào)

中國(guó)是全球最主要的商品零售市場(chǎng)之一，通過(guò)與中國(guó)開(kāi)展貿(mào)易和在中國(guó)投資，美國(guó)企業(yè)分享了中國(guó)發(fā)展的紅利。如2018年，波音在中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收占其全球營(yíng)收的13%，蘋(píng)果公司約20%，高通公司則超過(guò)66%（表3）。此外，美國(guó)公司在中國(guó)市場(chǎng)利潤(rùn)率較高。根據(jù)中國(guó)美國(guó)商會(huì)調(diào)查報(bào)告，在受訪企業(yè)中，2018年約2/3的美國(guó)公司在華業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率大于或等于其全球業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。例如，耐克公司在中國(guó)地區(qū)息稅前利潤(rùn)率為35.2%，高出北美和歐洲十幾個(gè)百分點(diǎn)。

（四）中國(guó)為美國(guó)提供大量低價(jià)美元資本

中國(guó)多年來(lái)的貿(mào)易盈余主要通過(guò)美國(guó)國(guó)債回流美國(guó)，為美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供低成本資金，推動(dòng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮。截至2019年3月底，中國(guó)持有約1.12萬(wàn)億美元國(guó)債，是最大的境外持有國(guó)（表4）。美國(guó)國(guó)債平均收益率約為2%～3%，美國(guó)跨國(guó)公司在海外投資平均收益率比此高出數(shù)倍。即使是以提供發(fā)展援助為主的世界銀行，其美元浮動(dòng)貸款利率也達(dá)到2.8%～3.7%，而美國(guó)市場(chǎng)商業(yè)化利率更高，10～15年期企業(yè)債平均收益率約為4%，銀行貸款基礎(chǔ)利率達(dá)到5.5%（表5）。

當(dāng)然，貿(mào)易是互惠互利的，中美貿(mào)易也拉動(dòng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加了就業(yè)崗位，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展，有益于中國(guó)改革開(kāi)放。中國(guó)經(jīng)濟(jì)深度融入到全球化中，同時(shí)也促進(jìn)了亞洲和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。對(duì)于貿(mào)易逆差問(wèn)題，美方需要正確認(rèn)識(shí)，不能只片面強(qiáng)調(diào)貨物貿(mào)易逆差，要全面看待貿(mào)易逆差產(chǎn)生的原因以及得失，采取的政策措施要建立在客觀分析基礎(chǔ)上，一味加征關(guān)稅只會(huì)適得其反。

正如習(xí)近平主席所指出的，“中美合則兩利、斗則俱傷，合作比摩擦好，對(duì)話比對(duì)抗好”。這次二十國(guó)集團(tuán)（G20）大阪會(huì)晤，兩國(guó)元首同意，在平等和相互尊重基礎(chǔ)上重啟經(jīng)貿(mào)磋商，這是一個(gè)良好的信號(hào)。希望中美雙方尊重彼此核心利益，解決各自合理關(guān)切，落實(shí)兩國(guó)元首確定的原則與方向，務(wù)實(shí)進(jìn)取、相向而行，達(dá)成彼此都能接受的貿(mào)易協(xié)議。這不僅對(duì)兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系具有歷史意義，對(duì)國(guó)際經(jīng)貿(mào)合作也有示范意義。

責(zé)任編輯：谷岳