因地制宜

本輪重組，地方國企并未落后。因地制宜，一企一策，走出了不同節(jié)奏、不同特色，很多方面走在了央企前面。

2019年1-10月，A股市場共有390家國有上市公司參與到560起并購交易案中，其中包括央企國資控股115家、省屬國資控股157家、地市國資控股110家、其他國有8家。僅從上市公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，地方國企的重組宗數(shù)比中央企業(yè)多了很多。

北京：行業(yè)集中

11月7日，北京，四家建筑類國企重組為兩家公司。

當(dāng)天，北京市委市政府召開市管建筑施工類企業(yè)合并重組宣布大會，城建集團和住總集團、建工集團和市政路橋?qū)嵤┖喜⒅亟M。

其中，城建集團與住總集團實施合并重組，將北京住總集團的國有資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)給北京城建集團，并由北京城建集團對其行使出資人職責(zé)。北京建工集團有限責(zé)任公司與北京市政路橋集團有限公司實施合并重組，市政路橋的國有資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)至北京建工集團，由北京建工集團對其行使出資人職責(zé)。

北京市委常委、副市長殷勇在會上說，通過重組，打造北京市管建筑業(yè)龍頭企業(yè)，提高行業(yè)集中度，進一步提升北京建筑企業(yè)的品牌影響力和行業(yè)地位，更好地適應(yīng)建筑行業(yè)市場發(fā)展趨勢，推動建筑企業(yè)由傳統(tǒng)建筑施工模式向“投資帶動工程承包”模式、“從項目經(jīng)營到城市經(jīng)營”轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

參與重組的北京市政橋路集團本身也是幾次重組而來。2006年由北京市市政工程總公司和北京市公路橋梁建設(shè)公司經(jīng)合并重組成立，2010年吸收合并北京恒興物業(yè)管理集團，2013年吸收合并北京城鄉(xiāng)建設(shè)集團有限公司。建工集團與市政路橋集團重組后，將通過強化資源配置，積極培育并拓展設(shè)計咨詢、建筑節(jié)能、土壤環(huán)境修復(fù)等產(chǎn)業(yè)價值鏈，以綠色生產(chǎn)和高效服務(wù)推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

這是北京市國資國企年內(nèi)第三波合并重組。2019年3月7日，北京國有資本經(jīng)營管理中心與中關(guān)村股權(quán)交易服務(wù)集團有限公司實施合并重組。3月11日，北京首都開發(fā)控股（集團）有限公司與北京房地集團有限公司實施合并重組。這是一起廣受北京人關(guān)注的重組案，因為這兩家公司在北京房地產(chǎn)市場具有很強的影響力。首開集團側(cè)重于房地產(chǎn)開發(fā)，物業(yè)板塊相對體量較小;房地集團業(yè)務(wù)則以物業(yè)管理為主。雙方合并重組將有效實現(xiàn)優(yōu)勢互補、體量增級。

在2019年年初的北京市兩會上曾提出，“要深化國資國企改革，加快實現(xiàn)從管企業(yè)向管資本轉(zhuǎn)變，抓好國有資本投資、運營公司試點。推動國有經(jīng)濟戰(zhàn)略性重組，壓縮企業(yè)管理層級，推進混合所有制改革，提升國有企業(yè)科技創(chuàng)新能力。”

北京市國資委網(wǎng)站顯示，經(jīng)過11月7日的重組后，由北京市國資委監(jiān)管的企業(yè)剩下48家。

廣東：一企一策

2018年廣東省提出，當(dāng)年底要實現(xiàn)70%以上省屬國有資本集中到基礎(chǔ)性、公共性、平臺性、引領(lǐng)性等重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，85%以上國有資本集中在資產(chǎn)超千億的大企業(yè)、大集團。對重組后的不良資產(chǎn)，非主業(yè)的、難以組合的資產(chǎn)，將交由恒健公司或產(chǎn)權(quán)交易集團集中統(tǒng)一處置。2019年廣東省市政府工作報告提出，2019年要“一企一策”推動省屬國企戰(zhàn)略性重組，積極推進混合所有制改革，進一步聚焦主業(yè)，70%以上省屬國有資本集中到基礎(chǔ)性、公共性、平臺性、引領(lǐng)性等重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。

廣東省屬高速公路板塊企業(yè)已經(jīng)通過重組實現(xiàn)“三合一”，以省交通集團有限公司為主體，整合聯(lián)合電子服務(wù)股份有限公司和南粵交通投資建設(shè)有限公司。2019年7月4日，廣東省國企改革重組又有大動作。廣東省鐵路建設(shè)投資集團有限公司、廣東省基礎(chǔ)設(shè)施投資基金管理有限責(zé)任公司重組獲批。重組采取集團總部合并的方式，將廣東恒健投資控股有限公司持有的廣東省基金管理公司60%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至廣東省鐵投集團，省基金管理公司作為廣東省鐵投集團的控股子公司。

廣東國企的重組背后都有一個影子：利好粵港澳大灣區(qū)建設(shè)。例如，新組建的廣東省交通集團將負責(zé)粵港澳大灣區(qū)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)任務(wù)。

上海：綜改聯(lián)動

在上海綜改方案中，重組是重要一項：“加快推進開放性市場化聯(lián)合重組，堅持遵循市場經(jīng)濟規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律，淡化資本的區(qū)域、層級和所有制屬性，實施橫向聯(lián)合、縱向整合以及專業(yè)化重組，推動資源向優(yōu)勢企業(yè)、主業(yè)企業(yè)集中，實現(xiàn)國有資本在更寬領(lǐng)域、更高層次、更大范圍的優(yōu)化配置?！?/p>

上海，10月22日，聯(lián)和投資與上海信投兩家企業(yè)正式實施聯(lián)合重組。聯(lián)和投資是上海市國資委所屬從事科創(chuàng)發(fā)展專業(yè)化投資的國有獨資企業(yè)，主要業(yè)務(wù)包含戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投融資和科創(chuàng)成果轉(zhuǎn)化孵化領(lǐng)域的股權(quán)投資及管理等。上海信投原為市國資委直接監(jiān)管企業(yè)，是一家從事基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、智能數(shù)據(jù)、智慧貿(mào)易及信息安全的公司。本次聯(lián)合重組將進一步發(fā)揮國資的資源優(yōu)勢，提高信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)培育能力，強化和鞏固其在信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的主力軍地位。整合后，上海信投將依托聯(lián)和投資的平臺優(yōu)勢，提高投資的主動性和前瞻性，加快業(yè)務(wù)和技術(shù)布局。聯(lián)和投資將提高資源配置能力，增強信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的整體實力，助力上海信息產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展。

就在7月19日，申能集團與上海電纜所聯(lián)合重組工作會議剛剛宣布兩家企業(yè)正式實施聯(lián)合重組。整合后，上海電纜所將依托申能集團的業(yè)務(wù)資源和資金保障，加大電纜新材料新工藝的技術(shù)研發(fā)投入，拓寬電線電纜新技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域，加速推動高溫超導(dǎo)行業(yè)發(fā)展，保障行業(yè)各項服務(wù)能級提升。申能集團將借助上海電纜所現(xiàn)有的研發(fā)基礎(chǔ)和行業(yè)資質(zhì)，圍繞科創(chuàng)中心建設(shè)，做足做好能源大文章。

2013年以來，上海先后完成東方國際集團和上海紡織集團等17組28家企業(yè)系統(tǒng)內(nèi)外聯(lián)合重組，涉及重組資產(chǎn)超千億，人員過萬人。加上10月份的重組，上海市國資委直接監(jiān)管企業(yè)目前已調(diào)整至43家。

浙江：資本助力

近年來，浙江國有企業(yè)的改革持續(xù)深化，國有資本布局加快調(diào)整，國有資本在基礎(chǔ)性領(lǐng)域和優(yōu)勢行業(yè)集聚度超過85%。全省港口、機場資源和省屬高速公路、鐵路資產(chǎn)等重大重組深入推進，海陸空三大省級交通產(chǎn)業(yè)平臺基本搭建完成;整合盤活基礎(chǔ)設(shè)施、社會事業(yè)、商貿(mào)旅游等領(lǐng)域資源組建一批集團公司，有效服務(wù)地方發(fā)展。

但浙江的國企改革有個側(cè)重點：資產(chǎn)證券化?！盃幦∥磥? 5年，實現(xiàn)省屬企業(yè)國有資產(chǎn)證券化率達到75%左右。”這是2014年9月浙江出臺《關(guān)于進一步深化國有企業(yè)改革的意見》提出目標(biāo)。2018年12月，浙江省國資委宣布了下一步改革重點：到2020年，浙江省國有經(jīng)濟質(zhì)量和效益位居全國前列，資產(chǎn)、營收規(guī)?！扒|級”企業(yè)達10家以上，國有控股上市公司達65家左右。

2019年6月，浙江上市公司“多喜愛”的重大資產(chǎn)重組事項引發(fā)了廣泛討論，因為浙江省建設(shè)投資集團股份有限公司將利用它的殼實現(xiàn)重組上市。本次重點資產(chǎn)重組主要分為三步：

一是重大資產(chǎn)置換：上市公司擬將全部資產(chǎn)及負債全部置入下屬全資子公司，并以其擁有的置出資產(chǎn)與浙建集團大股東國資運營公司擁有的部分置入資產(chǎn)的交易定價等值部分進行置換。

二是換股吸收合并：上市公司向浙建集團股東以非公開發(fā)行股份的方式購買置入資產(chǎn)超出置出資產(chǎn)定價的差額部分，并對浙建集團進行吸收合并，發(fā)行價格為8.69元/股。吸收合并完成后，浙建集團將注銷法人資格，上市公司作為存續(xù)主體，將承接浙建集團的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)等，浙建集團持有的上市公司股票將相應(yīng)注銷。

三是剩余股份轉(zhuǎn)讓：國資運營公司以置出資產(chǎn)為對價受讓陳軍、黃婭妮合計持有的上市公司20.01%股份，差額部分以現(xiàn)金方式補足。交易完成后，陳軍、黃婭妮將不再持有上市公司股份。

簡言之，經(jīng)過資產(chǎn)置換、換股合并和股份轉(zhuǎn)讓一系列程序之后，上市公司原本的實控人將清空其所持所有股份。交易完成后，上市公司的控股股東將變更為浙江省國有資本運營有限公司，實際控制人將變更為浙江省國資委，主營業(yè)務(wù)將由家紡業(yè)變?yōu)榻ㄖ┕I(yè)。

顯然，除了國企重組，浙江還將上市作為重點關(guān)注的目標(biāo)。目前，浙江省國有控股上市公司為38家，按照65家左右的目標(biāo)，也意味著兩年后，浙江國有控股上市公司的數(shù)量將增長70%左右。

五?。翰煌?jié)奏

安徽：加快省屬企業(yè)集團整體上市

安徽省政府工作報告提出，2019年要推進混合所有制改革，做強做優(yōu)做大國有資本。加快省屬企業(yè)集團整體上市、核心子公司首發(fā)上市，加大省屬企業(yè)兼并重組力度，完成5戶省屬企業(yè)規(guī)范董事會建設(shè)。推進國有資本投資、運營公司改革試點。加快省港航集團運營發(fā)展，全面落實港口品牌、規(guī)劃、運營、建設(shè)一體化發(fā)展措施，做大做強港航主業(yè)和臨港經(jīng)濟。

山西：繼續(xù)推動專業(yè)化重組

山西省政府工作報告提出，2019年要優(yōu)化調(diào)整國有資本布局，繼續(xù)推動專業(yè)化重組。全面開展混合所有制改革。穩(wěn)步推進員工持股試點。全力做好處僵治困工作，鞏固企業(yè)辦社會分離移交成果。全面提升國企創(chuàng)新能力。全面深化一企一策契約化管理考核，繼續(xù)完善國有資產(chǎn)監(jiān)督管理體制機制。加快推進市縣國企改革。

遼寧：新組建企業(yè)集團要吸引戰(zhàn)投

遼寧省政府工作報告提出，2019年要推進混合所有制改革，新組建的企業(yè)集團要努力吸引戰(zhàn)略投資者，增強市場競爭能力。積極推進沈陽機床集團等企業(yè)綜合改革。推進華晨集團、交投集團國有資本投資公司試點?；就瓿傻胤絿衅髽I(yè)廠辦大集體改革。

吉林：引進戰(zhàn)投完成重整和重組

吉林省政府工作報告提出，2019年要下大氣力深化國資國企改革。引進戰(zhàn)略投資者，加快完成吉糧集團、昊融集團破產(chǎn)重整，推動吉煤集團、森工集團引資重組。完善國有金融資本管理體制，實現(xiàn)資本布局優(yōu)化、運作規(guī)范、保值增值。

貴州：在國企戰(zhàn)略性重組上邁出新步伐

貴州省政府工作報告提出，2019年要深入推進國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組。全省國有企業(yè)都要定位定向，聚焦主業(yè)做精做強。推動重組的盤江煤電、烏江能源等企業(yè)集團加快成長為行業(yè)領(lǐng)軍型企業(yè)。在國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組上邁出新步伐，促進資源要素向優(yōu)勢企業(yè)集中。加強與在黔央企的深度合作和項目對接，實現(xiàn)地方經(jīng)濟與企業(yè)發(fā)展雙贏。